陳建波 徐江平

摘 要：在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)下行壓力下，信用風(fēng)險(xiǎn)成為各方關(guān)注的重點(diǎn)之一，而中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)顯得更為突出。本文就中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的特征、產(chǎn)生的原因進(jìn)行了研究。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);信用風(fēng)險(xiǎn)

信用是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要基礎(chǔ)，中小企業(yè)可以憑借信用風(fēng)險(xiǎn)管理取得驕人的業(yè)績(jī)，也會(huì)因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)管控不利導(dǎo)致破產(chǎn)。因此，加強(qiáng)中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)研究，促進(jìn)其提升風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)水平，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的特征

1.不對(duì)稱性

信用風(fēng)險(xiǎn)的分布是不對(duì)稱的，其收益分布曲線一端向左下傾斜，在左側(cè)出現(xiàn)肥尾現(xiàn)象。出現(xiàn)這一現(xiàn)象的原因在于信用違約，即從經(jīng)濟(jì)的角度理解，信用實(shí)際上是指“借”和“貸”的關(guān)系，一方的違約與否取決于諸多因素，信用風(fēng)險(xiǎn)的承受者面對(duì)的預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)損失之間不對(duì)稱。

2.累積性

信用風(fēng)險(xiǎn)的累積性是指信用風(fēng)險(xiǎn)具有不斷積累、惡性循環(huán)、連鎖反應(yīng)、在達(dá)到一定的臨界點(diǎn)可能會(huì)突然爆發(fā)進(jìn)而引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的特點(diǎn)。利率政策、財(cái)政政策、市場(chǎng)環(huán)境等諸多因素都對(duì)中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響;中小企業(yè)與上、下游企業(yè)之間往往形成“三角債”，同時(shí)又必然與銀行存在信用關(guān)系。這些復(fù)雜的宏觀經(jīng)濟(jì)因素和市場(chǎng)環(huán)境形成了相互關(guān)聯(lián)的信用網(wǎng)絡(luò)，使得信用風(fēng)險(xiǎn)可以在其中蔓延、累積。

3.系統(tǒng)性

信用風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)性是指受某一共同因素影響而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，主要是指宏觀經(jīng)濟(jì)因素影響產(chǎn)生的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。從近年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的情況看，宏觀經(jīng)濟(jì)政策特別是貨幣政策對(duì)信用規(guī)模及其風(fēng)險(xiǎn)的影響特別明顯。

4.內(nèi)源性

對(duì)于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，我們認(rèn)為中小企業(yè)往往是無(wú)力改變的，只能主動(dòng)適應(yīng)。而信用風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)源性是指某些風(fēng)險(xiǎn)不是完全由客觀因素引起的，是含有主觀的無(wú)法用客觀數(shù)據(jù)和事實(shí)證實(shí)的因素，具有特定目的的信用操縱行為。因此，內(nèi)源性增加了中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管控的難度。

二、中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因分析

中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要性不言而喻，在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)下行壓力下，討論中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)需要深入分析其產(chǎn)生的原因。

1.產(chǎn)權(quán)制度缺陷

信用是市場(chǎng)環(huán)境下交易主體財(cái)產(chǎn)權(quán)的重要體現(xiàn)，市場(chǎng)活動(dòng)實(shí)質(zhì)上是財(cái)產(chǎn)性活動(dòng)，經(jīng)濟(jì)主體以其財(cái)產(chǎn)權(quán)參與市場(chǎng)活動(dòng)，并對(duì)其決策和行為后果承擔(dān)財(cái)產(chǎn)責(zé)任。與多數(shù)中小企業(yè)為私營(yíng)形成對(duì)照的是國(guó)有企業(yè)，其托管的實(shí)質(zhì)影響到了市場(chǎng)環(huán)境的公平，埋下了破壞信用秩序的隱患?；诋a(chǎn)權(quán)缺陷，受托管理者沒(méi)有企業(yè)的所有權(quán)、無(wú)法真正承擔(dān)經(jīng)營(yíng)成本和交易風(fēng)險(xiǎn);在市場(chǎng)環(huán)境下，由于政策對(duì)不同產(chǎn)權(quán)主體的傾斜、特別是地方政府的干預(yù)，往往導(dǎo)致一些受托管理者對(duì)信用這一最重要無(wú)形資產(chǎn)漠不關(guān)心，市場(chǎng)主體中出現(xiàn)缺乏講信譽(yù)、守信用的動(dòng)力;受利益驅(qū)動(dòng)往往產(chǎn)生短視行為，置信譽(yù)和信用于不顧。

2.信息不對(duì)稱

處于信息時(shí)代的中小企業(yè)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的開(kāi)展離不開(kāi)信息的獲取與交換，而市場(chǎng)主體的決策必然受到信息的影響。各交易主體對(duì)有關(guān)信息的了解是有差異的，掌握信息相對(duì)充分者處于比較有利的地位，而信息貧乏者處于比較不利的地位。交易方可能會(huì)利用自身相對(duì)于另一方的信息優(yōu)勢(shì)來(lái)構(gòu)造信息不對(duì)稱下交換或決策的局面，以達(dá)到自身經(jīng)濟(jì)利益的最大化，進(jìn)而可能損害他方利益。

