楊明

摘 要：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，金融衍生品參與市場(chǎng)交易的程度也越來越高。但是，由于金融衍生品交易具有合約性、杠桿性、風(fēng)險(xiǎn)性、廣泛性等特征，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表很難進(jìn)行有效的信息披露。分析了金融衍生品會(huì)計(jì)信息披露存在的問題，并對(duì)如何進(jìn)行有效的信息披露進(jìn)行了探討，以促進(jìn)金融衍生品交易在我國(guó)得到更好的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：金融衍生品；信息披露；存在問題；完善對(duì)策

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2016）08-0149-02

一、我國(guó)金融衍生品會(huì)計(jì)信息披露現(xiàn)狀

金融衍生品是指價(jià)值依賴于基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)的合約。是以各種不同的金融工具或金融產(chǎn)品為標(biāo)的物而派生出來的具有創(chuàng)新性的金融新產(chǎn)品。自20世紀(jì)80年代誕生以來，金融衍生品已經(jīng)經(jīng)歷了飛速的發(fā)展過程，其交易額度的增長(zhǎng)速度已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的增長(zhǎng)速度，逐步成為國(guó)際金融市場(chǎng)的重要組成部分和主要發(fā)展驅(qū)動(dòng)力。目前，國(guó)際上金融衍生品種類繁多，各國(guó)在金融創(chuàng)新的大背景下，還在不斷推出新的衍生產(chǎn)品。而我國(guó)的金融衍生品市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)展到了一個(gè)非常好的發(fā)展時(shí)期。在2015年政府工作報(bào)告中，國(guó)務(wù)院明確提出了要大力發(fā)展金融衍生品市場(chǎng)。我國(guó)將在原有上市的滬深300、上證50、中證500股指期貨，以及五年期、十年期國(guó)債期貨的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步推出新的金融衍生品。

眾所周知，金融衍生品價(jià)值具有較強(qiáng)變動(dòng)性，具備高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特征，由于衍生品代表的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬，與企業(yè)未來的經(jīng)濟(jì)利益密切相關(guān)，必然得到企業(yè)的密切關(guān)注。金融衍生品具有鮮明的雙重性功能。一方面，金融衍生品是目前投資領(lǐng)域中非常好的避險(xiǎn)工具，若加以有效運(yùn)用，可以降低企業(yè)融資成本、提高特定資產(chǎn)的產(chǎn)出，在較大程度上幫助個(gè)人、企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的目標(biāo)；而另一方面，如果對(duì)金融衍生品無法做到善加利用，金融衍生品本身也存在非常大的風(fēng)險(xiǎn)，控制不當(dāng)則會(huì)以投機(jī)工具的方式刺激市場(chǎng)出現(xiàn)巨大震蕩甚至引爆金融危機(jī)。因此，若希望達(dá)到金融衍生品在我國(guó)良好發(fā)展的目標(biāo)，就要對(duì)其進(jìn)行全面的規(guī)范管理。

金融衍生品交易的信息披露是會(huì)計(jì)信息披露的重要組成部分。借助信息披露，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者可以實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的充分理解，也能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)金融衍生品交易未來操作的有效判斷。我國(guó)在2015年2月15日由財(cái)政部頒布了新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。其中對(duì)于金融衍生品交易進(jìn)行了調(diào)整并明確提出了新的規(guī)范，如第22號(hào)“金融工具確認(rèn)和計(jì)量”、第23號(hào)“金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移”、第24號(hào)“套期保值”和第37號(hào)“金融工具列報(bào)”等等。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行，豐富了信息披露的方式和內(nèi)容，使信息使用者能夠更好地掌握企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，對(duì)金融衍生品交易能夠起到良好的推動(dòng)作用；通過對(duì)衍生品交易的創(chuàng)新管理，也實(shí)現(xiàn)了企業(yè)衍生品交易的規(guī)范運(yùn)行。

金融衍生品的價(jià)格是從股票、債券、利率、匯率等基礎(chǔ)的金融產(chǎn)品價(jià)格衍生出來的，與這些金融產(chǎn)品價(jià)格密切相關(guān)。但是目前由于我國(guó)對(duì)金融產(chǎn)品價(jià)格實(shí)施比較嚴(yán)格的管控，金融產(chǎn)品價(jià)格確定仍然以國(guó)家政策引導(dǎo)為主，市場(chǎng)化程度不高。這就導(dǎo)致金融衍生品的價(jià)格也不盡合理，其發(fā)展也存在一定的潛在風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榘l(fā)展金融衍生品市場(chǎng)是我國(guó)的必然選擇，只有實(shí)現(xiàn)金融衍生品發(fā)展過程中合理的會(huì)計(jì)處理和全面的信息披露，對(duì)其交易帶來的相關(guān)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行聯(lián)系、綜合、系統(tǒng)的反映，才能實(shí)現(xiàn)對(duì)金融衍生品的有效監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的有效規(guī)避。

