唐麗

摘要：隨著我國企業(yè)工程建設(shè)的快速發(fā)展，傳統(tǒng)的建設(shè)思路已無法滿足當(dāng)代經(jīng)濟的發(fā)展需要，因此，PPP融資模式應(yīng)運而生。該融資理念的存在為企業(yè)工程建設(shè)項目發(fā)展提供了新的思路與平臺，同時亦需要企業(yè)工程建設(shè)項目在項目財務(wù)管理方面提出一系列新的控制措施。下文將針對PPP融資在企業(yè)工程建設(shè)項目中的應(yīng)用，及該模式下相關(guān)項目的財務(wù)管理與控制展開相關(guān)闡述。

關(guān)鍵詞：企業(yè)工程建設(shè)項目 PPP融資 財務(wù)控制

一、引言

近年來，國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展勢頭迅猛，傳統(tǒng)的管理、經(jīng)營模式以愈來愈無法滿足各行各業(yè)的要求，就企業(yè)工程建設(shè)項目而言，舊有的融資模式效率低、執(zhí)行力差，已無法滿足項目發(fā)展的需求。PPP融資作為一種全新的融資理念，一方面能夠充分發(fā)揮政府的政策執(zhí)行職能，同時可以更好的利用到私人投資資金，為當(dāng)代企業(yè)工程建設(shè)項目提供更多經(jīng)費及政策支撐。若能結(jié)合以科學(xué)、合理的管理控制措施，則定能夠為企業(yè)工程建設(shè)發(fā)揮更大的助力作用。

二、PPP模式內(nèi)涵及特點

（一）PPP模式定義

目前業(yè)內(nèi)有關(guān)PPP模式的定義包括廣義與狹義兩個方面。廣義上講的PPP指的是由政府行政部門與私人團隊（如民營企業(yè)等）共同為某個項目提供服務(wù)而形成的一種合作關(guān)系，目前國外多按此種理解定義PPP模式。而在國內(nèi)，PPP模式的定義則更為具體，其非但指公共行政部門與私人團隊形成的合作關(guān)系，還特別強調(diào)二者在合作中共同承擔(dān)風(fēng)險、分享收益。狹義定義所強調(diào)的是，在PPP融資模式之下，政府部門并非把所有風(fēng)險責(zé)任全部推給私人團隊承擔(dān)，而是充分發(fā)揮自身政策執(zhí)行及把控優(yōu)勢，提升合作質(zhì)量的同時與合作方互利共贏。而私人團隊則更加需要更好的發(fā)揮自身執(zhí)行力強、技術(shù)先進等優(yōu)勢，力爭把項目做到更好。

（二）PPP模式特點

在PPP模式所提供的平臺上，公共部門與私人團隊在充分發(fā)揮自身的優(yōu)勢的同時，又能夠相互彌補對方的不足，這也是此種融資模式最大的特點所在，具體表現(xiàn)在下述幾個方面：

首先，就公共部門而言，在傳統(tǒng)的項目模式之下，其既是項目的發(fā)起者，又承擔(dān)著執(zhí)行者、監(jiān)督者等多重身份的責(zé)任，難免導(dǎo)致工作任務(wù)繁重，工作效率低下等不良現(xiàn)象。而在PPP模式之下，公共部門僅需承擔(dān)項目引導(dǎo)者的角色，這便有利于政府部門充分發(fā)揮自身在政策、宏觀把控方面的優(yōu)勢，從而提升工作質(zhì)量，更好的為團隊服務(wù)。

其次，在私人企業(yè)方面，它們既是競標(biāo)成功的優(yōu)秀團隊，具有良好的敬業(yè)精神和實干能力，同時能夠在公共部門的協(xié)助之下，有效規(guī)避單獨完成項目時所可能遇到的一系列問題。由此可見，能夠保證個人團隊更加高效、專注的投身于項目時PPP模式的又一特點。

