何丹+陳茵

[摘 要]融資難問題一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的重要因素，供應(yīng)鏈融資模式作為一項(xiàng)融資創(chuàng)新業(yè)務(wù)，突破了企業(yè)融資難的瓶頸，在我國(guó)有著巨大的發(fā)展?jié)摿?。但是，?guó)內(nèi)供應(yīng)鏈融資存在企業(yè)供應(yīng)鏈管理意識(shí)薄弱、核心企業(yè)積極性不高、企業(yè)信息技術(shù)滯后、供應(yīng)鏈整體的潛在風(fēng)險(xiǎn)較大等問題。文章就供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀和發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行了分析，探討了供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，并針對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)因素就如何促進(jìn)我國(guó)供應(yīng)鏈融資發(fā)展提出了建議。

[關(guān)鍵詞]供應(yīng)鏈融資；信貸風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)控制

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.32.051

供應(yīng)鏈融資是將供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)及其上下游的相配套企業(yè)視為一個(gè)整體，根據(jù)供應(yīng)鏈中企業(yè)的交易關(guān)系和行業(yè)特點(diǎn)制定基于貨權(quán)及現(xiàn)金流控制的整體金融解決方案的一種融資模式。供應(yīng)鏈融資以供應(yīng)鏈整體和貸款企業(yè)的真實(shí)交易背景為依托，其決定性因素是核心企業(yè)的信譽(yù)力和綜合實(shí)力，它是一種金融創(chuàng)新，主要目的在于降低供應(yīng)鏈融資成本和解決供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)資金短缺的問題。

1 我國(guó)供應(yīng)鏈融資的發(fā)展現(xiàn)狀

近年來，供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)在全球范圍內(nèi)得以迅速的發(fā)展，其在西方發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)得到了很好的實(shí)踐和發(fā)展。20世紀(jì)80年代，供應(yīng)鏈融資在國(guó)內(nèi)誕生，由理論研究層面逐漸過渡到實(shí)踐運(yùn)用，并迅速發(fā)展起來，不過由于發(fā)展時(shí)間較短，發(fā)展不成熟，仍然處于摸索階段。

深圳發(fā)展銀行（現(xiàn)更名為 “平安銀行”）是國(guó)內(nèi)最早開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的銀行，在業(yè)內(nèi)率先推出了“1+N”的供應(yīng)鏈融資模式，并且組建專業(yè)團(tuán)隊(duì)，對(duì)供應(yīng)鏈融資進(jìn)行了深入的理論研究，并應(yīng)用于實(shí)踐中，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合的發(fā)展模式。目前，國(guó)內(nèi)對(duì)供應(yīng)鏈融資的理論研究日益豐富，并且逐步被深入發(fā)掘應(yīng)用于實(shí)踐中。隨著供應(yīng)鏈融資在我國(guó)的快速發(fā)展，供應(yīng)鏈融資市場(chǎng)需求龐大，具有強(qiáng)大的生命力及發(fā)展?jié)摿Γ芏嗌虡I(yè)銀行和企業(yè)都對(duì)供應(yīng)鏈融資表現(xiàn)出極大的關(guān)注與熱情。目前，民生銀行、光大銀行、中信銀行、華夏銀行、招商銀行、上海浦東發(fā)展銀行、廣東發(fā)展銀行，以及中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行等一些傳統(tǒng)國(guó)有銀行都已涉足供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，適時(shí)推出各種類型的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品。銀行、物流企業(yè)與融資企業(yè)相互合作，形成了共贏聯(lián)盟，推動(dòng)了供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)在我國(guó)的快速發(fā)展。供應(yīng)鏈融資對(duì)解決中小企業(yè)融資難的問題做出了巨大的貢獻(xiàn)，有利于核心企業(yè)進(jìn)一步降低業(yè)務(wù)成本、提高經(jīng)濟(jì)效益、增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，從而提升供應(yīng)鏈的整體競(jìng)爭(zhēng)能力，形成良好的信譽(yù)鏈。

2 我國(guó)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)存在的問題

不同于國(guó)外供應(yīng)鏈融資的成熟發(fā)展和普遍開展，中國(guó)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)仍然處于起步階段，在發(fā)展過程中受到某些市場(chǎng)因素和環(huán)境、制度等的制約，會(huì)產(chǎn)生很多明顯的缺陷和亟待解決的問題。

