【摘要】當(dāng)今全球金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營已成為趨勢，在我國，隨著中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，利率市場化進(jìn)程的推進(jìn)以及“互聯(lián)網(wǎng)+”的提速，商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營將成為實踐中的現(xiàn)實，也將成為我國金融業(yè)經(jīng)營的“新常態(tài)”。本文對我國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀、特點進(jìn)行了分析，探討了未來的混業(yè)發(fā)展方向，提出了針對性的建議，對商業(yè)銀行未來混業(yè)經(jīng)營發(fā)展模式選擇有一定的參考價值。

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 混業(yè)經(jīng)營 發(fā)展趨勢

一、我國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營發(fā)展現(xiàn)狀

（一）我國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀

據(jù)不完全統(tǒng)計，截至目前，上市銀行中，7家銀行設(shè)立了證券公司和保險公司，9家銀行設(shè)立了基金公司，11家銀行設(shè)立了金融租賃公司，3家設(shè)立了信托公司，3家設(shè)立了金融消費公司，1家設(shè)立了資產(chǎn)管理公司。“全牌照”是金融機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展趨勢。

（二）我國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營模式

根據(jù)混業(yè)經(jīng)營的股權(quán)架構(gòu)不同，結(jié)合我國混業(yè)經(jīng)營實踐，我國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營模式主要分為兩種，分別為經(jīng)營性金融控股公司和純粹的金融控股公司。

1.以中行等為代表的經(jīng)營性金融控股公司模式。該模式下，銀行作為母公司，下設(shè)證券、保險等子公司，進(jìn)而涉足多個金融領(lǐng)域。銀行在集團(tuán)中地位更高，進(jìn)而決定了集團(tuán)的經(jīng)營戰(zhàn)略可能會偏向銀行業(yè)務(wù)。經(jīng)營性金融控股經(jīng)營模式下，商業(yè)銀行多采用海外控股和信托控股的方式控股證券公司，實現(xiàn)多牌照混業(yè)。中國銀行便采取海外投資的方式，獲得全牌照證券子公司。

2.以平安集團(tuán)為代表的純粹的金融控股公司模式。該模式下，集團(tuán)主要承擔(dān)總體戰(zhàn)略規(guī)劃設(shè)計及全局風(fēng)險管理，銀行、保險、證券、投行等專業(yè)金融服務(wù)職能由其全資或控股的子公司分別承擔(dān)，金融控股公司通過內(nèi)部資源配置實現(xiàn)全能制經(jīng)營運作。這種模式中，“混業(yè)”主要體現(xiàn)在集團(tuán)層面，各子公司實質(zhì)上并不算“混業(yè)”，中信集團(tuán)、光大集團(tuán)和中國平安都屬于該模式。

二、我國商業(yè)銀行的混業(yè)經(jīng)營特點

（一）混業(yè)經(jīng)營已經(jīng)成為銀行業(yè)戰(zhàn)略的重要組成部分

大型銀行目前普遍涉足證券、保險、信托和基金業(yè)務(wù)，如中行、農(nóng)行、中信集團(tuán)、光大集團(tuán)和中國平安等；小型銀行也開始涉足其中一到兩個業(yè)務(wù)領(lǐng)域，如洛陽銀行的金融租賃牌照，以謀求混業(yè)經(jīng)營。

（二）目前的混業(yè)經(jīng)營還處于初級階段

一方面，多元化平臺種類不多，混業(yè)經(jīng)營架構(gòu)尚不完備；另一方面，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)仍處于核心地位，非銀行業(yè)務(wù)對集團(tuán)的貢獻(xiàn)度仍偏低。以中國銀行為例，截至2014年末，基金、保險、證券等五家子公司共實現(xiàn)凈利潤27.61億元人民幣，占集團(tuán)總利潤的1.55%。

（三）國內(nèi)銀行傾向于以獨資或控股形式設(shè)立非銀子公司

在符合政策的前提下，國內(nèi)銀行通常傾向于獨資或控股形式設(shè)立非銀子公司。盡管商業(yè)銀行在這些非銀行領(lǐng)域缺乏經(jīng)驗和人才，但出于長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略考慮，商業(yè)銀行仍有意愿持有較高的股權(quán)。以建設(shè)銀行為例，其持有建銀國際100%股權(quán)，持有建信基金65%股權(quán)，太平洋安泰70.35%股權(quán)，建信信托67%股權(quán)，建信租賃75.1%股權(quán)。

三、我國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營發(fā)展趨勢

（一）金融控股公司將是未來商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營的主要模式

經(jīng)營性金融控股公司模式下，母公司的戰(zhàn)略管理能力較強(qiáng)，但“防火墻”效應(yīng)較弱。而純粹金融控股公司，“防火墻”效應(yīng)明顯，各子公司獨立性強(qiáng)，但子公司之間的協(xié)同成本較高。