三、企業(yè)工程建設(shè)項目PPP融資可行性分析

就目前國內(nèi)的經(jīng)濟、政策發(fā)展?fàn)顩r而言，我國企業(yè)工程建設(shè)項目的PPP融資是具有很好的可行性的。

一方面，國家為企業(yè)參與大型企業(yè)工程建設(shè)項目提供了十分有利的政策支持。近年來，國家陸續(xù)頒布了一系列法律、法規(guī)，為民營企業(yè)與政府部門的合作打開了大門。在這些規(guī)章制度的要求之下，政府部門為民營企業(yè)的參與提供了一系列便利條件，使得公共部門與企業(yè)的合作成為可能。第二，隨著企業(yè)自身實力的不斷發(fā)展，越來越多的民營企業(yè)具備了承擔(dān)各類型企業(yè)工程建設(shè)項目的素質(zhì)，在公共部門的支持之下，企業(yè)對項目的完成率更加優(yōu)質(zhì)、高效。

四、企業(yè)工程建設(shè)項目PPP融資運作程序

（一）項目方案確定

項目方案的確定主要包括立項、項目評定、項目投資者評價幾個方面。其中立項指的是項目的提出與確定，項目類型既可以是公共部門根據(jù)企業(yè)發(fā)展需要所考慮確定的，也可以是私人投資者依據(jù)企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、根據(jù)個人投資興趣所提出并獲得公共部門許可的類型。而在完成了項目的確立之后，需進行的是項目評定，及公共部門聘請具有專業(yè)資質(zhì)的項目評價團隊對提出的項目進行全方位的評價，以此確定項目的可行性，并為項目的實施制定詳細(xì)規(guī)劃。

（二）投資者選擇

項目一旦確定實施之后，通常會有較多私人投資者前來參與投資競標(biāo)，此時便需要公共部門對投資者的實力、水平進行評價，并最終確定PPP融資的最終合作者。投資者選擇的過程重點在于招標(biāo)與評價。其中，招標(biāo)主要包括招標(biāo)準(zhǔn)備、招標(biāo)、投標(biāo)幾個部分。在招標(biāo)準(zhǔn)備過程中，首先要組成招標(biāo)委員會，聘請專業(yè)的投標(biāo)管理中介機構(gòu)，并盡快確定好項目的建設(shè)目標(biāo)及評價標(biāo)準(zhǔn)；準(zhǔn)備工作完成后，即可廣泛宣傳并在競標(biāo)者達到一定數(shù)目后開展招標(biāo)、競標(biāo)環(huán)節(jié)。投標(biāo)結(jié)束后，依據(jù)競標(biāo)者投遞的標(biāo)書對其項目規(guī)劃及財務(wù)、技術(shù)實力進行綜合評定，從而確定暫定的投資者；最終，通過政府部門與投資者的溝通、談判，確定投資者并隨之簽署一套行之有效的合作合同。

（三）特許權(quán)協(xié)議的簽訂

投資方一旦確定后，則政府部門應(yīng)在較短時間內(nèi)及時依據(jù)前期提出的各類條件要求及合作合同，與投資方共同成立PPP項目公司。公司成立之后，投資方即可針對企業(yè)工程建設(shè)項目的特性簽署相應(yīng)的特許權(quán)協(xié)議。協(xié)議通常包括以下幾個方面：首先是協(xié)議所普遍具備的一般性條款，即雙方介紹、特許權(quán)相應(yīng)條款、項目介紹、項目要求、項目評價等；第二是針對政府方提出的協(xié)助性條款，包括政府部門通過特殊權(quán)益對于項目及合作方予以的各類保障；第三是確定政府對項目所具有相關(guān)監(jiān)督權(quán)責(zé)。特許權(quán)協(xié)議的簽訂既能夠為民營企業(yè)的參與提供保障，同時能對合作雙方起到督促、監(jiān)管的作用。

（四）項目施工及建設(shè)

