蔡仲旺，王廣鳳

（華北理工大學(xué) 研究生學(xué)院，河北 唐山 063000）

一、凱恩斯絕對(duì)消費(fèi)理論與橫截面消費(fèi)函數(shù)

英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰·梅納德·凱恩斯在《就業(yè)、利息貨幣通論》中指出，“無論從先驗(yàn)的人性看，或是從經(jīng)驗(yàn)中的具體事實(shí)看，有一個(gè)基本心理法則，我們可以相當(dāng)確定。通常而論，當(dāng)所得增加時(shí)，人們將會(huì)增加其消費(fèi)，但消費(fèi)的增加，不若其所得增加之甚?！保?］

上述內(nèi)容，闡述了凱恩斯的絕對(duì)消費(fèi)函數(shù)理論，即存在主觀與客觀因素，使得人們?cè)诋?dāng)期的消費(fèi)支出取決于當(dāng)期的可支配收入，并存在邊際消費(fèi)傾向遞減規(guī)律。

（一）絕對(duì)消費(fèi)函數(shù)理論

凱恩斯的消費(fèi)函數(shù)可以表示為：C＝C（Yd），0＜C’＜1，其中Yd代表居民當(dāng)期可支配收入；主要包括四個(gè)要點(diǎn)：第一，消費(fèi)支出是當(dāng)期可支配收入的增函數(shù)；第二，邊際消費(fèi)傾向大于零小于一；第三，平均消費(fèi)傾向隨收入的增加而下降，邊際消費(fèi)傾向小于平均消費(fèi)傾向；第四，邊際消費(fèi)傾向隨收入的增加而下降，因此，消費(fèi)函數(shù)曲線非線性。［2］

凱恩斯對(duì)于絕對(duì)消費(fèi)函數(shù)理論的提出，并沒有確鑿的實(shí)證依據(jù)，而是憑借主觀印象提出的假說；后來諸多經(jīng)濟(jì)學(xué)者對(duì)凱恩斯消費(fèi)函數(shù)理論進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)與微觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)分析。

（二）美國的橫截面消費(fèi)函數(shù)

二次大戰(zhàn)以后，美國的經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)工作迅速發(fā)展起來，對(duì)凱恩斯消費(fèi)理論的檢驗(yàn)也得以進(jìn)行。早期的實(shí)證研究結(jié)果支持了絕對(duì)消費(fèi)函數(shù)理論。

但是，必須指出的是，早期對(duì)于凱恩斯消費(fèi)函數(shù)理論的檢驗(yàn)，是以橫截面數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的實(shí)證分析；換言之，當(dāng)時(shí)的實(shí)證研究所使用的數(shù)據(jù)，是在同一時(shí)點(diǎn)上的各個(gè)不同收入組別的家庭消費(fèi)支出和可支配收入資料。橫截面消費(fèi)函數(shù)，就是指在同一時(shí)期內(nèi)，不同收入組別的家庭，消費(fèi)支出與可支配收入之間的函數(shù)關(guān)系。如表1 所示數(shù)據(jù)，反映了美國1972～1973年家庭收入與消費(fèi)的橫截面數(shù)據(jù)。［2］

表中第一列，是從低到高排列的各個(gè)家庭收入組別，其他各列分別對(duì)應(yīng)于各收入組別家庭的平均可支配收入、平均消費(fèi)，平均消費(fèi)傾向和邊際消費(fèi)傾向。

隨著家庭收入組別的提高，平均可支配收入隨之上升，平均消費(fèi)也不斷上升，是可支配收入水平的增函數(shù)；同時(shí)，邊際消費(fèi)傾向也隨著可支配收入的增加，先上升后下降，逐步呈現(xiàn)出遞減趨勢(shì)；通過平均消費(fèi)傾向與邊際消費(fèi)傾向的數(shù)據(jù)對(duì)比，可知邊際消費(fèi)傾向小于平均消費(fèi)傾向，且邊際消費(fèi)傾向隨著收入的增加而遞減。

因此，橫截面消費(fèi)數(shù)據(jù)，似乎支持了凱恩斯消費(fèi)函數(shù)理論。

表1 家庭收入與消費(fèi)：美國（1972年～1973年）［3］

（三）關(guān)于橫截面消費(fèi)函數(shù)的理解誤區(qū)

