葉檀
民間集資案進(jìn)入高發(fā)期,我們很快會看到一個又一個案例爆發(fā)。
勞動密集型制造企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入最窄的瓶頸期,這些企業(yè)融資成本居高不下,利潤薄得像刀鋒,高息保本時代一去不復(fù)返,你盯著別人的利率,別人看中你的本金,絕對不是一個玩笑。
目前繼續(xù)用高息在民間集資的,都是被逼得走投無路的公司?;蛘呤谴饲案邇r拿地、銷售慘淡的公司,或者是年底被催債催到崩潰的公司,或者,更不幸的是,企業(yè)主已經(jīng)把養(yǎng)老錢全部轉(zhuǎn)移到國外,在國內(nèi)留下了一堆爛賬和幾千個痛哭流涕的投資者。由于中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型,一些企業(yè)被擠出市場,永遠(yuǎn)不可能回來。一旦投資上述企業(yè),投資者的損失將是永久的損失。
原有的生產(chǎn)模式與資金鏈條也發(fā)生了根本逆轉(zhuǎn),或早或晚會發(fā)生債務(wù)危機。以建筑企業(yè)為例,企業(yè)以讓人難以想象的低價承接到項目,由施工企業(yè)墊資,賬期拉得極長。
企業(yè)開門攬儲不是新聞。在經(jīng)濟(jì)上升周期,企業(yè)還能夠勉強承受,一旦到了經(jīng)濟(jì)下行周期,兩三年的賬期足以壓垮一家現(xiàn)金流緊張的企業(yè)。2014年11月,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報道,東陽當(dāng)?shù)匾恢ㄖ髽I(yè)浙江中侖建設(shè)有限公司資金鏈斷裂,瀕臨倒閉,其法定代表人嚴(yán)成效已被當(dāng)?shù)鼐揭陨嫦臃欠ㄎ展姶婵钭锎?,加上資金關(guān)聯(lián)企業(yè)浙江飛耀國際控股集團(tuán)有限公司,民間融資規(guī)模共計超10億元,涉及3000多名債權(quán)人。
雖然多部門聯(lián)手打擊非法集資,雖然政府有時會出面維持穩(wěn)定,但指望政府出面兜底是不現(xiàn)實的。近兩年已經(jīng)出現(xiàn)了企業(yè)債券違約、民間集資案曝光,不管投資者如何天南海北地申訴,監(jiān)管部門與地方政府從未明確承諾兜底,局部金融風(fēng)險的曝光可能教育投資者,會降低整體金融的壓力。
民間集資在大幅上升,人無分老幼、地不分南北。2015年4月28日召開的處置非法集資部際聯(lián)席會議透露一組數(shù)據(jù):2014年我國非法集資發(fā)案數(shù)量、涉案金額、參與集資人數(shù)等均大幅上升,已達(dá)到歷史峰值。非法集資跨省案件133起,同比上升133.33%;參與集資人數(shù)逾千人的案件145起,同比增長314.28%;涉案金額超億元的364起,同比增長271.42%,投資理財、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、農(nóng)民專業(yè)合作社、房地產(chǎn)、私募股權(quán)投資等形式無所不包,中國的信用環(huán)境、融資環(huán)境決定了非法集資不可能徹底制止。
更糟糕的是,民間集資甚至還變成洗錢途徑,從某些案例看,一些有背景的出借者不僅得到了遠(yuǎn)超過本金的回報,在風(fēng)險爆發(fā)前還能夠及時收回本金。其風(fēng)險控制方式,絕不是普通升斗小民所能夠比擬得了的。
投資者存在心理防御系統(tǒng),不會把集資損失的主要責(zé)任攬到自己頭上,但不顧制造業(yè)與三四線房地產(chǎn)已經(jīng)發(fā)生本質(zhì)變化,后知后覺的投資者還沉浸在前幾年集資高息、保本保息、政府兜底的美夢中。
企業(yè)越是接近崩潰,承諾的回報就越是瘋狂,金融越是接近正常,政府越不可能給這些企業(yè)的負(fù)債買單。企業(yè)主在沉船之前喝下一大口酒,放下求生艇準(zhǔn)備逃生。普通人既無逃生艇,又無鐵拳頭,只有血汗錢,外加上一點貪婪,就足以讓他們成為別人碗里的肉。
(亞輝薦自《中國商人》)