田潔

摘 要： 我國(guó)單一制國(guó)體下地區(qū)之間法治差異，法治水平的提高可以保護(hù)勞動(dòng)者權(quán)益以及促進(jìn)資本流動(dòng)，本文運(yùn)用我國(guó)1997-2009年的面板數(shù)據(jù)研究地區(qū)法治水平對(duì)全要素生產(chǎn)率的影響。結(jié)果表明法治水平對(duì)于全要素生產(chǎn)率具有顯著的正效應(yīng)，表明法治水平的提高有利于全要素生產(chǎn)率的提高進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，因?yàn)槲覈?guó)應(yīng)該統(tǒng)籌地區(qū)的法治發(fā)展，這樣也有利于緩解我國(guó)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)差異。

關(guān)鍵詞： 法治水平；全要素生產(chǎn)率；金融發(fā)展；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

有關(guān)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的研究已為眾多經(jīng)濟(jì)學(xué)家所關(guān)注，近年來(lái)法與金融的研究為我們提供了一個(gè)新的研究視野。TFP是反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展投入產(chǎn)出效果的綜合性指標(biāo)，排除了資本和勞動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的TFP進(jìn)行分析，并由此探討環(huán)境對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，可以為政府就法治層面制定相關(guān)的經(jīng)濟(jì)政策和治國(guó)方略提供重要的、有價(jià)值的信息。本文從一個(gè)全新的角度運(yùn)用我國(guó)29個(gè)省市自治州1997-2009年的數(shù)據(jù)實(shí)證研究法治水平對(duì)全要素生產(chǎn)率的影響。

1998 年La Porta、 Lopez- de - Silanes、Shleifer、 Vishny 發(fā)表《法與金融》認(rèn)為在各國(guó)金融發(fā)展有差異時(shí)，法律制度強(qiáng)調(diào)私人產(chǎn)權(quán)、維護(hù)私人契約并保護(hù)投資者合法權(quán)利的國(guó)家，金融市場(chǎng)就發(fā)展得更好。LLSV 分析了法律與商業(yè)銀行中政府產(chǎn)權(quán)之間的關(guān)系。 實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，法律對(duì)股東權(quán)利的保護(hù)程度越差，政府在銀行中擁有的產(chǎn)權(quán)比重越大。而政府在商業(yè)銀行中擁有的產(chǎn)權(quán)比重越大，則金融發(fā)展的效率越差，經(jīng)濟(jì)也就越落后。Demirguc、 Caprio等人研究發(fā)現(xiàn)，法律對(duì)財(cái)產(chǎn)權(quán)利的保護(hù)越有效，則金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)就越激烈，從而銀行的利潤(rùn)也就越低，但是在股東權(quán)利保護(hù)越好的國(guó)家，銀行的價(jià)值越高。皮天雷利用中國(guó)省際數(shù)據(jù)研究政府行為和法治水平對(duì)地區(qū)金融發(fā)展的影響，結(jié)果發(fā)現(xiàn)在不考慮政府行為的時(shí)候，法治水平的提高對(duì)地區(qū)金融發(fā)展具有一定的促進(jìn)效應(yīng)，但在轉(zhuǎn)型期地方政府的行為可能會(huì)對(duì)法治促進(jìn)金融發(fā)展的作用產(chǎn)生部分“擠出效應(yīng)”，甚至是完全的“替代效應(yīng)”，并建議我國(guó)必須充分認(rèn)識(shí)到政府行為對(duì)金融發(fā)展的主導(dǎo)作用；盧峰、姚洋 （ 2004） 選擇各省法院每年經(jīng)濟(jì)案件的結(jié)案率 來(lái)衡量法治的實(shí)施效率，并運(yùn)用1991-2001年的28個(gè)省的省級(jí)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析。他們認(rèn)為，中國(guó)存在著金融壓抑，銀行業(yè)的大部分資金流向了正式領(lǐng)域，非正式領(lǐng)域資金的獲得除了海外投資外，主要通過(guò)所謂的漏損效應(yīng)，即商業(yè)信用或貿(mào)易借貸以及國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)和資金的轉(zhuǎn)移。本文的法治水平指標(biāo)來(lái)自于樊綱的市場(chǎng)化指數(shù)體系。

一、理論基礎(chǔ)與計(jì)量模型

法治水平可以通過(guò)兩種機(jī)制來(lái)影響全要素生產(chǎn)效率，即通過(guò)影響勞動(dòng)生產(chǎn)效率和資本生產(chǎn)效率來(lái)影響全要素生產(chǎn)率。

首先，法治水平對(duì)勞動(dòng)生產(chǎn)效率是有影響的。在我國(guó)由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)全面轉(zhuǎn)型的背景下，由于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與政治轉(zhuǎn)型的嚴(yán)重不協(xié)調(diào)，特別是合理調(diào)整勞動(dòng)關(guān)系的有效法律機(jī)制的缺失，導(dǎo)致勞動(dòng)者權(quán)益受到嚴(yán)重侵害，并影響了社會(huì)順利轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展。法治水平的提高在一定程度上能夠保護(hù)勞動(dòng)者的權(quán)益，有利于樹(shù)立勞動(dòng)關(guān)系和諧持續(xù)發(fā)展的觀念、健全勞動(dòng)立法、加強(qiáng)勞動(dòng)執(zhí)法監(jiān)察、改革我國(guó)的工會(huì)制度、突出工會(huì)部門(mén)維權(quán)職能等。這樣勞動(dòng)者的合法權(quán)益得到了保護(hù)，因此勞動(dòng)生產(chǎn)率也會(huì)得到相應(yīng)的提高。

