諶俊業(yè)

摘 要：本研究通過(guò)梳理發(fā)達(dá)國(guó)家金融消費(fèi)者保護(hù)的歷史，從三種情況給金融消費(fèi)者界定了明確的法律概念；并從三個(gè)方面分析了金融消費(fèi)者與一般消費(fèi)者的不同；以美國(guó)的次貸危機(jī)為例，論述了保護(hù)金融消費(fèi)者的必要性，如果忽視對(duì)金融消費(fèi)者的保護(hù)，最終必然導(dǎo)致金融市場(chǎng)的混亂。

關(guān)鍵詞：金融；金融消費(fèi)者；次級(jí)貸款；金融消費(fèi)者保護(hù)

金融，指的是一種價(jià)值的流通。金融的本質(zhì)是價(jià)值交換，是不同時(shí)間點(diǎn)、不同地區(qū)的價(jià)值在同一個(gè)市場(chǎng)中交換，金融是一種交易活動(dòng)。西方定義，指資本市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)，資產(chǎn)的供給與定價(jià)（《新帕爾·格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大字典》）。從傳統(tǒng)的觀念來(lái)看，我們通常把生活消費(fèi)理解為發(fā)展和延續(xù)人類本身必需的基本消費(fèi)，比如衣、食、住、行這些最基本的需求。

1 金融消費(fèi)者的概念

關(guān)于金融消費(fèi)者的概念界定大概可以分為三種情況：一是沒有相關(guān)法律明確金融消費(fèi)者的概念，大多以判例法國(guó)家為代表。在金融交易過(guò)程中往往通過(guò)注意義務(wù)以及合同法律制度對(duì)金融消費(fèi)進(jìn)行保護(hù)，典型的代表國(guó)家有新加坡。二是以金融產(chǎn)品的提供方以及另一相對(duì)方作為界定的，典型的代表國(guó)家是美國(guó)。美國(guó)的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》規(guī)定，金融消費(fèi)者是指為個(gè)人、家庭成員或家務(wù)目的而從金融機(jī)構(gòu)得到金融產(chǎn)品或服務(wù)的個(gè)人。三是從資訊弱勢(shì)等特性進(jìn)行定義的，以日本等國(guó)為代表，關(guān)于金融消費(fèi)者有了明確的法律概念。金融消費(fèi)者是指，“不具備金融專業(yè)知識(shí)，在交易中處于弱勢(shì)地位，為金融需要購(gòu)買、使用金融產(chǎn)品或接受金融服務(wù)的主體”。該法保護(hù)的對(duì)象為資訊弱勢(shì)之一方當(dāng)事人，即在金融商品交易之際，相對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)知識(shí)，一般無(wú)論是自然人或法人，基本上屬于資訊弱勢(shì)一方當(dāng)事人。

我國(guó)在金融消費(fèi)者定義問題上，處于多頭監(jiān)管和分業(yè)監(jiān)管的狀態(tài)，對(duì)何為金融消費(fèi)行為也沒有達(dá)成統(tǒng)一的意見。銀監(jiān)會(huì)把購(gòu)買銀行產(chǎn)品、接受銀行服務(wù)的消費(fèi)者就看作金融服務(wù)消費(fèi)者，同時(shí)在金融交易活動(dòng)中經(jīng)常使用；保監(jiān)會(huì)卻只是把投保者視為保險(xiǎn)消費(fèi)者；證券行業(yè)中沒有使用金融消費(fèi)者這一概念，證監(jiān)部門認(rèn)為證券投資者具有投資性質(zhì)，應(yīng)該使用金融消費(fèi)者的概念?？傊藗兛偸前凑战鹑跇I(yè)領(lǐng)域的不同來(lái)對(duì)參與金融交易活動(dòng)的消費(fèi)者給出不同的定義。例如存款人、借款人、投保人、投資人等。

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，金融消費(fèi)者的概念開始被廣泛地使用在金融活動(dòng)中，但它始終沒有成為一個(gè)法律概念，同時(shí)沒有法定的內(nèi)涵，所涵蓋的范圍也不明確。但國(guó)內(nèi)的大多學(xué)者認(rèn)為，有必要將“金融消費(fèi)者”作為一個(gè)法律概念正式提出，并在法律中專門規(guī)定，構(gòu)建金融消費(fèi)者保護(hù)的法律體系。

2 金融消費(fèi)者與一般消費(fèi)者的區(qū)別

學(xué)者一般認(rèn)為，金融消費(fèi)者可以看做是消費(fèi)者在金融領(lǐng)域的一個(gè)延生和專業(yè)化。金融消費(fèi)者與一般的消費(fèi)者是一種主從邏輯關(guān)系，但我們認(rèn)為，應(yīng)該是立足于金融業(yè)來(lái)認(rèn)識(shí)金融消費(fèi)者。金融消費(fèi)者作為金融活動(dòng)的重要一員，在金融活動(dòng)中當(dāng)面對(duì)實(shí)力強(qiáng)大的金融機(jī)構(gòu)，面對(duì)復(fù)雜的金融產(chǎn)品，以及消費(fèi)內(nèi)容的投資性，金融消費(fèi)者在金融交易過(guò)程中必然處于相對(duì)弱勢(shì)的一方。

