北京大學馬克思主義學院　武姍姍

基于我國小微企業(yè)融資難、融資貴困境的舉措分析

北京大學馬克思主義學院武姍姍

摘要:小微企業(yè)作為現(xiàn)代市場經濟環(huán)境下的一支特殊隊伍，在經濟發(fā)展過程中發(fā)揮了增強市場活力、促進科技創(chuàng)新、增加群眾收入、創(chuàng)造就業(yè)機會等重要作用。然而，在我國很多地區(qū)小微企業(yè)仍然面臨著融資渠道狹窄、融資需求難以滿足、融資成本高企、民間借貸風險巨大等突出問題。本文從我國小微企業(yè)面臨的融資困境現(xiàn)狀出發(fā)，探討應如何進一步有針對性地擴大小微企業(yè)的融資途徑、緩解小微企業(yè)的融資成本，從而促進小微企業(yè)與金融市場良性互動的問題。

關鍵詞:小微企業(yè) 融資渠道 融資成本 融資對策

一、問題的提出

企業(yè)是現(xiàn)代市場經濟活動的參與主體，其中小微企業(yè)作為國家經濟發(fā)展的動力，在穩(wěn)定增長、擴大就業(yè)、促進創(chuàng)新、繁榮市場和滿足人民的需要等方面發(fā)揮著非常重要的作用。據(jù)中國中小企業(yè)信息網的數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底中國的小微企業(yè)數(shù)量規(guī)模已接近5000萬家，約占到全國企業(yè)總數(shù)的98%以上，小微企業(yè)為國家解決了大量的勞動就業(yè)人口，上繳的稅收約為國家稅收總額的三分之二，已成為促進國民經濟發(fā)展的半壁江山。十八大以來，國家針對小微企業(yè)推出了一系列的政策措施，釋放了一系列促進小微企業(yè)發(fā)展的利好，如鼓勵發(fā)展非公有資本控股的混合所有制企業(yè)，鼓勵有條件的私營企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度，改善科技型中小企業(yè)的融資條件等等，小微企業(yè)的發(fā)展越來越多的受到政府和社會的關注。然而在我國大部分地區(qū)小微企業(yè)不僅面臨著資金緊張、技術落后、人才匱乏等多方面的影響，而且面臨著融資難、融資貴等融資成本高企的突出困難。本文從我國小微企業(yè)面臨的融資困境作為切入點，探討小微企業(yè)融資所面臨的問題，并且進一步分析應如何有針對性地緩解小微企業(yè)的融資難、融資貴問題。

二、小微企業(yè)的界定

從理論上講，小微企業(yè)是指在企業(yè)中勞動力、勞動手段的集中程度較低，或者生產規(guī)模和貿易規(guī)模較小。世界上不同地區(qū)對小微企業(yè)的界定標準不盡相同，大多數(shù)國家依照企業(yè)雇傭的員工人數(shù)作為劃分標準。以美國為例，美國在2001年出臺的《小企業(yè)法》對小微企業(yè)的界定標準為小微企業(yè)是獨立經營并且不是在其業(yè)務領域中占主導地位的企業(yè)，其中小型企業(yè)雇傭的員工人數(shù)不超過100人，微型企業(yè)雇傭的員工人數(shù)不超過10人。

我國對小微企業(yè)的認定有行業(yè)、稅法、會計多個不同標準。從行業(yè)概念來講，國家工信部會同發(fā)改委、財政部、銀監(jiān)會、統(tǒng)計局等多部門于2011年聯(lián)合下發(fā)了《關于印發(fā)中小企業(yè)劃型標準規(guī)定的通知》，將我國不同企業(yè)按照員工從業(yè)人數(shù)、年營業(yè)額、資產總額等不同指標并結合行業(yè)特點劃分為不同標準，其中小微企業(yè)的劃定標準為：小型企業(yè)的員工從業(yè)人數(shù)在20人以上、年營業(yè)額在300萬元以上；微型企業(yè)的員工從業(yè)人數(shù)在20人以下或者年營業(yè)額在300萬元以下。

