劉資

[提要] 根據(jù)彈性經(jīng)濟(jì)理論，如果符合“馬歇爾-勒納”條件，匯率升值會抑制出口，刺激進(jìn)口。本文通過構(gòu)建計量經(jīng)濟(jì)模型，分別對2005年7月到2013年8月人民幣匯率與河北省農(nóng)產(chǎn)品出口額、進(jìn)口額進(jìn)行回歸分析。實證分析結(jié)果表明：人民幣的升值對農(nóng)產(chǎn)品出口額并沒有顯著的抑制作用，而對農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口額有明顯的促進(jìn)作用。在此基礎(chǔ)上，本文對這種情況出現(xiàn)的原因進(jìn)行分析，并提供相應(yīng)對策建議。

關(guān)鍵詞：人民幣匯率；農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口；實證分析

中圖分類號：F7 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

收錄日期：2016年1月22日

匯率作為一種重要的經(jīng)濟(jì)杠桿，是開放經(jīng)濟(jì)條件下國家調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的基本手段。2005年7月21日，中國人民銀行宣布放開人民幣盯住單一美元制匯率制度，實行以市場供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。自此，人民幣匯率不斷攀升，不斷創(chuàng)造匯改新高。至2013年8月，人民幣兌美元已累計升值33.35%。理論上來說，如此大幅度的升值一定會對我國對外貿(mào)易造成顯著影響。

河北省是農(nóng)業(yè)大省，農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口是河北省對外貿(mào)易的重要組成部分。在河北省農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷著高速增長的同時，農(nóng)產(chǎn)品的對外貿(mào)易量也大幅增長。2012年河北省農(nóng)產(chǎn)品年出口額累計達(dá)到149，369.8萬美元，比2005年出口額增加了91.56%；進(jìn)口額235，946.5萬美元，相對2005年進(jìn)口額增長比例高達(dá)226.86%。理論上，河北省農(nóng)產(chǎn)品對外貿(mào)易額的變化與人民幣匯率的變化是分不開的，因此我們有必要對人民幣匯率近幾年的升值對河北省農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口額的影響進(jìn)行研究。

一、理論基礎(chǔ)

在匯率變動對進(jìn)出口的影響分析中，普遍適用的是彈性分析理論。該理論認(rèn)為，匯率水平的調(diào)整是調(diào)節(jié)國際收支不平衡的基本手段。在符合“馬歇爾-勒納”條件時，貨幣貶值具有促進(jìn)出口、抑制進(jìn)口的作用；反之，貨幣升值具有促進(jìn)進(jìn)口、抑制出口的作用。因此，人民幣匯率升值后，只有在農(nóng)產(chǎn)品需求彈性與進(jìn)口需求彈性之和大于1的條件下，才會增加農(nóng)產(chǎn)品的進(jìn)口，抑制出口，進(jìn)而影響國際收支。與工業(yè)品相比較而言，農(nóng)產(chǎn)品是人民生活的必需品，具有價值低、季節(jié)性和生產(chǎn)周期長等特點(diǎn)，需求彈性和供給彈性都相對較低；但從長期來看，農(nóng)產(chǎn)品的需求具有可替代性，供給也具有可誘導(dǎo)性。所以，一般認(rèn)為，農(nóng)產(chǎn)品的需求和供給在較長時期內(nèi)是富有彈性的。首先，無論從河北省的人口基數(shù)還是人口的數(shù)量來看，對農(nóng)產(chǎn)品的需求量都是很大的；其次，河北省人口中大部分是農(nóng)業(yè)人口，對農(nóng)產(chǎn)品的相對需求量很大。并且根據(jù)范金等人的計算，我國農(nóng)業(yè)出口彈性為-0.5478，農(nóng)業(yè)進(jìn)口彈性為-0.5646，兩者之和（-0.5478）+（-0.5646）=-1.1394<-1，ML條件滿足，但超過臨界值的幅度并不大；照此推斷，人民幣升值對農(nóng)業(yè)進(jìn)出口有一定的影響，但影響作用不會很大。綜上因素分析得出，人民幣匯率變動對中國農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口的影響能夠滿足“馬歇爾-勒納”條件。

二、模型建立

本文研究的是人民幣匯率升值對河北省農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口的影響，分別建立兩個函數(shù)關(guān)系如下：

