張子介

華東政法大學(xué)，上海　200042

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論P(yáng)2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的事中事后監(jiān)管

張子介

華東政法大學(xué)，上海200042

摘要：近年來(lái)p2p網(wǎng)貸行業(yè)展現(xiàn)出蓬勃的生機(jī)，但在繁榮的背后也存在著日益嚴(yán)重的問(wèn)題：部分p2p網(wǎng)貸公司涉嫌詐騙、惡意跑路、提現(xiàn)困難、歇業(yè)停業(yè)等問(wèn)題。這一系列問(wèn)題的背后的原因歸根到底是面對(duì)這一新事物，監(jiān)管部門尚且缺乏高效且適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管措施。由于缺乏有效的監(jiān)管，p2p網(wǎng)貸平臺(tái)公司違規(guī)違法的門檻較低，損害金融秩序和投資者權(quán)益的事情層出不窮。建立一個(gè)完善的事中和事后監(jiān)管制度可以兼顧效率和安全，極大的促進(jìn)p2p金融業(yè)的安全與發(fā)展。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；p2p網(wǎng)貸；事中事后監(jiān)管

一、問(wèn)題的提出

近兩年來(lái)，p2p網(wǎng)貸平臺(tái)飛速發(fā)展，p2p借貸平臺(tái)數(shù)量從2013年年底的692家增長(zhǎng)到2014年年底的1983家；而借貸的金額規(guī)模也增幅驚人從2013年的1100億元左右，增長(zhǎng)到2014年的約3000億。在p2p網(wǎng)貸平臺(tái)繁榮發(fā)展的背后，卻隱藏著危機(jī)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2015年4月底，出現(xiàn)過(guò)涉嫌詐騙、惡意跑路、提現(xiàn)困難、歇業(yè)停業(yè)等問(wèn)題平臺(tái)有614家，p2p網(wǎng)貸平臺(tái)繁榮發(fā)展背后的危機(jī)逐步浮出水面。年初發(fā)生了駭人聽聞的“e租寶案”，一個(gè)曾經(jīng)被捧上神壇的p2p網(wǎng)貸公司發(fā)生“跑路事件”，公司被查出涉嫌非法集資581億元；這些事件敲響了警鐘：如果缺乏有效且適度的監(jiān)管，p2p網(wǎng)貸公司可能會(huì)鋌而走險(xiǎn)進(jìn)行非法活動(dòng)。那么p2p網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)種種亂象的根源是什么？應(yīng)當(dāng)以何種方式進(jìn)行監(jiān)管？

二、p2p網(wǎng)貸平臺(tái)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)及產(chǎn)生原因

我國(guó)官方態(tài)度是希望p2p網(wǎng)貸平臺(tái)僅僅承擔(dān)信息中介的功能，而不希望其提供信用中介服務(wù)。實(shí)踐中我國(guó)的p2p網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)了異化，直接以理財(cái)產(chǎn)品的形式向出借人籌集資金，擔(dān)保出借人的本金和利息收益等，這些行為已經(jīng)觸犯了我國(guó)法律紅線，涉嫌非法集資。并且出借人將資金通過(guò)轉(zhuǎn)入網(wǎng)貸平臺(tái)的賬戶里時(shí)，這筆資金已經(jīng)被網(wǎng)貸平臺(tái)實(shí)際控制，該資金是轉(zhuǎn)入借款人的賬戶還是被平臺(tái)自己占有，甚至借款人是否真的存在，出借人與外界很難觀察并監(jiān)督，從而使得平臺(tái)公司產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，平臺(tái)公司在收到借款人的資金時(shí)到將該筆資金找到合適的借款人乃至轉(zhuǎn)賬到借款人的賬戶時(shí)，此間有一段時(shí)間差，資金實(shí)際上形成了資金池，這段時(shí)間平臺(tái)完全占有和支配這筆資金，這使得p2p網(wǎng)貸平臺(tái)從一個(gè)信息中介服務(wù)商變異為如同吸收存款和發(fā)放貸款的商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)。實(shí)踐中缺乏監(jiān)控的p2p網(wǎng)貸平臺(tái)一方面可能產(chǎn)生平臺(tái)管理人員挪用甚至侵占出借人的資金，發(fā)生遲延兌付甚至跑路的道德風(fēng)險(xiǎn)；另一方面可能由于資金池的龐大引發(fā)金融業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，干擾整個(gè)金融秩序與正常運(yùn)營(yíng)。不僅如此，p2p網(wǎng)貸平臺(tái)還可能成為犯罪分子詐騙的犯罪工具：犯罪嫌疑人可以通過(guò)創(chuàng)立一個(gè)p2p網(wǎng)貸平臺(tái)，虛構(gòu)借款人及債券，吸取出借人大量資金后卷款潛逃。

