黃微

麗麗在一家股份制銀行工作了十五年，每次見(jiàn)面，她都會(huì)感嘆：“薪水沒(méi)漲，事情越來(lái)越多，上班就停不下來(lái)。性價(jià)比越來(lái)越差，實(shí)在沒(méi)勁?！辈贿^(guò)，感嘆歸感嘆，在這個(gè)經(jīng)濟(jì)下行的周期里，她也沒(méi)有更好的去處，只能選擇繼續(xù)呆著。

經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好、銀行利潤(rùn)率下降、不良貸款率上升，幾乎是銀行業(yè)員工對(duì)過(guò)去一年最普遍的看法。多方面數(shù)據(jù)也印證了他們的抱怨。

“中國(guó)的銀行家們充分意識(shí)到，銀行業(yè)的好日子已然過(guò)去，銀行業(yè)的拐點(diǎn)出現(xiàn)了?！敝袊?guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)專職副會(huì)長(zhǎng)楊再平說(shuō)。

銀行利潤(rùn)增速的下滑和不良資產(chǎn)率的上升，向來(lái)是顯示銀行業(yè)進(jìn)入隆冬的兩大信號(hào)，銀行業(yè)真的進(jìn)入寒冬了嗎？

利潤(rùn)增速放緩

銀監(jiān)會(huì)日前發(fā)布的2015年第四季度主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，商業(yè)銀行全行業(yè)不良貸款余額升至12744億元，較2014年底大增51.2%；不良貸款率1.67%，較2014年底上升0.42個(gè)百分點(diǎn)，較2015年三季度末上升0.08個(gè)百分點(diǎn)，該數(shù)據(jù)已連續(xù)第十個(gè)季度環(huán)比上升。

根據(jù)已經(jīng)公布的上市銀行業(yè)績(jī)快報(bào)，浦發(fā)、興業(yè)、民生及中信銀行2015年的凈利潤(rùn)，分別為505.98億元、502.57億元、461.11億元、411.58億元；凈利同比增速分別為7.6%、6.62%、3.51%、1.15%，上述股份制銀行均陷入個(gè)位數(shù)的低位增長(zhǎng)困境。

各家銀行“心酸”的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，成為銀行業(yè)入冬的直接信號(hào)。目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍處于疲軟狀態(tài)，資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)一步下滑和利率市場(chǎng)化導(dǎo)致的盈利能力減弱正彌漫整個(gè)銀行業(yè)。

縱觀2015年銀行業(yè)發(fā)展脈絡(luò)不難看出，由于利率市場(chǎng)化導(dǎo)致的存貸業(yè)務(wù)盈利能力減弱、經(jīng)濟(jì)下行引發(fā)的不良貸款提升，是商業(yè)銀行面臨的最困難因素?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的侵襲，則為銀行帶來(lái)了更多的考驗(yàn)。

不良貸款亦指非正常貸款或有問(wèn)題貸款，是指借款人未能按原定的貸款協(xié)議按時(shí)償還商業(yè)銀行的貸款本息，或者已有跡象表明借款人不可能按原定的貸款協(xié)議按時(shí)償還商業(yè)銀行的貸款書(shū)息而形成的貸款。中國(guó)曾經(jīng)將不良貸款定義為呆賬貸款、呆滯貸款和逾期貸款（即“一逾兩呆”）的總和。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)期，銀行不良貸款上升仍未見(jiàn)頂，銀行資產(chǎn)質(zhì)量將持續(xù)承壓。在這樣的背景下，幾乎所有的銀行已經(jīng)主動(dòng)調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，壓縮過(guò)剩產(chǎn)能行業(yè)貸款，嚴(yán)控高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)的新增貸款。針對(duì)存量的不良貸款，銀行目前也在傳統(tǒng)的方式之外探索新的化解方式，不良資產(chǎn)證券化的熱度正在升溫。

行業(yè)分布上，不良貸款仍集中在制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、采礦業(yè)，反映貿(mào)易型加工企業(yè)、兩高一剩行業(yè)的問(wèn)題嚴(yán)重；地區(qū)分布來(lái)看，多個(gè)省份三季度末的不良率突破2%，浙江、廣東、山東三省的不良貸款規(guī)模突破千億，導(dǎo)致地區(qū)銀行業(yè)凈利潤(rùn)出現(xiàn)大面積負(fù)增長(zhǎng)。

