手游市場馬太效應(yīng)凸現(xiàn)，騰訊一家占據(jù)半壁江山。英雄互娛憑借移動(dòng)電競概念獲諸多PE、游戲、娛樂大佬的支持，成立不到1年，市值突破200億元。目前，其主要收入依然來自手游，但其創(chuàng)始人、CEO應(yīng)書嶺表示，未來3年，移動(dòng)電競賽事的收入有望撐起公司收入的半壁江山。 張偉靖/文

4月20日，英雄互娛（439127）公布其重組完成后的首年度財(cái)報(bào)，2015年公司凈利潤1980萬元。緊接著第二天，公司披露2016年一季度財(cái)報(bào)，當(dāng)季實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.83億元，凈利潤高達(dá)1.31億元。

4月22日，英雄互娛以160元/股高價(jià)完成兩筆交易。以該交易價(jià)計(jì)算，這家成立于2015年6月的公司市值已突破200億元。2015年7月以82元/股定增價(jià)入股的王思聰，手中掌握的市值都已翻番，更別提早期入股的紅杉與真格（附表）。

2015年6月，英雄互娛以移動(dòng)電競概念吸引了眾多PE圈與游戲圈的大佬，借殼完成新三板掛牌。為其投入重金的不僅有中國電競代言人王思聰，更有紅杉資本沈南鵬、華興資本包凡、真格基金徐小平以及游戲界新貴莉莉絲的王信文，最新又有影視界的華誼兄弟加入。

華誼兄弟斥資19億元成為英雄互娛的第二大股東，并簽署了對(duì)賭協(xié)議：從增資開始到2018年，對(duì)每一年的凈利潤都有一定的要求。第一年（2016年）承諾的稅后凈利潤不低于5億元，以后是在上一年的基礎(chǔ)上增長20%。在上一波資本游戲熱中，上市公司并購游戲企業(yè)簽對(duì)賭協(xié)議成為慣例，雖最終幾乎沒有能夠?qū)崿F(xiàn)的，但對(duì)賭雙方在火熱的行情中均能有所獲益。按照2016年一季報(bào)推測(cè)，英雄互娛首年5億元凈利完全可期。

借移動(dòng)電競打破手游壟斷局面

英雄互娛是移動(dòng)電競概念的發(fā)起者，其創(chuàng)始人兼CEO應(yīng)書嶺認(rèn)為，手游行業(yè)已經(jīng)從前幾年爆發(fā)的藍(lán)海逐步成為紅海。英雄互娛率先從手游紅海進(jìn)入電子競技藍(lán)海，依托對(duì)重磅移動(dòng)電競產(chǎn)品的支持，全面布局電競賽事，通過整合移動(dòng)電競的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容和各渠道環(huán)節(jié)，打造游戲研發(fā)、游戲發(fā)行、電競賽事組織、電競直播等于一體的大型綜合游戲公司。公司旗下的“英雄聯(lián)賽”（HPL）為大東亞地區(qū)目前最大的移動(dòng)電競賽事。

不過，英雄互娛目前的利潤主要來自《全民槍戰(zhàn)》和《天天炫舞》兩款產(chǎn)品，應(yīng)書嶺表示：“2016年還將以游戲產(chǎn)品的營收為主要盈利模式，2016年二、三季度還將出現(xiàn)很多類似《巔峰戰(zhàn)艦》、《搶灘登陸3D》等S級(jí)的產(chǎn)品，希望由此帶來更多的現(xiàn)金流和穩(wěn)定持續(xù)的收入。”

2015年移動(dòng)游戲市場集中度持續(xù)增強(qiáng)，渠道、人才、IP等優(yōu)質(zhì)資源不斷流向大型企業(yè)。事實(shí)上，自2013年底莉莉絲旗下《刀塔傳奇》異軍突起之后，游戲市場再無小企業(yè)逆襲的情形，馬太效應(yīng)凸現(xiàn)。據(jù)游戲工委發(fā)布的《2015年中國游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》， 2015 年中國移動(dòng)游戲市場實(shí)際銷售收入達(dá)到514.6 億元，而這其中，騰訊獲取的收入高達(dá)213億元，網(wǎng)易的收入則為77億元。