首先，金融經(jīng)營(yíng)者擁有絕對(duì)的壟斷地位。在當(dāng)今世界各國(guó)，金融行業(yè)的壟斷性相對(duì)較強(qiáng)。金融消費(fèi)者對(duì)其依賴程度高于其他一般企業(yè)。我國(guó)法律規(guī)定，對(duì)設(shè)立商業(yè)銀行從注冊(cè)資本、高級(jí)管理人員、組織機(jī)構(gòu)和制度、基本設(shè)施等方面都做了最嚴(yán)格的明文規(guī)定，同時(shí)規(guī)定還必須符合其他審慎性條件。有關(guān)金融服務(wù)提供的有限性與大眾及社會(huì)對(duì)金融消費(fèi)需求的廣泛性之間的矛盾，使得金融消費(fèi)者在交易活動(dòng)中總是處于不利地位。這樣的條件下，金融機(jī)構(gòu)就會(huì)利用其主動(dòng)權(quán)提出不利于金融消費(fèi)者的限制性交易條件。金融消費(fèi)與一般消費(fèi)的一大區(qū)別，最明顯的就是金融消費(fèi)對(duì)專業(yè)信息的依賴性。其次，金融商品種類的復(fù)雜性。金融商品屬于商品的一種，其包括了股票、債券、基金、銀行存款、財(cái)產(chǎn)及人身保險(xiǎn)、信托、集合投資計(jì)劃以及各種金融衍生商品等。金融消費(fèi)者所消費(fèi)產(chǎn)品和服務(wù)大多是無(wú)形產(chǎn)品，與一般有形商品消費(fèi)者相比，其面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)與不確定性。特別是現(xiàn)在科技進(jìn)步金融創(chuàng)新加速，與此同時(shí)金融衍生品層出不窮。一方面擁有了更多的選擇，同時(shí)卻面對(duì)復(fù)雜的金融產(chǎn)品帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。金融消費(fèi)者，其沒有足夠?qū)I(yè)知識(shí)對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行辨別。金融消費(fèi)者合法權(quán)益受到侵害時(shí)，難以對(duì)侵權(quán)事實(shí)加以認(rèn)定，侵權(quán)證據(jù)不便收集，合法權(quán)益得不到有效保障。

再次，金融消費(fèi)者與一般消費(fèi)者的消費(fèi)對(duì)象不同。消費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)不同，金融消費(fèi)者購(gòu)買的多為無(wú)形的金融產(chǎn)品，這些金融產(chǎn)品或服務(wù)本身是無(wú)形，然而其卻與風(fēng)險(xiǎn)直接掛鉤。一般的消費(fèi)者購(gòu)買的商品可能使消費(fèi)者的人身受到傷害，金融消費(fèi)者所遭受卻是財(cái)產(chǎn)的直接損失。消費(fèi)內(nèi)容的不同，金融消費(fèi)內(nèi)容包括證券、銀行理財(cái)產(chǎn)品和保險(xiǎn)產(chǎn)品等。金融消費(fèi)的內(nèi)容可以看做是信息的綜合。金融交易的過(guò)程中最重要的是準(zhǔn)確、專業(yè)、及時(shí)的信息。如果沒有高度專業(yè)的知識(shí)和信息，一般的消費(fèi)者沒有識(shí)別金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)高低的能力。

3 金融消費(fèi)者保護(hù)的必要性

金融創(chuàng)新不斷推進(jìn)，種類繁多的金融產(chǎn)品開始步入金融市場(chǎng)。 金融消費(fèi)的形式已從單一的銀行存取款向支付、理財(cái)、融資、投資等一體化交易延伸，消費(fèi)者與金融機(jī)構(gòu)聯(lián)系日趨緊密。與此同時(shí)，金融創(chuàng)新與消費(fèi)者之間的矛盾逐漸顯露。經(jīng)營(yíng)者的金融創(chuàng)新應(yīng)“滿足金融消費(fèi)者和投資者日益增長(zhǎng)的需求、充分維護(hù)金融消費(fèi)者和投資者利益”。與一般的商品相比金融商品和服務(wù)具無(wú)形性、風(fēng)險(xiǎn)性、專業(yè)性、壟斷性等特性，金融消費(fèi)者在金融交易過(guò)程中的劣勢(shì)地位。從追求公平正義和維護(hù)金融市場(chǎng)秩序的目的出發(fā)，金融消費(fèi)者的合法權(quán)益應(yīng)該得到傾斜保護(hù)。