三、應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)p2p網(wǎng)貸平臺(tái)的事中事后監(jiān)管

p2p網(wǎng)貸平臺(tái)仍然算是一個(gè)新事物、新產(chǎn)業(yè)。在2015年7月18日中國(guó)人民銀行等十部位聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》中明確了p2p網(wǎng)貸平臺(tái)有銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管，卻沒(méi)有出臺(tái)具體的監(jiān)管細(xì)則。我國(guó)目前由于尚無(wú)針對(duì)p2p網(wǎng)貸平臺(tái)的具體的監(jiān)管細(xì)則，僅有行業(yè)組織的自律監(jiān)管，如中國(guó)小額信貸聯(lián)盟于2014年11月發(fā)布的《小額信貸信息中介機(jī)構(gòu)(P2P)行業(yè)自律公約(修訂版)》，公約中約定了一些風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)防范的原則，諸如實(shí)名登記、業(yè)務(wù)公開透明等；除此之外則是依據(jù)刑法中的非法集資罪對(duì)涉事違規(guī)平臺(tái)的負(fù)責(zé)人進(jìn)行追責(zé)。p2p網(wǎng)貸平臺(tái)本身就是通過(guò)網(wǎng)絡(luò)向不特定的公眾推送借款信息，并且實(shí)踐中為了吸引出借人投資資金不得不承諾在規(guī)定期限內(nèi)還本付息。這就使得p2p網(wǎng)貸平臺(tái)踩在違法的邊界上，難以監(jiān)管。

p2p網(wǎng)貸平臺(tái)作為一個(gè)新生事物，任何傳統(tǒng)的監(jiān)管手段都不是合適的方法。美國(guó)曾依據(jù)1933年的《證券法》將p2p網(wǎng)貸平臺(tái)界定為票據(jù)發(fā)行人，認(rèn)為p2p平臺(tái)應(yīng)當(dāng)受到SEC的監(jiān)管，并向SEC注冊(cè)。美國(guó)1933年《證券法》對(duì)于p2p網(wǎng)貸平臺(tái)這種靈活的新事物的種種規(guī)制，諸如嚴(yán)格的市場(chǎng)準(zhǔn)入和高昂的合規(guī)成本，嚴(yán)重的阻礙了p2p網(wǎng)貸平臺(tái)在美國(guó)的發(fā)展。大批的p2p網(wǎng)貸平臺(tái)，如英國(guó)的Zopa平臺(tái)逃離了美國(guó)市場(chǎng)，而Loanio自2009年向SEC提交注冊(cè)報(bào)告后即沒(méi)有恢復(fù)營(yíng)業(yè)。這表明，過(guò)于陳舊的嚴(yán)厲的監(jiān)管將嚴(yán)重阻礙p2p網(wǎng)貸平臺(tái)這一新事物的發(fā)展。對(duì)于新生事物，應(yīng)當(dāng)兼顧其活力的同時(shí)將其風(fēng)險(xiǎn)控制在最低限度。因此，對(duì)于p2p網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管，需要一種溫和的、有彈性的、能夠及時(shí)依據(jù)實(shí)際情況及時(shí)調(diào)整的事中事后監(jiān)管方式。所謂的事中事后監(jiān)管，主要是指政府依據(jù)法律規(guī)定和行政法規(guī)的要求，在政府相關(guān)職能部門相互協(xié)調(diào)的基礎(chǔ)上，對(duì)市場(chǎng)及其市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體的正在進(jìn)行的或已結(jié)束的行為和活動(dòng)進(jìn)行整體性、全過(guò)程、多方位的監(jiān)督和管理。其目的在于規(guī)范各種市場(chǎng)行為，維護(hù)市場(chǎng)基本秩序，創(chuàng)造良好的市場(chǎng)環(huán)境。相比較傳統(tǒng)的事前監(jiān)管，事中事后監(jiān)管制度一方面降低了p2p網(wǎng)貸平臺(tái)這一新生的金融市場(chǎng)主體進(jìn)入市場(chǎng)的門檻，增加了平臺(tái)的活力，促進(jìn)了小額信貸資金在中小投資者和小額融資人之間的自由流動(dòng)，降低中小額融資主體的融資成本，提高金融市場(chǎng)運(yùn)作的效率；另一方面通過(guò)事中不斷監(jiān)管和事后的追責(zé)體系，對(duì)p2p網(wǎng)貸平臺(tái)極其參與各方的行為進(jìn)行有效的監(jiān)控，在p2p網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)生越界行為時(shí)能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)和制止，即保證了p2p網(wǎng)貸平臺(tái)的發(fā)展積極性，促進(jìn)小額信貸市場(chǎng)的活力，實(shí)現(xiàn)發(fā)展普惠金融的目標(biāo)，同時(shí)也有效的預(yù)防和遏制可能發(fā)生的法律風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)出借人的合法權(quán)利和資金安全，促進(jìn)p2p網(wǎng)貸平臺(tái)乃至互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。