在特許權(quán)協(xié)議簽訂之后，則可以全面展開企業(yè)工程項目的建設(shè)。其內(nèi)容包括與銀行進行融資、貸款，保險公司擔(dān)保，設(shè)計公司進行項目設(shè)計，施工企業(yè)開展施工等。此期間，所有企業(yè)均視為項目的合作方，共同承擔(dān)項目風(fēng)險。須注意的是，各企業(yè)在簽署子合同及后期實施過程中，均不能與前期簽訂的特許權(quán)協(xié)議發(fā)生沖突，一旦有相矛盾之處，則需立刻中止子合同并重新修訂后再進行。

（五）項目移交與管理

一旦合作的特許權(quán)協(xié)議到期，則需要PPP項目企業(yè)依照協(xié)議的相關(guān)規(guī)定將已有的成果向政府部門進行呈交，政府部門依據(jù)協(xié)議中關(guān)于項目評價標(biāo)準(zhǔn)及項目資產(chǎn)、經(jīng)費評定條件對現(xiàn)有成果進行評價。依據(jù)所得的評價結(jié)果，政府部門對合作企業(yè)進行評定，并最終確定是否繼續(xù)雙方的合作。

在一般情況下，政府部門應(yīng)對企業(yè)的項目建設(shè)過程中的資金予以足夠的支持，確保企業(yè)獲取一定收益。若因政府部門原因?qū)е沦Y金到位慢，影響了企業(yè)盈利，則應(yīng)對特許權(quán)協(xié)議進行適當(dāng)延長，以最終實現(xiàn)合作雙方互惠雙贏的結(jié)果。

五、PPP融資模式下企業(yè)工程建設(shè)項目財務(wù)控制

（一）常見風(fēng)險的類型及特點

企業(yè)工程建設(shè)項目PPP融資模式下所可能出現(xiàn)的風(fēng)險是多種多樣的，依據(jù)不同的風(fēng)險評價體系，可將風(fēng)險劃分為多種類型。以資金的風(fēng)險管控為例，風(fēng)險可分為籌資過程中的風(fēng)險、項目運營過程中的風(fēng)險、資金回收時的風(fēng)險、投資過程中的風(fēng)險等。在招標(biāo)過程中，由于招標(biāo)計劃制定不完善、競標(biāo)企業(yè)資格審查疏漏等原因，可能導(dǎo)致招標(biāo)結(jié)果不理想等后果；而后期融資過程中，又可能出現(xiàn)資金不到位、企業(yè)破產(chǎn)等現(xiàn)象。此外，在具體施工環(huán)節(jié)中，對于運行成本的把握及價格定位的不準(zhǔn)確等都可能導(dǎo)致項目損失。

（二）籌資過程中的風(fēng)險控制

PPP項目在融資過程中應(yīng)嚴(yán)守穩(wěn)健的財務(wù)戰(zhàn)略。因為過度舉債易造成資金鏈斷裂，將直接危及到企業(yè)的生存。在實踐中，要想實現(xiàn)財務(wù)杠桿收益，首先是要確保項目利潤率高于銀行貸款利率，只有這樣，才能保證按期歸還貸款本息。此外，還要權(quán)衡項目的償債能力，評估項目自有資金以及資產(chǎn)變現(xiàn)能力，合理平衡自有資金與債務(wù)資金、短期資金與長期資金之間的比例關(guān)系，控制貸款和擔(dān)保規(guī)模，切實有效地控制項目負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險。

（三）項目實施過程中的成本控制

在PPP項目實施過程中，承包商的選擇與管理，對項目履約起到了決定性作用。因此，可以采用公開招標(biāo)的方式，通過競爭機制來篩選承包商，并建立承包商評估指標(biāo)體系，對其專業(yè)技能、財務(wù)水平、信譽狀況等進行全面詳盡的評價。

以全面預(yù)算管理為抓手，對項目運營成本進行系統(tǒng)控制。通過對所有成本費用項目的細(xì)化，分解落實到具體的每一個人。同時，將全面預(yù)算管理的好壞與績效考評制度掛鉤，將員工的個人利益和項目長遠發(fā)展聯(lián)系在一起，不斷優(yōu)化成本控制管理辦法，起到激勵和約束的雙重作用。