綜合考慮上述優(yōu)缺點，未來我國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營模式里，大銀行或?qū)⑵蛴诓捎媒?jīng)營性金融控股公司的經(jīng)營模式，使其經(jīng)營多元化而又不失去銀行業(yè)務(wù)的主體地位，小銀行則可能偏向于成為純粹金融控股集團(tuán)中的一員專注發(fā)展銀行業(yè)務(wù)，最終形成小銀行“純粹金融控股公司模式”、大銀行“經(jīng)營性金融控股公司”的趨勢。

（二）券商、股權(quán)投資將是未來混業(yè)經(jīng)營的重點

當(dāng)前，信托、基金、保險、金融租賃的牌照已經(jīng)對銀行放開，而關(guān)于混業(yè)經(jīng)營牌照的焦點主要集中在券商牌照、股權(quán)投資兩大板塊。

目前監(jiān)管政策尚不允許商業(yè)銀行持有券商牌照，但部分銀行通過海外投資等方式獲取該領(lǐng)域的資格，獲取了該項業(yè)務(wù)帶來的高額收益。如2014年，中行證券業(yè)務(wù)凈利潤增速高達(dá)167%，占集團(tuán)利潤的比重也提升0.31個百分點；目前商業(yè)銀行對企業(yè)的支持主要是以發(fā)放貸款等債權(quán)方式，發(fā)展投行業(yè)務(wù)可以通過控股公司進(jìn)入上市承銷等傳統(tǒng)投行領(lǐng)域，更能促進(jìn)商業(yè)銀行體系內(nèi)投行業(yè)務(wù)與信貸等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的互動發(fā)展，通過組合創(chuàng)新和交叉銷售將充分發(fā)揮商業(yè)銀行的整體優(yōu)勢，將成為推動銀行收益結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要力量。

（三）防范風(fēng)險是銀行未來混業(yè)經(jīng)營的關(guān)鍵所在

混業(yè)經(jīng)營為銀行帶來了產(chǎn)品的融合及核心競爭力的提高，但混業(yè)經(jīng)營中極易產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易行為，從而形成風(fēng)險傳染、將會對混業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生致命沖擊。因此，在商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營中要時刻防范風(fēng)險，將風(fēng)險防范根植在每個員工心中，以規(guī)范和約束商業(yè)銀行經(jīng)營行為。

四、關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營的政策建議

（一）加強(qiáng)集團(tuán)公司的戰(zhàn)略領(lǐng)導(dǎo)地位

以并表管理為指導(dǎo)思想，強(qiáng)調(diào)母公司的戰(zhàn)略領(lǐng)導(dǎo)地位。具體執(zhí)行中要堅持規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)，堅持集團(tuán)戰(zhàn)略優(yōu)先、兼顧子公司獨立性，堅持按市場原則和法律關(guān)系處理管理事項，圍繞統(tǒng)一的品牌戰(zhàn)略、統(tǒng)一的客戶戰(zhàn)略、統(tǒng)一的多業(yè)務(wù)綜合金融服務(wù)平臺、統(tǒng)一的管理職能部門開展業(yè)務(wù)。

（二）以客戶需求為中心，邏輯整合業(yè)務(wù)單元

按照客戶需求整合集團(tuán)業(yè)務(wù)資源、劃分業(yè)務(wù)單元，可以通過提高各業(yè)務(wù)的專業(yè)化水平，提高效率、降低成本，并加強(qiáng)對經(jīng)營環(huán)境的適應(yīng)能力；另一方面因為以客戶為中心的邏輯整合對傳統(tǒng)分業(yè)模式和子公司的改造是漸進(jìn)的，調(diào)整成本相對較低。

（三）立足信息化平臺，整合營銷渠道

先進(jìn)的信息技術(shù)平臺是銀行綜合化經(jīng)營的技術(shù)保障，商業(yè)銀行必須盡快著手更新或升級現(xiàn)有的信息技術(shù)系統(tǒng)，建立起多元化的業(yè)務(wù)管理和風(fēng)險控制系統(tǒng)、復(fù)合型產(chǎn)品創(chuàng)新和銷售的信息技術(shù)平臺以及滿足客戶多樣化需求的客戶關(guān)系管理系統(tǒng)。并以此為基礎(chǔ)，重整組織架構(gòu)，將營銷渠道調(diào)整為適合于交叉銷售的組織架構(gòu)，為顧客提供完整的一站式服務(wù)。

（四）建立防火墻，完善風(fēng)險管理和內(nèi)部控制

由于存在著風(fēng)險傳染性等特殊風(fēng)險，需構(gòu)建內(nèi)部控制機(jī)制，強(qiáng)化內(nèi)部控制理念、培育良好的內(nèi)部控制環(huán)境，完善治理結(jié)構(gòu)、健全內(nèi)部制約機(jī)制。一方面通過“一分離三限制”，即“法人分離”、“業(yè)務(wù)限制”、“資本流動限制”和“信息流動限制”，構(gòu)建適度有效的風(fēng)險“防火墻”，另一方面建立包括指標(biāo)體系和預(yù)警界限標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)據(jù)處理、預(yù)警信號顯示和風(fēng)險應(yīng)對策略。

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作者簡介：王文成，經(jīng)濟(jì)師，畢業(yè)于湖南大學(xué)，現(xiàn)供職于中國財經(jīng)出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)。