近年來，中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，在我國經(jīng)濟(jì)中扮演著越來越重要的地位，關(guān)注中小企業(yè)融資，服務(wù)中小企業(yè)發(fā)展，特別是目前如何有效解決中小企業(yè)融資難、創(chuàng)新融資渠道，已逐漸成為整個社會日益關(guān)注的熱點，如何根據(jù)國內(nèi)外中小企業(yè)融資模式的現(xiàn)實狀況，盡快建立行之有效的中小企業(yè)融資模式，成為我們的當(dāng)務(wù)之急。

一、我國中小企業(yè)融資模式

1.擔(dān)保融資模式

“中小企業(yè)進(jìn)行融資的模式有擔(dān)保融資模式，也就是“中小企業(yè)信用擔(dān)保制度”，所謂的“中小企業(yè)信用擔(dān)保制度”是通過政府建立的擔(dān)保機(jī)構(gòu)來來幫助一些中小企業(yè)更好地向銀行進(jìn)行融資，如果中小企業(yè)因為種種原因無力償還債務(wù)時，那么政府建立的擔(dān)保機(jī)構(gòu)就要承擔(dān)一定的法律責(zé)任，從而確保銀行的債務(wù)權(quán)益。因此，對中小企業(yè)貸款時，提供相應(yīng)抵押擔(dān)保的迫切形勢，要求政策性的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)該盡快發(fā)展建立起來。因此為了解決中小企業(yè)的融資問題，政府應(yīng)該加快建立相應(yīng)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)的建設(shè)，從而更好地鼓勵中小企業(yè)的發(fā)展。

2.民間借貸模式

在21世紀(jì)的今天，我國的民間借貸還存在著許多問題，這些問題都是需要相關(guān)的部門努力去解決和完善。例如，民間借貸在供給渠道和融資規(guī)模上都存在著一定的問題，民間借貸存在附帶人情債等諸多的先天不足和隨意性大、規(guī)范性差，易引發(fā)民事、經(jīng)濟(jì)糾紛甚至訴訟案件等問題，特別是其游離于金融監(jiān)管體系之外，容易產(chǎn)生金融風(fēng)險，對社會經(jīng)濟(jì)生活存在著一定的負(fù)面影響。

3.融資租賃模式

所謂的融資租賃主要包括三個方面的當(dāng)事人，分別有出租房、承租方和供貨方，在融資租賃里面，主要是有出租房來進(jìn)行融資融物，也就是說出租房主要是負(fù)責(zé)提供設(shè)備。

二、國外中小企業(yè)融資模式

1.證券融資為主導(dǎo)的模式——美國模式

（1）美國中小企業(yè)管理局。美國中小企業(yè)管理局是美國政府為國內(nèi)中小企業(yè)提供生產(chǎn)技術(shù)援助、運營資金周轉(zhuǎn)支持以及為政府進(jìn)行物資采購和社會緊急救助等所專門設(shè)立的服務(wù)性機(jī)構(gòu)。它在各政府部門占據(jù)相當(dāng)高的地位，是美國政府制定中小企業(yè)政策的主要決策參考和行動執(zhí)行部門。

（2）私募股權(quán)融資。目前在美國，其小企業(yè)股權(quán)融資大概占其總資產(chǎn)的49.63%，而債務(wù)融資則占50.37%。在股權(quán)融資中，占所有者權(quán)益資產(chǎn)2/3的是主要所有者的股權(quán)，這部分占了總資產(chǎn)的31.33%；占第二位的則是“其他股權(quán)”，其次是“天使資金”，再次是“風(fēng)險投資”，一般也只是投向科技型中小企業(yè)。

（3）中小企業(yè)直接融資。為解決中小企業(yè)融資難問題，美國創(chuàng)造性的開辟了納斯達(dá)克股票市場，也就是創(chuàng)業(yè)板。這為中小型企業(yè)帶了大量的資本，使得許多原本因資本受限的科技型小企業(yè)，一躍成為世界科技行業(yè)的頂級公司或一流的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