凱恩斯絕對(duì)消費(fèi)理論與橫截面消費(fèi)函數(shù)的經(jīng)濟(jì)內(nèi)含并不相同，不是同一命題；用橫截面數(shù)據(jù)來檢驗(yàn)凱恩斯消費(fèi)理論，本身就是文不對(duì)題的問題。

絕對(duì)消費(fèi)函數(shù)理論是指，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的時(shí)間序列上，對(duì)于同一家庭，隨著家庭收入的增長(zhǎng)，該家庭用于消費(fèi)的支出也會(huì)增長(zhǎng)，但消費(fèi)支出的增長(zhǎng)要慢于可支配收入的增長(zhǎng)，進(jìn)而消費(fèi)需求的增長(zhǎng)慢于潛在供給的增長(zhǎng)，最后形成有效需求不足，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形成制約并導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退，從而形成經(jīng)濟(jì)周期。

橫截面消費(fèi)函數(shù)，是指在同一時(shí)點(diǎn)上，各個(gè)家庭收入組別和消費(fèi)支出之間的關(guān)系，所以隨著收入的不同，家庭組別不同，消費(fèi)主體在發(fā)生變化；同時(shí)，橫截面數(shù)據(jù)不能說明隨著時(shí)間的推移，當(dāng)所有家庭組別收入都增加時(shí)，各個(gè)家庭組別的消費(fèi)支出會(huì)不會(huì)邊際遞減。

北京大學(xué)光華管理學(xué)院的張一弛教授特別指出：“為了驗(yàn)證絕對(duì)消費(fèi)函數(shù)理論，不應(yīng)該使用橫截面資料，而應(yīng)該使用時(shí)間序列資料?！保?］

因此，橫截面消費(fèi)函數(shù)，是檢驗(yàn)凱恩斯消費(fèi)理論過程中的偶然發(fā)現(xiàn)，但橫截面數(shù)據(jù)對(duì)于凱恩斯消費(fèi)理論的驗(yàn)證來說，并沒有直接關(guān)系；即使表象似然，但若用橫截面數(shù)據(jù)驗(yàn)證凱恩斯消費(fèi)理論，本身就是一種似是而非的誤解。

二、橫截面消費(fèi)函數(shù)的真實(shí)經(jīng)濟(jì)意義

由于絕對(duì)消費(fèi)理論先入為主的影響，對(duì)于橫截面消費(fèi)函數(shù)的研究，大多集中在邊際消費(fèi)傾向遞減和平均消費(fèi)傾向遞減方面，而容易忽視橫截面消費(fèi)函數(shù)本身的經(jīng)濟(jì)意義。

若不考慮絕對(duì)消費(fèi)理論影響，單純研究橫截面數(shù)據(jù)，則美國橫截面消費(fèi)函數(shù)至少顯示了四個(gè)方面的客觀事實(shí)：在高收入家庭群組與低收入家庭群組之間存在了債權(quán)債務(wù)關(guān)系；債務(wù)存量逐期放大和違約風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚；發(fā)達(dá)的消費(fèi)信貸關(guān)系；邊際儲(chǔ)蓄傾向遞增規(guī)律。

（一）橫截面消費(fèi)函數(shù)中的債權(quán)債務(wù)關(guān)系

如圖1中所示，將表1中的橫截面數(shù)據(jù)制成散點(diǎn)圖示，并添加了趨勢(shì)線和必要的注釋。

圖1 美國1972～1973年橫截面消費(fèi)函數(shù)

橫軸表示可支配收入，縱軸表示平均消費(fèi)。從原點(diǎn)出發(fā)，向消費(fèi)函數(shù)上的任意一點(diǎn)連線，連線的斜率，就表示消費(fèi)函數(shù)上該點(diǎn)的平均消費(fèi)傾向（APC）。

從原點(diǎn)引45°射線，在該直線上的各點(diǎn)，平均消費(fèi)等于平均可支配收入，平均消費(fèi)傾向等于1，家庭預(yù)算恰好收支相抵；該射線與橫截面消費(fèi)函數(shù)相交于E點(diǎn)，對(duì)應(yīng)了收入介于5000～5099美元的家庭組別，其平均可支配收入為5084美元，平均消費(fèi)為5099美元，平均消費(fèi)大致等于可支配收入，說明該家庭組別的當(dāng)期收支相抵，凈儲(chǔ)蓄為零。

