李遠進

摘 要：技術(shù)型中小企業(yè)面臨著一系列融資難的問題，包括抵押貸款較為困難、存在信息非對稱現(xiàn)象、企業(yè)信用基礎(chǔ)薄弱、企業(yè)規(guī)模較小導致上市困難、企業(yè)利潤較低導致信貸安全受到影響等等，還包括信貸環(huán)境因素和政府因素的影響。對此，應(yīng)該通過增強技術(shù)型中小企業(yè)自身能力，營造寬松的信貸環(huán)境，加強政府對技術(shù)型中小企業(yè)的扶持力度來加以治理。

關(guān)鍵詞：技術(shù)型中小企業(yè);融資難;成因;治理

引言

我國的中小企業(yè)數(shù)量眾多、類型各異，普遍面臨融資難的問題。但不同類型的中小企業(yè)面臨的融資困境不同。勞動密集型中小企業(yè)由于具備相當多的機器、設(shè)備和廠房，具有這些抵押物，因而向銀行融資較為容易，可以抵押貸款。對于技術(shù)密集型和知識密集型中小企業(yè)，情況并不那么樂觀，因其具有的固定資產(chǎn)較少，抵押貸款就非常困難。雖然其具有一定的技術(shù)和知識，可能擁有一些發(fā)明專利、實用新型專利、軟件著作權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)，但由于其價值難以評估，因此，銀行都不太愿意針對知識產(chǎn)權(quán)發(fā)放抵押貸款，技術(shù)型中小企業(yè)面臨著直接融資的困難。目前，我國經(jīng)濟正步入下滑趨勢，低增長將成為未來的新常態(tài)，大力發(fā)展中小企業(yè)特別是技術(shù)型和創(chuàng)新驅(qū)動型中小企業(yè)，實現(xiàn)經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型升級顯得特別重要。因此，解決技術(shù)型中小企業(yè)的融資難、融資貴的問題，對于促進就業(yè)、實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、保持國家穩(wěn)定具有重要的現(xiàn)實意義。

一、技術(shù)型中小企業(yè)融資難的成因

（一）企業(yè)內(nèi)在因素

1.抵押貸款較為困難

各類商業(yè)銀行都會優(yōu)先選擇抵押貸款，但商業(yè)銀行偏向于選擇廠房和設(shè)備作為抵押物，技術(shù)型中小企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)往往很難被銀行接受，因此，中小企業(yè)不得不抵押其擁有的廠房和設(shè)備，該資產(chǎn)抵押物由于折舊，使得資產(chǎn)評估價值遠遠低于市場預(yù)期，企業(yè)申請抵押貸款額度就會大減。同時，企業(yè)抵押評估費用較高，使得企業(yè)抵押產(chǎn)品獲得貸款困難。

2.存在信息非對稱現(xiàn)象

相當一部分中小企業(yè)財務(wù)制度不夠規(guī)范，某些會計科目設(shè)置不太科學，可能會導致會計報表的制作出現(xiàn)一定的混亂。有些技術(shù)型中小企業(yè)透明度較低，存在信息非對稱的現(xiàn)象，容易產(chǎn)生一定的道德風險和出現(xiàn)逆向選擇等問題，使得銀行對其真實信用水平的識別變得困難，最終導致企業(yè)獲得銀行貸款的難度加大。

3.企業(yè)信用基礎(chǔ)薄弱

相當一部分技術(shù)型中小企業(yè)成立時間較短，在管理方面存在一些缺陷;技術(shù)型中小企業(yè)的研發(fā)周期較長，導致經(jīng)營的程序較為混亂。凡此種種因素都會提高企業(yè)的經(jīng)營風險，可能會導致技術(shù)型中小企業(yè)資金體系破裂。部分技術(shù)型中小企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量較差，資產(chǎn)負債率極高，債務(wù)比重很大，不能提供有效的擔保方式，這種信用差會導致信用貸款和抵押貸款更加困難，資金短缺問題難以解決。