2.1 企業(yè)融資運(yùn)作效率低下

傳統(tǒng)企業(yè)融資服務(wù)中，針對(duì)中小企業(yè)的融資需求，銀行設(shè)置的融資門檻過高，無論是對(duì)融資抵押資產(chǎn)的嚴(yán)格要求，還是融資業(yè)務(wù)流程設(shè)置得復(fù)雜程度，都使得中小企業(yè)融資困難、融資效率低下。雖然在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，越來越多的企業(yè)有了供應(yīng)鏈管理意識(shí)，尤其是大型核心企業(yè)都比較重視與自己具有重要合作關(guān)系的上下游企業(yè)之間的聯(lián)系和供應(yīng)鏈管理。但是企業(yè)受限于獨(dú)立發(fā)展的傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)思想，供應(yīng)鏈管理意識(shí)較薄弱，供應(yīng)鏈管理實(shí)踐效果并不如預(yù)期的理想。供應(yīng)鏈融資是建立在供應(yīng)鏈管理的基礎(chǔ)上的，如果供應(yīng)鏈管理比較松散，特別是核心企業(yè)對(duì)其供應(yīng)鏈條上下游的中小企業(yè)難以形成制度化的管理，則整個(gè)供應(yīng)鏈條上的企業(yè)之間彼此間缺乏足夠的信任，供應(yīng)鏈合作關(guān)系不夠穩(wěn)固，極易造成合作不暢的局面，從而造成供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)運(yùn)作效率低下，使得整條供應(yīng)鏈缺乏活力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

2.2 核心企業(yè)積極性不高

在供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中，在與上下游企業(yè)貿(mào)易過程中核心企業(yè)往往處于談判的優(yōu)勢(shì)地位，主導(dǎo)著整條供應(yīng)鏈的發(fā)展走勢(shì)，擔(dān)任整合整條供應(yīng)鏈的關(guān)鍵角色。核心企業(yè)憑借其良好的商業(yè)信用和較強(qiáng)的綜合實(shí)力，能夠幫助上下游配套企業(yè)便利地融資，加強(qiáng)供應(yīng)鏈上企業(yè)相互間的合作，降低供應(yīng)鏈的整體融資成本，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈上的多方共贏，提升整條供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力。由此可見，核心企業(yè)替上下游的中小企業(yè)承擔(dān)著很大的責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)，如果供應(yīng)鏈條的合作關(guān)系不夠穩(wěn)固，甚至?xí)绊懫涠唐诮?jīng)濟(jì)效益。因此，有的核心企業(yè)顧慮重重，特別是大型企業(yè)和壟斷企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈融資并無特別的使用需求，并不愿意承擔(dān)融通整條供應(yīng)鏈的責(zé)任，甚至為了自身利益會(huì)利用獲取的信息優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇，人為地將成本轉(zhuǎn)嫁給弱勢(shì)的中小企業(yè)，造成中小企業(yè)的損失，導(dǎo)致資源配置不當(dāng)，嚴(yán)重地阻礙了我國(guó)供應(yīng)鏈融資的發(fā)展。

2.3 信息技術(shù)建設(shè)滯后

現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中信息化技術(shù)水平已經(jīng)成為衡量企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的一個(gè)重要標(biāo)準(zhǔn)，科技與信息技術(shù)轉(zhuǎn)變?yōu)樯a(chǎn)力，不僅可以降低交易成本，還可以提高資金運(yùn)用效率，從而為企業(yè)創(chuàng)造更高的價(jià)值。但是，在我國(guó)大部分企業(yè)中存在著信息技術(shù)建設(shè)投入不足的問題，國(guó)內(nèi)企業(yè)信息技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和電子商務(wù)發(fā)展相對(duì)滯后，使得供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)操作成本增加。而且供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)、中小企業(yè)、物流企業(yè)和銀行等參與主體的信息技術(shù)建設(shè)和應(yīng)用水平不一致，難以實(shí)現(xiàn)信息資源共享，資金流與物流缺乏有效監(jiān)控和對(duì)接，使得供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的發(fā)展受到嚴(yán)重制約，各主體獨(dú)自發(fā)展信息技術(shù)，容易造成資源浪費(fèi)和信息平臺(tái)運(yùn)作效率低下。