由中國農(nóng)產(chǎn)品出口額的對數(shù)（LNEX）與人民幣匯率中間價的對數(shù)（LNRMBE）之間的函數(shù)關(guān)系構(gòu)建回歸估計方程：

LNEX=C1+？琢1RMB+？滋

由中國農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口額的對數(shù)（LNIN）與人民幣匯率中間價的對數(shù)（LNRMBE）之間的函數(shù)關(guān)系構(gòu)建回歸估計方程：

LNIN=C2+？琢2RMB+？滋

方程中，C1、C2為常數(shù)項，？琢1、？琢2為待估計參數(shù)，μ為隨機(jī)誤差項。

三、數(shù)據(jù)選取

本文選取2005年8月到2013年8月的河北省農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口額的月度數(shù)據(jù)，為了模型的構(gòu)建，計算并使用的進(jìn)出口額的月增長率，數(shù)據(jù)來源于中華人民共和國商務(wù)部對外貿(mào)易司的《中國農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口月度統(tǒng)計報告》；選取的2005年8月到2013年8月的人民幣匯率中間的每個工作日的數(shù)據(jù)，并進(jìn)行加權(quán)平均求出月度數(shù)據(jù)，并求出每月增長率，數(shù)據(jù)來源于中國外匯管理局。本文利用計量經(jīng)濟(jì)模型對人民幣匯率時間序列數(shù)據(jù)與河北省農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口額進(jìn)行實證分析。

四、實證結(jié)果分析

（一）單位根檢驗。首先，采用Eviews軟件對每個序列進(jìn)行單位根檢驗，以保證每項序列都是平穩(wěn)的。ADF檢驗結(jié)果如表1～表3所示。（表1、表2、表3）

通過對以上三個變量的穩(wěn)定性檢驗，發(fā)現(xiàn)均通過ADF檢驗，不存在單位根，因此可以得出結(jié)論，EX、IN、RMB三個序列都是平穩(wěn)的。

（二）協(xié)整檢驗。通過單位根檢驗，已經(jīng)證明三個序列都是零界單整的。利用Eviews6.0統(tǒng)計軟件，運(yùn)用最小二乘法首先對河北省農(nóng)產(chǎn)品出口額（LNEX）和人民幣匯率中間價（LNRMBE）進(jìn)行回歸分析，得出殘差序列，并對其進(jìn)行單位根檢驗，結(jié)果如表4所示。（表4）

結(jié)果表明：殘差通過穩(wěn)定性檢驗，表明人民幣匯率增長率RMB和河北省農(nóng)產(chǎn)品出口額增長率EX是協(xié)整的，二者具有長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，因此可建立誤差修正模型。

同理，通過對RMB和進(jìn)口額增長率IN的協(xié)整檢驗發(fā)現(xiàn)，二者也同樣具有穩(wěn)定的均衡關(guān)系，可建立誤差修正模型。

（三）誤差修正模型。上述已經(jīng)證實了兩組變量之間是具有協(xié)整關(guān)系的，因此為了反映在短期內(nèi)波動情況遠(yuǎn)離長期均衡關(guān)系的程度，分別建立誤差修正模型。結(jié)果如表5所示。（表5）

從表5看，人民幣匯率與農(nóng)產(chǎn)品出口的影響是負(fù)相關(guān)，但并不顯著。誤差修正項與出口額增長率呈顯著負(fù)相關(guān)。表明出口額增長率的變動主要是由前一期出口額偏離長期均衡的影響，即匯率水平對農(nóng)產(chǎn)品出口額的影響有很明顯的滯后效應(yīng)。

同理，可以得到匯率水平對進(jìn)口額影響關(guān)系。從表6可以看出，河北省農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口額的變動受人民幣匯率的影響并不顯著，但也是呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，即人民幣升值會導(dǎo)致進(jìn)口額增多。農(nóng)產(chǎn)品出口額還受上期出口額偏離長期平穩(wěn)程度的影響，當(dāng)期將以-0.3的速度對前一期匯率與出口額的分均衡狀態(tài)進(jìn)行調(diào)整，將其拉回長期均衡。（表6）

