張濤

摘 要：本文建立了區(qū)域銀行業(yè)風險評價指標體系，在此基礎上引入熵值法計算指標權重，構建區(qū)域銀行業(yè)風險評價模型；然后運用某市銀行業(yè)數(shù)據(jù)對模型進行實證檢驗，檢驗結果與該市銀行業(yè)風險實際情況吻合較好，同時模型還對該市銀行業(yè)給出了風險提示。

關鍵詞：銀行業(yè)；熵值法；風險評價模型；實證檢驗

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：1674-2265（2015）12-0049-05

一、引言

風險識別與評估是銀行業(yè)和監(jiān)管部門關注的核心內容之一。從我國當前經濟金融的發(fā)展來看，區(qū)域內的銀行業(yè)發(fā)展與周邊區(qū)域經濟金融保持千絲萬縷的聯(lián)系，區(qū)域銀行業(yè)風險很容易傳染周邊地區(qū)，局部的銀行風險很可能成為引發(fā)整體性銀行業(yè)風險的起源?？梢哉f，區(qū)域銀行業(yè)風險是整體金融安全的基礎。目前特別值得關注的是，部分地區(qū)的銀行業(yè)風險通過某類業(yè)務風險集中爆發(fā)向周邊地區(qū)擴展，對沿海發(fā)達地區(qū)一些省份的金融和經濟發(fā)展造成沖擊，因此有必要從中觀視角對區(qū)域內銀行業(yè)風險狀況加以識別和評價，從而盡可能及早采取措施主動防控銀行業(yè)風險。

區(qū)域金融風險研究已經形成了很多成果。易傳和（2004）以核心指標、相關指標兩大類指標研究建立區(qū)域金融穩(wěn)定指標體系，核心指標從微觀方面考察區(qū)域內金融機構的綜合狀況，相關指標從側面評價區(qū)域金融的穩(wěn)定狀況，是對核心指標的補充。邵新力（2006）建立適合湖南省的區(qū)域金融穩(wěn)定指標體系，通過構建統(tǒng)計模型定量測量湖南省金融業(yè)的風險大小和穩(wěn)定狀況。姚星垣（2008）構建了浙江省區(qū)域金融風險預警指標體系，并特別關注浙江省市場經濟化程度較高、民營經濟發(fā)達這一特殊經濟特征對金融風險的影響。崔艷娟（2008）以信貸增長、CPI、金融機構發(fā)案率等10個指標，按照運行環(huán)境、宏觀、微觀三類指標研究風險預警體系。譚中明（2010）以8個子模塊，分外部和內部影響因素建立金融風險預警系統(tǒng)，并以江蘇省為例進行了實證研究。

上述理論和實踐從不同角度對區(qū)域金融風險的評價和測量進行了積極探索，提出了很多有效的方法，但也存在一些不足，表現(xiàn)在：一是大多集中于對區(qū)域性金融風險的研究，缺少專門針對銀行業(yè)風險的深入探討；二是對區(qū)域性銀行業(yè)風險評價指標的選擇和權重確定較為主觀；三是多以省份為區(qū)域進行實證研究，對城市銀行業(yè)風險狀況很少涉及。

在借鑒以上研究成果的基礎上，本文探索建立雙層指標體系，引入熵值法確定各指標權重，建立適合區(qū)域特征的銀行業(yè)風險評價模型，最后運用模型對某市區(qū)域銀行業(yè)風險狀況進行實證分析。

二、區(qū)域銀行業(yè)風險評價指標體系

（一）指標選取原則

1. 規(guī)范性原則。經濟和金融風險評價指標在國際與國內均已形成較為規(guī)范和科學的體系，在選取指標時，盡量從人民銀行、統(tǒng)計局、銀監(jiān)會等權威統(tǒng)計數(shù)據(jù)中選取。

2. 連續(xù)性原則。構建指標體系，不僅僅只是用于一次性判斷和評估，而是能夠持續(xù)跟蹤區(qū)域內銀行業(yè)風險狀況。因此，選擇指標時，更加注重指標時間序列的可得性和可比性，摒棄不利于持續(xù)觀測的指標。

3. 重要性原則。引起銀行業(yè)風險的原因是多方面的，指標體系不可能包含所有因素，只能選取代表性強的重要指標，這些指標應當是能夠反映銀行業(yè)運行外部環(huán)境、內部核心風險要素的關鍵指標。

4. 通用性原則。指標體系不僅僅能夠用于某一特定區(qū)域內的風險評價，還要能夠運用于不同區(qū)域。因此，選取指標更加注重通用性，摒棄具有很強的地方特征的指標，以便能夠實現(xiàn)在不同區(qū)域的實證分析。

