【摘 要】近年來，隨著經(jīng)濟全球化進程加快，國內(nèi)大企業(yè)集團面對國際產(chǎn)業(yè)轉移的戰(zhàn)略性機遇以及國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構升級的需求，對現(xiàn)金流的管理更加重視，也意識到了資金管理在企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營與發(fā)展中的重要作用，一些在資金管理理念先進的企業(yè)，已逐步重視并開始推進司庫體系的建設。

本文首先對司庫的基本理論及職能演變情況進行了闡述，認為根據(jù)司庫管理職能的不斷演變，職能主要包含基本的現(xiàn)金管理職能和高級司庫管理職能，并對GE、Shell、中國石油司庫的管理職能情況進行了說明；其次對財務公司的職能及業(yè)務范圍進行了說明，以中石油司庫職能為基礎針對以財務公司為基礎搭建司庫的可行性進行了探討，對以財務公司為基礎搭建司庫的優(yōu)勢進行了分析，并提出了提高管理層級、轉變職能定位、完善組織架構這3個完善措施；最后得出結論認為在財務公司充分取得集團充分授權的前提下以其作為基礎搭建司庫是可行的。對于擁有財務公司的企業(yè)集團而言，以財務公司為載體搭建司庫體系是一個不錯的選擇。

【關鍵詞】司庫；財務公司；載體

一、企業(yè)司庫理論研究及發(fā)展現(xiàn)狀

1.企業(yè)司庫理論研究現(xiàn)狀

初期的研究認為，企業(yè)集團司庫管理職能的基本目標被定義為“確定企業(yè)可任意支配資產(chǎn)的持有額度，并保持這一最優(yōu)資金水平”。后來隨著周期觀點的引入，司庫管理被認為就是“資金周期的管理”，主要指3個周期——支付期、收賬期、現(xiàn)金持有期的分析和優(yōu)化。

根據(jù)司庫管理職能的不斷演變，可以認為其包含兩個方面：基本的現(xiàn)金管理職能和高級司庫管理職能。前者以留存資金能保證企業(yè)正常運營、實現(xiàn)必需收付為目標，包含流動性管理、收支管理、賬戶管理等職能；后者更具戰(zhàn)略導向，強調(diào)通過控制風險、降低成本、實現(xiàn)更高利潤率來參與企業(yè)價值創(chuàng)造，包含財務風險管理、短期融資管理、短期投資管理、銀行關系管理等職能。

2.企業(yè)集團司庫管理職能情況

（1）GE司庫

GE司庫承擔著六項主要職能，分別為資金業(yè)務服務，資金池管理、債務融資、風險管理、銀行關系管理、外匯管理。

（2）Shell集團司庫

Shell集團司庫作為石油能源公司的司庫，也承擔著全面的職能。一方面為Shell的全系經(jīng)營單元提供集中化的資金業(yè)務支持，承擔著“基礎現(xiàn)金管理”的職能；另一方面，Shell司庫也是集團面向金融市場唯一渠道，承擔著籌投資、集團年金管理、風險管理和保險管理、金融機構關系管理等“高級司庫管理”職能。

（3）中國石油司庫

在中國石油，司庫的職能基本上可以概括為資金戰(zhàn)略制定與實施、多元化籌融資、資金集中管理、結算集中管理、全球資金池管理、全球資金風險管理和資金信息系統(tǒng)集成。

二、以財務公司為基礎搭建司庫的問題探討

1.財務公司的職能及業(yè)務范圍

財務公司基本職能是實施資金集中管理，包括：資金結算、信貸業(yè)務、結售匯業(yè)務等；財務公司高級職能是提供專業(yè)金融服務，即為集團及成員單位拓展投融資渠道，提供財務顧問服務，開展中間及代理業(yè)務等。

根據(jù)最新修訂的《企業(yè)集團財務公司管理辦法》（中國銀監(jiān)會令2006年第8號），財務公司可針對集團成員單位開展的業(yè)務包括：咨詢及代理業(yè)務、結算業(yè)務、保險代理、提供擔保、委托貸款及投資、票據(jù)承兌與貼現(xiàn)、吸收存款、貸款及融資租賃、承銷企業(yè)債券、消費信貸、買方信貸；對外可開展的業(yè)務包括：同業(yè)拆借、發(fā)行債券、對金融機構的股權投資、有價證券投資。

2.以財務公司為基礎搭建司庫的可行性探討

由財務公司的職能和業(yè)務范圍可以看出來，財務公司的職能與司庫的管理職能十分接近，其業(yè)務范圍能夠保障財務公司基本實現(xiàn)司庫的金融資源統(tǒng)籌管理。

