譚中明　劉文妮

摘要：當(dāng)前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融欣欣向榮，在網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的不斷發(fā)展和普及下，互聯(lián)網(wǎng)金融將逐漸發(fā)展成為人們金融生活的主要手段?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的特性，決定了互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)比傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)具有更多的復(fù)雜性。當(dāng)前我國互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)雖然總體可控，其發(fā)展態(tài)勢需要密切關(guān)注，穩(wěn)妥應(yīng)對。P2P作為互聯(lián)網(wǎng)金融中蓬勃發(fā)展且備受矚目的一環(huán)，發(fā)展中的主要問題和隱患都是當(dāng)前亟待解決的問題。文章以互聯(lián)網(wǎng)金融的共性為切入點(diǎn)，探討了P2P網(wǎng)絡(luò)信貸風(fēng)險(xiǎn)因素，并提出了應(yīng)對措施。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；網(wǎng)絡(luò)信貸風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對

一、引言

P2P行業(yè)從2006年開始萌芽，在無準(zhǔn)入門檻、無行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無監(jiān)管機(jī)制的特定行業(yè)發(fā)展背景下，伴隨互聯(lián)網(wǎng)金融迅猛發(fā)展的強(qiáng)勁東風(fēng)，各種P2P網(wǎng)貸平臺蜂擁而起，據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，截至2015年10月底，P2P行業(yè)累計(jì)平臺數(shù)量達(dá)到3598家，月成交規(guī)模達(dá)1196.49億元。與此同時(shí)，陷入提現(xiàn)困難、停業(yè)困境和跑路的問題平臺達(dá)到1089家，占比為30.3%。這表明伴隨著規(guī)模的不斷擴(kuò)張，P2P網(wǎng)貸平臺的風(fēng)險(xiǎn)也日益凸顯。2015年7月18日，中國人民銀行等十部委發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，開啟了包括P2P網(wǎng)貸平臺在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)規(guī)范運(yùn)作和系統(tǒng)化監(jiān)管的新階段。面對當(dāng)前網(wǎng)貸平臺發(fā)展運(yùn)作中存在的問題，提示其風(fēng)險(xiǎn)隱患，剖析其產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的原因，采取有效的風(fēng)險(xiǎn)管控措施，對于提升網(wǎng)貸平臺風(fēng)險(xiǎn)抵御和防范能力，促使網(wǎng)貸平臺規(guī)發(fā)展、穩(wěn)健經(jīng)營具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

二、基于互聯(lián)網(wǎng)金融的P2P網(wǎng)絡(luò)信貸風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）資金安全的不確定性

當(dāng)前業(yè)務(wù)發(fā)展模式下，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)進(jìn)程中表現(xiàn)比較突出的是信用風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為交易一方違約給其他交易方帶來的損失。

首先，金融機(jī)構(gòu)在P2P網(wǎng)絡(luò)信貸中，扮演著中介機(jī)構(gòu)一職，因此可以避免連帶賠償責(zé)任，而出借人對出借資金這一行為所有的了解都來自于P2P平臺，因此對于出借人來說風(fēng)險(xiǎn)巨大。同時(shí)，由于我國網(wǎng)絡(luò)信貸平臺未被允許調(diào)用征信管理系統(tǒng)的個(gè)人征信信息，網(wǎng)絡(luò)平臺本身也很難了解借款人的信用狀況，再加上，各個(gè)網(wǎng)貸平臺之間各自為政，并沒有對用戶的信用情況進(jìn)行共享，而信用審核成本高且難度大，因此網(wǎng)貸平臺本身對借款人真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況、身份信息以及還款能力并不能準(zhǔn)確掌握，即使借款人偽造個(gè)人信息以獲取高額融資款項(xiàng)，也不易被發(fā)現(xiàn)。一旦借款人出現(xiàn)逾期不還款等違約情況，網(wǎng)貸平臺很難進(jìn)行追討。

（二）資金真實(shí)投向的不可控性

當(dāng)前我國互聯(lián)網(wǎng)金融資金尚未建立完善的資金追蹤制度，以P2P網(wǎng)絡(luò)平臺表現(xiàn)突出，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺幾乎不會對資金實(shí)施追蹤程序或是資金投向測試，同時(shí)由于沒有健全的外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)對互聯(lián)網(wǎng)金融活動進(jìn)行監(jiān)督管理，頻繁發(fā)生的資金挪用的情況通常會給金融投資者帶來巨大的經(jīng)濟(jì)損失。