5. 互補性原則。銀行業(yè)風險是經濟、金融、社會環(huán)境等多方面風險綜合而成，各項指標需要能夠相互補充，充分反映區(qū)域內銀行業(yè)風險狀況。

6. 區(qū)域性原則。中觀領域不同于微觀領域和宏觀領域，區(qū)域內銀行業(yè)狀況與一國總體情況和一家銀行發(fā)展狀況有所不同。選擇指標應立足區(qū)域情況，使之充分體現(xiàn)區(qū)域內經濟金融發(fā)展特征。

（二）指標體系構建

按照以上原則，本文建立如下雙層指標體系：

銀行業(yè)的風險狀況，一方面取決于自身的經營管理狀況，包括經營策略、市場開拓、產品營銷、內控等因素；另一方面受到所在區(qū)域環(huán)境影響，比如地方經濟發(fā)展情況、市場環(huán)境等等，因此指標體系設計必須同時考慮內部指標和外部環(huán)境指標。在我國銀行體系中，既有法人機構，又有分支機構，二者資產負債、資產質量、市場占有率等等有明顯區(qū)別，經營管理和內控體系差異較大，監(jiān)管要求也有所不同，風險狀況和風險評價指標選擇需要有所區(qū)別。

基于以上考慮，為全面反映區(qū)域銀行業(yè)風險，首先設定三個指標作為總類指標：外部環(huán)境指標、法人銀行風險指標和分支機構風險指標。

1. 外部環(huán)境指標。對于區(qū)域的銀行業(yè)而言，其經營的外部環(huán)境包含三個方面：一是宏觀方面，包括全國層次的貨幣政策；二是中觀方面，主要是地方經濟發(fā)展；三是微觀方面，主要是區(qū)域內企業(yè)經營狀況。按照這個思路，確定如下分類指標：

宏觀指標：在宏觀方面，全國性的財政政策和貨幣政策都將影響到一個區(qū)域內銀行業(yè)的經營狀況和風險狀況?？紤]到財政政策最終傳導為一個區(qū)域內的財政收支和投資，全國性的財政政策可以通過區(qū)域內的中觀指標體現(xiàn)，因此對區(qū)域內銀行業(yè)的風險評價宏觀指標不再考慮全國性財政政策指標。在貨幣政策各項指標中，利率政策最終在微觀層次體現(xiàn)為銀行業(yè)的利差收入，可以通過微觀指標進行衡量；作為我國貨幣政策另一主要工具的準備金率，既體現(xiàn)貨幣政策取向，又對銀行業(yè)產生直接影響。為避免相關性指標產生重復影響，選擇準備金率作為宏觀評價指標。

中觀指標：一般而言，GDP增速是區(qū)域經濟發(fā)展的主要指標，為全面準確反映區(qū)域經濟運行狀況，對GDP予以分解，將消費、投資和進出口①這些直接影響銀行業(yè)經營的指標用于區(qū)域銀行業(yè)風險評價，選擇投資總額增長率、消費品零售總額增長率和進出口總額增長率。為避免相關性因素重復計量，不再將GDP納入指標體系。區(qū)域財政狀況是地方經濟環(huán)境的重要指標，房地產行業(yè)對地方經濟和區(qū)域內銀行業(yè)影響深廣，因此將二者納入外部環(huán)境中觀指標。選擇CPI、財政收入/GDP以及商品房銷售增長率。

微觀指標：區(qū)域內企業(yè)景氣情況、盈利能力和行為模式等因素直接影響銀行業(yè)利潤和風險狀況。在微觀指標選擇方面，主要考慮企業(yè)的景氣指數(shù)、利潤、企業(yè)虧損面及資產負債率等對銀行業(yè)產生直接影響的指標。

2. 法人銀行風險指標。法人銀行機構風險指標，主要包括信用風險、流動性風險、市場風險指標，以及衡量風險抵御能力的資本充足、盈利能力指標。目前，人民銀行、銀監(jiān)會等監(jiān)管部門已經建立了完善的統(tǒng)計監(jiān)測系統(tǒng)對上述指標進行統(tǒng)計，比較系統(tǒng)和客觀地反映了銀行業(yè)的風險狀況，也為本文研究提供了比較權威和規(guī)范的銀行風險數(shù)據(jù)來源。具體指標方面，建立法人銀行5類13個風險指標組成的指標體系（見表1）。

