摘 要：企業(yè)風(fēng)險管理涉及到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的每個環(huán)節(jié)，從內(nèi)部風(fēng)險到外部風(fēng)險，從風(fēng)險識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險應(yīng)對，從可量化指標(biāo)到不可量化指標(biāo)，集中體現(xiàn)客觀性和主觀性的雙重屬性。

關(guān)鍵詞：企業(yè)風(fēng)險管理 營銷決策 全面評價

一、公司背景

A是一家經(jīng)營珠寶（玉石與彩寶）產(chǎn)品國內(nèi)營銷有限公司；公司總部福建泉州，擁有福州兩家子公司，溫州一家子公司，深圳一家子公司，屬輕資產(chǎn)公司。至2015年12月底，注冊資本1000萬（下同，人民幣），凈資產(chǎn)1300萬。2015年11月底，公司董事會對2016年公司總體經(jīng)營目標(biāo)做出規(guī)劃，爭取2016年度經(jīng)營總額達(dá)到1億，但凈利與2015年度持平，理由是國內(nèi)整體珠寶行業(yè)銷售狀況不容樂觀，凈利潤有下降趨勢。于是，根據(jù)董事會的決議，A公司營銷副總制定一套具體的營銷方案。

二、營銷方案簡述

1、加大市場推廣力度，同時加大產(chǎn)品推廣費(fèi)用的預(yù)算和比例；2、開發(fā)新款產(chǎn)品，尋找新的利潤增長點(diǎn)，開拓新市場，包括農(nóng)村、婚慶、公司年會等一些小且集中的市場；3、公司計劃在三年后在新三板上市， 為推動公司的業(yè)績增長，采取銷售贈原始股權(quán)，在銷售產(chǎn)品同時，與顧客簽訂原始股權(quán)贈送協(xié)議，每萬元銷售額贈送原始股權(quán)950股，每股1元，有買就送，以此類推。贈送原始股權(quán)活動持續(xù)至2018年12月31日止，屆時通知兌現(xiàn)和辦理法定手續(xù)。

針對2015年度經(jīng)營情況和內(nèi)部結(jié)算制度狀，財務(wù)部就本方案測算如下：（單位：萬元）

財務(wù)部測算后提交董事會以上結(jié)果，公司董事會秘書提出以下經(jīng)營意見：

1、與2015年度相比，該測算結(jié)果完全符合公司規(guī)劃的財務(wù)意圖，凈利率22.47%，比2015年度預(yù)計的25%略低，進(jìn)一步調(diào)整產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)，以達(dá)到凈利率與2015年度持平的目標(biāo)。

2、不因銷售量和銷售額增加而增加人員和工資預(yù)算，否則公司凈利率會進(jìn)一步下降。這種影響公司凈利的風(fēng)險是可控的，公司運(yùn)營各部門應(yīng)積極參與控制。

3、促銷政策變更，有股權(quán)贈送，顧客勢必要求開具增值稅專用發(fā)票，以作為公司股權(quán)贈送的有效憑證（或證明）之一。因此，在銷售產(chǎn)品，開具全額增值稅專用發(fā)票同時，下一行則以商業(yè)折扣的負(fù)數(shù)進(jìn)行沖減，這種稅負(fù)提高風(fēng)險是可以規(guī)避的。

4、購產(chǎn)品贈送股權(quán)實質(zhì)是商業(yè)折扣，根據(jù)《個人所得稅法》和財稅（2011）50號文件規(guī)定，該方案的贈送股權(quán)不屬于個人所得稅三種免稅范圍內(nèi)，公司有義務(wù)代扣代繳顧客所應(yīng)支付的個人所得稅；根據(jù)國家稅務(wù)總局發(fā)文《關(guān)于加強(qiáng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得征收個人所得稅管理的通知》（國稅函[2009]285號）財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得適用20%的稅率計征個人所得稅；根據(jù)《稅收征管法》的規(guī)定，如果企業(yè)無法代扣代繳，則企業(yè)為納稅義務(wù)人，也就是說公司須代顧客交繳。贈送協(xié)議上，并沒有對獲贈股權(quán)的個人所得稅條款，可預(yù)計未來的三年中，公司每年的涉稅風(fēng)險總額為3年×950萬×20%=570萬元。