四、事中事后監(jiān)管的建立和完善

面對(duì)目前p2p網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)，需要提高金融運(yùn)行效率的同時(shí)兼顧金融安全。要建立和完善一種突破傳統(tǒng)的有效的持續(xù)的監(jiān)管體系。同時(shí)，需要明確的時(shí)，對(duì)于p2p網(wǎng)貸平臺(tái)的各種監(jiān)管措施與制度應(yīng)著重于對(duì)其業(yè)務(wù)活動(dòng)與資金安全的監(jiān)管，具體如下：

(一)建立持續(xù)信息披露制度

對(duì)于p2p網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管，我們需要時(shí)刻掌握平臺(tái)們的重要信息，據(jù)此可以實(shí)現(xiàn)對(duì)p2p網(wǎng)貸平臺(tái)的持續(xù)不斷的監(jiān)控。應(yīng)當(dāng)建立p2p網(wǎng)貸平臺(tái)的信息披露制度，各平臺(tái)公司需要依據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的格式、頻率和內(nèi)容的要求對(duì)重要信息進(jìn)行公示。需要披露的信息應(yīng)當(dāng)是能夠保證p2p網(wǎng)貸平臺(tái)有效且安全運(yùn)營(yíng)所需的信息，即為應(yīng)當(dāng)是用于證明平臺(tái)公司的業(yè)務(wù)活動(dòng)合法和資金狀態(tài)安全的信息。例如最常見的是其平臺(tái)財(cái)務(wù)情況，如平臺(tái)公司負(fù)債情況、公司凈資產(chǎn)報(bào)告，這些報(bào)告直接反映了平臺(tái)公司的財(cái)務(wù)狀況，當(dāng)財(cái)務(wù)狀況較差時(shí)則其發(fā)生“跑路”的可能性也就越大，因此可以提前采取相應(yīng)的措施防止“跑路”，保護(hù)出借人和投資人的權(quán)利；同時(shí)，對(duì)于借款人與平臺(tái)利益相關(guān)情況的報(bào)告也可以預(yù)警不法分子借助網(wǎng)貸平臺(tái)為自己融資的行為。強(qiáng)制的信息披露構(gòu)成p2p網(wǎng)貸平臺(tái)監(jiān)管的第一道防線，可以為監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供危險(xiǎn)信號(hào)，及時(shí)了解各平臺(tái)的運(yùn)行狀況；同時(shí)也提高了平臺(tái)機(jī)構(gòu)的違法成本，敦促各平臺(tái)公司依法運(yùn)營(yíng)。

(二)發(fā)動(dòng)全社會(huì)參與監(jiān)督，建立舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)制度