另外法治水平對(duì)于投資效率也是有影響的，目前我國(guó)許多上市公司的非效率投資行為主要源于信息不對(duì)稱和代理問(wèn)題，在企業(yè)的融資過(guò)程中，信息不對(duì)稱也會(huì)導(dǎo)致許多上市公司投資效率低，另外到底許多企業(yè)存在過(guò)度投資的制度因素是我國(guó)當(dāng)前普遍存在的預(yù)算軟約束問(wèn)題。良好的法治環(huán)境有利于制約上述影響投資效率的不利因素，加強(qiáng)法治將制約非法利益侵占行為；有助于企業(yè)獲得外部投資，減輕融資壓力；有利于減輕預(yù)算軟約束的問(wèn)題，從而抑制過(guò)度投資。由于投資效率的提高，所以資本的生產(chǎn)效率也會(huì)提高。

本文假定生產(chǎn)函數(shù)為科布道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)的形式，產(chǎn)出 Y 是資本存量 K 、勞動(dòng) L 、法治水平Law 、技術(shù)水平 A 的函數(shù)，因而有：

Y=AeλtLαKβ（Law·L）a（Law·K）b

估計(jì)方程的基本形式如下：

lnTFPit=α0+β1lnLit+β2lnKit+β3lnLawit+ηi+εit

其中ηi是非觀測(cè)省別效應(yīng)，εit是隨機(jī)誤差項(xiàng)。

二、數(shù)據(jù)選取、變量測(cè)度及其簡(jiǎn)單分析

1.變量選擇及數(shù)據(jù)來(lái)源：

考慮到數(shù)據(jù)的可得性，本文選取了我國(guó)29個(gè)省市自治州（1997-2009年的數(shù)據(jù)。省際產(chǎn)出Y、勞動(dòng)力投入數(shù)據(jù) L、物質(zhì)資本存量 K 、法治水平是用樊綱的法治化指數(shù)來(lái)衡量的。數(shù)據(jù)來(lái)源主要是《統(tǒng)計(jì)年鑒》和WIND數(shù)據(jù)庫(kù)。

2.TFP的測(cè)度

（1）C-D生產(chǎn)函數(shù)：

Y=A0ertKαLβ，其中A0是基年TFP；r為T(mén)FP的平均增長(zhǎng)率；A0ert是t年的TFP；K，L分別是資本存量和勞動(dòng)力數(shù)量。

取對(duì)數(shù)得到：

ln（Y/L）=ln（A0ert）+ln（K/L），令y=Y/L，x=K/L，則有，

lny=lnA*+αlnx，回歸分析得到α= 0.5672 ，β=1-α=0.4328

（2）α和β得到TFP值，利用TFP= Y KαLβ 計(jì)算TFP數(shù)據(jù)。

三、計(jì)量分析

在我們的估計(jì)過(guò)程成有一些問(wèn)題是需要處理的，因?yàn)槟壳皼](méi)有直接對(duì)法治水平和TFP關(guān)系探討的研究，為了保險(xiǎn)起見(jiàn)我們需要處理法治水平的內(nèi)生性問(wèn)題，在本文研究中我們選用系統(tǒng)GMM方法來(lái)估計(jì)動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)模型更為恰當(dāng)。

兩步廣義矩方法估計(jì)結(jié)果如下：

從表4-1來(lái)看，法治水平，勞動(dòng)資本以及物質(zhì)資本與TFP之間都是顯著的正相關(guān)關(guān)系， 法治水平的上升會(huì)促進(jìn)全要素生產(chǎn)率的增長(zhǎng)，其系數(shù)為0.0859，由于其本身的因素決定的。

四、結(jié)語(yǔ)

本文運(yùn)用1997-2009年的就業(yè)人數(shù)和資本存量計(jì)算出我國(guó)各省市自治州每年的全要素生產(chǎn)率，然后運(yùn)用樊綱，王小魯?shù)氖袌?chǎng)化指數(shù)中的法制化指數(shù)變量，研究我國(guó)法治水平對(duì)于全要素生產(chǎn)率的影響。本文運(yùn)用廣義矩方法進(jìn)行計(jì)量分析，估計(jì)結(jié)果表明法治水平與全要素生產(chǎn)率之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，由于法治水平的回歸系數(shù)不是很大，因此它的正效應(yīng)具有一定的局限性，影響全要素生產(chǎn)率的要素有很多，法治水平只是其中的一個(gè)，本文的結(jié)果與其他學(xué)者有關(guān)“法與金融”研究的結(jié)果或同或異，但是主要方向是復(fù)合預(yù)期的，即地區(qū)法治水平的提升有利于促進(jìn)全要素生產(chǎn)率的提高，進(jìn)而促進(jìn)地區(qū)金融發(fā)展水平的提高。在我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)差異明顯的客觀環(huán)境下，法治水平的建設(shè)也存在較大差異，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相當(dāng)?shù)牡貐^(qū)，法治水平的差異有可能影響到地區(qū)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，因此減少法治發(fā)展的差異在一定程度上也有助于減少地區(qū)經(jīng)濟(jì)差異。 （作者單位：湘潭大學(xué)）

參考文獻(xiàn)：

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[3] 皮天雷，2005：《經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的法治水平、政府行為與地區(qū)金融發(fā)展》，經(jīng)濟(jì)評(píng)論第01期。