截至1月24日，從上市銀行陸續(xù)披露的2015年業(yè)績(jī)快報(bào)看，民生、浦發(fā)、興業(yè)、中信銀行營(yíng)業(yè)收入保持雙位數(shù)的快速增長(zhǎng)，但與此同時(shí)，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)均降至個(gè)位數(shù)，其中，民生、中信銀行凈利潤(rùn)在去年四季度負(fù)增長(zhǎng)。值得注意的是，不良率處于繼續(xù)爆發(fā)的上升區(qū)間。

不到五年時(shí)間，中國(guó)銀行業(yè)就從“利潤(rùn)高得不好意思說(shuō)”，到了凈利潤(rùn)增長(zhǎng)接近于零。銀行賺錢(qián)越來(lái)越難的同時(shí)，不良貸款也在瘋狂飆升。繼去年6月后，五大行的不良率和不良貸款仍然雙雙飆升，農(nóng)行最麻煩，6月到9月三個(gè)月時(shí)間增加了197億不良貸款，不良率從6月末的1.83%直接突破2%不良的生死線，遠(yuǎn)超其余四大行，也是惟一一家不良率攀升至2%以上的上市商業(yè)銀行。

不過(guò)，也有專家稱，銀行業(yè)績(jī)下滑不需要過(guò)度解讀。中國(guó)社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛表示，“利潤(rùn)增速趨于平穩(wěn)甚至下降是正常的。金融業(yè)本身是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的，實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)波動(dòng)，銀行也就無(wú)法擺脫周期波動(dòng)的影響。尤其是大型銀行，其規(guī)模首屈一指，利潤(rùn)增速下滑自然更為明顯?！?/p>

不良貸款增加

近日，畢馬威發(fā)布《中國(guó)銀行業(yè)經(jīng)濟(jì)下行周期下不良資產(chǎn)處置策略》并指出，銀行業(yè)整體盈利增速放緩、不良貸款增加已成為行業(yè)預(yù)期的共識(shí)，中國(guó)銀行業(yè)面臨加強(qiáng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管控、減少新增不良資產(chǎn)以及持續(xù)清收處置不良資產(chǎn)兩大挑戰(zhàn)。

1月24日，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴曙松發(fā)布了《中國(guó)銀行家調(diào)查報(bào)告（2015）》，對(duì)我國(guó)31個(gè)省級(jí)行政區(qū)內(nèi)的各級(jí)銀行金融機(jī)構(gòu)高管進(jìn)行了問(wèn)卷調(diào)查。

巴曙松指出，目前，中國(guó)利率市場(chǎng)化持續(xù)推進(jìn)、互聯(lián)網(wǎng)金融競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，中國(guó)銀行業(yè)陷入了息差持續(xù)收窄、利潤(rùn)增速顯著放緩、不良資產(chǎn)連續(xù)反彈的逆境。

對(duì)于未來(lái)三年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，有82.5%的銀行家選擇6.5%～7.5%，其中52.4%的銀行家認(rèn)為增長(zhǎng)率區(qū)間應(yīng)該為6.5%～7.0%。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)的失衡、產(chǎn)能過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)、地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等，均是銀行家最為擔(dān)憂的問(wèn)題。

2015年，銀行業(yè)主要面臨著來(lái)自于產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)事件。鋼鐵、水泥、建材等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，面臨經(jīng)濟(jì)周期下行和結(jié)構(gòu)調(diào)整的雙重壓力，經(jīng)營(yíng)環(huán)境愈發(fā)困難，這些行業(yè)的整體信用風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。當(dāng)前環(huán)境下，小微企業(yè)面臨成本上升、融資難等一系列問(wèn)題，銀行小微企業(yè)貸款不良率呈持續(xù)上升態(tài)勢(shì)，小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)也是應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注的信用風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)市場(chǎng)雖然已經(jīng)進(jìn)行了較長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整，但房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)性貸款風(fēng)險(xiǎn)仍然受到較高關(guān)注，其行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)依然不容小覷。

《報(bào)告》顯示，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，受訪銀行家認(rèn)為中國(guó)銀行業(yè)未來(lái)三年的營(yíng)業(yè)收入與稅后利潤(rùn)的增長(zhǎng)將明顯下滑。銀行家們十分擔(dān)憂未來(lái)的資產(chǎn)質(zhì)量，約40%的銀行家認(rèn)為其所在銀行不良資產(chǎn)率將在1%～3%。