二、我國(guó)金融衍生品會(huì)計(jì)信息披露存在的問題

（一）信息披露不及時(shí)

金融衍生品交易范圍非常廣泛，交易范圍遍布全球，時(shí)間跨度也比較大。外匯衍生品交易可以實(shí)現(xiàn)24小時(shí)交易，交易的頻繁就導(dǎo)致金融衍生品交易比傳統(tǒng)的金融交易價(jià)格變化更加劇烈。同時(shí)，金融衍生品具備跨期性的特征，只有通過利率、股價(jià)、匯率等變動(dòng)因素進(jìn)行合理的趨勢(shì)預(yù)測(cè)，才能決定是否能夠進(jìn)行交易。而傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)報(bào)表都是定期編制的，并不能根據(jù)衍生交易的變化及時(shí)反映交易信息，即使能夠披露會(huì)計(jì)期末的市場(chǎng)價(jià)格信息，等到報(bào)表最后公布的時(shí)候，所有信息也早已過時(shí)。而金融衍生品信息披露的目的就是協(xié)助投資者進(jìn)行避險(xiǎn)操作，如果不能實(shí)現(xiàn)信息的及時(shí)披露，披露制度再完善也毫無意義。

（二）信息披露不全面

金融衍生品屬于企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表中表外披露項(xiàng)目，雖然目前會(huì)計(jì)報(bào)表能夠反映多個(gè)會(huì)計(jì)項(xiàng)目和列報(bào)形式，但卻無法充分反映金融衍生品項(xiàng)目。金融衍生品的信息披露長(zhǎng)期游離于表外業(yè)務(wù)，不利于企業(yè)會(huì)計(jì)人員進(jìn)行系統(tǒng)的會(huì)計(jì)處理。同時(shí)，由于金融衍生品風(fēng)險(xiǎn)的不確定性和靈活多變，投資者對(duì)信息披露要求除了能體現(xiàn)企業(yè)的歷史信息之外，還能體現(xiàn)企業(yè)的未來信息，而這是目前的會(huì)計(jì)信息披露無法做到的。另外，投資者期望財(cái)務(wù)報(bào)表能夠更多地披露有關(guān)交易的風(fēng)險(xiǎn)與價(jià)格變動(dòng)的信息，通過這些信息幫助投資者評(píng)估披露日衍生品的合約價(jià)值，而這些信息在傳統(tǒng)的報(bào)表中并沒有完全體現(xiàn)。

（三）信息披露不真實(shí)

按照傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)理論，一項(xiàng)未來的權(quán)利或者義務(wù)，在未最終履行之前是不可以作為資產(chǎn)或者負(fù)債列入報(bào)表的。而衍生金融交易本身就屬于未來的權(quán)利或義務(wù)的契約，自然不屬于列報(bào)范疇。與此同時(shí)，金融衍生品交易具備“以小博大”的特點(diǎn)，如果金融產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)與投資者預(yù)期一致，交易者則可以獲得十幾倍甚至幾十倍的手，即可以使用很少的投資額獲得相對(duì)較高的收益，這就促使交易更加復(fù)雜多樣，風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加。特別是金融衍生產(chǎn)品的價(jià)格變動(dòng)劇烈，一旦市場(chǎng)價(jià)格受到刺激出現(xiàn)劇烈震蕩，則會(huì)形成巨額的盈虧變化，而此種變化無法在會(huì)計(jì)信息中明確披露；即使披露，對(duì)投資者而言，也是不真實(shí)的，無法作為未來的投資參考。

三、我國(guó)金融衍生品會(huì)計(jì)信息披露完善對(duì)策

（一）樹立科學(xué)監(jiān)管理念

我國(guó)的金融衍生品市場(chǎng)正處于快速上升發(fā)展時(shí)期。一方面，我國(guó)要大力推動(dòng)衍生品交易發(fā)展。金融衍生品交易為我國(guó)投資者提供了以杠桿機(jī)制為主的新型的風(fēng)險(xiǎn)管理模式，使投資者能夠利用此平臺(tái)實(shí)現(xiàn)低成本，靈活對(duì)沖、分割、組合風(fēng)險(xiǎn)的操作，同時(shí)也能為金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)展業(yè)務(wù)范圍。另一方面，正是由于衍生品交易處于初級(jí)發(fā)展階段，存在交易不規(guī)范和多元化管理的亂象，在交易制度與交易程序上均需要規(guī)范管理。因此，在金融衍生品會(huì)計(jì)信息披露方面，也必須樹立科學(xué)的監(jiān)管理念，實(shí)現(xiàn)“寬嚴(yán)有度”的監(jiān)管原則。會(huì)計(jì)信息披露既要滿足投資者的需求，提供有力的數(shù)據(jù)支持，同時(shí)又能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)市場(chǎng)的有效監(jiān)督，避免對(duì)投資者產(chǎn)生誤導(dǎo)。

