摘 要：上市公司在外擔(dān)保的過程經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)違規(guī)擔(dān)保以及不按照相關(guān)的規(guī)定去對(duì)擔(dān)保的信息等問題上出現(xiàn)紕漏， 這些問題使得上市公司在財(cái)務(wù)狀況持續(xù)出現(xiàn)惡化的情況下，出現(xiàn)了很嚴(yán)重的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。因此一定要對(duì)法律體系加以完善、并且健全股權(quán)的結(jié)構(gòu)以及法人的治理結(jié)構(gòu)、使其違規(guī)擔(dān)保的成本不斷提升、強(qiáng)化上市公司進(jìn)行對(duì)外擔(dān)保相關(guān)監(jiān)督與監(jiān)管理還有審計(jì)的進(jìn)行， 減少上市公司在財(cái)務(wù)上的風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：擔(dān)保 上市公司 股權(quán)結(jié)構(gòu) 法人治理結(jié)構(gòu) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

一、上市公司對(duì)外擔(dān)保上出現(xiàn)的的問題

1.擔(dān)保信息披露出現(xiàn)的問題

上市公司在對(duì)外給予擔(dān)?；蛘呤潜舜诉M(jìn)行擔(dān)保的數(shù)量和資金數(shù)量是比較大的，可是一些上市公司仍然無法快速地對(duì)擔(dān)保的信息存在的問題及時(shí)的發(fā)現(xiàn)。按照我國的相關(guān)規(guī)定中的要求，在上市公司的擔(dān)保金額或者是12個(gè)月累計(jì)的擔(dān)保金額能夠達(dá)最近審計(jì)凈資產(chǎn)10% 的時(shí)候，就需要要對(duì)企業(yè)自身的擔(dān)保的信息予以分析。上市公司假如不能夠不依照有關(guān)的規(guī)定去對(duì)其進(jìn)行擔(dān)保信息進(jìn)行公示，那么就算是其對(duì)擔(dān)保的信息進(jìn)行披露了，那么也還是不是十分健全的，同時(shí)還是存在問題的，其經(jīng)常是對(duì)表面的現(xiàn)象予以披露，不披露公司實(shí)際出現(xiàn)的問題，有的還會(huì)主觀上對(duì)披露的時(shí)間加以拖延。

2.違規(guī)擔(dān)保的問題

上市公司在違規(guī)擔(dān)保上有著嚴(yán)重的連環(huán)擔(dān)保以及關(guān)聯(lián)擔(dān)保的問題。關(guān)聯(lián)擔(dān)保主要指的是上市公司是控股的股東，還有在股東的控股子公司，以及股東的附屬的企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保，而連環(huán)的擔(dān)保則對(duì)上市公司為其大股東擔(dān)保的情況予以掩飾。參照相關(guān)的規(guī)定，上市公司能夠?qū)⒐镜馁Y產(chǎn)當(dāng)成是本公司的股東，股東進(jìn)行控股的子公司，還有股東的附屬企業(yè)以及個(gè)人債務(wù)提供擔(dān)保。上市公司進(jìn)行外擔(dān)保更多地體現(xiàn)在對(duì)上市公司之間進(jìn)行互保。2005年的時(shí)候我國有120家上市公司簽訂了彼此互保的協(xié)議。如假如在擔(dān)保圈里的一個(gè)上市公司產(chǎn)生問題，那么就會(huì)對(duì)其他的公司產(chǎn)生影響。例如在上海的擔(dān)保圈里，共有52家上市的公司，擔(dān)保的數(shù)額已經(jīng)達(dá)到了109.4 億元，其中的國嘉已經(jīng)退市，因此也就對(duì)方正科技，和開開實(shí)業(yè)，還有聯(lián)華合纖，隧道股份，以及長江投資等多家上市公司產(chǎn)生了影響，使其市場的風(fēng)險(xiǎn)有所提升。

二、上市公司在外擔(dān)保上出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)

1.擔(dān)保公司本身的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)外擔(dān)保對(duì)上市公司的風(fēng)險(xiǎn)是直接就存在的。假如被擔(dān)保公司失去了償債的能力或者是不能夠依照還款期限執(zhí)行相關(guān)協(xié)議的時(shí)候，擔(dān)保公司就需要承擔(dān)連帶的償還責(zé)任，或者有負(fù)債就會(huì)變成具體的負(fù)債。就算是擔(dān)保公司有能力進(jìn)行擔(dān)保債務(wù)的償還，可是還是會(huì)對(duì)公司的正常生產(chǎn)與經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生影響，在資金的周轉(zhuǎn)能力所有所減弱，提升財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。此外，擔(dān)保公司去對(duì)擔(dān)保的債務(wù)進(jìn)行償還，還能夠產(chǎn)生債務(wù)上的糾紛，對(duì)擔(dān)保公司的形象產(chǎn)生傷害損，有可能對(duì)公司的財(cái)務(wù)情況產(chǎn)生影響。

2.擔(dān)保鏈上其他公司可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。上市公司對(duì)外擔(dān)保假如產(chǎn)生了問題，關(guān)系到的單位就不只是擔(dān)保公司以及被擔(dān)保的公司，有時(shí)還會(huì)把擔(dān)保鏈上的其他公司牽扯進(jìn)來，因此也就會(huì)為整個(gè)擔(dān)保鏈以及擔(dān)保圈產(chǎn)生非常嚴(yán)重的影響。連鎖反應(yīng)產(chǎn)生的危害是非常巨大的。