五、結(jié)論及原因分析

匯率作為本幣與外幣的兌換比率，人民幣升值通過直接作用于進(jìn)出口農(nóng)產(chǎn)品的國際交易價格，影響河北省農(nóng)產(chǎn)品的國際市場競爭力，對農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易產(chǎn)生壓制作用。但經(jīng)過本文的實證分析得出，從總體上看，人民幣升值對農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易額沒有產(chǎn)生顯著的正向或負(fù)向影響，根據(jù)本文的實證分析結(jié)果，原因主要有以下幾個方面：

（一）人民幣匯率實行的是有管理的浮動匯率制度，緩慢的升值速度給農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口商提供了充足的調(diào)整適應(yīng)期。在中國人民銀行的有效干預(yù)下，從2005年7月21日開始，人民幣匯率始終保持了緩慢升值的趨勢，沒有出現(xiàn)大的波動，充分發(fā)揮了“緩沖器”的作用，給農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口商提供了充足的調(diào)整適應(yīng)期。在人民幣緩慢升值下，農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口商經(jīng)過一段時間可以有效化解升值對農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易的負(fù)面影響。

（二）我國進(jìn)出口農(nóng)產(chǎn)品的價格彈性比較低，勉強(qiáng)超過ML條件的臨界值。人民幣匯率只能影響進(jìn)出口農(nóng)產(chǎn)品的價格，在價格彈性比較低的情況下，人民幣升值引起的出口農(nóng)產(chǎn)品價格的提高會提高農(nóng)產(chǎn)品的貿(mào)易出口額，而壓低進(jìn)口農(nóng)產(chǎn)品的價格則會相應(yīng)地減少農(nóng)產(chǎn)品的貿(mào)易進(jìn)口額，從而使人民幣匯率升值對農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易產(chǎn)生正向的促進(jìn)作用。與其他進(jìn)出口產(chǎn)品相比，農(nóng)產(chǎn)品的價格彈性顯然比較低。

（三）人民幣的緩慢升值很難改變由我國生產(chǎn)資源稟賦所決定的農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易格局。我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的基本資源稟賦是土地嚴(yán)重短缺、勞動力嚴(yán)重過剩，按照國際貿(mào)易的比較優(yōu)勢理論，我國理應(yīng)通過國際市場貿(mào)易進(jìn)口土地密集型作物，出口勞動密集型產(chǎn)品，從而促進(jìn)各種生產(chǎn)要素的有效利用。在我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資源稟賦既定的情況下，這種農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易格局是很難被人民幣的緩慢升值所改變的，河北省就是典型的例子。

（四）人民幣持續(xù)升值預(yù)期對農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易的正面促進(jìn)作用對沖了實際升值對農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易的負(fù)面影響。在我國貿(mào)易順差不斷增加的情況下，人民幣將長期升值的預(yù)期被不斷強(qiáng)化，這種未實現(xiàn)的升值預(yù)期顯然會對當(dāng)期的農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易產(chǎn)生正向的促進(jìn)作用，而這種升值預(yù)期形成的正向促進(jìn)作用有效對沖了甚至超過了實際升值對農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易的滯后負(fù)面影響，從而使人民幣實際升值對農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易的負(fù)面作用無法顯現(xiàn)。

綜上，從2005年7月21日，伴隨著人民幣的不斷升值，在眾多因素的共同作用下，河北省農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易狀況并沒有顯著惡化。只要充分發(fā)揮中國人民銀行的“緩沖器”作用，結(jié)合進(jìn)出口農(nóng)產(chǎn)品價格彈性比較低的特性和資源稟賦決定下貿(mào)易格局很難改變的特點(diǎn)，在人民幣升值預(yù)期的正向促進(jìn)作用和實際升值的滯后負(fù)面影響的共同作用下，人民幣的緩慢升值不會對河北省農(nóng)產(chǎn)品的進(jìn)出口狀況產(chǎn)生明顯的沖擊。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]孔祥智，李圣軍.人民幣升值對農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口影響的實證分析.經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理，2008.4.

[2]賈海燕.人民幣升值對農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口影響的實證分析.棗莊學(xué)院學(xué)報，2013.4.

[3]吳國松.人民幣升值對農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易的影響及對策.安徽農(nóng)業(yè)科學(xué)，2008.9.

[4]吳鈞.人民幣匯率升值對農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口的影響——以江蘇省的實證檢驗為例.安徽農(nóng)業(yè)科學(xué)，2009.5.