目前，國內(nèi)司庫建設走在最前沿的是中石油集團，以中石油的情況為例，探討以財務公司為基礎搭建企業(yè)集團司庫、實現(xiàn)司庫職能的可行性。中石油提出的司庫職主要包括資金戰(zhàn)略制定與實施、多元化籌融資、資金集中管理、結算集中管理、全球資金池管理、全球資金風險管理和資金信息系統(tǒng)集成。

那么，針對中石油司庫職能來逐個分析財務公司實現(xiàn)的可能性。

（1）資金戰(zhàn)略制定與實施職能實現(xiàn)的可能性

財務公司作為集團的資金管理平臺，可以說是對集團整體資金情況及運行規(guī)律最為了解也最需要了解和研究的機構之一，同時財務公司也擁有專業(yè)的金融人才，由其來制定和實施集團資金戰(zhàn)略是非常合適的。但制定集團層面資金戰(zhàn)略的前提是取得集團的充分信任和授權。

（2）多元化籌融資職能實現(xiàn)的可能性

財務公司作為金融機構，擁有多種融資渠道，例如同業(yè)拆借、票據(jù)轉貼現(xiàn)、票據(jù)再貼現(xiàn)、法人賬戶透支、信貸資產(chǎn)轉讓、發(fā)行債券等；同時，由于財務公司一般擁有較高的資本規(guī)模，易于從外部取得更大的授信規(guī)模及成本更低的資金?？傮w來看，其融資能力是優(yōu)于其他企業(yè)的，從融資渠道的廣度來看，甚至優(yōu)于集團本部。

同時，財務公司還可以為成員單位提供流動資金貸款、固定資產(chǎn)貸款、循環(huán)貸款、票據(jù)承兌及貼現(xiàn)、委托貸款、融資租賃等業(yè)務，為成員單位的融資提供更多選擇。根據(jù)《企業(yè)集團財務公司管理辦法》，財務公司可以向金融機構進行股權投資，從而財務公司可以通過參股證券公司這種方式以較高的起點開展投資銀行業(yè)務，根據(jù)成員單位特點協(xié)助其實現(xiàn)資產(chǎn)證券化，以滿足其籌資需求。

（3）資金集中管理職能實現(xiàn)的可能性

資金集中管理是財務公司最基礎也是最主要的職能，是集團都會賦予財務公司的職能，也是財務公司賴以生存的根本。財務公司依照集團賦予的資金集中職能，引導成員單位在財務公司開立存款賬戶，并監(jiān)控成員單位將資金集中到該賬戶來實現(xiàn)集團資金的集中。

（4）結算集中管理職能實現(xiàn)的可能性

在資金集中管理的基礎上，結算集中管理也是必然會實現(xiàn)的。目前，財務公司都非常重視信息化建設，一般都有根據(jù)自身需求搭建的資金管理系統(tǒng)及網(wǎng)銀系統(tǒng)，這兩個系統(tǒng)本身是互通的。資金管理系統(tǒng)和多家銀行數(shù)據(jù)系統(tǒng)進行“銀企直聯(lián)”，網(wǎng)銀系統(tǒng)與各成員單位可以通過網(wǎng)銀系統(tǒng)地客戶端與財務公司資金管理系統(tǒng)進行連接，進而實現(xiàn)成員單位和銀行的連接，即客戶僅面對一家財務公司就可以滿足對多家銀行的結算需求，實現(xiàn)集團結算集中管理職能。

（5）全球資金池管理職能實現(xiàn)的可能性

目前，國家外匯管理局已經(jīng)開展了三批跨國公司外匯資金集中運營管理試點，其中很多試點單位是以財務公司作為主辦單位與銀行合作，通過國內(nèi)、國際外匯資金主賬戶管理方式，分別集中管理境內(nèi)、境外成員單位外匯資金來形成外幣資金池。

中國人民銀行在《中國人民銀行關于跨國企業(yè)集團開展跨境人民幣資金集中運營業(yè)務有關事宜的通知》（銀發(fā)〔2014〕324號）中明確指出，跨國企業(yè)集團可以開展跨境人民幣資金集中運營業(yè)務，包括跨境雙向人民幣資金池業(yè)務和經(jīng)常項下跨境人民幣集中收付業(yè)務，集團可委托財務公司作為主辦單位開展該項業(yè)務。

這兩者加上境內(nèi)資金集中管理形成的境內(nèi)人民幣資金池，即構成了全球資金池?，F(xiàn)金池管理是在資金集中管理的基礎上，財務公司借助金融產(chǎn)品，實現(xiàn)集團內(nèi)部成員企業(yè)資金資源的共享，即成員企業(yè)可以根據(jù)管理要求有條件地使用池內(nèi)的資金。