從稅法概念來講，我國國家稅務總局定義的小微企業(yè)在概念上和工信部的標準略有不同，稅收上定義的小微企業(yè)除了不從事國家限制和禁止的行業(yè)以外，還需包括：企業(yè)年度納稅額不超過30萬元、企業(yè)從業(yè)人數(shù)不超過80人（其中工業(yè)企業(yè)從業(yè)人數(shù)不超過100人）、企業(yè)資產總額不超過1000萬元（其中工業(yè)企業(yè)資產總額不超過3000萬元），符合這三個標準的才是國家稅法上所指的小型、微利企業(yè)，享受國家的稅收優(yōu)惠政策。

從會計概念來講，我國會計準則中將小型企業(yè)或微型企業(yè)的標準界定為：在國家境內設立同時生產經營規(guī)模較小、無需承擔社會公眾責任并且與其他企業(yè)或集團公司沒有母/子公司關系。

綜上可知，在我國小型企業(yè)、微型企業(yè)、家庭作坊、個體工商戶等可以統(tǒng)稱為小微企業(yè)，小微企業(yè)與所處行業(yè)的大企業(yè)相比，在人員數(shù)量、資產總額和經營規(guī)模上都更小。

三、我國小微企業(yè)面臨的融資困境

與大企業(yè)成熟完善的管理體系相比，我國大部分地區(qū)的小微企業(yè)不僅在管理制度、技術發(fā)展、人才培養(yǎng)上與大企業(yè)存在較大差距，面臨著管理粗放、技術落后、人才匱乏等諸多問題，而且更為重要的是，我國的小微企業(yè)面臨著資金緊張、融資成本高企的突出問題，這已經成為制約小微企業(yè)進一步發(fā)展的主要障礙。根據(jù)2014年博鰲亞洲論壇上中國民生銀行小微金融課題組發(fā)布的《小微金融發(fā)展報告2014》資料，2013年我國小微企業(yè)的經營狀況與2012年相比略有改善但企業(yè)的凈利潤表現(xiàn)平淡，約有63.7%的小微企業(yè)表示支出增加，56.78%的小微企業(yè)表示存在中長期資金需求（同比增長近一倍），19.4%的小微企業(yè)存在資金需求但未獲滿足，50%的小微企業(yè)借款成本在10個百分點之上。這些數(shù)據(jù)說明我國小微企業(yè)融資現(xiàn)狀不容樂觀，面臨著資金緊張的發(fā)展困境，其中有很大一部分的企業(yè)融資成本超過了正常的銀行借貸成本，“鬧錢荒”是當下眾多小微企業(yè)所共同面對的問題。

(一)融資渠道狹窄，融資需求難以滿足

對于小微企業(yè)來說通過直接融資即由企業(yè)通過在證券市場上發(fā)行股票或企業(yè)債券的方式來募集資金是最佳的途徑，但是從我們國家目前對企業(yè)上市融資和發(fā)行債券的監(jiān)管審核制度來看，小微企業(yè)很難通過發(fā)行股票或債券的融資渠道來獲得資金。所以當小微企業(yè)面臨資金困難時，大部分的小微企業(yè)會選擇向銀行貸款來解決資金問題。根據(jù)《小微金融發(fā)展報告2014》，我國有三分之二多的小微企業(yè)表示在現(xiàn)階段企業(yè)尋找外部融資資金支持時，首選融資渠道仍然是向銀行進行貸款。但是由于大多數(shù)的小微企業(yè)經營規(guī)模小、固定資產少，使得銀行在向小微企業(yè)發(fā)放貸款的時候產生了諸多顧慮，不僅缺乏對小微企業(yè)貸款的積極性，而且會為了加強銀行對金融風險的管理和控制提高對小微企業(yè)發(fā)放貸款的審批門檻、延長貸款審批時間，很多的商業(yè)銀行針對小微企業(yè)制定了嚴格的抵押和擔保條件，導致小微企業(yè)很難從銀行獲得金融支持，不得不通過民間借貸等方式籌集資金，以求得企業(yè)的生存和發(fā)展。