隨著家庭可支配收入的提高，平均消費(fèi)傾向不斷下降：在E 點(diǎn)左側(cè)，平均消費(fèi)傾向大于1，表示低收入家庭組的平均消費(fèi)支出大于要大于其平均可支配收入，在當(dāng)期收支平衡中存在了負(fù)債；在E點(diǎn)右側(cè)，平均消費(fèi)傾向小于1，表示高收入家庭組的平均消費(fèi)支出要小于平均可支配收入，在當(dāng)期收支平衡中，存在了凈儲(chǔ)蓄。

因此，橫截面消費(fèi)函數(shù)顯示了，在當(dāng)期的家庭收支預(yù)算平衡中，在高收入家庭群組與低收入家庭群組之間存在了借貸關(guān)系：低收入家庭群組向高收入家庭群組進(jìn)行了舉債。

（二）債權(quán)債務(wù)存量的放大與風(fēng)險(xiǎn)積聚

1 債權(quán)債務(wù)存量的逐期放大

橫截面消費(fèi)函數(shù)是對(duì)于任意一期相對(duì)收入不同的家庭群組收支狀況的反映。如果橫截面消費(fèi)函數(shù)反映的規(guī)律是穩(wěn)定的，那么在高收入家庭群組與低收入家庭群組之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，將隨著逐期橫截面函數(shù)的作用不斷累積，債務(wù)存量不斷放大。

如圖2中所示，在任意一期的家庭收支平衡中，在E點(diǎn)左側(cè)的低收入家庭群組，都存在了凈債務(wù)；在E點(diǎn)右側(cè)的高收入家庭群組，都存在了凈儲(chǔ)蓄。如果這種消費(fèi)函數(shù)關(guān)系是穩(wěn)定的，并且各家庭群組在社會(huì)分配結(jié)構(gòu)上也大體上穩(wěn)定，那么，在未來的各期，便存在了債權(quán)債務(wù)關(guān)系的不斷累積。

圖2 典型的橫截面消費(fèi)函數(shù)：儲(chǔ)蓄與債務(wù)

上述的信貸關(guān)系，是低收入家庭群組消費(fèi)支出超出可支配收入的結(jié)果，因此產(chǎn)生于消費(fèi)領(lǐng)域，而非生產(chǎn)領(lǐng)域；所以，橫截面消費(fèi)函數(shù)反映的是高收入家庭組與低收入家庭組之間的消費(fèi)信貸關(guān)系；并且這種消費(fèi)信貸關(guān)系隨著逐期累積會(huì)不斷放大。

2 消費(fèi)信貸違約風(fēng)險(xiǎn)的積聚

橫截面消費(fèi)函數(shù)所顯示的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，取決于各個(gè)家庭組的相對(duì)收入水平：相對(duì)收入較高的家庭組為債權(quán)人，相對(duì)收入較低的家庭組為債務(wù)人。

如果社會(huì)階層是相對(duì)穩(wěn)定的，或者說，如果不發(fā)生革命性的社會(huì)分配結(jié)構(gòu)變革，則高收入組與低收入組之間的分配結(jié)構(gòu)不會(huì)發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，此時(shí)的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，將基本上成為單向債權(quán)債務(wù)關(guān)系的積聚。

但是，這種單向債權(quán)債務(wù)存量累積，在長(zhǎng)期上不可能維系：對(duì)于低收入群體而言，債務(wù)存量不斷積聚；對(duì)于高收入群體而言，債權(quán)存量不斷積聚；隨著信貸存量在收入中的比率不斷放大，違約風(fēng)險(xiǎn)也不斷加劇，直至當(dāng)?shù)褪杖爰彝ト航M除去償還利息外，其收入剩余尚不足以支撐日常必需品消費(fèi)時(shí)，債務(wù)斷裂就會(huì)成為必然，最終成為觸發(fā)金融危機(jī)的隱患。

（四）邊際儲(chǔ)蓄傾向遞增

在美國橫截面消費(fèi)函數(shù)上，隨著家庭收入組別的逐步提高，家庭儲(chǔ)蓄在收入中的份額也逐步上升，從而體現(xiàn)了邊際儲(chǔ)蓄選擇傾向的遞增規(guī)律。