隨之，移動(dòng)游戲領(lǐng)域的投資放緩，而英雄互娛的橫空出世，正是基于其在手游的基礎(chǔ)上提出了移動(dòng)電競產(chǎn)業(yè)概念。在應(yīng)書嶺看來，“未來視頻內(nèi)容的產(chǎn)出將有超過1/3來源于互聯(lián)網(wǎng)體育，而移動(dòng)電競是互聯(lián)網(wǎng)體育的核心內(nèi)容產(chǎn)出，賽事是內(nèi)容核心驅(qū)動(dòng)力，這將為移動(dòng)電競產(chǎn)業(yè)帶來極大利潤貢獻(xiàn)?！睉?yīng)書嶺表示，未來3年，移動(dòng)電競賽事的收入將有可能達(dá)到英雄互娛總收入的一半。

2015年10月，英雄互娛集結(jié)行業(yè)頂尖廠商及電競行業(yè)上下游24家游戲產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)成立“中國移動(dòng)電競聯(lián)盟”，該電競聯(lián)盟涵蓋了整個(gè)移動(dòng)電競生態(tài)鏈，由王思聰出任第一屆聯(lián)盟輪值主席，參與的企業(yè)包括昆侖萬維、完美世界、巨人網(wǎng)絡(luò)、莉莉絲以及奇虎360、百度、小米、UC、熊貓TV等，顯然是除了騰訊、網(wǎng)易外行業(yè)的最強(qiáng)聯(lián)盟。

電競產(chǎn)業(yè)體育化運(yùn)營

2016年2月，英雄互娛宣布，旗下的產(chǎn)業(yè)投資基金已投資游戲視頻內(nèi)容提供商ImbaTV，同時(shí)將其更名為英雄傳媒。

ImbaTV由原游戲風(fēng)云知名主播偉榮-117、宏圣-BBC、凌翔-海濤等聯(lián)合創(chuàng)辦，是以《刀塔傳奇2》游戲?yàn)橹行牡脑瓌?chuàng)性內(nèi)容供應(yīng)平臺(tái)。2015年獲得1億元的B輪融資，由毅達(dá)資本旗下紫金文化基金領(lǐng)投，普思資本跟投，A輪投資方紅杉資本與創(chuàng)新工場繼續(xù)跟投。

根據(jù)公告內(nèi)容，雙方將會(huì)在移動(dòng)電競賽事、電競手游運(yùn)營、電競游戲推廣等眾多領(lǐng)域進(jìn)行戰(zhàn)略合作，英雄互娛的全產(chǎn)業(yè)鏈移動(dòng)電競生態(tài)又向前推進(jìn)一大步。

2016年3月，英雄互娛舉辦的英雄聯(lián)賽（HPL）賽季全球總決賽在上海開戰(zhàn)，據(jù)報(bào)道現(xiàn)場座無虛席，線上全平臺(tái)的觀看人數(shù)超過500萬，創(chuàng)下移動(dòng)電競賽事的直播觀看史。全球眾多隊(duì)伍角逐四項(xiàng)比賽項(xiàng)目冠軍，冠軍獎(jiǎng)金為十公斤黃金。官方稱此場賽事耗費(fèi)將近4000萬元。

為體現(xiàn)賽事的公正性，英雄互娛堅(jiān)持不在比賽中出售專屬道具、不做游戲運(yùn)營活動(dòng)，而是拉來了數(shù)十家品牌贊助商，其中包括統(tǒng)一、康師傅、旺旺、麥當(dāng)勞、美特斯邦威、紅牛、招商銀行、春秋航空等大牌，為體育化運(yùn)營電競的路線提供了底氣。