2.銀行貸款為主導(dǎo)的模式——日本模式

（1）組建金融機(jī)構(gòu)。第一，成立了專門的金融機(jī)構(gòu)為缺乏資金的中小企業(yè)借貸提供服務(wù)，并且由政府進(jìn)行出資。第二，在日本政府允許下，企業(yè)之間合作組建社會所需的金融機(jī)構(gòu)。第三，日本政府也會為中小企業(yè)直接提供政策性貸款。

（2）完善信用擔(dān)保體系。二戰(zhàn)初期，日本為完善擔(dān)保體系開辟了兩條路徑。第一，就是建立信用保證協(xié)會。第二，建立中小企業(yè)信用保險制度。這兩項制度的建立，對當(dāng)時日本中小企業(yè)的融資起到了積極的促進(jìn)作用。

（3）風(fēng)險資本。上世紀(jì)七十年代，日本加大了對科技創(chuàng)新型企業(yè)的扶持力度，并且鼓勵向新興的科技型企業(yè)提供“風(fēng)險投資”，對中小企業(yè)的發(fā)展起了有效的推動作用。

3.全能銀行的融資模式——德國模式

所謂的德國模式就是全能銀行的融資模式，顧名思義，這種融資模式是全能的，因為這種融資模式既能從事商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)，也能從事投資銀行的業(yè)務(wù)。

三、發(fā)達(dá)國家融資模式比較及對我國的啟示

1.發(fā)達(dá)國家融資模式的比較

從促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的角度來說，日德模式要優(yōu)于美國模式，以銀行為主導(dǎo)的融資模式，是一個長期穩(wěn)定的資金流通模式，能夠持續(xù)有效的為企業(yè)提供資金支持，有助于形成科技密集型的大型企業(yè)。

從經(jīng)濟(jì)與金融穩(wěn)定的角度看，日德模式反而不如美國模式。以銀行為主導(dǎo)的融資模式，使得銀行與企業(yè)之間持有彼此的股份，排斥了外部的市場競爭，極易掩蓋內(nèi)部的財務(wù)危機(jī)和種種矛盾，增加了金融風(fēng)險。而美國以證券為主的融資模式，能夠更好的發(fā)揮市場自身的調(diào)劑功能和政府的監(jiān)管功能，同時證券市場自身也能釋放一定的金融風(fēng)險，故而一定程度上降低了金融風(fēng)險的發(fā)生 。

2.對我國中小企業(yè)融資模式的啟示

（1）我國是鼓勵中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)和發(fā)展，根據(jù)發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗，為了更好地支持我國中小企業(yè)的發(fā)展幫助它們更好地進(jìn)行融資，我國應(yīng)該加大對中小企業(yè)的金融支持。因此，我國政府部門應(yīng)高度重視中小企業(yè)融資問題，通過加大政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本金支持力度，幫助中小企業(yè)盡快走出融資困境。

（2）根據(jù)美國與日本的經(jīng)驗，政府對于中小企業(yè)的資金支持在一定程度上可以替代金融市場對于企業(yè)的支持，因此，我國應(yīng)該完善對中小企業(yè)的優(yōu)惠政策，從而更好地鼓勵中小企業(yè)的發(fā)展。

（3）德國、日本和美國的經(jīng)驗表明，中小企業(yè)的融資問題是一個系統(tǒng)的過程，要想解決中小企業(yè)的融資問題，不能只是靠銀行的支持還需要相關(guān)的部門的配合。

（4）完整、協(xié)調(diào)的法律法規(guī)和配套政策是解決中小企業(yè)融資困境的重要保證。借鑒發(fā)達(dá)國家的立法經(jīng)驗，我國應(yīng)該而且能夠制定和完善有關(guān)中小企業(yè)融資和發(fā)展的法律、法規(guī)體系。

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