劉沙沙　王瑩瑩

摘 要：隨著資本市場的迅速發(fā)展，會(huì)計(jì)盈余信息越來越受到各方的廣泛關(guān)注。無論是投資者、債權(quán)人等利益相關(guān)者做決策，還是政府部門對(duì)公司申請(qǐng)上市的資格審查等，會(huì)計(jì)盈余信息都是作為決策的重要依據(jù)。因此，為了進(jìn)一步的推動(dòng)我國上市公司未來朝著積極的方向發(fā)展，深入研究公司盈余持續(xù)性是問題是十分重要的。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)；盈余質(zhì)量；盈余持續(xù)性

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，作為近幾年的新興行業(yè)，逐漸出現(xiàn)在人們的視野中，其新的營銷模式也造就了許多成功的案例，成為許多學(xué)者研究的熱點(diǎn)。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)作為高成長的企業(yè)其盈余如何，是否具有持續(xù)性，也成為投資者逐漸關(guān)注的焦點(diǎn)。因此對(duì)我國互聯(lián)網(wǎng)上市公司盈余質(zhì)量進(jìn)行研究，具有較強(qiáng)的理論與現(xiàn)實(shí)意義。

一、 盈余質(zhì)量的概念

會(huì)計(jì)盈余是指以歷史成本原則和權(quán)責(zé)發(fā)生制原則為基礎(chǔ)，按配比原則通過對(duì)企業(yè)的日常交易和事項(xiàng)進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量和記錄而反映本期經(jīng)營績效的數(shù)據(jù)。會(huì)計(jì)盈余是一個(gè)累積數(shù)，因此他能在一定程度上代表過去企業(yè)的發(fā)展情況，同時(shí)也能夠?yàn)闀?huì)計(jì)盈余信息的使用者提供預(yù)測(cè)企業(yè)未來發(fā)展。

在2002年，美國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)（AAA）為了盈余質(zhì)量的概念這一問題專門召開了盈余質(zhì)量研討會(huì)，但到目前為止學(xué)術(shù)界對(duì)盈余質(zhì)量的概念依然沒有形成統(tǒng)一的意見，盈余質(zhì)量仍然沒有一個(gè)被學(xué)術(shù)各界廣泛認(rèn)可的定義。就目前的研究成果來分析針對(duì)盈余質(zhì)量的研究，學(xué)者們分成了兩個(gè)方面的觀點(diǎn)，一者是計(jì)量觀、另外一者則是信息觀，兩種觀念有著根本上的區(qū)別，計(jì)量觀主要是通過對(duì)內(nèi)部消息的深入剖析，而信息觀念則是將市場作為分析問題的主要導(dǎo)向。

二、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)特點(diǎn)

（1）高風(fēng)險(xiǎn)性。我國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)上市公司，大都處于初創(chuàng)階段，資本規(guī)模相對(duì)較小、對(duì)市場的開發(fā)占用處在較低的水平。因此，相對(duì)于其他行業(yè)而言，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)具有較高風(fēng)險(xiǎn)。在國內(nèi)的上市的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)諸如樂視、人民網(wǎng)等企業(yè)雖然發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，但由于其行業(yè)競爭力大，風(fēng)險(xiǎn)性較高，諸多投資者也是持觀望態(tài)度。

（2）高成長性?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)，普遍的特征都是在近些年來成立的主要從業(yè)人員據(jù)是一些極富創(chuàng)意的高新技術(shù)人才，通過他們的共同努力企業(yè)的成長速度迅猛，一旦獲得了好的項(xiàng)目，短期盈利能力可觀。因此相對(duì)發(fā)展成熟的行業(yè)而言，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)具有高成長性的特征。

（3）前期投入大，到達(dá)一定規(guī)模之后才有業(yè)績的爆發(fā)。相對(duì)于傳統(tǒng)企業(yè)而言，互聯(lián)企業(yè)前期需要巨大的投入，規(guī)模很小的時(shí)候，由于才剛剛開始投入因此可能出現(xiàn)盈虧平衡的情況，但是隨著投入不斷增加，然而得到的回報(bào)無法跟上時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)虧損的情況，特別是一些無法得到風(fēng)險(xiǎn)基金青睞的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)一旦出現(xiàn)資金缺口，破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)很高，相比而言那些比較成功的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，諸如騰訊、淘寶、阿里巴巴等，無一不是在創(chuàng)業(yè)之初就有了巨額融資的支持。

（4）互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)具有明顯的先發(fā)優(yōu)勢(shì)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)作為高新技術(shù)企業(yè)，具有明顯的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。能夠迅速在細(xì)分市場中占據(jù)市場的企業(yè)，在市場中有這明顯的競爭優(yōu)勢(shì)。早期就開始在我國發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，以主要從事通訊業(yè)務(wù)的騰訊為例目前已經(jīng)占領(lǐng)了即時(shí)間通訊市場八成以上的市場份額。

三、我國互聯(lián)網(wǎng)上市公司盈余質(zhì)量存在的問題

（一）研發(fā)投入較少。近幾年在國內(nèi)上市的互聯(lián)網(wǎng)上市公司研發(fā)支出普遍偏低。只有人們熟知的樂視網(wǎng)、焦點(diǎn)科技等研發(fā)支出近幾年成上升趨勢(shì)。而人民網(wǎng)、東方財(cái)富等企業(yè)的研發(fā)支出卻是止步不前。作為高新技術(shù)企業(yè)，無形資產(chǎn)是企業(yè)發(fā)展的核心競爭力，研發(fā)支出投入金額較低，這也是影響我國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)盈余持續(xù)性重要因素。