P2P網(wǎng)絡(luò)平臺的透明性表現(xiàn)為為出借人提供出借資金的使用信息，但這一透明性的成立前提是借款人的忠實(shí)履行，如果借款人在尋求借款的時(shí)候刻意隱瞞真實(shí)的借款目的，或是將借款挪作他用，比如投資股票等高風(fēng)險(xiǎn)市場，難以及時(shí)變現(xiàn)的房地產(chǎn)市場，或是轉(zhuǎn)借給其他人獲取高額利息等，由于P2P網(wǎng)貸平臺對出借資金后的監(jiān)管乏力，大部分借款也沒有任何抵押物，一旦借款人出現(xiàn)還款困難，出借人的資金安全就難以得到保證，大面積的挪用資金，使得資金大量涌入高風(fēng)險(xiǎn)投資市場，也會影響國家宏觀調(diào)控手段的效果。

（三）個(gè)人信息安全的不確定性

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)在很大程度上依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，而目前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)中，計(jì)算機(jī)技術(shù)的水平良莠不齊，一旦出現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)故障或是黑客攻擊，客戶個(gè)人信息，系統(tǒng)自身的信息以及客戶資金都岌岌可危。

P2P網(wǎng)貸平臺要求借款人提供詳細(xì)的個(gè)人信息，有的甚至要求填寫親朋好友的個(gè)人信息作為擔(dān)保，其中甚至包括一些身份證號、銀行卡號等個(gè)人敏感信息。我國很多P2P網(wǎng)貸平臺，比如拍拍貸，宜信等，都各自持有數(shù)十萬的注冊用戶，在如今這個(gè)信息時(shí)代，這些信息形成了一筆價(jià)值相當(dāng)可觀的隱形財(cái)富，系統(tǒng)漏洞或黑客入侵等原因造成的這些信息被竊取或是被泄露，將會給網(wǎng)貸平臺及其用戶帶來不可估量的損失，同時(shí)必然引起人們對P2P網(wǎng)貸平臺的信任危機(jī)，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展困難。

（四）法律法規(guī)的不完善

最近幾年，互聯(lián)網(wǎng)金融在我國發(fā)展迅速，各種互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展態(tài)勢普遍向好，而現(xiàn)有的金融行業(yè)的法律體系難以實(shí)現(xiàn)對互聯(lián)網(wǎng)金融的有效監(jiān)管。盡管有《網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)管理暫行辦法》、《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》、《P2P 信貸有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示》的相繼出臺，但都是臨時(shí)管理辦法或是風(fēng)險(xiǎn)提示，我國目前還沒有建立起能夠應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的市場準(zhǔn)入，交易方身份審核，資金監(jiān)管等具體事項(xiàng)的法律體系。

目前，面對P2P網(wǎng)絡(luò)信貸，除了《人人貸有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》和主要目的在于向商業(yè)銀行警示網(wǎng)貸平臺風(fēng)險(xiǎn)的《支付業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提示——加大審核力度提高管理水平防范網(wǎng)貸平臺風(fēng)險(xiǎn)》，我國尚未出臺關(guān)于規(guī)范網(wǎng)絡(luò)信貸行業(yè)的法律法規(guī)，因此，也沒有合適的法律依據(jù)能夠要求相關(guān)的政府職能部門對網(wǎng)絡(luò)信貸進(jìn)行監(jiān)管，從而導(dǎo)致P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)魚龍混雜，提供的金融服務(wù)也是良莠不齊。

（五）監(jiān)管缺位

盡管互聯(lián)網(wǎng)金融國內(nèi)的發(fā)展態(tài)勢看起來一片大好，但是其監(jiān)管方面仍然困難重重。主要是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融跨行業(yè)，跨領(lǐng)域的趨勢日益明顯，在我國“分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)監(jiān)管”的機(jī)制下，可以說是一個(gè)監(jiān)管邊緣地帶，很難確定具體的執(zhí)法部門或監(jiān)管部門。

對于P2P網(wǎng)絡(luò)信貸來說，無論是處于維護(hù)金融市場穩(wěn)定的目的，還是保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益的目的，一個(gè)監(jiān)管主體都是必要的。一方面，P2P網(wǎng)絡(luò)信貸準(zhǔn)入門檻比較低，只要在工商部門注冊就可以運(yùn)營，其后期的運(yùn)營和發(fā)展都是自發(fā)無序的。工商部門可以對網(wǎng)絡(luò)信貸進(jìn)行對口監(jiān)管，公安、信息產(chǎn)業(yè)等部門也應(yīng)該進(jìn)行監(jiān)管或協(xié)管，但既缺少相關(guān)的法律支持，其本身又缺少金融監(jiān)管技能和經(jīng)驗(yàn)。另一方面是我國目前對金融行業(yè)的監(jiān)管手段針對的都是傳統(tǒng)的金融業(yè)， 而 P2P 的運(yùn)作模式、業(yè)務(wù)流程等和傳統(tǒng)金融有著很大的區(qū)別，現(xiàn)有監(jiān)管手段并不適用。

