文/王健

典當(dāng)行觸網(wǎng)P2P的風(fēng)險(xiǎn)幾何？

文/王健

P2P網(wǎng)貸已著手與典當(dāng)行合作，為典當(dāng)行注入資金。典當(dāng)行需要根據(jù)自身的實(shí)際情況，以及P2P的營(yíng)運(yùn)特點(diǎn)進(jìn)行有效分析、權(quán)衡損益，才能實(shí)現(xiàn)雙方共贏。

P2P網(wǎng)貸是中國(guó)當(dāng)代金融發(fā)展時(shí)期的衍生品，既不能盲目放大其弊端，也不能否定其在我國(guó)金融業(yè)發(fā)展中所做的貢獻(xiàn)。在典當(dāng)行與P2P跨業(yè)合作中，應(yīng)當(dāng)以接受合規(guī)監(jiān)管為前提，辯證地分析典當(dāng)行的得失，依法經(jīng)營(yíng)，只有這樣才能有利于典當(dāng)行業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融的五大關(guān)鍵詞

由于利息的連續(xù)下調(diào)，意味著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的下行壓力持續(xù)得不到緩解，而P2P的主體客戶是小微企業(yè)，這些小微企業(yè)在經(jīng)濟(jì)下行中的利潤(rùn)空間遭受壓縮，繼而可能出現(xiàn)較大范圍的破產(chǎn)現(xiàn)象，無(wú)法償還P2P發(fā)放的貸款，致使違約率上升。從整體上來(lái)說(shuō)，由于降息，銀行的整體投資成本將會(huì)下降，導(dǎo)致P2P網(wǎng)貸融資成本下降，其借款與貸款之差將會(huì)縮小，主要依靠存貸差賺取利潤(rùn)的模式會(huì)受到巨大挑戰(zhàn)，也就是說(shuō)，P2P網(wǎng)貸的經(jīng)營(yíng)收入將會(huì)因降息而逐步縮減。制約P2P發(fā)展的五大關(guān)鍵問(wèn)題如下：

1、準(zhǔn)備金。按照我國(guó)金融業(yè)管理規(guī)定，從事金融服務(wù)的企業(yè)應(yīng)該按規(guī)定繳納準(zhǔn)備金，但是P2P互聯(lián)網(wǎng)金融公司不受此條件的制約和限制。雖然P2P互聯(lián)網(wǎng)金融公司是中介機(jī)構(gòu)，但是從實(shí)質(zhì)上來(lái)說(shuō)與我國(guó)傳統(tǒng)的銀行等金融機(jī)構(gòu)是相同的。由于未規(guī)定其按要求向央行繳納存款準(zhǔn)備金，就意味著P2P互聯(lián)網(wǎng)金融抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差，若經(jīng)營(yíng)破產(chǎn)將會(huì)沖擊我國(guó)的金融市場(chǎng)穩(wěn)定，讓廣大投資者蒙受資金損失。目前，許多風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)強(qiáng)的P2P互聯(lián)網(wǎng)金融公司也按照一定比例計(jì)提了風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，但是其計(jì)提的總量和比例較低，并且第三方機(jī)構(gòu)并未托管其計(jì)提的準(zhǔn)備金。因此，準(zhǔn)備金問(wèn)題是P2P企業(yè)需要正視的現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

2、虛假信息。許多互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)由于在自身的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在壓力，無(wú)法實(shí)施長(zhǎng)久的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和規(guī)劃。為了得到更多的投資，有些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)為投資者提供了很多不真實(shí)的財(cái)務(wù)信息，并著力掩蓋其自身存在的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題。例如，隱瞞借款人存在的還款危機(jī)，將意向投資額度夸大為實(shí)際融資額度，一般人員很難判斷清楚。

3、自律。P2P金融企業(yè)均希望被監(jiān)管當(dāng)局實(shí)行監(jiān)督，但在被監(jiān)管之前，金融監(jiān)管當(dāng)局要求其進(jìn)行自律。目前互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的自律只是一個(gè)承諾，但是長(zhǎng)期以來(lái)高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)、非法經(jīng)營(yíng)的慣性，使這些企業(yè)自律的主動(dòng)性、自覺(jué)性成為一個(gè)問(wèn)題。

4、風(fēng)控。對(duì)任何一家金融企業(yè)來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)控制都是工作的核心問(wèn)題。目前P2P互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在很大程度上很重視風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題，但是由于其粗放的經(jīng)營(yíng)方式，在經(jīng)營(yíng)中缺乏規(guī)范的風(fēng)險(xiǎn)控制流程，導(dǎo)致許多風(fēng)險(xiǎn)防不勝防，在自身偏好與風(fēng)險(xiǎn)控制發(fā)生矛盾時(shí)，往往風(fēng)險(xiǎn)控制就被追逐利潤(rùn)所替代，就這一層面來(lái)說(shuō)，P2P金融企業(yè)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)控制，只是一種擺設(shè)而已。從另一角度來(lái)說(shuō)，P2P平臺(tái)融資規(guī)模仍在放量增長(zhǎng)，目前監(jiān)管當(dāng)局缺乏對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)防范重要性的足夠重視，一旦發(fā)生系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，P2P互聯(lián)網(wǎng)金融體系對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定將帶來(lái)很大的負(fù)面影響。