其實(shí)，與其說(shuō)是銀行業(yè)過(guò)冬，不如說(shuō)是中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了寒冬。而銀行業(yè)是通過(guò)為企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)提供金融支持來(lái)賺錢(qián)的，是典型的順周期行業(yè)。從2012年開(kāi)始，冬意就彌漫溫州、鄂爾多斯等地，以及鋼貿(mào)、煤炭、制造業(yè)等行業(yè)，順著“實(shí)體空心化”和融資杠桿大小延伸開(kāi)來(lái)。這一年多來(lái)，銀行業(yè)普遍遇到的情況是：好企業(yè)不需要銀行貸款，壞企業(yè)銀行不敢貸款。

恰巧與這個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的低速周期一起出現(xiàn)的，是利率市場(chǎng)化的加速推進(jìn)、金融脫媒的步步相逼。利率市場(chǎng)化和金融脫媒對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言肯定是好事，但對(duì)于尚未做好準(zhǔn)備的銀行業(yè)，必然是雪上加霜。

尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)

央行在去年的五次降息降準(zhǔn)，讓2015年坐實(shí)了“雙降之年”的稱號(hào)。相比市場(chǎng)更為關(guān)注的雙降，實(shí)際上，放開(kāi)存款利率上限才會(huì)真正觸及商業(yè)銀行生存之道。

去年10月24日，央行下調(diào)了存貸款基準(zhǔn)利率和存款準(zhǔn)備金率，另對(duì)商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)等不再設(shè)置存款利率浮動(dòng)上限。在不少分析人士看來(lái)，這標(biāo)志著歷經(jīng)近20年的利率市場(chǎng)化改革終于基本完成，也意味著銀行一直以來(lái)依靠存貸息差“躺著賺錢(qián)”的日子宣告結(jié)束。

然而，當(dāng)前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行主要盈利點(diǎn)依然在利息收入，利息凈收入占營(yíng)業(yè)收入的比重在70%～80%，因此利率市場(chǎng)化的推進(jìn)讓商業(yè)銀行面臨極大的挑戰(zhàn)。

即便各家銀行都愛(ài)把代表著改革轉(zhuǎn)型方向的中間業(yè)務(wù)吹得花好桃好，但這塊業(yè)務(wù)占比終究只是小頭：2015年三季度末，上市銀行非利息收入占比在所謂的“.陜速上升”后，仍僅為26.8%。換句話說(shuō)，利息收入占比超過(guò)七成，傳統(tǒng)的存貸，仍然起著舉足輕重的作用。

在存款方面，利率市場(chǎng)化和互聯(lián)--網(wǎng)金融的圍剿，已讓傳統(tǒng)銀行“存款搬家”且負(fù)債端資金成本日益趨升。傳統(tǒng)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)中的利差收窄，已是不可逆轉(zhuǎn)。

曾剛預(yù)計(jì)，未來(lái)短期內(nèi)息差浮動(dòng)不大，會(huì)在比較低的水平維持，銀行傳統(tǒng)的利潤(rùn)增長(zhǎng)空間仍將呈收縮狀態(tài)。因此，尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)將是擺在各大銀行面前的一大課題。

在對(duì)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)的探求中，“拓展非息差收入”是業(yè)內(nèi)人士普遍提出的一個(gè)建議。曾剛表示，不少銀行已嘗試性地推出新興業(yè)務(wù)，比如申請(qǐng)拿私募基金牌照等。業(yè)內(nèi)人士表示，從目前了解到的情況來(lái)看，銀行業(yè)正在極力謀求轉(zhuǎn)型，比如拓展境外業(yè)務(wù)、發(fā)展國(guó)際市場(chǎng)，以及其他非存貸利差業(yè)務(wù)。

由此看來(lái)，銀行正試著脫離僅憑“吃息差”實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)。業(yè)內(nèi)人士同時(shí)指出，消除了息差這一利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)的利率市場(chǎng)化，并不是洪水猛獸。中國(guó)利率市場(chǎng)化其實(shí)已經(jīng)有20年的歷史，但整體推進(jìn)速度并不快，因此銀行層面有足夠時(shí)間去消化這些負(fù)面沖擊。

如果說(shuō)息差收窄和壞賬飆升促使銀行業(yè)轉(zhuǎn)型并對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)行調(diào)整，那么，互聯(lián)網(wǎng)金融的飛速發(fā)展則促使身為傳統(tǒng)金融老大的銀行不得不加入新生的互聯(lián)網(wǎng)。