由于可支配收入等于消費(fèi)與儲(chǔ)蓄之和，從定義式上來說，若邊際消費(fèi)遞減，那么就意味著邊際儲(chǔ)蓄的遞增：

上述兩種說法，并非是同義上的重復(fù)，也并非凱恩斯的絕對(duì)消費(fèi)函數(shù)理論。

橫截面函數(shù)的儲(chǔ)蓄遞增的經(jīng)濟(jì)意義在于：對(duì)于相對(duì)收入不同的家庭群組，隨著各個(gè)家庭收入組別在社會(huì)收入階層中位置的不同，對(duì)于消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的選擇不同：低收入家庭組更多選擇了舉債和相對(duì)高消費(fèi)；高收入家庭組則更多的選擇了儲(chǔ)蓄和相對(duì)低消費(fèi)。相對(duì)是指，家庭的當(dāng)期消費(fèi)支出與當(dāng)期可支配收入相比較的結(jié)果，而不是指絕對(duì)消費(fèi)數(shù)量。

三、橫截面消費(fèi)函數(shù)的宏觀與微觀形成機(jī)制

美國的橫截面消費(fèi)函數(shù)，反映了高收入家庭群組與低收入家庭群組之間的消費(fèi)信貸關(guān)系，同時(shí)也反映了相對(duì)收入不同的家庭群組對(duì)于消費(fèi)與儲(chǔ)蓄的選擇傾向。由于這種形式的橫截面消費(fèi)函數(shù)的相當(dāng)穩(wěn)定，因此，就必然存在了內(nèi)在的形成機(jī)制。

（一）橫截面消費(fèi)函數(shù)形成的宏觀機(jī)制

橫截面消費(fèi)函數(shù)的宏觀機(jī)制，是指在存在于個(gè)人家庭以外的、不能為個(gè)人家庭所左右的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

對(duì)于單個(gè)家庭來說，整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)狀況，比如消費(fèi)信貸的可獲得性、國民收入分配制度體系和社會(huì)財(cái)富分配狀況等，只能適應(yīng)而不能左右。每個(gè)單個(gè)家庭都處于社會(huì)之中，都是根據(jù)社會(huì)規(guī)則來行事，而不是改變社會(huì)規(guī)則。

1 國民收入分布和社會(huì)財(cái)富占有的兩極分化

橫截面函數(shù)的散點(diǎn)分布，大體反映了可支配收入在分布結(jié)構(gòu)上的不均衡狀況：低收入家庭群組的家庭數(shù)量更集中，高收入家庭群組的家庭數(shù)量更稀少。

在表1的橫截面消費(fèi)數(shù)據(jù)中，最高收入家庭組和最低收入家庭組之間，收入水平大約相差了20倍；在圖1中，E點(diǎn)左側(cè)的散點(diǎn)分布，要比E 點(diǎn)右側(cè)的散點(diǎn)分布更加集中，或者可以形象的比喻成“哈雷彗星”式分布。

實(shí)際上，美國國民收入分配的不均衡程度，要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出上述概況。

根據(jù)美國馬薩諸塞州州立大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授大衛(wèi)·科茨提供的數(shù)據(jù)，在2005年，美國次貸危機(jī)暴發(fā)前夕，美國最富有的1‰的人口只有30 萬，他們的收入與最貧窮的50%的人口的總收入相當(dāng)；而最貧困的50%的人口，卻有1．5億。［5］另據(jù)美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫·斯蒂格利茨的數(shù)據(jù)，在2008年，美國最富有的1%的人每年拿走總收入的近25%，其財(cái)富則占到總財(cái)富的40%……在美國，1980年1%的高收入者的收入平均是20%最低收入人群的30 倍，現(xiàn)在已經(jīng)超過了100倍。［6］

因此，國民收入分配的兩極分化和財(cái)富占有的兩極分化，構(gòu)成了橫截面消費(fèi)函數(shù)中借貸關(guān)系形成的直接宏觀背景。

2 長(zhǎng)期低迷的宏觀投資率構(gòu)成消費(fèi)信貸的龐大供給

美國的宏觀投資率長(zhǎng)期處于低迷水平。

從1960年到2011年，美國的總投資占GDP的份額，平均僅為19．8%；但資本總收益平均占到GDP的35．1%；在除去資本損耗（11．6%）和凈投資（4．3%）后，資本凈收益平均達(dá)到了GDP 的19．2%份額。［7］