5、公司的促銷政策一般以平面廣告的形式，告知全社會消費(fèi)者，是公司對整個社會消費(fèi)者的承諾，能迅速提高公司的知名度。三年后，公司如果無法在新三板或其他資本市場上市，則該事項負(fù)面影響將比促銷政策對公司影響更大，這種風(fēng)險價值是難以用金額計算的，公司高層應(yīng)有另外的運(yùn)作計劃和措施出臺，以便確定風(fēng)險承受的最大的限度。

6、2016年公司如果能完成既定目標(biāo)，則增加賬外權(quán)益資本950萬元（目前應(yīng)確認(rèn)為預(yù)計負(fù)債）；構(gòu)成公司潛在的嚴(yán)重的股權(quán)結(jié)構(gòu)風(fēng)險。從股權(quán)結(jié)構(gòu)角度分析的風(fēng)險，每年徒增950萬賬外權(quán)益資本，至2018年底，賬外權(quán)益資本增加至2850萬，而公司目前股權(quán)才1000萬，如果賬外轉(zhuǎn)入賬面，將導(dǎo)致公司控制權(quán)嚴(yán)重稀釋。公司未來三年內(nèi)，如果要上市，這種股權(quán)結(jié)構(gòu)能為戰(zhàn)略投資者和風(fēng)險投資者能留下多少冗余和空間；以顧客為小股東或零散股東，如果遇到股權(quán)代理或委托時，目前股東對公司控制權(quán)將受到嚴(yán)重的挑戰(zhàn)。所以，在三年內(nèi)，目前公司股東只能選擇不斷增資以求控制權(quán)將來不被稀釋。

7、從法律角度分析的風(fēng)險，目前公司是有限公司，涉及股權(quán)的贈送，根據(jù)《公司法》第71條規(guī)定，股權(quán)對外轉(zhuǎn)讓需過半的其他股東同意，同時其他股東在同等條件下享有優(yōu)先購買權(quán)。該營銷方案涉及的內(nèi)容，需公司股東會批準(zhǔn)后出具書面文件，方可執(zhí)行。這種做法同時符合財政部《內(nèi)部控制制度指引》。另外，根據(jù)《合同法》的規(guī)定，股權(quán)贈送合同需經(jīng)過司法機(jī)關(guān)的公正，并將股東名字列入公司章程和股東名冊，最終到市場監(jiān)督管理局辦理法定手續(xù)后，方可生效。未來三年中，累計共2850萬股權(quán)，涉及人數(shù)眾多，人員身份繁雜，難免有各種情況出現(xiàn)，未來公司遭遇訴訟可能性很高，將嚴(yán)重影響公司的聲譽(yù)和公眾形象。

結(jié)束語

營銷部和財務(wù)部測算方案經(jīng)濟(jì)效益可行性，只代表某個角度的可行性，并不意味在企業(yè)整體經(jīng)營管理具有可行性。從全局的眼光去看待企業(yè)風(fēng)險管理，將更有利公司商業(yè)運(yùn)作。從這個案例中分析，我們可得出三條結(jié)論，一是企業(yè)管理層、股東風(fēng)險意識淡薄，忽視對企業(yè)未來風(fēng)險的預(yù)測；二是企業(yè)風(fēng)險制度尚未建立或健全，不具可操作性；三是缺少必要問責(zé)制度，風(fēng)險責(zé)任無法追究。加強(qiáng)風(fēng)險管理。

參考文獻(xiàn)：

[1] 2016年高級會計師《會計實務(wù)》教材 第280頁到289頁.

[2]《企業(yè)風(fēng)險管理》2009年清華大學(xué)出版社出版的圖書，作者是胡杰武、萬里霜.

[3]《中華人民共和國個人所得稅法》.

[4]《中華人民共和國個人所得稅法實施條例》.

[5]《關(guān)于加強(qiáng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得征收個人所得稅管理的通知》（國稅函[2009]285號）.

[6]《中華人民共和國稅收征收管理法》.