三、基于互聯(lián)網(wǎng)金融的P2P網(wǎng)絡(luò)信貸風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對

（一）推動征信系統(tǒng)的建立與共享

以配合互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展為導(dǎo)向，推動征信系統(tǒng)建設(shè)，是當(dāng)前維護(hù)投資者利益，保證互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的第一要?jiǎng)?wù)。全面審查借款人身份信息，通過信用卡使用情況、貸款還款情況、交通違章等歷史征信信息，對借款人進(jìn)行系統(tǒng)的信用評價(jià)，并將互聯(lián)網(wǎng)金融用戶的信用信息納入征信統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。

為了應(yīng)對P2P網(wǎng)貸平臺信用風(fēng)險(xiǎn)，保證出借人資金安全，首先，將一些持有相關(guān)資質(zhì)，有著適當(dāng)內(nèi)部控制舉措以及嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制程序的P2P網(wǎng)貸平臺納入征信信息采集系統(tǒng)，讓這些P2P網(wǎng)貸平臺提供注冊用戶的身份信息，交易情況和信用狀況，與人行共同建立覆蓋全社會的真實(shí)、全面、系統(tǒng)的征信系統(tǒng)，共享用戶的信用信息。這樣一來，就可以引導(dǎo)投資者將資金投向較為有保障的P2P網(wǎng)貸平臺，也有利于推動P2P網(wǎng)貸平臺加強(qiáng)其內(nèi)部控制建設(shè)和風(fēng)險(xiǎn)控制管理，提高自身對客戶資金的保護(hù)能力，從而提高P2P網(wǎng)貸平臺整體的服務(wù)質(zhì)量。其次，設(shè)立借款保證金也是可行的，每借出一筆資金，P2P網(wǎng)貸平臺就要交一定比例的保證金，對出借人資金進(jìn)行全額的擔(dān)保。這樣讓P2P網(wǎng)貸平臺本身對出借人資金進(jìn)行擔(dān)保，有利于推動P2P網(wǎng)貸平臺加大對借款人信息的審查力度，維護(hù)出借人的利益。

（二）建立健全資金追蹤制度，構(gòu)建出借人保護(hù)機(jī)制

當(dāng)前我國互聯(lián)網(wǎng)金融迫切的需要建立資金追蹤制度和第三方存管制度。完善的資金追蹤制度能夠增強(qiáng)資金投向的透明度，減少投資者風(fēng)險(xiǎn)，給投資者一顆定心丸，吸引更多的投資者的資金，優(yōu)化資源配置，避免投資者盲目的追求更高的收益率而將資金投向信息不對稱的欺騙性項(xiàng)目。而第三方存管制度則是防范金融機(jī)構(gòu)挪用客戶資金，將客戶資金投向高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，危及客戶財(cái)產(chǎn)安全，甚至攜款潛逃。

目前P2P網(wǎng)貸平臺對于借出資金之后的追蹤制度還是一片空白，P2P網(wǎng)貸平臺本身也很難控制資金借出后的流向，也很難確定資金投向是否危害出借人資金安全，因此，建立健全資金追蹤制度就變得迫在眉睫。首先，P2P網(wǎng)貸平臺可以根據(jù)評估風(fēng)險(xiǎn)及借款人信用狀況要求借款人設(shè)置適當(dāng)?shù)牡盅?，這有利于保證出借人資金安全，維護(hù)P2P網(wǎng)貸平臺本身的聲譽(yù)；其次P2P網(wǎng)貸平臺可以采用“一次批準(zhǔn)，分批放款”的放貸策略，一旦發(fā)現(xiàn)資金流向有異常，及時(shí)停止發(fā)放借款，視情況決定是否提前收回借款，這一策略一定程度上可以對借款人形成一定的威懾作用，有利于及時(shí)止損。

（三）完善互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)

考慮到互聯(lián)網(wǎng)金融對互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的依賴性，強(qiáng)化計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的防火墻、密鑰，數(shù)據(jù)加密技術(shù)以及智能卡技術(shù)等安全防護(hù)功能，建立安全可靠的互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行環(huán)境對保證客戶資金安全和信息安全有著重大意義。同時(shí)要積極研究和開發(fā)先進(jìn)的科技手段，為網(wǎng)絡(luò)安全提供保障，使得系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)高效穩(wěn)定的運(yùn)轉(zhuǎn)。