只有當(dāng)貨幣成為運(yùn)動(dòng)的資本，才不會(huì)被通貨膨脹所貶值，因此，占GDP相當(dāng)比重的資本凈收益，在除去資本所有者的個(gè)人消費(fèi)后，便成為了消費(fèi)信貸資本的主要來源。

3 主要家庭收入份額低迷形成消費(fèi)信貸的巨大需求

表2 美國不同收入家庭在全國家庭總收入中所占比重（單位：%）［8］

在各個(gè)家庭收入組別上，分布的家庭數(shù)目極不均衡，呈“金字塔”形狀，越是高收入群組，家庭數(shù)目就越小，越是低收入群組，家庭數(shù)目就越多。

在數(shù)據(jù)表2中，提供了美國五檔收入家庭在全國家庭總收入中所占的比重，其中，收入最低的20%的美國家庭，其收入僅僅占到總收入的5%左右；中等及中等以下收入60%的美國家庭，其總收入在全國家庭總收入中的占比，在最高的年份只有35%左右。

因此，主要家庭收入占比低迷，構(gòu)成了美國消費(fèi)信貸的主體和巨大需求。

綜上所述，在經(jīng)濟(jì)的宏觀層面，存在了高收入家庭組不得不借出，而低收入家庭組又不得不借入的消費(fèi)信貸關(guān)系，借貸雙方既是主動(dòng)，又是被動(dòng)的模式。

（二）橫截面消費(fèi)函數(shù)形成的微觀機(jī)制

橫截面消費(fèi)函數(shù)，相對(duì)收入不同的家庭組消費(fèi)與儲(chǔ)蓄的選擇：在相對(duì)收入水平非常低的情況下，更傾向于當(dāng)期消費(fèi)；在相對(duì)收入水平非常高的情況下，更傾向于儲(chǔ)蓄。

微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)，將商品按照需求的層次，可分為為劣等品、必需品、正常品、奢侈品和投資品，家庭的相對(duì)收入不同，則選擇范圍和結(jié)構(gòu)也不同。

例如，恩格爾定律指出，一個(gè)家庭收入越少，在家庭收入中用來購買食物的支出所占的比例就越大，隨著家庭收入的增加，家庭收入中用來購買食物的支出則會(huì)下降。

在橫截面消費(fèi)函數(shù)中，家庭收入較低的群組，必然更多的選擇必需品甚至是劣等品，為了維持必要的家庭生活支出，不得不進(jìn)行消費(fèi)信貸；隨著家庭收入的提高，消費(fèi)的邊際效用逐步下降，因此消費(fèi)傾向遞減、儲(chǔ)蓄傾向遞增。

（三）美國橫截面消費(fèi)函數(shù)債權(quán)債務(wù)關(guān)系的反向驗(yàn)證

如果各個(gè)家庭是封閉的，不發(fā)生消費(fèi)信貸關(guān)系，就不會(huì)出現(xiàn)圖1中的橫截面消費(fèi)函數(shù)。為了驗(yàn)證上述觀點(diǎn)，特別選取了中國的各城市居民橫截面消費(fèi)數(shù)據(jù)，并做了相應(yīng)檢驗(yàn)：

上述表3數(shù)據(jù)，與一般家庭橫截面消費(fèi)數(shù)據(jù)的不同點(diǎn)在于，消費(fèi)的主體是相互比較獨(dú)立的各個(gè)城市；各個(gè)城市之間的獨(dú)立性較強(qiáng)，消費(fèi)信貸并不明顯。

首先，將中國的消費(fèi)數(shù)據(jù)與可支配數(shù)據(jù)做成散點(diǎn)圖示，并添加了45°線和樣本回歸線，得到了圖3。

在圖3中，幾乎所有各樣本點(diǎn)，除了寧夏的人均消費(fèi)支出略高于人均可支配收入外，其余各個(gè)城市的人均消費(fèi)均低于人均可支配收入；即都在45°線下方；這說明幾乎各個(gè)城市都存在了不同程度的儲(chǔ)蓄。從趨勢(shì)回歸線來看，人均消費(fèi)與人均可支配收入之間大致的線性相關(guān)關(guān)系。