4.企業(yè)規(guī)模較小導致上市困難

國內(nèi)對正式在資本市場上市的企業(yè)有很嚴格的限制，包括必須符合企業(yè)性質(zhì)、達到一定的規(guī)模、連續(xù)盈利年限、凈資產(chǎn)總額等，而許多技術(shù)型中小企業(yè)的資本、營業(yè)額、職工規(guī)模等不能滿足創(chuàng)業(yè)板和中小板的上市要求，所以技術(shù)型中小企業(yè)利用上市這個條件獲取資金的方式也變得非常困難，使技術(shù)型中小企業(yè)的發(fā)展空間受到空前的擠壓。這就是今年以來國家要推出注冊制的重要原因。

5.企業(yè)利潤較低導致信貸安全受到影響

目前，相當部分技術(shù)型中小企業(yè)處于發(fā)展的初期階段，企業(yè)資金的投入比較大，收益時期比較長，很多技術(shù)型中小企業(yè)目前仍處于負利潤的狀態(tài);同時，受企業(yè)自身發(fā)展、市場等因素影響，有些技術(shù)產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售不穩(wěn)定、企業(yè)員工的流動性大，銀行迫于信貸安全的衡量，往往考慮極多，不愿意借款給這類企業(yè)。

（二）企業(yè)外在因素

1.信貸環(huán)境因素

商業(yè)銀行往往沿襲傳統(tǒng)觀念，將企業(yè)的規(guī)模、資金、知名度作為評價企業(yè)信用狀況的重要條件，將抵押物及抵押物的變現(xiàn)能力作為衡量貸款風險的主要標準評價體系。首先，技術(shù)型中小企業(yè)有三低：規(guī)模低、資金低及知名度低，這些使得企業(yè)所需貸款額度低于大型企業(yè)，進而銀行獲得的貸款利息也降低。因此，與大型企業(yè)相比較，各類商業(yè)銀行一定會向大型企業(yè)伸出橄欖枝而忽視技術(shù)型中小企業(yè)對于資金的需求。其次，技術(shù)型中小企業(yè)的一大特點就是研發(fā)資金投入多。比如某些技術(shù)型的醫(yī)藥企業(yè)，可能會同時進行多個項目的研發(fā)，但是研發(fā)如果失敗企業(yè)將面臨嚴重的財務(wù)危機甚至破產(chǎn)。與此同時，商業(yè)銀行會考慮企業(yè)在支付完職工工資、社會保險費用等后再償還銀行全額貸款的可能性是不是會降低，基于巨大的風險，銀行也往往不愿給技術(shù)型中小企業(yè)貸款。另外，我國金融體系過于僵硬。一方面，商業(yè)銀行為適應(yīng)國家要求的信貸規(guī)模，給予技術(shù)型中小企業(yè)嚴厲的信貸約束，這種集中的信貸并沒有與國家剛開始政策制定的目標相一致;另一方面，面向技術(shù)型中小企業(yè)的數(shù)量較少，信貸規(guī)模較小，銀行信貸人員對于技術(shù)型中小企業(yè)存在一定的歧視，服務(wù)意識較差。一些技術(shù)型中小企業(yè)去銀行貸款時會有重重阻礙，審批期的時間過長，審批的項目過多。這種信貸環(huán)境和銀行管理存在的種種問題導致了許多技術(shù)型中小企業(yè)的融資困難。

