【摘要】本文立足我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀，分析我國對外直接投資對我國當(dāng)前產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級影響并提出相關(guān)建議。根據(jù)國際直接投資理論以及Granger因果關(guān)系檢驗，得出我國對外直接投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進作用具有滯后性。

【關(guān)鍵詞】對外直接投資 產(chǎn)能過剩 Granger因果檢驗 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級

2016年，兩會的召開將側(cè)供給改革提上日程，其核心目的即產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。總理提出的“新經(jīng)濟”概念中蘊含新經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的，一直以來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級都是我國尋求發(fā)展過程中的關(guān)注重點。2013年9月，一路一帶系列政策的相繼推出，鼓勵我國相關(guān)企業(yè)在一路一帶沿線國家直接投資輸出過剩產(chǎn)能以及獲得資源稟賦等，經(jīng)相關(guān)傳導(dǎo)機制促進我國產(chǎn)業(yè)機構(gòu)不斷優(yōu)化升級。

一、理論基礎(chǔ)

相關(guān)學(xué)者的著作以及實證研究表明，對外直接投資主要通過輸出過剩產(chǎn)能，提高科技水平，就業(yè)的替代及刺激效應(yīng)及固定資產(chǎn)投資情況，產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)等來使一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得以不斷調(diào)整升級。本文從國際直接投資宏觀及綜合理論出發(fā)，闡述對外直接投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進作用。

小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論明確提出：根據(jù)從比較劣勢行業(yè)開始投資的原則進行對外直接投資可以擴大兩國比較成本差異，創(chuàng)造更多貿(mào)易機會。一國可以通過對外直接投資將產(chǎn)能過剩產(chǎn)業(yè)尋求國外市場，通過東道國的市場以及資源優(yōu)勢，一方面轉(zhuǎn)化為東道國比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，提高國際競爭力，帶動本國上下游企業(yè)的發(fā)展并形成產(chǎn)業(yè)連鎖效應(yīng)；另一方面此舉將釋放出國內(nèi)部分資源用于新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并加速國內(nèi)資本積累，使交易成本最小化，推動產(chǎn)業(yè)層次的提高。

而鄧寧提出的國際生產(chǎn)折衷理論基本思想闡述一國要同時擁有區(qū)位優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢、所有權(quán)優(yōu)勢帶來的收益，必須選擇對外直接投資途徑。一方面其可以規(guī)避競爭壁壘、交易成本、政策壁壘等問題，形成企業(yè)優(yōu)勢，改變其國際生產(chǎn)格局，促進國內(nèi)企業(yè)技術(shù)更新?lián)Q代；另一方面對外直接投資能改善本國進出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)，從貿(mào)易角度出發(fā)在一定程度上促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

二、實證分析

（一）變量的選取

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級變化具體可以用第三產(chǎn)業(yè)與第二產(chǎn)業(yè)增加值比值等表示，在本文中筆者根據(jù)徐德云一文中對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指標(biāo)的設(shè)計研究，采用不同產(chǎn)業(yè)占比賦予不同權(quán)重來表示：U=u1+2×u2+3×u3其中u1為第一產(chǎn)業(yè)比重，以此類推。其中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)層次越高，U值越大。其次，用ODI流量來衡量我國對外直接投資。以1982至2011的數(shù)據(jù)對變量進行格蘭杰因果檢驗。（數(shù)據(jù)來源：中國對外直接投資統(tǒng)計公報、國家統(tǒng)計局）

（二）ADF檢驗與Granger檢驗

對兩變量進行格蘭杰因果檢驗的其中一個前提條件是時間序列必須具有平穩(wěn)性，否則可能會出現(xiàn)虛假回歸現(xiàn)象。通常采用迪基—富勒檢驗來對各時間序列平穩(wěn)性進行檢驗，滯后階數(shù)由AIC準(zhǔn)則確定。