（二）實(shí)施規(guī)范披露方式

1.統(tǒng)一信息披露規(guī)則

首先，金融衍生品交易必須保證在公開、公正、公平的基礎(chǔ)上展開競(jìng)爭(zhēng)，若要實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)交易的透明操作，避免為少數(shù)不法分子操縱，則必須以規(guī)范化的信息披露作為保證。因此，會(huì)計(jì)信息披露必須要作出統(tǒng)一規(guī)定，在交易規(guī)則、交易結(jié)果的監(jiān)控方面進(jìn)行規(guī)范管理。其次，要對(duì)相關(guān)企業(yè)實(shí)施規(guī)范管理。根據(jù)投資者的需求，政府及相關(guān)監(jiān)管部門要求企業(yè)提供有關(guān)金融衍生品資產(chǎn)與負(fù)債項(xiàng)目的相關(guān)信息（涉及企業(yè)機(jī)密的，企業(yè)可以不予提供），對(duì)于不按照要求進(jìn)行信息披露的企業(yè)或者進(jìn)行虛假信息披露的企業(yè)，要按照相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行嚴(yán)肅處理，以保護(hù)投資者的合法權(quán)益。

2.表外業(yè)務(wù)表內(nèi)化

目前，金融衍生品交易主要以表外披露的方式體現(xiàn)。企業(yè)可以采用增加核算金融衍生品會(huì)計(jì)科目的方式，將表外業(yè)務(wù)表內(nèi)處理，以便企業(yè)管理者能夠更加深入地了解企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債情況，也便于投資者根據(jù)企業(yè)的發(fā)展情況對(duì)未來投資做出合理預(yù)期。另外，企業(yè)也可以通過調(diào)整報(bào)表附注的方式，將本屬于表外項(xiàng)目的金融衍生交易表內(nèi)處理，從而實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)信息的充分披露。如果實(shí)在無法實(shí)現(xiàn)表外業(yè)務(wù)表內(nèi)化，企業(yè)可以選擇將金融衍生品交易的相關(guān)信息發(fā)布在公司的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，以供投資者參考，實(shí)現(xiàn)信息披露的目的。

3.增設(shè)專項(xiàng)明細(xì)表

隨著金融衍生品交易的不斷發(fā)展，越來越多的企業(yè)開始涉入衍生品交易市場(chǎng)，部分企業(yè)的金融衍生品交易無論是交易次數(shù)還是交易額度均已經(jīng)達(dá)到一定規(guī)模。對(duì)于此類企業(yè)，表外業(yè)務(wù)表內(nèi)化已經(jīng)無法滿足信息披露的要求，也無法全面反映企業(yè)的實(shí)際交易情況，需要增設(shè)專項(xiàng)的明細(xì)表予以針對(duì)性處理。企業(yè)要根據(jù)交易情況在專項(xiàng)明細(xì)表中將金融衍生交易的相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行詳細(xì)列明。包括衍生品的名稱、金額、類別、風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)、現(xiàn)行的公允價(jià)值、實(shí)際成本、持有期限、到期日等等，并根據(jù)其重要程度和風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行排列，作為明細(xì)表使用者的決策依據(jù)。

（三）完善披露流程管理

首先，要建立中期披露制度。傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告通常是以年度或季度作為基礎(chǔ)進(jìn)行編制，此種報(bào)告制度并不能及時(shí)反映市場(chǎng)瞬息萬變的情況，也不能保證能夠及時(shí)為投資者和債權(quán)人提供有效的信息。所以，企業(yè)應(yīng)當(dāng)增加中期財(cái)務(wù)報(bào)告披露環(huán)節(jié)，通過建立更為科學(xué)的報(bào)告制度，縮短財(cái)務(wù)報(bào)告周期，提高信息披露的完整性和實(shí)效性。其次，注重臨時(shí)披露環(huán)節(jié)。目前，我國(guó)尚未形成針對(duì)金融衍生品交易的臨時(shí)披露制度，而對(duì)于交易情況多變的衍生品市場(chǎng)，臨時(shí)披露是反映市場(chǎng)變化的有效手段。因此，我國(guó)應(yīng)當(dāng)出臺(tái)針對(duì)性政策，鼓勵(lì)企業(yè)結(jié)合自身的實(shí)際情況，實(shí)現(xiàn)對(duì)衍生品交易的臨時(shí)信息披露；市場(chǎng)價(jià)格的變化情況，反饋公司現(xiàn)金流量和經(jīng)營(yíng)成果的階段性變化，以提高信息披露的效果。