2.政府因素

盡管國家出臺了一系列鼓勵中小企業(yè)發(fā)展的措施和文件，下放了許多行政審批權(quán)，取消了多種審批權(quán)，但在實際執(zhí)行中仍然存在各種問題。首先，政府的審批程序仍然過于繁雜，中小企業(yè)的許多發(fā)展措施仍要經(jīng)過眾多政府部門的審批，當然企業(yè)的融資過程也不例外。技術(shù)型中小企業(yè)在融資過程中的抵押物要經(jīng)過房產(chǎn)部門，國資委等眾多部門的評估，公證部門進行貸款認定和擔保部門進行抵押登記等，這些程序顯然延長了企業(yè)獲得融資的時間，加劇了技術(shù)型中小企業(yè)的融資費用。我國的擔保體系不完善。某些民間組織向企業(yè)提供高利貸，政府沒有及時有效的采取嚴厲的措施規(guī)范這種行為。政府出資設(shè)立的擔保公司也常用行政化的手段，市場定位模糊，服務(wù)方式僵化，不能滿足技術(shù)型中小企業(yè)的融資需求。其次，許多技術(shù)型中小企業(yè)貢獻的社會效益、環(huán)境效益與政府的扶持政策不成正比。長期以來，政府在資金、稅收、市場開發(fā)、人才、技術(shù)和信息等方面一直給予國有大中型企業(yè)特殊的扶持，然而技術(shù)型中小企業(yè)獲得政府各項支持的力度在減弱，相反，政府向某些技術(shù)型中小企業(yè)收取的稅收卻很多。

這些外在因素造成了技術(shù)型中小企業(yè)市場競爭環(huán)境的不確定和競爭條件的不平等。結(jié)果，技術(shù)型中小企業(yè)發(fā)展動力緩慢，不僅影響本企業(yè)的發(fā)展也制約了社會的發(fā)展。另外我國中小企業(yè)相關(guān)的法律法規(guī)還不完善，政府對中小企業(yè)的扶持政策的執(zhí)行力欠缺。目前，只有極少數(shù)法律規(guī)定技術(shù)型中小企業(yè)稅收優(yōu)惠，只有部分地區(qū)給予技術(shù)型中小企業(yè)財政扶持，而僅有的財政支持也由于政府與銀行、企業(yè)協(xié)調(diào)力度不夠，造成財政資金不能發(fā)揮其重要的作用。

二、技術(shù)型中小企業(yè)融資難的治理

（一）增強技術(shù)型中小企業(yè)自身能力

1.增強中小企業(yè)資金合理配置的能力

眾多技術(shù)型中小企業(yè)的發(fā)展初期，可以憑借自身原始資本積累和較強的經(jīng)營能力，取得良好的發(fā)展。在此基礎(chǔ)上，可以進行適當?shù)拿耖g籌資活動。技術(shù)型中小企業(yè)的管理者必須意識到，要做大做強就必須依靠金融市場進行融資活動，以此來促進企業(yè)的長遠發(fā)展。實現(xiàn)這一目標，要求管理者具有開闊的視野，打破傳統(tǒng)的融資渠道，不斷提高自身的技術(shù)水平和管理能力，增強自身適應(yīng)市場環(huán)境的能力。按照金融市場的標準制定嚴格的企業(yè)管理制度，從而為企業(yè)在金融市場的融資奠定良好的基礎(chǔ)。

2.規(guī)范并嚴格執(zhí)行財務(wù)制度

商業(yè)銀行常常通過企業(yè)的財務(wù)信息進行企業(yè)信用的考核，因此，技術(shù)型中小企業(yè)可能進行財務(wù)制度的改革。可以通過以下途徑解決：第一，以更高的要求選擇認真、仔細的財務(wù)工作人員，在注重財務(wù)工作人員專業(yè)素質(zhì)的同時注重財務(wù)人員的道德素質(zhì)。第二，制定合理的財務(wù)制度，做到財務(wù)制度重要事項的披露，確保數(shù)據(jù)的真實性，讓商業(yè)銀行安心放貸。第三，加強商業(yè)銀行與企業(yè)的交流，披露企業(yè)的基本信息，增加企業(yè)獲得貸款的可能性。第四，對于審計部門的審計做到有求必應(yīng)，積極配合政府的審計。

3.強化誠信意識

某些技術(shù)型中小企業(yè)由于過高的資產(chǎn)負債率加大了商業(yè)銀行的擔憂。因此，技術(shù)型中小企業(yè)在獲得利益的同時應(yīng)該盡快償還債務(wù)，將借出去的款項盡早收回。為此，技術(shù)型中小企業(yè)應(yīng)該做到以下幾點：第一，誠實守信，規(guī)范經(jīng)營，做到及時償債。第二，加大與大企業(yè)的合作，以大企業(yè)為橋梁，讓商業(yè)銀行提供資金。第三，積極聯(lián)絡(luò)商業(yè)銀行，報告企業(yè)的發(fā)展狀態(tài)和資金流向，贏得商業(yè)銀行的信任，讓商業(yè)銀行能夠及時了解，放心貸款給技術(shù)型中小企業(yè)。第四，及時關(guān)注商業(yè)銀行掛出的信用評定標準，以此來規(guī)范技術(shù)型中小企業(yè)的信用制度。