3. 分支機構風險指標。銀行分支機構與法人機構風險指標有所不同，分支機構風險狀況同樣需要考慮信用風險、盈利能力等因素，但是其流動性、市場風險和資本充足指標通過其總行或者上級行控制，因此在分支機構風險評價時不再引入流動性、市場風險和資本充足指標。為計量上級行對分支機構風險狀況的影響，引入“上級行影響”指標。具體指標方面，建立分支機構3類8個風險指標組成的指標體系（見表2）。

三、區(qū)域銀行業(yè)風險評價模型

為了科學確定指標權重的賦值，本文運用熵值法②構建風險評價模型。熵值是信息論對不確定性的度量值，信息不確定性越小，熵值越小。熵值法是通過計算指標的熵值，根據(jù)不同指標相對變化率對系統(tǒng)的影響確定權重的計算方法。基于不確定性的考慮，指標熵值越小，權重越大；反之則權重越小?；陟刂捣ǖ脑u價模型不僅兼顧了指標的相對水平，而且指標權重反映了此指標在評價體系中變化的相對速率，融合了指標水平和相對變化速度兩方面的因素。熵值法排除了主觀判斷的因素，用信息熵確定指標的權重，對區(qū)域銀行業(yè)風險進行動態(tài)評價具有客觀性、真實性和科學性。

（一）指標數(shù)據(jù)標準化

為消除不同指標量綱、數(shù)量級差異對計算結果的影響，建模之前要對指標做數(shù)值標準化處理得到標準化矩陣[U=（uij）m×n]。

（二）指標權重的確定及總體評價模型

第j項指標第i期樣本指標的比重[pij=uiji=1muij]。

第j項指標的熵值[ej=-ki=1mpijlnpij]，其中常數(shù)[k=1/lnm]。

指標的效用值[dj=1-ej]。

則第j項指標的權重為[ωj=djj=1ndj]。

第i期樣本第j項指標的評價值為[mij=ωj×uij]

第i期樣本的總體評價值為[mj=j=1nmij]

[mj]數(shù)值越大，表明評價結果越好，區(qū)域風險越小。

四、對區(qū)域銀行業(yè)風險評價模型的實證檢驗

以某市為例。截至2014年底，共有各類銀行業(yè)機構53家，包括兩家政策性銀行、5家國有大型銀行、12家全國性股份制商業(yè)銀行，法人機構包括1家城市商業(yè)銀行、11家農村合作金融機構等，網點共計1393個，從業(yè)人員約3.2萬人。截至2014年末，全市銀行業(yè)總資產占全省銀行業(yè)總資產的21.3%，本外幣各項貸款余額居全省第2位，各項存款余額居全省第1位，該市銀行業(yè)對全省經濟金融有重要的帶動和輻射作用。因此，對該市銀行業(yè)風險整體狀況進行動態(tài)和定量分析，盡可能及時識別風險、測量風險、控制風險，具有較強的現(xiàn)實意義。

（一）數(shù)據(jù)準備與指標權重確定

按照區(qū)域銀行業(yè)風險評價模型，將該市2009—2014年共24期季度數(shù)據(jù)③分別按照數(shù)據(jù)標準化過程計算出標準值，完成矩陣指標數(shù)據(jù)標準化，利用熵值法計算分類指標和總類指標權重。

具體計算結果見表3。

（二）測算區(qū)域銀行業(yè)風險評價值

該市2009—2014年分季度3個總類指標風險評價值，以及該市分季度銀行業(yè)風險總體評價值見表4。

（三）實證分析

1. 近6年該市銀行業(yè)風險總體評價值由增轉降，總體波動較大。風險總體評價值由2009年第一季度末的7.35提高至2011年6月的8.87，提高了21%，此后保持較高水平，2013年風險評價綜合值開始進入下降通道，2014年下半年快速下降，到2014年底區(qū)域銀行業(yè)總體風險評價值已經低于2009年初。從實際情況來看，2009—2012年，該市受益于擴張性的財政政策，經濟高速發(fā)展，銀行業(yè)整體風險較低，風險評價值保持了較高的水平。從2013年初開始，在“三期疊加”的形勢下全市經濟增長減速，銀行業(yè)運行外部形勢越來越嚴峻，風險逐步加大，2014年風險顯著快速上升。從實際情況看，總體評價指標反映的銀行業(yè)風險狀況與該市經濟金融的運行態(tài)勢以及相關監(jiān)管部門的風險監(jiān)測情況一致。