強化成本跟蹤與反饋機制，及時修正成本管理目標(biāo)中的偏差。從技術(shù)、安全、成本角度全方位綜合評估前期已實施成本控制方案，制訂明確的工作流程和職責(zé)分工，定期召開成本溝通與反饋會議，找出成本偏差的原因，并在項目運營中有效提升。

（四）資金回收過程中的風(fēng)險控制

PPP項目未來的可靠收益是項目成功的保證。PPP項目回收風(fēng)險控制需要重點加強風(fēng)險分擔(dān)和項目運營收入管理兩個方面。風(fēng)險分擔(dān)指在政府與PPP項目企業(yè)之間、債權(quán)人與項目公司之間、項目公司與建設(shè)承包商及經(jīng)營承包商之間分配風(fēng)險。不同風(fēng)險的承擔(dān)主體也不同：絕大部分情況下，匯率變動以及通貨膨脹的風(fēng)險由政府承擔(dān)；比較容易控制的市場風(fēng)險以及生產(chǎn)風(fēng)險主要由PPP項目企業(yè)承擔(dān)；項目超出預(yù)算以及延期的風(fēng)險由建設(shè)承包商承擔(dān)；在運行管理過程中存在的風(fēng)險由運營商承擔(dān)。項目各參與方往往會簽訂一系列合同對風(fēng)險進行分配。通過風(fēng)險分擔(dān)，確保項目收益的可靠性。

加強項目運營期間的收入管理?？茖W(xué)制訂年度資金流入的預(yù)算，并將其層層分解，建立增收激勵機制，充分調(diào)動員工的增收積極性，努力提高資金使用效率，充分利用資金集中調(diào)度的優(yōu)勢，履行好按期還本付息的責(zé)任。選擇合理的收入實現(xiàn)方式和結(jié)算方式，確保資金的收回。與此同時，建立壞賬準(zhǔn)備金制度，為規(guī)避因資金回收風(fēng)險造成的損失，在壞賬損失發(fā)生之前提取壞賬準(zhǔn)備金，從而降低本期中虛增的利潤。

（五）投資過程中的風(fēng)險控制

投資風(fēng)險防范貫穿于PPP項目實施的始終，有效的應(yīng)對措施有：風(fēng)險回避、風(fēng)險控制、風(fēng)險轉(zhuǎn)移或自留等。項目公司在防范項目投資風(fēng)險時，公司財務(wù)管理人員應(yīng)增強項目風(fēng)險管理意識，及時對項目外部宏觀環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營環(huán)境及其變動情況進行客觀細(xì)致地分析，積極參與投資風(fēng)險防范。

六、結(jié)束語

總之，PPP融資理念新穎，方法科學(xué)可靠，切實為當(dāng)代經(jīng)濟發(fā)展背景下的企業(yè)工程建設(shè)項目提供了很好的融資平臺。在實際應(yīng)用、操作過程中，項目管理人員需充分結(jié)合自身項目實際，制定行之有效的融資方案，并結(jié)合科學(xué)、高效的全程監(jiān)控、管理。只有這樣，方能充分發(fā)揮PPP融資在企業(yè)工程建設(shè)項目中的優(yōu)勢，進而促進我國企業(yè)工程建設(shè)的不斷發(fā)展。

參考文獻：

[1]蘆明一. PPP項目融資在軌道交通建設(shè)中應(yīng)用的案例對比研究[D].中國地質(zhì)大學(xué)（北京），2014

[2]林麗紅.公私合作模式（PPP）下城市基礎(chǔ)設(shè)施項目風(fēng)險研究[D].中國海洋大學(xué)，2014

[3]杭卓珺.基于PPP的我國鐵路投融資模式研究[D].華中科技大學(xué)，2014

[4]楊波.地方政府融資及其風(fēng)險分擔(dān)機制研究[D].財政部財政科學(xué)研究所，2011

[5]張劍雄.基礎(chǔ)設(shè)施PPP項目風(fēng)險評價及控制研究[D].西華大學(xué)，2010