2.4 供應(yīng)鏈融資潛在風(fēng)險(xiǎn)大

供應(yīng)鏈融資是捆綁核心企業(yè)信用的一種融資方式，其信用風(fēng)險(xiǎn)具有整體性和傳遞性的特點(diǎn)。供應(yīng)鏈融資是建立在供應(yīng)鏈基礎(chǔ)上的新型融資業(yè)務(wù)，它需要上下游企業(yè)協(xié)同合作，形成一條以核心企業(yè)的綜合實(shí)力為信用基礎(chǔ)的信譽(yù)鏈。供應(yīng)鏈融資一方面有利于分散單個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)劣勢(shì)，但從另一方面來看，如果供應(yīng)鏈上某一節(jié)點(diǎn)企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)或信貸風(fēng)險(xiǎn)，該環(huán)節(jié)帶來的貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)將向整條供應(yīng)鏈擴(kuò)散，也將使供應(yīng)鏈的潛在風(fēng)險(xiǎn)增至最高。在融資過程中，核心企業(yè)承擔(dān)著最主要的信用風(fēng)險(xiǎn)，為了整條供應(yīng)鏈長(zhǎng)足、健康的發(fā)展，核心企業(yè)勢(shì)必?fù)p失一些短期利益，制約了核心企業(yè)的單獨(dú)成本最小化和資金流最優(yōu)化，因此也影響了某些核心企業(yè)供應(yīng)鏈管理的積極性和融資的運(yùn)作動(dòng)力。核心企業(yè)為了自身利益有可能以損害上下游中小企業(yè)的利益為代價(jià)，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給上下游企業(yè)；反之，中下游企業(yè)為了生存不得不人為地增加產(chǎn)品成本和融資成本，長(zhǎng)此以往，將導(dǎo)致最終產(chǎn)品成本上升，銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)也因此更加擴(kuò)大化和復(fù)雜化，整條供應(yīng)鏈呈現(xiàn)出非理性發(fā)展的趨勢(shì)，在市場(chǎng)中逐漸失去競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

3 促進(jìn)我國(guó)供應(yīng)鏈融資發(fā)展的策略分析

由于我國(guó)供應(yīng)鏈融資發(fā)展還不夠成熟，國(guó)內(nèi)企業(yè)普遍存在著供應(yīng)鏈管理能力不強(qiáng)，供應(yīng)鏈運(yùn)行效率低下的問題，成為供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)發(fā)展的制約瓶頸。供應(yīng)鏈融資無疑是一種創(chuàng)新融資業(yè)務(wù)，具有強(qiáng)大的生命力和市場(chǎng)前景，它在國(guó)內(nèi)的發(fā)展還需要一個(gè)很長(zhǎng)的過程，還需要從以下幾個(gè)方面進(jìn)行努力，不斷完善，不斷發(fā)展。

3.1 構(gòu)建制度化的供應(yīng)鏈管理體系

供應(yīng)鏈?zhǔn)枪?yīng)鏈融資發(fā)展的基礎(chǔ)，目前，缺乏制度化的管理是我國(guó)供應(yīng)鏈發(fā)展存在的主要問題，所以促進(jìn)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)發(fā)展的根本保障首先是要建立一個(gè)穩(wěn)固可靠的供應(yīng)鏈管理體系。供應(yīng)鏈的核心企業(yè)要化被動(dòng)為主動(dòng)，加大供應(yīng)鏈管理的投入，并且設(shè)置專門的管理部門和規(guī)章制度來進(jìn)行供應(yīng)鏈管理，在制度和組織結(jié)構(gòu)上推動(dòng)供應(yīng)鏈管理有序化和常態(tài)化發(fā)展。供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的發(fā)展，需要銀行等金融機(jī)構(gòu)和核心企業(yè)共同設(shè)計(jì)出更加完善的供應(yīng)鏈融資方案，將供應(yīng)鏈融資作為主線業(yè)務(wù)，建立專業(yè)化、制度化的經(jīng)營(yíng)管理體制，提升運(yùn)作的技術(shù)水平，提高供應(yīng)鏈管理服務(wù)水平，形成供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略的組織保障，使得供應(yīng)鏈條上的各參與主體都能從中得到實(shí)實(shí)在在的好處。

3.2 增強(qiáng)供應(yīng)鏈核心企業(yè)的向心力

核心企業(yè)往往在整個(gè)供應(yīng)鏈條中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位，企業(yè)的最終目標(biāo)是對(duì)利潤(rùn)最大化的追求。只有核心企業(yè)轉(zhuǎn)變理念，承擔(dān)起盤活整條供應(yīng)鏈資金的責(zé)任，增強(qiáng)其核心向心力，合理運(yùn)用供應(yīng)鏈融資方案，將其商業(yè)信用有效注入上下游中小企業(yè)，拓寬中小企業(yè)融資渠道，滿足中小企業(yè)融資需求，放大中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力，從而推動(dòng)整個(gè)供應(yīng)鏈商品貿(mào)易的有序運(yùn)行，有效控制供應(yīng)鏈的關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)，緩解整個(gè)供應(yīng)鏈的資金壓力，提升整個(gè)供應(yīng)鏈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，形成集群效應(yīng)，達(dá)到整條供應(yīng)鏈增值的目的，促進(jìn)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的推廣。