表3 中國城市居民2002年人均可支配收入與消費(fèi)數(shù)據(jù)（單位：元）［9］

圖3 中國各城市居民人均消費(fèi)與人均可支配收入數(shù)據(jù)（2002年）

其次，將消費(fèi)與可支配收入數(shù)據(jù)通過統(tǒng)計(jì)軟件Eviews8分別進(jìn)行了兩次回歸分析：

（1）令線性回歸模型中的截距項(xiàng)不為零，得到：

C＝0．7585Yd＋282．24

SE（0．0369）（287．2649）

t＝（20．5403）（0．9825）

R2＝0．9357df＝29

P＝0．0000 0．3340

由于截距項(xiàng)的尾概率P 值較大，未能通過檢驗(yàn)，因此截距項(xiàng)不為零的假設(shè)不能成立。

（2）令線性回歸模型中的截距項(xiàng)為零，再次進(jìn)行回歸分析，得到

C＝0．7936Yd

SE（0．0095）

t＝（83．2380）P＝0．0000

R2＝0．9335Df＝30

則較好地通過了回歸分析檢驗(yàn)。

因此說明，在各消費(fèi)主體與其它消費(fèi)主體相互獨(dú)立，不發(fā)生信貸關(guān)系條件下，各消費(fèi)主體的平均消費(fèi)支出小于平均可支配收入，橫截面消費(fèi)函數(shù)呈線性，且通過原點(diǎn)。

為了證明上述結(jié)論，是否偶然現(xiàn)象，特別檢驗(yàn)了自2000年到2013年所有中國城鎮(zhèn)居民平均消費(fèi)支出與平均可支配收入數(shù)據(jù)。在所有14期橫截面數(shù)據(jù)中，僅2000年、2001年和2013年數(shù)據(jù)，通過了截距項(xiàng)不為零的檢驗(yàn)；其余11 期的橫截面數(shù)據(jù)回歸中，截距項(xiàng)不為零的原假設(shè)都因?yàn)镻值過大而被拒絕；

因此，說明中國城鎮(zhèn)居民橫截面消費(fèi)函數(shù)是通過原點(diǎn)的直線，并非偶然現(xiàn)象，而是存在了必然性，或者說，如果消費(fèi)主體的經(jīng)濟(jì)來源是封閉的，相互之間不存在借貸關(guān)系，那么橫截面消費(fèi)函數(shù)是通過原點(diǎn)的直線。

從而，反向證明了美國典型橫截面消費(fèi)函數(shù)的形成基礎(chǔ)是消費(fèi)信貸關(guān)系。

四、關(guān)于中國橫截面消費(fèi)函數(shù)的預(yù)期與政策建議

中國與美國的經(jīng)濟(jì)情況有很大不同，因此橫截面消費(fèi)函數(shù)的表現(xiàn)也不會(huì)完全一致。由于中國經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)仍待完善，關(guān)于家庭收入與消費(fèi)的橫截面數(shù)據(jù)，更是不全面，故此只能在大體上估測(cè)中國可能性橫截面消費(fèi)函數(shù)。

（一）中國可能性橫截面消費(fèi)函數(shù)

如圖4所示，橫軸表示不同的家庭收入組別，縱軸表示家庭的消費(fèi)支出，橫截面消費(fèi)函數(shù)是復(fù)雜的曲線：

在E0點(diǎn)左側(cè)，相對(duì)收入很低的家庭群組，消費(fèi)支出幾乎等于可支配收入，既無存款，也無借債；在E0與E1之間，相對(duì)收入略高的家庭組，其可支配收入大于消費(fèi)支出，開始出現(xiàn)儲(chǔ)蓄；在E1和E2之間，收入更高的家庭組，消費(fèi)大于收入，開始出現(xiàn)消費(fèi)信貸；在收入最高的家庭組，儲(chǔ)蓄傾向較大，出現(xiàn)邊際消費(fèi)傾向的遞減。

圖4 中國家庭可能的橫截面消費(fèi)函數(shù)

（二）中國橫截面消費(fèi)函數(shù)的形成機(jī)制

對(duì)于中國可能性橫截面消費(fèi)函數(shù)的預(yù)測(cè)，同樣要考察了宏觀機(jī)制與微觀機(jī)制。

1 中國長(zhǎng)期的高投資率壓縮了消費(fèi)的信貸空間。

如圖5所示：自1975年到2013年間，中國的長(zhǎng)期資本形成率（投資／GDP）始終保持在30%以上，投資率最低的年份出現(xiàn)在1982年，為31．9%，此后在波動(dòng)中不斷上升，即使在2000年的低谷期，也達(dá)到了35．3%，以后逐步攀升到2011年的48．3%，且居高不下；長(zhǎng)期的年平均資本形成率達(dá)到了39%的高水平。［10］因此，中國的長(zhǎng)期投資率要遠(yuǎn)高于美國的長(zhǎng)期投資率水平。