（1）產(chǎn)品質(zhì)量信息不對(duì)稱。當(dāng)前，部分中小企業(yè)為追求利潤(rùn)，采用質(zhì)次價(jià)廉的原材料、偷工減料、制假販假、非法生產(chǎn)、假冒名優(yōu)、浪費(fèi)資源等情況客觀存在，坑害了消費(fèi)者利益。這其中主要利用了消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量信息掌握不足的弱點(diǎn)，部分消費(fèi)者購(gòu)物趨向低價(jià)劣質(zhì)，造成商品市場(chǎng)信用低下，進(jìn)而抑制消費(fèi)需求，導(dǎo)致銷售不暢，最終會(huì)影響企業(yè)自身，進(jìn)而形成惡性循環(huán)。

（2）會(huì)計(jì)信息不對(duì)稱。會(huì)計(jì)信息是指會(huì)計(jì)主體通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表、財(cái)務(wù)報(bào)告或附注等形式向投資者、債權(quán)人或其他信息使用者揭示自身財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的信息。會(huì)計(jì)信息的不對(duì)稱來(lái)源于委托代理關(guān)系的存在：資產(chǎn)的所有者即委托人，資產(chǎn)的使用者即代理人，會(huì)計(jì)人員為次級(jí)代理人;兩權(quán)分離導(dǎo)致委托人成為“外部人”，代理人成為“內(nèi)部人”，而代理人與會(huì)計(jì)人實(shí)際上存在著次級(jí)代理關(guān)系，即報(bào)告委托代理關(guān)系;由于會(huì)計(jì)工作實(shí)際處于兩層委托代理關(guān)系之中，必然造成外部使用者、管理當(dāng)局與會(huì)計(jì)人員之間存在著信息差別。會(huì)計(jì)信息的不對(duì)稱會(huì)滋生虛假會(huì)計(jì)信息，誤導(dǎo)經(jīng)濟(jì)行為，可能引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇，進(jìn)而欺詐交易行為的產(chǎn)生，亦容易影響到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、誤導(dǎo)政府宏觀決策。

3.預(yù)期的不確定性

（1）企業(yè)壽命周期預(yù)期不確定。根據(jù)國(guó)家工商總局2013年7月30日發(fā)布的《全國(guó)內(nèi)資企業(yè)生存時(shí)間分析報(bào)告》顯示，企業(yè)成立后3年的死亡率接近四成，企業(yè)規(guī)模越小生存期越短。這使得中小企業(yè)信用行為出現(xiàn)短期化傾向，進(jìn)而不太會(huì)看重長(zhǎng)期利益，導(dǎo)致不講信用的行為出現(xiàn)。

（2）政府干預(yù)影響預(yù)期。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的背景下地方政府“摸著石頭過(guò)河”的干預(yù)行為，既非計(jì)劃經(jīng)濟(jì)條件下的全面干預(yù)，也非市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下理性的政府行為，顯現(xiàn)出不規(guī)范性和不穩(wěn)定性。這也給市場(chǎng)主體形成預(yù)期的不穩(wěn)定狀態(tài)，使其傾向于選擇短期行為決策，包括不講信用。

（3）執(zhí)法不嚴(yán)引發(fā)的預(yù)期不穩(wěn)。法制是防范和化解信用風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)的基石，依法治國(guó)從提出到全面實(shí)施還有較長(zhǎng)的路要走，我國(guó)司法和執(zhí)法還有待加強(qiáng)，這也增加的預(yù)期的不穩(wěn)定。

中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是在控制自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，促進(jìn)有效銷售的增長(zhǎng)，提高流動(dòng)資金的效率，減少資金占用，降低資金成本。對(duì)于中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理而言，其核心是對(duì)應(yīng)收賬款的管理和控制，其管理應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)為過(guò)程控制，即事前的征信調(diào)查、授信額度與信用期限設(shè)定、事中監(jiān)督、事后評(píng)價(jià)與調(diào)整和對(duì)應(yīng)的危機(jī)快速反應(yīng)。在信用風(fēng)險(xiǎn)的管理中，應(yīng)當(dāng)注重定性與定量的結(jié)合，把握傳統(tǒng)信用產(chǎn)品與形態(tài)和新的信用衍生品的組合，注重風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移與對(duì)沖，而信用風(fēng)險(xiǎn)的管理已經(jīng)從靜態(tài)進(jìn)入到復(fù)雜多變的動(dòng)態(tài)管理。同時(shí)，中小企業(yè)要積極建設(shè)自身的信用文化，構(gòu)建符合自身特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理模型與方法。

參考文獻(xiàn)：

[1]國(guó)家工商總局.全國(guó)內(nèi)資企業(yè)生存時(shí)間分析報(bào)告.2013年7月30日

[2]遲坤曉.中小企業(yè)信用管理研究.經(jīng)濟(jì)視野.2014（3）

作者簡(jiǎn)介：

陳建波（1976.11～ ），男，漢族，四川仁壽人，副教授、會(huì)計(jì)師，主要從事會(huì)計(jì)、稅務(wù)、審計(jì)的教學(xué)與研究;徐江平（1962.6～ ），男，漢族，四川樂(lè)山人，講師，主要從事市場(chǎng)營(yíng)銷的教學(xué)與研究。

本文系課題《樂(lè)山市中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理研究》的部分研究?jī)?nèi)容。