曾碧蓉　汪青

摘 要：本文在總結前人研究的基礎上，借鑒相關研究成果，研究什么是薪酬管制，并進一步探討不同市場化進程下薪酬管制對公司業(yè)績敏的影響，以得出相關結論，為推進市場化改革，完善我國國企薪酬制度，縮小薪酬差距提出幾點可行的建議。

關鍵詞：高管薪酬；薪酬管制；企業(yè)業(yè)績

1.研究內(nèi)容

1.1薪酬管制

薪酬管制作為政府管制的一種管理手段，并不是我國國有經(jīng)濟中的獨有制度現(xiàn)象，在國外同樣也不同程度的存在，要了解薪酬管制的內(nèi)在涵義我們就必需要先明確政府管制的定義。對薪酬管制基本概念的理解有以下特征：（1）政府管制是政府利用自己手中的權力通過政府部門或者政府授權的組織或者機構實施的行為；（2）政府管制是政府行政行為的一種，其主要表現(xiàn)形式為監(jiān)管、調(diào)節(jié)、干預，其手段包括準立法、準司法、執(zhí)法。（3）政府管制是針對特定領域（即經(jīng)濟及其外部性領域和一些特定的非經(jīng)濟領域）的特定的行政活動。通過學者和專家們對管制的基礎性概念的定義和管制基本特征的描述，結合前人對薪酬管制的綜述，我們認為薪酬管制的含義是國家依靠其手中的權力對其所控制的國有企業(yè)高管人員實施的一種薪酬契約干預。

1.2基于市場化進程對薪酬管制的深入分析

根據(jù)以往學者的有關研究可以發(fā)現(xiàn)，由于這些研究大多忽視了外部環(huán)境的作用，所以他們一直未在高管薪酬和企業(yè)業(yè)績之間達成共識。本文將引入市場化進程這一重要的外部環(huán)境因素來進一步分析高管薪酬與企業(yè)業(yè)績之間的相互關系。在市場化程度較高的地區(qū)資本市場的發(fā)展速度較快，企業(yè)內(nèi)部管理機制更完善，在更加透明化的監(jiān)督環(huán)境下高管人員更加努力工作，以提高企業(yè)業(yè)績和股東財富。但相對而言，在市場化程度較低的地區(qū)，由于金融市場不發(fā)達，企業(yè)的業(yè)績的信息對外界來說的不夠透明，企業(yè)管理者往往只顧通過運作企業(yè)的經(jīng)營政策來提升自己經(jīng)濟利益，而不是為顧及企業(yè)長遠利益而努力工作。

政府對經(jīng)濟的干預程度，在市場化程度較高的地區(qū)往往顯得力不從心。企業(yè)能夠在更加開放的市場中借助市場力量的來自主經(jīng)營、自負盈虧。沿著現(xiàn)有文獻的研究思路，我們可以推測國有企業(yè)高管薪酬激勵機制可以在市場化進程的推動下的不斷完善。市場化程度較高的地區(qū)國有企業(yè)高管薪酬激勵機制應該更加合理，政府對企業(yè)的管制較少，高管薪酬業(yè)績敏感性程度高。

2.研究結果

薪酬管制會在一定程度上扭曲高管薪酬業(yè)績敏感性。在一些進行薪酬管制的地區(qū)，企業(yè)管理者可能會通過在職消費等一系列降低企業(yè)業(yè)績的行為，即使是制定了相關的薪酬激勵政策也于事無補。然而市場化進程的確可以改善薪酬管制對高管薪酬業(yè)績敏感性的扭曲作用，也就是說市場化進程指數(shù)越高的地區(qū)的競爭市場會越規(guī)范，因而政府的力量會比較弱，政府對于資源配置作用更小，所以管制程度更低，市場化改革有助于緩解政府薪酬管制對高管薪酬業(yè)績敏感性的扭曲作用。

3.對策建議

3.1繼續(xù)大力推進市場化改革，為國企營造一個公平有序的環(huán)境

本建議是根據(jù)前面的研究結論“市場化進程高的地方，薪酬管制程度低，高管薪酬業(yè)績敏感性高提出的”。經(jīng)濟體制改革是全面深化改革的重點，國企改革又是深化改革的中心環(huán)節(jié)，深化國企改革，核心問題是讓國有企業(yè)處理好政府和市場的關系。推進市場化改革一方面不僅可以減弱政府對資源的直接配置、增強市場競爭，同時還有利于推動公司治理動態(tài)調(diào)整。因此，堅持市場化改革，減少政府對國有企業(yè)的直接干預和行業(yè)保護，為國企營造一個公平有序的競爭環(huán)境，讓更多的人享受到改革發(fā)展的紅利。

3.2合理的薪酬管制能夠完善公司治理機制

市場在資源配置中起到了決定性作用，但市場并不是在任何時候都是有效的，由于單純的市場機制調(diào)節(jié)存在著自身的弱點和消極作用，具有自發(fā)性、盲目性和滯后性等明顯的缺陷，市場“無形之手”需要政府這只“有形之手”配合發(fā)揮作用。政府應逐漸減少政治干預，減輕國有企業(yè)的政策性負擔，從而加強國有企業(yè)高管薪酬業(yè)績敏感度。本文研究發(fā)現(xiàn)，薪酬管制會扭曲高管薪酬業(yè)績敏感性，但這并不意味著薪酬管制的不合理，目前我們也找不到其他更為有效的替代措施。一項政策的出臺必然有其合理的一面，只是我們要把握好薪酬管制這個度。對于目前由于薪酬管制后出現(xiàn)的高管離職，我們可以考慮是否應該繼續(xù)實行齊整劃一的薪酬管制，或許我們可以分國企類型、分行業(yè)和地區(qū)實行差異化的合理管制。

3.3繼續(xù)推行獨立董事制度，為獨立董事提供一個良好的外部環(huán)境

本文研究表明，獨立董事的存在對高管具有監(jiān)督作用，獨立董事比例越高，高管越不可能獲得超額薪酬。提高獨立董事比例，讓董事會擁有獨立決策權和監(jiān)督權，有利于降低高管對董事會的權力影響，加強董事會對高管的監(jiān)督，控制高管權力。我們根據(jù)我們整理的數(shù)據(jù)可知，我國大部分國有上市公司的獨立董事的比例都達到了《公司法》的規(guī)定。但是我們還是可以通過提高政府、公司和獨立董事的協(xié)作性，政府要積極引導，引導企業(yè)在公司治理中提高董事會的獨立性，公司對國家的政策法律應予以積極配合。

3.4繼續(xù)推進四個委員會的建立，完善公司的內(nèi)部控制體系

建立現(xiàn)代企業(yè)制度一直以來都是國有企業(yè)改革的主要目標，而完善國有企業(yè)公司內(nèi)部控制體系是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的一條重要途徑。我們的研究發(fā)現(xiàn)四個委員會的設立有助于完善公司的內(nèi)部控制體系，減少委托代理成本，完善的公司治理機制，增強董事會與高管的談判能力。在緩解國有企業(yè)的代理成本同時，完善公司的內(nèi)部控制還有助于抑制政府的“掠奪之手”的影響，加強公司的內(nèi)部監(jiān)督，真正實現(xiàn)國有企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。（作者單位：江西師范大學財政金融學院）

參考文獻：

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