圖5 中國歷年資本形成率圖示（1975～2013）

中國長(zhǎng)期的高投資率，使得資本總收益與投資之間的差額變得較小，資本的凈收益甚至是負(fù)債借貸，從而壓縮了宏觀上的消費(fèi)信貸的空間。

此外，中國自1994年以后的出口導(dǎo)向政策，使得凈出口一直處于盈余狀態(tài)，這就進(jìn)一步抑制了本國的消費(fèi)份額和消費(fèi)信貸空間。

2 中國傳統(tǒng)道德觀念抑制了消費(fèi)信貸

中國傳統(tǒng)道德觀念崇尚勤勞儉樸，反對(duì)奢侈浪費(fèi)。對(duì)于消費(fèi)信貸，在思想上存在相當(dāng)?shù)淖枇ΑＳ捎谌藗儗?duì)舊社會(huì)的高利貸，利滾利，長(zhǎng)期不得翻身的狀況深惡痛覺，所以一般家庭都會(huì)量入為出，力求收支平衡。

相對(duì)收入很低的家庭群組，一般都極少消費(fèi)信貸；同時(shí)，對(duì)于低收入家庭來說，由于收入不穩(wěn)定，沒有長(zhǎng)期穩(wěn)定的收入來源，商業(yè)消費(fèi)信貸渠道非常閉塞。因此，在E0左側(cè)的家庭組的消費(fèi)幾乎等于收入，邊際消費(fèi)傾向大體等于平均消費(fèi)傾向，大約為一。

相對(duì)收入略高的家庭群組，要累積儲(chǔ)蓄，積攢房貸首付、車貸首付等商業(yè)信貸基本條件，用以在未來購買大宗耐用商品，改善生活水平；或者用來預(yù)防養(yǎng)老、醫(yī)療、子女就學(xué)的準(zhǔn)備。因此，處于E0E1收入段的家庭，一般來說是儲(chǔ)蓄者。

相對(duì)收入較高的家庭群組，則跨入了商業(yè)信貸門檻，通過房貸、車貸、大宗商品的購買來改善當(dāng)前的生活狀況；因此，處于E1E2段的較高收入家庭組，一般來說是借款者。

對(duì)于高收入家庭，由于消費(fèi)已經(jīng)基本滿足需求，因此會(huì)更多的追求貨幣資本的保值與增殖，更多投入到儲(chǔ)蓄、債券、股市或商業(yè)銀行的金融理財(cái)?shù)然顒?dòng)，或者直接興辦實(shí)業(yè)；因此，在E2點(diǎn)右側(cè)的家庭組，一般來說，存在儲(chǔ)蓄。

（三）關(guān)于中國消費(fèi)狀況調(diào)整的政策建議

中國的長(zhǎng)期消費(fèi)率一直很低，這與中國的長(zhǎng)期高投資率相對(duì)應(yīng)；同時(shí)與中國的凈出口盈余狀況也相關(guān)，凈出口是將本國產(chǎn)品儲(chǔ)蓄到了國外，減少了本國的消費(fèi)與信貸。

長(zhǎng)期以來，持續(xù)的高投資率已經(jīng)出現(xiàn)不良狀況：自然環(huán)境惡化、資源利用低下、資本效率匱乏；高投入、高能耗、高產(chǎn)出，低效益明顯；重復(fù)投資、大拆大建浪費(fèi)嚴(yán)重，資源環(huán)境日益對(duì)持續(xù)發(fā)展構(gòu)成瓶頸約束。此外，由于多年以來凈出口盈余帶來的巨額外匯儲(chǔ)備，投資渠道狹窄，大量購買了國外債券，在2008年的美國金融危機(jī)和2010年的歐債危機(jī)中，自然不能獨(dú)善其身。

因此，拉動(dòng)內(nèi)需、激勵(lì)國內(nèi)消費(fèi)需求，成為了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要選擇。