在互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮中，金融產(chǎn)品層出不窮，例如騰訊微眾銀行、阿里網(wǎng)商銀行的線上貸款以及高收益理財(cái)產(chǎn)品等，蠶食著傳統(tǒng)銀行的市場(chǎng)份額。

銀行業(yè)開(kāi)始效仿互聯(lián)網(wǎng)金融的一些做法，招商銀行、浙商銀行、中信銀行等多家銀行，陸續(xù)推出“網(wǎng)銀轉(zhuǎn)賬免費(fèi)”的舉措。

從政策上來(lái)看，對(duì)于銀行參與互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，監(jiān)管層釋放出積極信號(hào)。不久前，中國(guó)人民銀行金融研究所所長(zhǎng)姚余棟公開(kāi)表示，應(yīng)該按照雙向準(zhǔn)入原則，允許銀行設(shè)立或者參與互聯(lián)網(wǎng)金融子公司，從事P2P、第三方支付、眾籌甚至電子商務(wù)等業(yè)務(wù)。

不過(guò)，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行的根基牢固，互聯(lián)網(wǎng)金融還不足以撼動(dòng)其地位。曾剛表示，互聯(lián)網(wǎng)金融更多地改變了客戶的行為模式，并沒(méi)有直接從銀行手里搶走多少市場(chǎng)。

從美國(guó)等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展情況來(lái)看，P2P等銀行以外的金融借貸行為，并沒(méi)有令銀行業(yè)遭遇致命沖擊，只是加速了銀行業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型以及提升了風(fēng)控能力。因此，對(duì)于銀行業(yè)來(lái)講，首先要保持現(xiàn)有的專業(yè)、信譽(yù)和資源層面的優(yōu)勢(shì)；其次就是在互聯(lián)網(wǎng)金融方面，銀行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)巨頭之間的角色定位應(yīng)該是爭(zhēng)取成為合作伙伴，而非競(jìng)爭(zhēng)淘汰關(guān)系。

銀行業(yè)如何過(guò)冬？

冬天既至，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量惡化現(xiàn)實(shí)與預(yù)期均是悲觀，存量資產(chǎn)何時(shí)恢復(fù)正常盈利和造血能力，很大程度上決定著冬日的終結(jié)。中國(guó)民生銀行能源金融事業(yè)部黃鴻星分析說(shuō)，在過(guò)往十年中國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)的刺激下，銀行業(yè)信貸投放大多布局順周期行業(yè)資產(chǎn)，借力助力、扶搖而上，資產(chǎn)質(zhì)量借助蓬勃發(fā)展的實(shí)體行業(yè)表現(xiàn)優(yōu)異，但在經(jīng)濟(jì)發(fā)展遭遇寒冬的沖擊下，這些原本資產(chǎn)質(zhì)量最佳、創(chuàng)利能力最強(qiáng)的行業(yè)，正在成為風(fēng)險(xiǎn)最大的問(wèn)題資產(chǎn)，且龐大的資產(chǎn)體量使得風(fēng)險(xiǎn)化解極為困難。典型的如2005年后的“黑金”行情促使銀行大舉進(jìn)入煤炭行業(yè)，資產(chǎn)質(zhì)量一直到2013年下半年始終極佳，可如今陜北、山西、內(nèi)蒙古、新疆曾經(jīng)的民營(yíng)煤炭“巨頭”因煤價(jià)跳樓式暴跌，陷入整體違約，致使多家銀行資產(chǎn)質(zhì)量急劇惡化，面對(duì)著巨額損失。

現(xiàn)階段中國(guó)銀行業(yè)如何過(guò)冬呢？黃鴻星認(rèn)為，強(qiáng)周期性行業(yè)就像撐滿了帆的船，順風(fēng)走得快，逆風(fēng)阻力大，此時(shí)降帆不是最佳選擇（甚至很危險(xiǎn)），減輕自重、增強(qiáng)動(dòng)力才是最好主意。