（6）全球資金風險管理職能實現(xiàn)的可能性

財務公司作為金融機構，一般都將風險控制工作放在首位，很多財務公司都會建立全面風險管理體系，將風險管理意識和理念貫穿于各業(yè)務、管理流程；設立專職的風險管理部門，負責事前、事中控制；設立獨立的稽核審計部門，負責事后監(jiān)督評價。資金作為財務公司最重要的資產(chǎn)，其風險管理更是重中之重。在進行全球資金池管理的首要工作就是建立全球資金風險的識別、估測、評價、處理和評估效果等工作機制，管好流動性風險、利率風險、匯率風險等風險。

（7）資金信息系統(tǒng)集成職能實現(xiàn)的可能性

財務公司都會建設資金管理系統(tǒng)，該系統(tǒng)可上線所有財務公司涉及的業(yè)務或管理模塊，可以以此系統(tǒng)作為核心系統(tǒng)與其他系統(tǒng)進行互聯(lián)，將實現(xiàn)資金信息的集成。例如：

①資金管理系統(tǒng)可以與集團財務系統(tǒng)對接，進行雙向數(shù)據(jù)交換，資金管理系統(tǒng)向財務系統(tǒng)傳輸交易生成的會計憑證，財務系統(tǒng)向資金管理系統(tǒng)傳輸資金的會計數(shù)據(jù)，如集團已實現(xiàn)財務系統(tǒng)的集中統(tǒng)一，則可實時取得整個集團資金的會計數(shù)據(jù)。

②可以開發(fā)財務公司的網(wǎng)銀系統(tǒng)，并實現(xiàn)與資金管理系統(tǒng)對接。這樣客戶可以通過網(wǎng)銀客戶端向資金管理系統(tǒng)發(fā)送結算指令、資金計劃信息、票據(jù)信息、外部融資信息、外部賬戶信息等信息，網(wǎng)銀客戶端也可從資金管理系統(tǒng)查詢自己的賬戶信息、交易信息等。

③資金管理系統(tǒng)可以與集團業(yè)務系統(tǒng)、合同管理系統(tǒng)、預算系統(tǒng)、投資計劃系統(tǒng)對接，實現(xiàn)信息共享。

④資金管理系統(tǒng)可以與銀行系統(tǒng)實現(xiàn)銀企直聯(lián)，實時獲取銀行數(shù)據(jù)，在取得成員單位授權的情況下可以實現(xiàn)對成員單位銀行賬戶的實時監(jiān)控。

根據(jù)以上的可行性分析，財務公司在集團的授權下是完全可以實現(xiàn)司庫的各項職能的，因此以財務公司為基礎搭建司庫體系是完全可行的。

三、以財務公司為基礎搭建司庫的完善措施

1.提高管理層級，給予充分授權

財務公司一般是集團的二級企業(yè)或三級企業(yè)，如作為集團司庫搭建的載體，一定是站在集團的高度才能統(tǒng)籌全局制定出適合集團發(fā)展的資金戰(zhàn)略，才能充分發(fā)揮司庫的各項職能。這就要求財務公司必須取得集團的充分授權，使其能夠代表集團行使各項司庫職能，即使股權層級不變也應將管理層級提升至集團職能部室的高度。

2.轉變職能定位，補充司庫職能

如以財務公司為基礎搭建司庫，財務公司應將定位轉變?yōu)橐越y(tǒng)籌管理集團所有金融資產(chǎn)為目標的司庫，職能就不能再僅局限于原有的職能定位，至少要將資金戰(zhàn)略制定與實施職能、全球資金池管理職能、全球資金風險管理職能、資金信息系統(tǒng)集成職能納入。同時，財務公司應根據(jù)新增職能制定相關制度及管理流程保障新增職能的有效實施。

3.完善組織架構，充分發(fā)揮司庫職能

一般財務公司的部門設置無外乎為財務部、結算部、資金部（資金計劃部）、信貸部（業(yè)務發(fā)展部）、投資部、風險管理部、綜合管理部、稽核部（內(nèi)審部），規(guī)模大些的財務公司可能會單獨設有信息部、人力資源部等。這些部門設置僅能發(fā)揮財務公司職能，是無法完全承接司庫職能的。如以財務公司為基礎搭建司庫，充分發(fā)揮司庫職能就必須要增設例如資金戰(zhàn)略規(guī)劃部、金融研究部、集團金融服務部、國際業(yè)務部等部門來承接司庫職能。同時，招聘或培養(yǎng)更高素質(zhì)的金融專業(yè)人才以滿足司庫職能的管理需求。

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作者簡介：

李天龍（1981-），男，中國人民大學會計專業(yè)碩士，現(xiàn)任京能集團財務有限公司結算部副經(jīng)理。