文/向茜

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國家風險對國際貿(mào)易影響的探究

文/向茜

摘要：近年來全球投資和貿(mào)易環(huán)境發(fā)生巨大變化，國家風險是指在國際貿(mào)易的過程中面臨的跟國家有關(guān)的不同風險，本文擬從國家風險的各種角度分析對外貿(mào)易不同形式下投資者所面臨的風險以便新的投資者在投資時選擇適當?shù)男问介_展國際業(yè)務(wù)。

關(guān)鍵詞：國家風險；國際貿(mào)易；外商直接投資；FDI

現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展已經(jīng)趨于全球化發(fā)展，由于商品、服務(wù)以及資金的便利流動，國際貿(mào)易已經(jīng)成為各國經(jīng)濟發(fā)展中十分重要的環(huán)節(jié)。各國間國際貿(mào)易的形式呈現(xiàn)多樣化，最常見的形式主要包括非直接出口、授權(quán)經(jīng)營、外商直接投資、證券投資以及信用貸款等方式。近些年來，全球投資和貿(mào)易環(huán)境發(fā)生了巨大的變化，諸如亞洲金融危機、美國次貸危機以及歐洲債務(wù)危機已經(jīng)屢見不鮮。因此，對外貿(mào)易的過程中必須面臨國內(nèi)和國外的金融風險雙重壓力。為了更好盈利就必須將投資或貿(mào)易過程中所面臨到的風險加以分析和評估?！皣绎L險”概念可以從不同的方面概況對外貿(mào)易時所面臨的風險。本文擬從國家風險的各個角度分析對外貿(mào)易不同形式下投資者所能面臨的風險，以便于新的投資者在投資時選擇適當?shù)男问介_展國際業(yè)務(wù)。

一、國家風險

在20世紀50年代所研究的國際銀行的跨境業(yè)務(wù)中可以找到國家風險的研究雛形，最初將某一國家金融機構(gòu)為另一個主權(quán)國家或本國企業(yè)的境外投資提供貸款時，可能出現(xiàn)的海外信貸違約風險成為國家風險[1]。國家風險在學術(shù)界至今沒有統(tǒng)一的定義，研究的視角不同對國家風險的定義也會有所區(qū)別。在國際貿(mào)易事務(wù)研究中當中最經(jīng)常提及到的概念分別是“國家風險”、 “政治風險”和“主權(quán)風險”。在研究國際貿(mào)易中所面臨的國家風險問題之前，就必須先區(qū)分這三個概念。早在上世紀60年代起“政治風險”開始出現(xiàn)于西方學者研究的著作當中。政治風險定義為會對跨國貿(mào)易公司利益的產(chǎn)生負面影響的政府行為。其主要分為宏觀和微觀因素[2]?！爸鳈?quán)風險”是指在國際借貸過程中主權(quán)借貸國家不愿意甚至是無法償還其他借貸人的外債可能性問題[3]。隨著上個世紀70年代在銀行界興起的國際借貸開始“國家風險”這一新的概念也在國際間普遍興起。“國家風險”是一個不斷發(fā)展的概念，所涉及的層面要比前兩種類別的風險會更寬廣一些?？偟膩碚f，“國家風險”可以概括成在國際貿(mào)易的過程中所可能遇到的與國別相關(guān)聯(lián)的風險。其主要產(chǎn)生的原因是由于各國在政治、經(jīng)濟、社會、法律、地理環(huán)境等諸多方面的差異。因此，從定義上來看“國家風險”是一個寬泛的概念，“政治風險”和“主權(quán)風險”都只是屬于“國家風險”的一個部分。

二、國際貿(mào)易的形式

現(xiàn)代社會中國與國之間的貿(mào)易往來越來越頻繁，特別是2015年12月人民幣加入SDR方便了國際結(jié)算之后，國際上業(yè)務(wù)交易量將會持續(xù)增長。因此，國際業(yè)務(wù)中所面臨到的問題也將會越來越多。為了保證經(jīng)濟以及商家或投資者的切身利益，必須對國際貿(mào)易過程中所能面臨的問題提前做好風險管理準備。而對于企業(yè)或者主權(quán)主體本身而言，了解清楚國際貿(mào)易的不同方式也是有利預(yù)防風險的一種方法，換句話說，不同進入外國市場的方式將會面臨不同種類的國家風險，由此看來，只要摸清了企業(yè)或者主權(quán)主體是以何種形式進入外國市場，那么相對來說所面臨到的國家風險也能概括出來。在Braun的研究中將國際貿(mào)易按照是否產(chǎn)生資金投入以及是否有在當?shù)禺a(chǎn)生價值的程度大小將其分為圖1中的五種主要類型[4]。間接投資是參與國際貿(mào)易程度最低的一種貿(mào)易形式，對于中小型企業(yè)而言間接投資是最為安全和適合的投資方式。間接投資的方式可以是直接出口產(chǎn)品或是對目標國進行投資。特許經(jīng)營或者是合資公司這種形式也可以將業(yè)務(wù)延伸到國外，例如麥當勞、肯德基等著名的美國快餐業(yè)就是利用這種形式將自己的業(yè)務(wù)散步于世界各個國家和地區(qū)。(見圖1)