5、征信。P2P互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對(duì)借款者的征信的使用并沒(méi)有得到央行的許可。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)注意的是，央行征信的范疇較為有限，借款者未在銀行發(fā)生的貸款沒(méi)有被統(tǒng)計(jì)在征信體系之中。借款人在多家P2P互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的網(wǎng)上貸款信息，包括銀行在內(nèi)的其他融資機(jī)構(gòu)都不會(huì)知曉。因此，由這種情況引發(fā)的金融信貸融資的安全問(wèn)題，對(duì)于整個(gè)金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō)都是一個(gè)較大的不安全因素。況且，目前小微企業(yè)的融資日趨艱難，由于在銀行得不到貸款，因而把目光投向融資方便的P2P金融企業(yè)，有的利用當(dāng)前的監(jiān)管漏洞采取“遍地開花”措施，在每家P2P公司都申請(qǐng)貸款，到期如果無(wú)法償還，對(duì)于參與融資的P2P機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)都將深受其害。

典當(dāng)行與P2P網(wǎng)貸結(jié)合的利與弊

目前，我國(guó)傳統(tǒng)典當(dāng)行業(yè)開始與P2P網(wǎng)貸合作，這種趨勢(shì)漸趨廣泛。但是典當(dāng)行業(yè)應(yīng)當(dāng)清醒地權(quán)衡以下利弊：

1、與P2P合作的利端。新的典當(dāng)行注冊(cè)資本一般都在5000萬(wàn)元上下，而傳統(tǒng)的老典當(dāng)行的注冊(cè)資本依然保持在1000萬(wàn)-1500萬(wàn)元之間。大量民品典當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)資源均集中在傳統(tǒng)老牌的典當(dāng)行，這些典當(dāng)行的絕當(dāng)品銷售存量很大。由于民品市場(chǎng)未來(lái)存在較大的發(fā)展?jié)摿?，許多典當(dāng)行由于受注冊(cè)資本限制，大多數(shù)情況下不得不丟棄多余的業(yè)務(wù)。但是，典當(dāng)行通過(guò)與P2P互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)合作，就能夠突破注冊(cè)資本不足的限制，從而得以快速發(fā)展。

2、與P2P合作的弊端。典當(dāng)行與P2P合作，最大的弊端就是合規(guī)性問(wèn)題。根據(jù)《典當(dāng)管理辦法》的明確規(guī)定：“典當(dāng)行不得從商業(yè)銀行以外的單位和個(gè)人借款，也不得集資、吸收存款或者變相吸收存款”。這就表明P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在與典當(dāng)行合作的時(shí)候，如果做不到“有效地控制在債權(quán)期限內(nèi)進(jìn)行”，就會(huì)給典當(dāng)行產(chǎn)生“集資或變相吸存”的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

為了規(guī)避合規(guī)監(jiān)管，P2P平臺(tái)在與有些典當(dāng)行的合作過(guò)程中對(duì)相關(guān)模式做出了改變，比如在《典當(dāng)管理辦法》中明確規(guī)定：“非絕當(dāng)品不得銷售”。并且對(duì)于非絕當(dāng)品來(lái)說(shuō)，其物權(quán)是不能夠進(jìn)行有關(guān)轉(zhuǎn)移的（即債權(quán)）。但是有些典當(dāng)行在相關(guān)操作中為了達(dá)到規(guī)避合規(guī)監(jiān)管的目的，更改標(biāo)的，從字面上看到的是“收益權(quán)的轉(zhuǎn)讓”。并且在P2P網(wǎng)貸平臺(tái)上，進(jìn)行流轉(zhuǎn)的是“控股股東的收益權(quán)”，不是典當(dāng)行的收益權(quán)，更牽扯不到當(dāng)品的物權(quán)問(wèn)題。在這種操作模式下，項(xiàng)目到期之前，再由典當(dāng)行的控股股東辦理項(xiàng)目回購(gòu)。這就規(guī)避了合規(guī)監(jiān)管，但是如果在這個(gè)流轉(zhuǎn)過(guò)程中任何一個(gè)環(huán)節(jié)發(fā)生問(wèn)題，最終受損失的是典當(dāng)行，并且也失去了法律的保護(hù)，對(duì)典當(dāng)行業(yè)危害甚大。

當(dāng)今我國(guó)金融界跨業(yè)合作已成趨勢(shì)，典當(dāng)行業(yè)與P2P合作有利有弊。由于P2P互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的特質(zhì)，監(jiān)管政策的出臺(tái)可能會(huì)使行業(yè)發(fā)生較大的變化，因此應(yīng)對(duì)P2P的監(jiān)管動(dòng)向保持關(guān)注，以避免潛在的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。借鑒P2P網(wǎng)貸先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)模式。不論大家如何看待P2P網(wǎng)貸，我們不能否認(rèn)的是其在經(jīng)營(yíng)上有傳統(tǒng)銀行所不具備的先進(jìn)性，例如：交易快捷、迅速、高效，阿里小貸三分鐘授信決策，1分鐘落地借款人賬戶；阿里巴巴17個(gè)客戶經(jīng)理管理90萬(wàn)個(gè)小貸客戶，貸款不良率低于1%等等。這些都是典當(dāng)行業(yè)在經(jīng)營(yíng)中可以借鑒的經(jīng)營(yíng)模式。

（本文經(jīng)《中國(guó)普惠金融》授權(quán)刊登，有刪節(jié)）