（二）營造寬松的信貸環(huán)境

1.商業(yè)銀行應(yīng)面向市場

企業(yè)的發(fā)展狀況是市場的反映，而商業(yè)銀行對企業(yè)的貸款也要依據(jù)市場做出相應(yīng)的調(diào)整。技術(shù)型中小企業(yè)對于市場經(jīng)濟的發(fā)展具有不可替代的作用。商業(yè)銀行應(yīng)改變只有國有企業(yè)最好的觀念，要認識到眾多技術(shù)型中小企業(yè)對國家和社會帶來的利益，從而降低對技術(shù)型中小企業(yè)的信貸約束，按照技術(shù)型中小企業(yè)自身的特點來設(shè)置相應(yīng)的優(yōu)惠貸款利率，并且使貸款利率隨著企業(yè)的資金需求進行一定程度的浮動。只有這樣，才能真正減輕技術(shù)型中小企業(yè)的融資難和融資貴的問題。

2.商業(yè)銀行要增強對技術(shù)型中小企業(yè)的服務(wù)意識

銀行工作人員應(yīng)端正對中小企業(yè)的服務(wù)態(tài)度，制定技術(shù)型中小企業(yè)一條龍的服務(wù)模式：在企業(yè)成立的時候，給予一定還款期內(nèi)的利率優(yōu)惠;在企業(yè)研發(fā)過程中，給予企業(yè)資金的投入;在企業(yè)還款的時候，給予企業(yè)溫馨的服務(wù)。這樣，有利于保證貸款的回收，增加客戶群體，在利己的同時支持了技術(shù)型中小企業(yè)的發(fā)展。

3.擴大抵押物的范圍

技術(shù)型中小企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)很難被銀行接受。但是隨著企業(yè)專利數(shù)量的不斷增加和質(zhì)量的不斷提升，商（下轉(zhuǎn)43頁）（上接22頁）業(yè)銀行應(yīng)認識到知識產(chǎn)權(quán)的重要性，設(shè)置知識產(chǎn)權(quán)抵押的條件、額度、期限、利率、貸款程序等，使得知識產(chǎn)權(quán)能夠進行抵押擔保，擴大抵押物的范圍，擴大技術(shù)型中小企業(yè)融資的空間。

（三）加強政府對技術(shù)型中小企業(yè)的扶持力度

首先，針對技術(shù)型中小企業(yè)融資渠道狹窄的問題，政府應(yīng)發(fā)揮聯(lián)動作用，聯(lián)合信貸部門、銀行部門、融資團隊等部門，將技術(shù)型中小企業(yè)的優(yōu)勢與發(fā)展空間介紹給它們，通過政府的適度調(diào)控，擴寬企業(yè)的資金渠道。其次，法律制度的完善對于技術(shù)型中小企業(yè)作用突出。政府應(yīng)制定有利于技術(shù)型中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)，對于民間的高利貸行為嚴厲打擊，為技術(shù)型中小企業(yè)的發(fā)展提供安定的環(huán)境。接著，政府可定期開辦銀企對接會，搭建企業(yè)融資平臺，使優(yōu)質(zhì)的技術(shù)型中小企業(yè)與商業(yè)銀行達成意向，進而為其提供貸款，扶持帶動骨干項目的開展。最后，政府可通過降低稅率或者減免稅費來給予技術(shù)型中小企業(yè)政策優(yōu)惠，通過稅前還貸等措施減少企業(yè)融資金額。還可建立技術(shù)型中小企業(yè)的融資孵化基地，多渠道、多措施地解決技術(shù)型中小企業(yè)的融資困境。

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