在P2P網(wǎng)貸平臺中，為了避免不法分子惡意破壞網(wǎng)站，或是中介服務(wù)機(jī)構(gòu)工作人員為謀取非法利益，將客戶信息出售給第三方的情況發(fā)生，首先，P2P網(wǎng)貸平臺應(yīng)該積極加大科研力度，確?？蛻粜畔?shù)據(jù)庫的穩(wěn)定與安全，建立起具有自主知識產(chǎn)權(quán)的網(wǎng)絡(luò)安全防護(hù)體系，避免不法分子利用系統(tǒng)漏洞盜走客戶資金或是客戶的個(gè)人信息。除此以外，授權(quán)管理也是不可忽略的重要環(huán)節(jié)，將客戶較為隱私較為重要的信息只授予小部分有必要了解客戶相關(guān)信息的人查看的權(quán)力，根據(jù)工作人員的工作需要分配授權(quán)，不得濫用授權(quán)，且應(yīng)當(dāng)遵守保密協(xié)定。

（四）建立和完善互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律法規(guī)

一方面立法機(jī)關(guān)要加大力度推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的立法進(jìn)度，就電子交易的合法性、電子商務(wù)的安全性、數(shù)字簽名、電子憑證的有效性，眾籌融資等新型互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)方面加快立法進(jìn)程，以適應(yīng)實(shí)際生活中互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的法律糾紛的需要。另一方面要完善現(xiàn)行的金融業(yè)相關(guān)的法律法規(guī)，就如何確定互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪的量刑力度，如何明確交易主體責(zé)任等方面做出增補(bǔ)和修正。

鑒于P2P網(wǎng)貸平臺的特殊性及其發(fā)展態(tài)勢，明確規(guī)定P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的經(jīng)營性質(zhì)、組織形式、必要的核心數(shù)據(jù)公示、業(yè)務(wù)范圍等方面，并將其納入法律法規(guī)變得迫在眉睫。P2P網(wǎng)貸平臺的立法重點(diǎn)主要是以下幾方面：首先，清晰界定出借人、借款人、P2P網(wǎng)貸平臺，等交易主體之間的關(guān)系和法律責(zé)任；其次是明確監(jiān)管主體，銀監(jiān)會、工商部門、稅務(wù)部門等職能部門應(yīng)該多方協(xié)作，共同監(jiān)管；第三是引導(dǎo)行業(yè)自律，推動行業(yè)自律協(xié)會自發(fā)的形成利于行業(yè)發(fā)展的行業(yè)規(guī)章制度，建立統(tǒng)一的信用風(fēng)險(xiǎn)控制制度和準(zhǔn)備金制度，以應(yīng)對信用風(fēng)險(xiǎn)和流動性風(fēng)險(xiǎn)。

（五）明確互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管主體

目前，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融混業(yè)特征日趨明顯，產(chǎn)品與業(yè)務(wù)往往跨越多個(gè)行業(yè)和市場。這種情況下，打破現(xiàn)有的分業(yè)監(jiān)管模式，實(shí)現(xiàn)保監(jiān)會、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、人民銀行、公安系統(tǒng)以及工信部對互聯(lián)網(wǎng)金融的高效協(xié)作，明確監(jiān)管職責(zé)和范圍，對于增強(qiáng)資金流動性，提高互聯(lián)網(wǎng)金融交易效率，優(yōu)化資源配置，有著非比尋常的意義。

英國將 P2P 納入金融行為監(jiān)管局（FCA）的監(jiān)管之下，美國將網(wǎng)絡(luò)信貸納入證券業(yè)監(jiān)管，聯(lián)邦證券交易委員會（SEC）對P2P網(wǎng)貸平臺的準(zhǔn)入進(jìn)行監(jiān)管。針對我國目前P2P網(wǎng)貸平臺監(jiān)管缺位的問題，首先，不妨根據(jù)P2P業(yè)務(wù)內(nèi)容，分配其監(jiān)管，比如第三方資金存管交由銀監(jiān)會進(jìn)行監(jiān)管，資金結(jié)算交由人民銀行進(jìn)行監(jiān)管，而證監(jiān)會對P2P網(wǎng)貸平臺的高級從業(yè)人員的資質(zhì)進(jìn)行審查，對P2P網(wǎng)貸平臺的經(jīng)營范圍進(jìn)行審核。鑒于法律和監(jiān)管的逐步建立可能曠日彌久，加強(qiáng)行業(yè)自律，提升行業(yè)透明度，也是P2P網(wǎng)貸平臺應(yīng)對資信風(fēng)險(xiǎn)，獲取社會信任的直接有效的方式。

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（作者單位：江蘇大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院）