3.3 突破供應(yīng)鏈融資的技術(shù)瓶頸

信息管理技術(shù)水平是提高供應(yīng)鏈效率的決定性因素，加強(qiáng)信息技術(shù)建設(shè)投入，建立信息溝通與共享平臺(tái)，便于供應(yīng)鏈條上的企業(yè)加強(qiáng)交流與合作，可以根據(jù)具體的交易業(yè)務(wù)和實(shí)際變化對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)策略和融資需求及時(shí)進(jìn)行調(diào)整，優(yōu)化配置整條供應(yīng)鏈資源，使各企業(yè)都能實(shí)現(xiàn)最大化的價(jià)值。要突破供應(yīng)鏈融資的技術(shù)瓶頸，構(gòu)建供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)流轉(zhuǎn)的公共金融服務(wù)平臺(tái)是一個(gè)有效的解決方法，便于供應(yīng)鏈條上各種資金流、物流、信息流的有效共享和溝通。同時(shí)，積極促進(jìn)國(guó)內(nèi)企業(yè)信息技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和電子商務(wù)的發(fā)展，引進(jìn)金融機(jī)構(gòu)和第三方技術(shù)服務(wù)平臺(tái)提供的創(chuàng)新型供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品，都需要融資企業(yè)、物流企業(yè)、銀行等各個(gè)參與主體的相互協(xié)作和共同努力，對(duì)新的供應(yīng)鏈融資技術(shù)的成本、收益定期進(jìn)行分析，及時(shí)改進(jìn)融資方案，盡力降低交易成本，增加供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

3.4 建立供應(yīng)鏈融資信用評(píng)價(jià)體系

風(fēng)險(xiǎn)控制是困擾我國(guó)中小企業(yè)融資最大的問題。在供應(yīng)鏈融資中，銀行不再孤立地評(píng)估單個(gè)企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，而是更加關(guān)注整個(gè)供應(yīng)鏈的交易風(fēng)險(xiǎn)和貿(mào)易背景。銀行通過對(duì)單筆交易的真實(shí)性和業(yè)務(wù)流程、核心企業(yè)的資信力和履約力以及供應(yīng)鏈的整體實(shí)力和運(yùn)行穩(wěn)定狀況，來評(píng)估真實(shí)的融資風(fēng)險(xiǎn)，從而決定是否發(fā)放貸款以及授信額度。建立供應(yīng)鏈融資信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系需要銀行與第三方物流企業(yè)進(jìn)行強(qiáng)有力的合作，根據(jù)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的特點(diǎn)進(jìn)行設(shè)計(jì)，結(jié)合借款人的資信水平，對(duì)供應(yīng)鏈核心企業(yè)組織該筆交易的能力和單筆融資業(yè)務(wù)的自我清償能力進(jìn)行重點(diǎn)考察和信用評(píng)估。供應(yīng)鏈融資信用評(píng)價(jià)體系的建立有利于銀行對(duì)企業(yè)的交易信息更加準(zhǔn)確地掌握和監(jiān)控，減少信息不對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)，更加有效地跟蹤貸款流通去向，降低不良信貸風(fēng)險(xiǎn)，從而達(dá)到減輕供應(yīng)鏈整體風(fēng)險(xiǎn)的目的。

4 結(jié) 論

綜上所述，供應(yīng)鏈融資是商業(yè)銀行面向中小企業(yè)的融資需求以及融資難的特點(diǎn)量身定做的一種創(chuàng)新融資模式。供應(yīng)鏈融資有效地緩解了我國(guó)中小企業(yè)融資難的問題，有利于實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈主體的價(jià)值最大化和多方共贏。不過，我國(guó)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)水平和質(zhì)量都比較低，供應(yīng)鏈融資發(fā)展過程中也存在著企業(yè)供應(yīng)鏈管理意識(shí)薄弱，融資運(yùn)作效率低下，核心企業(yè)積極性不高，企業(yè)信息技術(shù)滯后，供應(yīng)鏈整體融資潛在風(fēng)險(xiǎn)高等諸多問題。本文對(duì)我國(guó)供應(yīng)鏈融資的發(fā)展從制度層面和技術(shù)層面提出了相關(guān)建議，有利于供應(yīng)鏈成員在更加平等的協(xié)商環(huán)境中逐步建立長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作關(guān)系，形成良好的信譽(yù)鏈和增值鏈，提升供應(yīng)鏈整體的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。希望對(duì)解決我國(guó)中小企業(yè)融資難的問題和促進(jìn)當(dāng)今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展具有現(xiàn)實(shí)的啟示意義。

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