王玲玲 趙瑞瑩

摘要：通過建立GARCH族模型探究了山東省生豬價(jià)格的波動(dòng)特征。實(shí)證結(jié)果顯示：山東省生豬價(jià)格具有明顯的波動(dòng)集簇性，生豬市場(chǎng)不存在高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特征，生豬價(jià)格波動(dòng)不存在杠桿效應(yīng)，生豬市場(chǎng)政策的實(shí)施能夠減少生豬價(jià)格的波動(dòng)。據(jù)此提出政府應(yīng)加強(qiáng)宏觀調(diào)控、完善生豬價(jià)格監(jiān)測(cè)及預(yù)警機(jī)制的建議。

關(guān)鍵詞：GARCH模型；生豬價(jià)格波動(dòng)；杠桿效應(yīng)

中圖分類號(hào)：F326.3文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)號(hào)：A文章編號(hào)：1001-4942（2016）07-0169-04

山東省是全國(guó)十大生豬生產(chǎn)區(qū)之一，年生豬出欄量和豬肉產(chǎn)量均位居全國(guó)前列，不僅促進(jìn)了山東省畜牧業(yè)的發(fā)展，也提高了生豬養(yǎng)殖人員的收入。然而，生豬價(jià)格的劇烈波動(dòng)給生產(chǎn)者和消費(fèi)者都帶來了不利影響。因此，深入研究生豬價(jià)格波動(dòng)的大體規(guī)律，對(duì)促進(jìn)山東省生豬產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步發(fā)展有著重要意義。

目前，相關(guān)研究主要集中在生豬價(jià)格形成機(jī)制[1，2]、生豬價(jià)格周期性波動(dòng)[3，4]、生豬價(jià)格波動(dòng)原因[5，6]、生豬價(jià)格調(diào)控對(duì)策以及生豬價(jià)格預(yù)測(cè)[7～9]等方面。

本研究運(yùn)用GARCH族模型對(duì)山東省生豬價(jià)格波動(dòng)特征進(jìn)行了探討，以期為宏觀調(diào)控的制定和價(jià)格監(jiān)測(cè)及預(yù)警機(jī)制的建立提供依據(jù)。

2.5生豬價(jià)格波動(dòng)集簇性分析

用GARCH（1，1）模型擬合生豬價(jià)格波動(dòng)率序列，結(jié)果如表4。

由表4可知，α和β的概率都為0，高度顯著，說明生豬價(jià)格波動(dòng)率序列具有顯著的波動(dòng)集簇性，即一個(gè)較大的生豬價(jià)格波動(dòng)后會(huì)跟隨較大的價(jià)格波動(dòng)，較小的生豬價(jià)格波動(dòng)會(huì)緊跟著較小的價(jià)格波動(dòng)。α、β兩個(gè)系數(shù)之和為0.802315，小于1，滿足參數(shù)約束條件，說明整個(gè)建模過程是平穩(wěn)的。系數(shù)之和越接近1，表明沖擊越持久。AIC和SC值分別為-5.108801和-5.033996，模型擬合效果較好。

2.6生豬價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)收益分析

建立GARCH-M模型，結(jié)果如表5。

由表5可以得知，均值方程中條件方差系數(shù)ht為-1.483628，伴隨概率為0.7443，沒有通過檢驗(yàn)，說明GARCH-M模型不適合用來描述山東省生豬價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)與收益的特征，也就是說，山東省生豬市場(chǎng)沒有高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特征。

從表6可以得出，杠桿效應(yīng)系數(shù)γ不為零，說明信息作用非對(duì)稱，且杠桿系數(shù)大于零，說明不存在杠桿效應(yīng)。即：上期生豬價(jià)格上漲或者下跌信息對(duì)本期生豬價(jià)格的影響是非對(duì)稱的，“好消息”對(duì)生豬價(jià)格的沖擊大于“壞消息”，生豬市場(chǎng)政策的實(shí)施能夠減小生豬價(jià)格的波動(dòng)。