發(fā)動(dòng)社會(huì)各方面力量，如媒體，網(wǎng)民公眾的力量對(duì)p2p網(wǎng)貸金融運(yùn)營(yíng)的企業(yè)進(jìn)行全天候全方位的監(jiān)督。同時(shí)對(duì)于平臺(tái)公司違規(guī)違法行為的舉報(bào)，如果查證屬實(shí)，應(yīng)當(dāng)給予舉報(bào)者物質(zhì)和精神的獎(jiǎng)勵(lì)。P2p網(wǎng)貸平臺(tái)披著互聯(lián)網(wǎng)的外衣，其行為的性質(zhì)往往極難認(rèn)定。政府監(jiān)管部門沒(méi)有資源同時(shí)也沒(méi)必要對(duì)p2p網(wǎng)貸平臺(tái)乃至互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的各種商業(yè)行為進(jìn)行逐一認(rèn)定和審核，這是不明智且無(wú)效率的。在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)蓬勃發(fā)展的今天，對(duì)數(shù)量繁多的p2p網(wǎng)貸平臺(tái)乃至互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)及時(shí)僅僅進(jìn)行事中事后監(jiān)管，對(duì)政府監(jiān)管部門來(lái)說(shuō)也無(wú)疑是一項(xiàng)巨大的工作，市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，違規(guī)操作侵害廣大投資者的行為千變?nèi)f化充滿迷惑性，往往等到監(jiān)管部門發(fā)現(xiàn)并采取措施時(shí)，由于平臺(tái)公司的商業(yè)行為涉及利益主體的廣泛性，損失將極其巨大、波及面廣且難以挽回。因此應(yīng)當(dāng)發(fā)動(dòng)各方面的力量，利用媒體和網(wǎng)絡(luò)的力量對(duì)平臺(tái)公司們的金融活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督和分析，利用社會(huì)各界力量實(shí)現(xiàn)全天候的監(jiān)控，不僅可以以最快的速度防范、發(fā)現(xiàn)和化解可能出現(xiàn)的各類風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)防和減少平臺(tái)公司的違法違規(guī)行為，還能夠極大的降低監(jiān)管部門的工作成本，節(jié)約納稅人的資源。

(三)建立平臺(tái)公司抽查制度

對(duì)p2p網(wǎng)貸乃至互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的監(jiān)管是為了盡可能預(yù)防和減少犯罪的發(fā)生，促使行業(yè)健康發(fā)展。因此應(yīng)當(dāng)建立公開抽查制度，類似于對(duì)食品生產(chǎn)企業(yè)的抽查，對(duì)具體公司的抽查的時(shí)間應(yīng)當(dāng)保密，且抽查的頻率應(yīng)當(dāng)與平臺(tái)的規(guī)模大小相匹配。通過(guò)公開的抽查一方面能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)部分p2p網(wǎng)貸公司的違規(guī)操作乃至違法行為，另一方面能夠威懾部分平臺(tái)公司，給予其成員心理壓力，提高犯罪成本從而盡可能減少平臺(tái)的違規(guī)甚至違法行為。

五、結(jié)語(yǔ)

p2p網(wǎng)貸平臺(tái)作為一種新事物，中外各國(guó)對(duì)此的監(jiān)管都尚處于探索階段。過(guò)于放任監(jiān)管措施和過(guò)于嚴(yán)厲僵硬的監(jiān)管措施都將毀掉p2p網(wǎng)貸行業(yè)的前途，甚至給整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)挫折。因此我們既不能過(guò)度限制發(fā)展p2p網(wǎng)貸行業(yè)，也不能放任其野蠻發(fā)展，而是要建立一種低成本高效率可靠度高的監(jiān)管制度來(lái)防范和制止可能出現(xiàn)的損害經(jīng)濟(jì)秩序和投資者利益的行為。傳統(tǒng)的事前監(jiān)管無(wú)法完成這一任務(wù)，因此務(wù)必要建立和完善事中事后監(jiān)管，推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展將邁上一個(gè)新的臺(tái)階。

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中圖分類號(hào)：D922.28

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：2095-4379-(2016)23-0121-02

作者簡(jiǎn)介：張子介(1992-)，男，漢族，安徽滁州人，華東政法大學(xué)，2015級(jí)經(jīng)濟(jì)法學(xué)專業(yè)研究生。