結(jié)論：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級不構(gòu)成對外直接投資的格蘭杰原因，對外直接投資在短期不構(gòu)成在長期構(gòu)成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的格蘭杰原因，即對外直接投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級優(yōu)化的促進作用具有滯后性。產(chǎn)生時滯的原因：1）對外直接投資對傳導(dǎo)機制中間指標(biāo)的影響，產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)競爭效應(yīng)等并不能在短時間內(nèi)發(fā)揮效應(yīng)甚至做出改變；2）政府并未及時進行宏觀政策的指導(dǎo)，企業(yè)由于自身原因所做投資與我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級方向不相符；3）可能出現(xiàn)“產(chǎn)業(yè)空心化”，其對國內(nèi)就業(yè)以及進出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的負(fù)面效應(yīng)，在一定程度上阻止了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級。

三、政策建議

首先，政府對企業(yè)的對外直接投資提供足夠的政策支持。政府如果單靠進出口來獲得國家所需的戰(zhàn)略性以及稀缺性資源，一方面不利于國家安全以及塑造負(fù)責(zé)任的大國形象，另一方面不利于本國經(jīng)濟的發(fā)展以及國際地位的提高，國家處于被動地位。尹音頻和高瑜（2009）對中國ODI影響因素的研究表明，政府政策對ODI有最為顯著的影響。對外直接投資只有在政府扶持及其它各因素的共同作用下，才能促進企業(yè)克服走出去的障礙，進而促進國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級但也要同時注意“度”的問題；這要求我國在制定政策時關(guān)注相關(guān)問題，如側(cè)供給改革如何在消滅僵尸企業(yè)同時兼顧失業(yè)人員就業(yè)問題；

其次，國內(nèi)應(yīng)該為企業(yè)走出去創(chuàng)造有力的金融與信息環(huán)境。我國國內(nèi)部分企業(yè)尤其是民營企業(yè)面臨著融資難以及商情信息缺乏系統(tǒng)性與全面性、時效性的問題。國內(nèi)應(yīng)建立對外直投融資支持體系，稅收補貼及提高銀行系統(tǒng)對穩(wěn)健民營企業(yè)的融資額度；同時建立相應(yīng)的信息系統(tǒng)及對外投資中介機構(gòu)等，及時準(zhǔn)確地發(fā)布國內(nèi)外的市場信息并提供服務(wù)與支持；

再次，合理選擇對外投資產(chǎn)業(yè)方向，防止產(chǎn)業(yè)“空心化”。我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級必須我國資源稟賦以及經(jīng)濟發(fā)展水平相適應(yīng)。若操之過急，很可能導(dǎo)致國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)空心化，其表現(xiàn)為國內(nèi)供給力與需求力的不平衡，需求日益依賴進出口且國內(nèi)大量資本外流。對一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng)，如大量勞動力失業(yè)致使勞動力價格下降，使部分淘汰產(chǎn)業(yè)回春，阻礙產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級；

最后，民營企業(yè)積極參與對外直接投資，但不能盲目投資應(yīng)沿自己產(chǎn)業(yè)價值鏈展開。企業(yè)直接投資涉及陌生領(lǐng)域，國際市場情況多變，易引發(fā)危機。企業(yè)應(yīng)合理選擇投資策略，意識到對外直接投資過程中的風(fēng)險并及時做好風(fēng)險管理工作完善公司內(nèi)控機制等。我國如今一路一帶政策除了國有企業(yè)及地方政府做項目，民營企業(yè)并未積極參與進來。我國民營經(jīng)濟是國民經(jīng)濟發(fā)展的重要力量，大規(guī)模民營企業(yè)逐年增加，在面對著國內(nèi)市場需求不足及產(chǎn)能過剩情況下，民營企業(yè)應(yīng)該抓住機遇，積極參與政府相關(guān)政策的實施，在互利共贏中壯大企業(yè)。

參考文獻

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作者簡介：牛澤清（1996-），女，漢，河南人，鄭州大學(xué)商學(xué)院本科：金融。