(二)融資成本高企，民間借貸風險巨大

從廣義上說民間借貸可以定義為除了國家正規(guī)金融制度和銀行組織之外的公民之間、公民與其他組織之間的非正規(guī)金融活動，處在國家金融監(jiān)管之外，不受國家法律保護。作為一種相較于銀行信貸而言操作靈活、方便、快捷的融資手段，民間借貸一定程度上緩解了銀行信貸的不足，促進了經濟的發(fā)展。但是相較于銀行信貸，企業(yè)從民間融資承擔的利息要比銀行貸款同期利率高出很多。從百度網站上輸入民間借貸利息查詢可知，企業(yè)無抵押經營貸款10萬元，一年期貸款總利息在2.66-3.1萬元不等，實際的一年期貸款利率遠超過25%。居高不下的民間借貸融資成本使得小微企業(yè)的生產成本大幅提高，不少企業(yè)經營不善虧損后甚至導致到期無法償還債務不得不再次通過高息借貸來償還舊債，由此形成惡性循環(huán)。民間借貸巨大的融資風險引發(fā)的法律案件越來越多、涉案金額越來越高，引發(fā)了巨大的社會問題。

為了有針對性地引導市場利率和社會融資成本下行，緩解企業(yè)的融資成本，在2014年我國央行下調了金融機構對人民幣貸款的基準利率。然而從目前小微企業(yè)的融資形勢來看，這一利好對小微企業(yè)的積極作用并不明顯，降息的大部分效用被大型企業(yè)所吸收。

四、緩解小微企業(yè)融資困境的舉措分析

當前我國經濟面臨下行壓力，解決好小微企業(yè)的融資困難對于促進國家全面深化改革、穩(wěn)定經濟增長、調整經濟結構、促進金融機構與實體經濟的良性互動具有重要的現(xiàn)實意義。

(一)擴大小微企業(yè)債務融資規(guī)模

應進一步在法律法規(guī)允許的范圍內大力發(fā)展面向小微企業(yè)的債務融資方式，放寬對小微企業(yè)在債務融資方式、期限等方面的限制，鼓勵小微企業(yè)通過商業(yè)信用、企業(yè)信用和小微企業(yè)的個人消費信用等方式發(fā)行不同品種的企業(yè)債券，支持更多的企業(yè)機構開展面向小微企業(yè)的債券交易，擴大小微企業(yè)債務融資的范圍和規(guī)模。

(二)創(chuàng)新小微企業(yè)股權融資方式

應進一步創(chuàng)新面向小微企業(yè)的股權融資方式，盡快啟動面向小微企業(yè)的IPO注冊制度，支持創(chuàng)新型、成長型小微企業(yè)在滿足監(jiān)管要求的條件下依托證券交易市場發(fā)展股權融資，豐富小微企業(yè)通過證券市場自主選擇資金募集的時間和方式，增強小微企業(yè)通過證券市場融資的能力，緩解小微企業(yè)融資難的問題。

(三)發(fā)展小微特色金融服務機構

應進一步依照小微企業(yè)的經營特點和信貸規(guī)模，發(fā)展面向小微企業(yè)的特色金融機構。推動具備條件的民營資本在國家法律范圍內依法建立起差異化的小微企業(yè)金融服務機構，通過覆蓋面廣、組織高效的民間特色金融機構，為小微企業(yè)的融資提供及時便捷的發(fā)展資金，提高對小微企業(yè)的資金供應和服務水平。

(四)推進小微企業(yè)貸款利率市場化改革

在國家全面深化改革、轉變經濟方式、調整經濟結構的大背景下，解決小微企業(yè)融資貴問題的根本途徑在于進一步發(fā)揮市場配置資源的作用，推進市場取向的小微企業(yè)貸款利率改革。這不僅可以促進金融機構向小微企業(yè)客戶轉型過程的加快，同時也可以擴大小微企業(yè)與金融機構自主協(xié)商議價的空間。

參考文獻：

[1]中國中小企業(yè)信息網：http://www.sme.gov.cn/

[2]工信部，《關于印發(fā)中小企業(yè)劃型標準規(guī)定的通知》，工信部聯(lián)企業(yè)〔2011〕300號，2011

[3]中國民生銀行小微金融課題組.小微金融發(fā)展報告201.中國民生銀行,2014