從促進(jìn)消費(fèi)、拉動(dòng)內(nèi)需的角度來說，提出以下的政策建議：

1 實(shí)行最低工資制度，保障低收入家庭的生活改善。

實(shí)行最低工資制度，對(duì)于某些行業(yè)來說，有兩個(gè)方面的作用：一、提高了成本，強(qiáng)化了競(jìng)爭(zhēng)，淘汰了落后的、效益低下的，以低工資成本為存在條件的過剩產(chǎn)能，而這種落后的生產(chǎn)方式恰恰防礙了勞動(dòng)者技能的提高與生活改善，并促進(jìn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化轉(zhuǎn)型；二、通過制定最低工資制度，可以增加低收入群體的收入和消費(fèi)能力，擴(kuò)大了總體上的有效需求。

對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)來說，實(shí)行合理的最低工資制度，不但改善了最低收入群體的生活質(zhì)量，提高了勞動(dòng)者素質(zhì)，也會(huì)促進(jìn)宏觀上的消費(fèi)需求，拉動(dòng)內(nèi)需。

2 建立健全社會(huì)保障制度。

對(duì)于收入較低家庭，在國民收入的再次分配過程中要予以關(guān)注，比如養(yǎng)老、醫(yī)療、就學(xué)、住房、困難援助等等，使得絕大多數(shù)中低收入家庭的消費(fèi)得以坦然釋放，增加消費(fèi)支出。

3 建立稅收與轉(zhuǎn)移支付的貧富調(diào)整機(jī)制

對(duì)于高端收入的家庭，應(yīng)建立可行的、合理的個(gè)人稅收制度，用以減緩市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下財(cái)富和收入的兩極分化現(xiàn)象，給予其相應(yīng)的社會(huì)地位和榮譽(yù)，激發(fā)共同富裕的理念，使得全社會(huì)共同分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)惠，實(shí)現(xiàn)和諧發(fā)展。

4 適度發(fā)展消費(fèi)信貸。

適度的消費(fèi)信貸，有利于家庭擴(kuò)大消費(fèi)選擇范圍，優(yōu)化家庭消費(fèi)結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大內(nèi)需，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但中國的消費(fèi)信貸，尚處于發(fā)展初期，總體規(guī)模小、覆蓋范圍窄、信息不完善、規(guī)則不健全。

因此，建立和健全個(gè)人信用，擴(kuò)大消費(fèi)信貸范圍，使得中低收入家庭能夠適時(shí)獲得合理的商業(yè)信貸渠道；保持合理利率水平，使得家庭消費(fèi)信貸借得到、還得起，是發(fā)展健康穩(wěn)定可持續(xù)的信貸關(guān)系的重要環(huán)節(jié)。

綜合來看，國民消費(fèi)是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)內(nèi)需和穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要方面，無論從微觀上引導(dǎo)家庭的選擇，還是從宏觀上改善消費(fèi)信貸環(huán)境，都是一個(gè)綜合過程，需要進(jìn)一步研究探討和制定實(shí)施適合國情的消費(fèi)激勵(lì)政策，使得消費(fèi)增長(zhǎng)比肩國民收入的潛在增長(zhǎng)，拉動(dòng)內(nèi)需，促進(jìn)和諧穩(wěn)定發(fā)展。

［1］［英］約翰·梅納德·凱恩斯．就業(yè)利息貨幣通論［M］．長(zhǎng)沙：湖南文苑出版社，2011，（06）：111．

［2－4］張一馳．宏觀經(jīng)濟(jì)分析—理論與政策［M］．北京：中國經(jīng)濟(jì)出版社，1996，234－238．

［5］大衛(wèi)·科茨．美國此次金融危機(jī)的根本原因是新自由主義的資本主義［J］．紅旗文稿，2008，（13）：32－34．

［6］李本松．“占領(lǐng)華爾街”運(yùn)動(dòng)的政治啟示［J］．學(xué)術(shù)論壇，2012，（08）：47－50．

［7］Council of Economic Advisers．Economic Report of the President［M］．United States Government Printing Office，Washington：2013．

［8］狄承鋒．美國貧富差距的現(xiàn)狀及其原因［J］．北京師范大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版）1995．（01）：65－71．

［9］2003年《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》［M］．北京．中國統(tǒng)計(jì)出版社，2003，（07）：355－356．

［10］中國國家統(tǒng)計(jì)局官方網(wǎng)站：http：／／data．stats．gov．cn／workspace／index？m＝hgnd．