雷莉萍

摘要：供應(yīng)鏈融資是商業(yè)銀行的一種新興金融產(chǎn)品。供應(yīng)鏈融資成了解決中小企業(yè)融資難題的新突破口。本文分析了我國中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資中存在的風(fēng)險，并就如何防范風(fēng)險提出了具體的對策。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；供應(yīng)鏈融資；風(fēng)險防范

一、供應(yīng)鏈融資概述

供應(yīng)鏈融資是針對中小企業(yè)而開展的一種新型融資模式。供應(yīng)鏈融資是指銀行等金融機構(gòu)為中小企業(yè)提供融資時，把供應(yīng)鏈上核心企業(yè)和其上下游企業(yè)當(dāng)作一個整體，基于供應(yīng)鏈上企業(yè)的供需關(guān)系提供的融資服務(wù)。供應(yīng)鏈將供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商成一個整體，當(dāng)為這個供應(yīng)鏈上的任何一個企業(yè)注入資金時，供應(yīng)鏈上的其他企業(yè)的活力便得到了激發(fā)，從而解決供應(yīng)鏈失衡問題，實現(xiàn)整個供應(yīng)鏈的不斷增值。

國家為了支持和鼓勵供應(yīng)鏈融資的發(fā)展，先后制定了一系列法律法規(guī)。例如我國制定了《擔(dān)保法》，這為中小企業(yè)動產(chǎn)質(zhì)押提供了完整的法律框架；《合同法》明確了供應(yīng)鏈中債務(wù)的轉(zhuǎn)讓條件，明確了供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)中的責(zé)權(quán)關(guān)系。中小企業(yè)應(yīng)加關(guān)注政府部門發(fā)布的各項經(jīng)濟政策，并對各項優(yōu)惠政策認真解讀，找出優(yōu)惠政策的落腳點來獲得政府資金支持，幫助自己走出融資困境。

二、中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險分析

（一）信用風(fēng)險

中小企業(yè)由于自身管理不規(guī)范、財務(wù)制度不健全、信用觀念淡薄、缺乏充足有效的抵押擔(dān)保，銀行必須花大量資源開展中小企業(yè)評估工作，造成金融機構(gòu)對中小企業(yè)整體信用的擔(dān)憂。另外，由于供應(yīng)鏈參與主體眾多，各方所獲得的信息都不對稱，帶來的逆向選擇和道德風(fēng)險問題也危害著金融機構(gòu)利益。兩方因素作用下，信用風(fēng)險便成為供應(yīng)鏈融資中的首要風(fēng)險。一旦核心企業(yè)出現(xiàn)道德風(fēng)險，勢必會利用其在供應(yīng)鏈中的主導(dǎo)地位通過付款延遲等手段來謀求自己的短期利益，這樣中下游企業(yè)的經(jīng)營資金會出現(xiàn)短缺，中小企業(yè)為維持正常經(jīng)營被迫向銀行貸款。若銀行放款，核心企業(yè)為了自身利益又會進一步擠占中小企業(yè)資金。如此惡性循環(huán)，中小企業(yè)的債務(wù)終會超出其承受極限，核心企業(yè)則變成供應(yīng)鏈中風(fēng)險的最大制造者。

（二）法律風(fēng)險

我國目前與供應(yīng)鏈融資相關(guān)的法律法規(guī)還存在著眾多矛盾仍需要改進的地方。有關(guān)質(zhì)權(quán)人的規(guī)定中，物權(quán)法規(guī)定了其他法人實體同金融機構(gòu)一樣都可以作為質(zhì)權(quán)人，但銀行法卻規(guī)定企業(yè)實體之間不可以進行信貸業(yè)務(wù)，企業(yè)質(zhì)權(quán)人身份不受法律保護。另外面對質(zhì)權(quán)人如何對抗第三人權(quán)利要求的問題也存在很大爭議。質(zhì)權(quán)一般優(yōu)先于第三方權(quán)利人，但法院判決則可能造成銀行優(yōu)先權(quán)喪失，質(zhì)權(quán)人蒙受經(jīng)濟損失?！稉?dān)保法》規(guī)定企業(yè)不能把半成品、原材料及應(yīng)收賬款作為質(zhì)押品進行擔(dān)保?！稉?dān)保法》中對質(zhì)押品進行清償?shù)捻樞蛞矝]有做出明確規(guī)定。因此在實際操作中，銀行和物流企業(yè)將面臨很大風(fēng)險，一旦發(fā)生糾紛，法律無法對銀行和物流企業(yè)的合法權(quán)益提供有效保護。買方轉(zhuǎn)讓債務(wù)也存在一定風(fēng)險。根據(jù)《合同法》規(guī)定，債務(wù)人在經(jīng)過債權(quán)人同意之后可把債務(wù)轉(zhuǎn)讓給第三方。但針對債權(quán)人設(shè)質(zhì)后的債務(wù)能否轉(zhuǎn)讓，法律卻沒有明確規(guī)定。

（三）質(zhì)押物風(fēng)險

中小企業(yè)通過物流企業(yè)進行供應(yīng)鏈融資，最關(guān)鍵的一點是企業(yè)愿意并且有能力提供貨物進行質(zhì)押。供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)都有良好的信用，有了核心企業(yè)提供的回購擔(dān)保，供應(yīng)鏈融資質(zhì)押相比于傳統(tǒng)的融資質(zhì)押，企業(yè)無法償還銀行貸款的可能性會減小，銀行面臨的風(fēng)險也會大大減弱。但任何形式的融資都會有風(fēng)險，供應(yīng)鏈融資將風(fēng)險進行了分散但是并沒有完全消除風(fēng)險。主要針對供應(yīng)鏈內(nèi)企業(yè)的庫存質(zhì)押物的保值能力。質(zhì)押物的市場價格很容易受多方影響，包括市場匯率的變動、當(dāng)前市場行情和時間價值。在這些因素變動下，質(zhì)押物的市場價格很可能低于銀行所要求的最低價格，給銀行帶來還款風(fēng)險，危害銀行利益。另一方面，低于預(yù)計價格銷售也會對企業(yè)的銷售任務(wù)完成度造成影響，危害企業(yè)正常運營。