圖1 國際貿(mào)易的分類

與第一種方式不同的是，特許經(jīng)營只需要向目標國提供知識產(chǎn)權(quán)(如專利、商標和版權(quán)等)，這樣特許經(jīng)營者可以不用通過任何財力物力方面的投資擴大自己的業(yè)務(wù)。直接投資(FDI)最為直接的一種接觸國際貿(mào)易事務(wù)的貿(mào)易種類，通過直接在目標國家進行投資進行擴展業(yè)務(wù)。這種方式的貿(mào)易形式所面臨的危險最多，但公司或者主權(quán)人享有最多的權(quán)利利弊各有。所以，應(yīng)該結(jié)合自身特點選擇不同國際業(yè)務(wù)擴張形式。證券投資和信用貸款這兩種方式的貿(mào)易形式有別于前面三種形式，主要是以注入資本的形式開展業(yè)務(wù)，因此需要注意在國際事務(wù)中的法律風險、信用風險以及操作風險等形式的風險。不同的形式所涉及的問題不同，因此區(qū)分了它們之間的差別就可以合理管理風險。

三、國家風險對國際貿(mào)易的影響

在了解完國際貿(mào)易的種類之后，對于研究貿(mào)易過程中所面臨的國家風險便可以迎刃而解。 國家風險是一個綜合性的概念，它主要是針對國際業(yè)務(wù)中能影響企業(yè)或者主權(quán)國家在內(nèi)的一切相關(guān)方面?？偟膩碚f主要是從政治、財務(wù)以及經(jīng)濟這三個方面進行分析，不同的貿(mào)易形式所面臨的國家風險也會不同。國家風險也是一個很抽象的概念，所以對于量化風險的工作來說也會有一定難度，一般多以定性分析的方式給投資者提供建議。Meyer在其關(guān)于國家風險的研究中將國家風險按照政治、社會和經(jīng)濟三個方面進行細致分析，基于他的研究理念也可將國際貿(mào)易中不同形式所面臨的風險種類不同進行詳盡研究。由于進行國際交流形式的不同，因此在過程中所遇到的風險也會不同，總的來說國際關(guān)聯(lián)度越高的貿(mào)易形式，其所面臨的風險也會更多。不同國際行為所面臨的風險種類具體分類方式如表1所示。

表1 不同貿(mào)易種類面臨的國家風險

根據(jù)Meyer的研究將國家風險分為四大種類的風險，其中關(guān)于政治風險主要是在國際交往中由于當?shù)貒一蛘叩貐^(qū)的政治制度、政治環(huán)境等方面的影響所可能面臨到的風險。這其中主要包括如轉(zhuǎn)移支付的風險、沒收風險、運營風險和貪污風險。國際貿(mào)易中經(jīng)常遇到的問題是最后資本流動，但由于不同的國家體制不同很有可能會影響資金的支付轉(zhuǎn)移，所以無論是哪種形式的國際貿(mào)易都會面臨轉(zhuǎn)移支付問題。沒收風險是指在國際貿(mào)易中主權(quán)國家限制出口或者進口，所以對于有貨物或者服務(wù)等實物貿(mào)易類型就會遇到此類風險。而對于金融往來性質(zhì)的貿(mào)易形式可以適當避免沒收風險。運營風險主要是指在貿(mào)易過程中由于外部環(huán)境影響到公司或者企業(yè)內(nèi)部運營情況，對于有實物經(jīng)營的貿(mào)易形式就必須注意到此類風險。貪污風險是在擴張業(yè)務(wù)的過程中，貿(mào)易公司為了或許自身利益來賄賂主權(quán)國家政府機構(gòu)，所以對于直接投資這種形式的國際貿(mào)易多見該類風險。在國際貿(mào)易中不得不面臨兌換貨幣，因此對于金融交易過程就會遇到匯率風險。信用貸款方式的國際擴張也會存在違約風險即債務(wù)風險。直接投資方式的國際貿(mào)易中所占的主導(dǎo)權(quán)最大，因此面臨的風險種類也會越多。所以，在運營過程中也會由于不同國家或地區(qū)在地理特殊性質(zhì)中所遭遇的不可避免的自然風險。

四、結(jié)束語

國家風險的研究在全球化經(jīng)濟迅速發(fā)展的大環(huán)境下是必不可少的議題，應(yīng)該從各個方面入手來研究國家風險問題。只有更深入研究才可以將國際貿(mào)易中所面臨的風險管理工作做到未雨綢繆。這樣一來也幫助投資者更好的選擇恰當擴張的方式去開展國際業(yè)務(wù)，也避免了全球性經(jīng)濟或金融危機的爆發(fā)。

參考文獻：

[1] 王巍，張金杰.國家風險［M］．南京:江蘇人民出版社，2007.

[2] Bouchet M H, Clark E, Groslambert B.Country risk assessment:A guide to global investment strategy[M].John Wiley & Sons, 2003.P.10

[3] 徐瑩亮, 路昊陽.關(guān)于國別風險與主權(quán)風險的若干思考[J].新金融, 2012 (3):14-17.

[4] Schmid S.Strategische Analysen und ihre Bedeutung im Kontext der Internationalisierung[M].Au?enhandel im Wandel.Physica-Verlag HD, 2011:153-174.

[5]Meyer M.Die Beurteilung von L?nderrisiken der internationalen Unternehmung[M].Duncker & Humblot, 1987.

(作者單位：吉首大學 數(shù)學與統(tǒng)計學院)

基金項目：校級科研課題《國家風險與對外直接投資FDI問題的研究》項目編號：15JD011。