同發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)相比，我國(guó)的金融消費(fèi)者保護(hù)在起步、相關(guān)法制建設(shè)、專業(yè)機(jī)構(gòu)等很多方面都比較落后。從國(guó)際發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，金融危機(jī)發(fā)生后全球范圍內(nèi)都形成了共同的認(rèn)識(shí)，就是對(duì)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的力度必須不斷加強(qiáng)。以美國(guó)次級(jí)貸款為例，看金融消費(fèi)者保護(hù)的必要性。次級(jí)貸款又稱次級(jí)按揭，指那些放貸給信用品級(jí)較低、收入較低和不能從正常渠道借貸的借貸人的貸款。次級(jí)貸款具有較好的市場(chǎng)前景，對(duì)于放貸機(jī)構(gòu)而言，高于普通的貸款利率是其愿意提供貸款的原因，同時(shí)還可以大幅的上調(diào)浮動(dòng)利率從而實(shí)現(xiàn)放貸機(jī)構(gòu)利益的最大化。對(duì)信用低的借款人來(lái)說(shuō)，本身不具備申請(qǐng)優(yōu)惠貸款的條件，就只能在次級(jí)貸款市場(chǎng)上尋求幫助了。次級(jí)貸款市場(chǎng)上房貸機(jī)構(gòu)追求的是高回報(bào)率，借貸人希望得到的是門檻較低的貸款便利，雙方各取所需支撐著次級(jí)貸款市場(chǎng)的發(fā)展。在此條件下次級(jí)貸款的違約率持續(xù)攀升，信用風(fēng)險(xiǎn)潛在的問題也都如山洪般暴發(fā)出來(lái)。借貸人無(wú)力償還、房地產(chǎn)市場(chǎng)陷入萎靡、放貸機(jī)構(gòu)破產(chǎn)以及金融市場(chǎng)受創(chuàng)。美國(guó)次級(jí)貸款危機(jī)形成的過(guò)程中，金融投資者遭受了最嚴(yán)重的打擊。

放貸機(jī)構(gòu)對(duì)金融消費(fèi)者濫用信用，使得整個(gè)金融市場(chǎng)潛在巨大信用風(fēng)險(xiǎn)。在次級(jí)貸款市場(chǎng)上，次級(jí)貸款的無(wú)度發(fā)放早已超出了金融消費(fèi)者的償還能力，銀行為避免金融風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的利益損害，銀行開始通過(guò)有效的金融創(chuàng)新手段，將次級(jí)貸款危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給一些不知情的投資者。具體的操作方式是：在次級(jí)貸款市場(chǎng)發(fā)展的初期，銀行通過(guò)財(cái)務(wù)工程的技術(shù)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)利率等合并貸款制作出債券，經(jīng)過(guò)加工包裝之后以債券的形式，在金融市場(chǎng)上出售給投資者，用這樣的手段達(dá)到轉(zhuǎn)嫁金融風(fēng)險(xiǎn)的目的。

可見，金融機(jī)構(gòu)在交易的過(guò)程為了保障自己的利益肯定要不斷通過(guò)金融創(chuàng)新來(lái)降低自己的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)金融市場(chǎng)上產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)也必須有人來(lái)承擔(dān)，處于被動(dòng)弱勢(shì)一方的消費(fèi)者鑒于自身無(wú)法自我規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，就只能成為承受風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁的對(duì)象。金融市場(chǎng)的發(fā)展離不開金融創(chuàng)新，金融創(chuàng)新與消費(fèi)者的利益一定程度有著沖突，尋求兩者的之間的平衡點(diǎn)就變得勢(shì)在必行了。

通過(guò)對(duì)美國(guó)次級(jí)貸款的案例分析，我們深刻地了解到加大金融消費(fèi)者的保護(hù)有著諸多益處：有利于有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)；有利于保障金融市場(chǎng)秩序的穩(wěn)定；有利于實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的良性競(jìng)爭(zhēng)；有利于促進(jìn)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的繁榮發(fā)展。金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)對(duì)金融市場(chǎng)秩序有著很好維護(hù)作用，而且金融消費(fèi)者保護(hù)制度的設(shè)立還有很多積極的現(xiàn)實(shí)意義。美國(guó)次貸危機(jī)以事實(shí)說(shuō)明必須加強(qiáng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，這也是維護(hù)金融穩(wěn)定，消除金融風(fēng)險(xiǎn)隱患的重要保障。美國(guó)次貸危機(jī)向我們揭示了，片面追求金融機(jī)構(gòu)自身的利益，忽視對(duì)金融消費(fèi)者的保護(hù)，最終必然導(dǎo)致金融市場(chǎng)的混亂。

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