3結(jié)論及政策建議

本文運(yùn)用GARCH族模型對(duì)山東省生豬價(jià)格波動(dòng)特征進(jìn)行了研究和探討，結(jié)果表明生豬價(jià)格波動(dòng)存在以下特點(diǎn)：（1）生豬價(jià)格具有明顯的波動(dòng)集簇性，即一個(gè)大的價(jià)格波動(dòng)后面跟隨著大的價(jià)格波動(dòng)，小的價(jià)格波動(dòng)后面跟隨著小的價(jià)格波動(dòng)。（2）生豬市場(chǎng)不存在高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特征。（3）生豬價(jià)格不存在“杠桿效應(yīng)”，但信息對(duì)生豬價(jià)格波動(dòng)的作用是非對(duì)稱的，好消息對(duì)生豬價(jià)格的沖擊大于壞消息。

針對(duì)以上研究結(jié)論提出政策建議如下：（1）建立和完善生豬價(jià)格監(jiān)測(cè)和預(yù)警機(jī)制。建立全省完整的數(shù)據(jù)庫，監(jiān)測(cè)好生豬周度、月度、年度價(jià)格和生豬及母豬存欄出欄量并及時(shí)反饋給養(yǎng)殖戶。把握好料肉比、豬糧比等重要指標(biāo)，設(shè)立對(duì)應(yīng)的警限。（2）加大對(duì)生豬養(yǎng)殖者的支持力度，扶持其適度擴(kuò)大養(yǎng)殖規(guī)模，在仔豬、飼料、防疫等方面加大補(bǔ)貼力度，將資金直接補(bǔ)貼給養(yǎng)殖戶，減少中間流通，建立完善能繁母豬政策保險(xiǎn)等。（3）政府應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)宏觀調(diào)控，當(dāng)生豬價(jià)格處于低谷時(shí)，通過豬肉儲(chǔ)存補(bǔ)貼、鼓勵(lì)出口、稅收信貸優(yōu)惠政策等措施穩(wěn)定生豬的價(jià)格，減少因?yàn)槭袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失。

參考文獻(xiàn)：

[1]

陳永福，馬國(guó)英，吳蓓蓓，等.中國(guó)生豬價(jià)格發(fā)現(xiàn)形成機(jī)制研究——基于區(qū)域間價(jià)格關(guān)系的實(shí)證分析[J].中國(guó)農(nóng)業(yè)科學(xué)，2011，44（15）：3279-3288.

[2]郭利京，劉俊杰，韓剛.養(yǎng)殖主體行為與生豬價(jià)格形成機(jī)制[J].統(tǒng)計(jì)與信息論壇，2014，29（8）：79-84.

[3]呂杰，綦穎.生豬市場(chǎng)價(jià)格周期性波動(dòng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析[J].農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)問題，2007（7）：89-92.

[4]王明利，李威夷.生豬價(jià)格的趨勢(shì)周期分解和隨機(jī)沖擊效應(yīng)測(cè)定[J].農(nóng)業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2010（12）：68-77.

[5]毛學(xué)峰，曾寅初.基于時(shí)間序列分解的生豬價(jià)格周期識(shí)別[J].中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，2008（12）：4-13.

[6]翁鳴.我國(guó)生豬價(jià)格大幅波動(dòng)的原因分析——基于養(yǎng)殖規(guī)模和生豬市場(chǎng)的視角[J].農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，2013（9）：31-33.

[7]呂東輝，楊祚，金春雨.基于MS-ARCH模型的我國(guó)生豬價(jià)格波動(dòng)特征檢驗(yàn)及其與CPI變動(dòng)關(guān)聯(lián)性分析[J].農(nóng)業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2012（9）：96-103.

[8]廖翼，周發(fā)明.我國(guó)生豬價(jià)格調(diào)控政策分析[J].農(nóng)村技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2013（9）：26-34.

[9]許彪，施亮，劉洋.我國(guó)生豬價(jià)格預(yù)測(cè)及實(shí)證研究[J].農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)問題，2014（8）：25-32.

[10]駱珣，吳建紅.基于GARCH模型的人民幣匯率波動(dòng)規(guī)律研究[J].數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理，2009，28（2）：295-300.

[11]雷強(qiáng)，郭白瀅.基于GARCH族模型的國(guó)內(nèi)外煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)特征實(shí)證研究[J].中國(guó)礦業(yè)，2014，23（5）：48-52，60.

[12]王俊芹，李憲松，王余丁.基于ARCH類模型的中國(guó)蘋果價(jià)格波動(dòng)分析[J].貴州農(nóng)業(yè)科學(xué)，2013，41（12）：209-212.