楊再平指出，面臨日益嚴(yán)峻的生存發(fā)展環(huán)境，銀行經(jīng)營(yíng)者要從簡(jiǎn)單倒賣資金的錢(qián)商，轉(zhuǎn)型為親近實(shí)體經(jīng)濟(jì)的銀行家；要善于發(fā)現(xiàn)并創(chuàng)造有效金融需求，進(jìn)而滿足各種跨時(shí)空交易需求；要善于憑借銀行信用及銀行優(yōu)勢(shì)資源實(shí)施方案，使解決方案成為現(xiàn)實(shí)；要基于市場(chǎng)細(xì)分找準(zhǔn)自己的差異化定位，做特做優(yōu)；要充分發(fā)揮主觀能動(dòng)性，恰到好處地把握并支持客戶發(fā)展與管控金融風(fēng)險(xiǎn)之間的平衡。

早在2014年，中國(guó)工商銀行城市金融研究所資深專家樊志剛就提醒說(shuō)，銀行業(yè)即將進(jìn)入冬天。他認(rèn)為，從今天的情況看銀行業(yè)已經(jīng)面臨著冬天，或者已經(jīng)進(jìn)入冬天。銀行業(yè)由過(guò)去每年凈利潤(rùn)平均增加30%以上，短短幾年，一下降到了1%、2%的增長(zhǎng)速度，2016年全行業(yè)很可能是零增長(zhǎng)，很多銀行甚至要面臨凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)的境況。

走過(guò)冬天須過(guò)“三關(guān)”

銀行業(yè)要想迎來(lái)春天，還需要解決很多難題，樊志剛認(rèn)為，最重要的就是過(guò)“三關(guān)”：第一關(guān)就是質(zhì)量關(guān)，第二關(guān)是轉(zhuǎn)型關(guān)，第三關(guān)是創(chuàng)新關(guān)。這三關(guān)直接關(guān)系到整個(gè)銀行業(yè)下一步的發(fā)展。

樊志剛表示，質(zhì)量問(wèn)題之所以會(huì)出現(xiàn)，則有著非常多的原因，客觀的原因包括周期性、結(jié)構(gòu)性以及體制機(jī)制等等方面。這些客觀原因?qū)е抡麄€(gè)銀行的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生了非常明顯的變化，再加上銀行自身在管理模式等方面所出現(xiàn)的不適應(yīng)，使得當(dāng)前不良貸款的問(wèn)題越來(lái)越突出。

轉(zhuǎn)型也是銀行所面臨的一個(gè)老問(wèn)題，樊志剛稱，要通過(guò)轉(zhuǎn)型實(shí)現(xiàn)空間布局的國(guó)際化、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的綜合化和運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)的信息化。

創(chuàng)新的問(wèn)題非常多，比如說(shuō)制度的創(chuàng)新、機(jī)制的創(chuàng)新、產(chǎn)品的創(chuàng)新等等，所有這些創(chuàng)新對(duì)于銀行來(lái)講都是非常重要的。樊志剛表示，對(duì)于大銀行、國(guó)有銀行，應(yīng)該從兩個(gè)方面去著手進(jìn)行創(chuàng)新，一個(gè)是互聯(lián)網(wǎng)金融，另一個(gè)是人力資源體制。可以說(shuō)，這兩方面是目前制約國(guó)有銀行發(fā)展最大的兩個(gè)因素。

一個(gè)很現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題是，出于人力、財(cái)力、物力的限制，大中型銀行不可能像小型金融機(jī)構(gòu)一樣一單一單對(duì)接小客戶，他們總是試圖找到一種批發(fā)模式，消化大筆貸款額度而產(chǎn)生收益。但是，傳統(tǒng)的抵押模式遇到了資產(chǎn)變現(xiàn)難等問(wèn)題，傳統(tǒng)的擔(dān)保模式（擔(dān)保公司擔(dān)保、企業(yè)間互保聯(lián)保）已被證明在經(jīng)濟(jì)下行周期只會(huì)擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)。新模式雖在誕生中，但仍有局限性，比如，“雷聲大”的“大數(shù)據(jù)”在實(shí)踐中其實(shí)“雨點(diǎn)小”。

銀行開(kāi)始深度介入企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)去尋找金融業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，雖然產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)入冬，銀行的介入并不能改變企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，但銀行被倒逼而開(kāi)始的精細(xì)化經(jīng)營(yíng)卻是指向未來(lái)的。

此外，“輕資產(chǎn)”、“交易型銀行”也成為了越來(lái)越多銀行的戰(zhàn)略方向。掌握客戶、參與交易、幫助企業(yè)進(jìn)行股權(quán)并購(gòu)、資產(chǎn)證券化，不似過(guò)去那樣持有資產(chǎn)，少消耗資本也少擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)成為了眾多銀行的努力方向。