3.擔(dān)保公司股東的風(fēng)險(xiǎn)。上市公司對(duì)外擔(dān)保假如產(chǎn)生問題，會(huì)出現(xiàn)連鎖的反映，就會(huì)對(duì)擔(dān)保公司的股價(jià)產(chǎn)生影響，使其變成最終的受害人。

4.帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)。上市公司的每一筆對(duì)外擔(dān)保都會(huì)關(guān)系到銀行，擔(dān)保的金額越多，那么擔(dān)保的圈子也就越大，擔(dān)保的關(guān)系也就更加的復(fù)雜，牽扯到的銀行也就會(huì)更多。假如在對(duì)外的擔(dān)保上產(chǎn)生了問題，就會(huì)使得擔(dān)保的關(guān)系出現(xiàn)惡化，銀行的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)提升，有時(shí)銀行還會(huì)變成風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者。

5.證券市場的風(fēng)險(xiǎn)。上市公司對(duì)外擔(dān)保尤其是擔(dān)保鏈擔(dān)保圈一旦產(chǎn)生問題，所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)以及危害就會(huì)是整體的，嚴(yán)重的還會(huì)使得股市出現(xiàn)動(dòng)蕩。

三、預(yù)防上市公司對(duì)外擔(dān)保的相關(guān)策略

1.制定相關(guān)嚴(yán)密合理的法律體系。盡管我國對(duì)于上市公司對(duì)外擔(dān)保頒發(fā)了相關(guān)的法律與法規(guī)，可是缺少一個(gè)綜合的法規(guī)。所以，需要制定一部綜合性比較強(qiáng)的法律法規(guī)，從立法的角度上去對(duì)上市公司和銀行、以及監(jiān)管部門，還有中介機(jī)構(gòu)，和高管層以及其他的參與方的行為加以規(guī)范。同時(shí)還需要對(duì)擔(dān)保資格，和擔(dān)保的期限，以及擔(dān)保金額，與處罰方式等事項(xiàng)給予非常詳盡的規(guī)定。對(duì)于那些資產(chǎn)負(fù)債率比較高，并且盈利水平不斷降低，償債能力弱甚至嚴(yán)重出現(xiàn)虧損的上市公司，需要對(duì)其其擔(dān)的保資格予以取消。

2.政府需要強(qiáng)化上市公司對(duì)外擔(dān)保上的監(jiān)督與管理。對(duì)外擔(dān)?？梢哉f是一項(xiàng)有負(fù)債并不直接體現(xiàn)在上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表里，信息的披露市場出現(xiàn)滯后和不完整以及故意隱瞞的問題，這令中小投資者變成了受害者。政府主管部門需要充分的對(duì)其職能加以發(fā)揮，對(duì)上市公司對(duì)外擔(dān)保信息披露的及時(shí)性以及全面性加以保障，對(duì)于企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保的數(shù)額和是不是與擔(dān)保規(guī)定保持一致，同時(shí)還需要對(duì)企業(yè)直接的負(fù)責(zé)人還有涉及的相關(guān)人員的自身的責(zé)任加以明確，出現(xiàn)問題的時(shí)候應(yīng)該予以嚴(yán)肅的處理

3. 加大違規(guī)擔(dān)保成本。上市公司對(duì)外擔(dān)保中有著很多著違規(guī)擔(dān)保的情況，公司與其高管受到的處罰之后只是會(huì)遭到譴責(zé)，有的還受到不僅僅一次的譴責(zé)，但是卻無法起到真正的威懾作用。所以，一定要綜合是經(jīng)濟(jì)的手段，與行政手段，還有刑事手段等方式，嚴(yán)厲對(duì)違規(guī)擔(dān)保的情況加以打擊，使得違規(guī)成本超出違規(guī)的收益。不然，就無法對(duì)上市公司的違規(guī)擔(dān)保加以遏制。

4.中介機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司對(duì)外擔(dān)保社會(huì)監(jiān)督與審計(jì)需要加強(qiáng)。上市公司的對(duì)外擔(dān)保與一些中介機(jī)構(gòu)是無法分離的，給予中介機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司對(duì)外擔(dān)保的擔(dān)保的資格，同時(shí)規(guī)范擔(dān)保程序與方式，并且對(duì)擔(dān)保資產(chǎn)加以評(píng)估，完善擔(dān)保的合同與信息披露，進(jìn)一步強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)督與審計(jì)的作用，提升社會(huì)監(jiān)督與審計(jì)的力度。

結(jié)束語

上市公司應(yīng)該積極的對(duì)自身的治理的情況進(jìn)行完善，并且及時(shí)地對(duì)其背部的控制與建設(shè)加以完善，同時(shí)價(jià)錢呢企業(yè)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的管控體系，制定有關(guān)的量化指標(biāo)，使用這樣的方式去對(duì)企業(yè)資金的安全給予充分的保障，減少企業(yè)出現(xiàn)貸款的情況，積極降低企業(yè)在金融上存在的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還應(yīng)該保證證券市場的健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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[2]鄭海英. 降低上市公司對(duì)外擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的措施[ J]. 財(cái)會(huì)通訊，2014，（ 12）： 59.

（作者單位：西南交通大學(xué)希望學(xué)院 四川成都市 610400）