2. 法人銀行機構風險水平顯著影響區(qū)域銀行業(yè)風險評價。在區(qū)域銀行業(yè)風險指標評價體系中，法人銀行業(yè)機構風險狀況的權重最高，發(fā)生于2010年底的某法人銀行案件不僅引起2011年法人銀行風險評價指標劇烈波動，也導致全市銀行業(yè)風險評價在2011年劇烈波動。2014年在經濟增速放緩的“新常態(tài)”背景下，法人銀行主要指標受到較大影響，機構的不良貸款率、撥備覆蓋率等指標明顯惡化。上述情況在法人銀行風險評價指標中都得到了靈敏和準確的反映。

分支機構經營相對穩(wěn)健，從各行經營業(yè)績和監(jiān)管角度看，各項經營指標和風險指標持續(xù)改善，風險相對較低，但最近風險也呈上升態(tài)勢，特別是2014年下半年開始，分支銀行機構風險顯著增加。上述情況在分支銀行風險評價指標中也得到了準確的反映。

3.外部環(huán)境指標波動影響區(qū)域銀行業(yè)穩(wěn)健運行。從分類指標情況分析，2014年末該市GDP增速為8.8%，比上年回落0.8個百分點，規(guī)模以上工業(yè)利潤增速14.9%，同比回落25.4個百分點，財政收入增速12.7%，同比回落1.2個百分點，均為2009年下半年以來的較低水平。特別是2010年底以來該市房地產市場逐步衰退，商品房銷售面積增速下滑，進入2014年后住宅價格也出現(xiàn)回落，加劇了相關指標的波動。這些情況，在外部環(huán)境評價指標走勢中得到了準確的反映。

（四）風險提示

由表1可以看出，3個總類指標中，區(qū)域法人銀行風險指標權重為39.87%，對全市銀行業(yè)風險態(tài)勢的影響最大；其次是外部環(huán)境指標，權重為36.32%，充分反映了地方經濟發(fā)展狀況對區(qū)域銀行業(yè)整體風險的巨大影響；雖然分支銀行機構在區(qū)域內市場份額占比高，但是分支機構風險指標權重僅為23.83%，相對風險較小。由此可見，地方法人銀行是影響全市銀行業(yè)風險水平最主要的因素，應當予以高度關注；地方經濟發(fā)展狀況是銀行業(yè)整體風險的外部基礎，是影響區(qū)域銀行業(yè)風險水平的第二大因素。

從分類指標看，在2009—2014年期間，該市消費、進出口、房地產對銀行業(yè)風險的影響權重較大；企業(yè)景氣、虧損面對區(qū)域銀行業(yè)風險的影響超過企業(yè)利潤和負債率；法人銀行的流動性缺口率、資產利潤率和資本充足率在風險指標中所占權重較大；分支銀行機構的成本收入比、不良貸款率和資產利潤率在風險指標中所占的權重最大。在銀行業(yè)風險管理中，以上指標需要重點關注。

五、結論和展望

本文建立了由3個總類32個分類指標組成的雙層評價指標體系，采用熵值法確定指標權重，建立區(qū)域銀行業(yè)風險評價模型，并用某市2009—2014年數(shù)據(jù)對該模型進行實證檢驗，檢驗情況表明該模型較為準確地反映了該市銀行業(yè)風險狀況。本文構建的評價體系不僅能夠對區(qū)域內銀行業(yè)風險進行度量，并且能夠精確識別和定位區(qū)域銀行業(yè)風險的積聚點和觸發(fā)點，為風險管理提供準確引導。在評價方法方面，由于采用客觀定量賦權法，利用規(guī)范統(tǒng)計數(shù)據(jù)，便于程序化操作，具有較好的通用性。目前這一評價體系仍然存在一些不足，比如：權重確定高度依賴樣本且缺乏指標間的橫向比較，分類指標內部關聯(lián)性導致的重復計算因素不能完全剔除等等。

本文在以下方面可以做進一步研究：一是持續(xù)實證檢驗，通過對不同區(qū)域、不同時段銀行業(yè)風險狀況進行評價，進一步檢驗指標體系和評價模型；二是根據(jù)實證檢驗和監(jiān)管規(guī)則變化，及時調整補充和完善指標體系；三是研究實現(xiàn)區(qū)域銀行業(yè)風險預警功能。

注：

①之所以采用進出口而不是凈出口，是因為進口與出口對銀行業(yè)風險都會產生影響。

②熵值法： 在信息論中，熵是對不確定性的一種度量。熵值法是用于多對象多指標體系的綜合評價方法，根據(jù)各項觀測值所提供的信息量大小來確定指標權重，能夠深刻反映指標信息熵值的效用價值。

③數(shù)據(jù)來自于人民銀行、統(tǒng)計局和銀監(jiān)會。

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（責任編輯 耿 欣；校對 RR，GX）