（四）操作風(fēng)險

作為供應(yīng)鏈融資中的協(xié)調(diào)者，物流企業(yè)由于自身發(fā)展的缺陷在信息數(shù)據(jù)處理和傳遞過程中大多是進行人工操作，而人工操作相對于先進的數(shù)字信息系統(tǒng)缺乏精確性，這些都導(dǎo)致了第三方物流企業(yè)和銀行之間數(shù)據(jù)信息傳遞的滯后和失真，監(jiān)管方在錯誤信息基礎(chǔ)上做出的判斷產(chǎn)生了質(zhì)押品的監(jiān)管風(fēng)險。在銀行系統(tǒng)中，現(xiàn)有信息處理技術(shù)、設(shè)備的相對落后也造成了授信業(yè)務(wù)中的操作風(fēng)險。同時，相關(guān)的技術(shù)管理人才的專業(yè)技術(shù)水平比較低，以及專業(yè)人才的流失，也造成了融資過程中因為人員自身能力不足引起的操作風(fēng)險。

三、供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險防范

（一）信用風(fēng)險的防范

在供應(yīng)鏈融資中，銀行需要實行信息公開披露制度，實現(xiàn)信貸市場統(tǒng)一的資信評估標(biāo)準和制度。銀行需要多方位多渠道的收集授信客戶的資料，通過對客戶過往資信水平的調(diào)查來進行信用等級的分類，對信用等級高的企業(yè)實行優(yōu)先借貸的政策。銀行可以利用信息系統(tǒng)管理等技術(shù)手段，對客戶信息實行全方位監(jiān)管，提高供應(yīng)鏈的數(shù)據(jù)系統(tǒng)管理運轉(zhuǎn)效率，達到優(yōu)秀供應(yīng)鏈的整合。另外，銀企之間也需要建立相互激勵約束機制。通過一系列措施真正實現(xiàn)供應(yīng)鏈信息的實時共享，減少信息不對稱帶來的逆向選擇和道德風(fēng)險，弱化規(guī)避供應(yīng)鏈融資中存在的信用風(fēng)險。

（二）法律風(fēng)險的防范

首先，企業(yè)需要建立健全內(nèi)部管理機制，確保融資活動的參與者嚴格遵守職業(yè)規(guī)定；建立完整的信息披露制度，減少銀企信息的不對稱。其次，在質(zhì)押物的選擇問題上，必須嚴格遵守法律法規(guī)，選擇法律規(guī)定范疇內(nèi)的質(zhì)押物。最后，需要加強對企業(yè)合同的監(jiān)管。合同的內(nèi)容必須是合法有效的，必須是明確的并無歧義的。合同應(yīng)該盡量使用業(yè)內(nèi)統(tǒng)一標(biāo)準的模板，規(guī)范正確的填寫。在合同內(nèi)容上企業(yè)可以增加一些在發(fā)生糾紛時對自己有利的條款來規(guī)避風(fēng)險。

（三）質(zhì)押物品風(fēng)險的防范

銀行應(yīng)擔(dān)慎重的選擇質(zhì)押物，盡量選擇企業(yè)的主營產(chǎn)品或原材料當(dāng)作質(zhì)押物。質(zhì)押物應(yīng)具備銷路好、價格較穩(wěn)定、容易變現(xiàn)、易存儲等特點。其次，銀行、融資企業(yè)和第三方物流企業(yè)需要簽訂三方協(xié)議、質(zhì)押合同等來保障各自的權(quán)益，有效規(guī)避風(fēng)險。核心企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)質(zhì)押物的性質(zhì)、變現(xiàn)能力、歷史價格、借款人還款能力及意愿等因素來為質(zhì)押物設(shè)定較低的質(zhì)押率。最后，銀行和第三方物流企業(yè)需要對質(zhì)押物進行實施監(jiān)管、定期盤查、來確保存儲物數(shù)量的穩(wěn)定。物流企業(yè)應(yīng)當(dāng)與銀行協(xié)商設(shè)置質(zhì)押物預(yù)警線，當(dāng)質(zhì)押物價格接近預(yù)警線時，應(yīng)及時調(diào)整側(cè)略預(yù)防質(zhì)押物價值暴跌引起的融資信用不足問題。

（四）操作風(fēng)險控制及防范

首先，銀行和企業(yè)之間應(yīng)該彼此加強溝通，共同進行業(yè)務(wù)流程的設(shè)計，并對崗位進行合理的劃分，讓各個崗位既相互促進又相互制約監(jiān)督，來保證供應(yīng)鏈中信息流、物流、資金流的無縫對接。其次，銀行和物流企業(yè)應(yīng)積極引進現(xiàn)代信息技術(shù)，提高專業(yè)技術(shù)人才素質(zhì)，建立完善的數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)，充分運用現(xiàn)代技術(shù)的先進性來實現(xiàn)對貨物出庫、入庫的實時監(jiān)控，確保賬實相符，賬賬相符。讓信息在供應(yīng)鏈中更高效準確的傳遞，以此來降低供應(yīng)鏈中人為的操作風(fēng)險。再次，企業(yè)要擇優(yōu)選擇合適的人員參與供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，通過專業(yè)人才的定期輪崗及時發(fā)現(xiàn)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)操作中存在的風(fēng)險。（作者單位：國網(wǎng)山西省電力公司財資部）