（二）企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不合理?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)作為新興的高新技術(shù)企業(yè)，自身特點(diǎn)是企業(yè)規(guī)模小、企業(yè)結(jié)構(gòu)以及制度都不夠完善，這樣使得企業(yè)專業(yè)化程度較弱，透明化較差。這樣一系列的問題產(chǎn)生直接導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部控制環(huán)節(jié)薄弱，容易造成會(huì)計(jì)信息質(zhì)量低下，不足以為證券市場提供有效與事實(shí)的資本信息，造成我國證券市場環(huán)境可靠性降低。與其它行業(yè)相比，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)特征體現(xiàn)出股權(quán)高度集中、一股獨(dú)大的顯著特征。有些企業(yè)還由家族或類似家族的集團(tuán)控股。比如樂視網(wǎng)其股權(quán)由賈躍亭、賈躍芳及賈躍民三兄妹持有的55.34%。焦點(diǎn)科技其董事長沈沈錦華個(gè)人就擁有59.27%的股份。三五互聯(lián)網(wǎng)龔少暉個(gè)人持股也高達(dá)42.87%。從以上數(shù)據(jù)，我們可以看出互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)普遍存在股權(quán)高度集中，一股獨(dú)大的狀況。

（三）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估意識(shí)薄弱?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)具有高風(fēng)險(xiǎn)的特征，而很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的管理層在做各種經(jīng)營決策時(shí)，往往忽略了可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，因此風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估對(duì)互聯(lián)網(wǎng)公司具有很重要的意義互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)普遍具有高成長性的特征，這種高成長性的特點(diǎn)使得企業(yè)對(duì)未來盲目自信，上市公司進(jìn)入成長期后，自己所研發(fā)生產(chǎn)的主導(dǎo)產(chǎn)品的市場占有率逐步擴(kuò)大，經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)步增長，企業(yè)盈利也隨之穩(wěn)步增長，進(jìn)而忽略了企業(yè)未來可能遭遇的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估意識(shí)的淡薄使得企業(yè)無法建立合理有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，更不要提識(shí)別未知風(fēng)險(xiǎn)以及提出相應(yīng)的防范措施，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)真正來臨時(shí)便會(huì)對(duì)企業(yè)當(dāng)前及未來的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生沖擊，影響企業(yè)未來的盈利和可持續(xù)性發(fā)展。這種盈利的非可持續(xù)性會(huì)削弱當(dāng)期盈余對(duì)未來盈余與現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)能力，從而削弱了上市公司當(dāng)期的盈余質(zhì)量。

四、提高我國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)盈余質(zhì)量的對(duì)策

（一）企業(yè)提高創(chuàng)新意識(shí)，加大研發(fā)投入。作為高新技術(shù)企，較高的自主研發(fā)活動(dòng)是持續(xù)提升互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)核心競爭力的重要影響因素。研發(fā)投入較少，說明企業(yè)的自主創(chuàng)新能力不簽，不利于企業(yè)在經(jīng)營上的競爭?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)要充分認(rèn)識(shí)到研發(fā)投資和技術(shù)創(chuàng)新是其主要的核心競爭力，重視對(duì)高素質(zhì)人才的引進(jìn)與培養(yǎng)提高創(chuàng)新意識(shí)，加大研發(fā)投入

（二）優(yōu)化企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)。高度集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)，對(duì)于處在初創(chuàng)期的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)上市公司而言便于決策，有著一定的作用。但這種高度集中的家族色差，隨著企業(yè)規(guī)模的逐漸擴(kuò)大，不利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。由于股權(quán)過于的集中，將會(huì)造成企業(yè)的內(nèi)部控制失效，大股東為了自身的利用進(jìn)行盈余管理，導(dǎo)致經(jīng)營管理的混亂，會(huì)計(jì)盈余質(zhì)量也隨之下降。因此，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，淡化家族色差對(duì)提高我國互聯(lián)網(wǎng)上市公司盈余質(zhì)量有著重要的意義。

（三）建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與防范機(jī)制。在企業(yè)的內(nèi)部控制體系里，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和防范是比較重要和關(guān)注的部分，企業(yè)在提高內(nèi)部控制質(zhì)量的過程中，需要增加風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和防范的概念，另外，還應(yīng)當(dāng)建立相應(yīng)的機(jī)制和規(guī)章制度予以加強(qiáng)。由于盈余質(zhì)量是一個(gè)企業(yè)在成長和發(fā)展中非常重要的指標(biāo)，提高企業(yè)盈余質(zhì)量的預(yù)測(cè)性和對(duì)盈余風(fēng)險(xiǎn)把控的能力就顯得非常迫切和具有現(xiàn)實(shí)的意義。因此，從內(nèi)部控制的角度來說，建立和提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和防范機(jī)制，加強(qiáng)企業(yè)在盈余風(fēng)險(xiǎn)和盈余預(yù)測(cè)的能力，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展和提高，有著至關(guān)重要的作用。（作者單位：1.安徽三聯(lián)學(xué)院；2. 山東協(xié)和學(xué)院）

本文系安徽省教育廳省級(jí)質(zhì)量工程項(xiàng)目《會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)綜合改革試點(diǎn)》階段成果，項(xiàng)目號(hào)：2014ZY081

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