劉琳

建筑企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系及防范對策

劉琳

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警是現(xiàn)代企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略管理的一種重要方式，建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系是創(chuàng)建企業(yè)管理與內(nèi)部控制理論的需求。面臨來自內(nèi)外部環(huán)境的各種風(fēng)險因素，建筑企業(yè)必須建立和完善自身的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系。本文闡述了建筑企業(yè)當(dāng)前面臨的各種財務(wù)風(fēng)險，構(gòu)建起建筑企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系，并探討了相適應(yīng)的的防范對策。

財務(wù)風(fēng)險；預(yù)警體系；建筑企業(yè)

后金融危機時代的經(jīng)濟環(huán)境風(fēng)云變幻，層出不窮的行業(yè)環(huán)境風(fēng)險，引發(fā)企業(yè)潛在的財務(wù)風(fēng)險日益復(fù)雜多變。建筑企業(yè)作為推動我國經(jīng)濟發(fā)展過程中的一股重要力量，具有投資大、涉及廣、建設(shè)周期長的特點。貫穿于項目工程施工過程中的各類風(fēng)險因素，使得建筑企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警管理更為嚴(yán)峻與迫切。

一、建筑企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險

“風(fēng)險”在財務(wù)管理學(xué)上被定義為事物未來發(fā)展結(jié)果的不確定性，財務(wù)風(fēng)險就是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，由于不確定性因素所引起的，在一定條件下和一定時期內(nèi)企業(yè)的財務(wù)結(jié)果與預(yù)期產(chǎn)生偏差，形成經(jīng)濟損失或取得更大收益的可能性。近年來，我國建筑企業(yè)主要面臨的財務(wù)風(fēng)險有：

（一）籌資風(fēng)險

建筑企業(yè)需要大量的資金以保障工程項目的施工進(jìn)度。目前，我國多數(shù)建筑企業(yè)主要通過銀行信貸渠道籌資，過度依賴銀行貸款，短期負(fù)債與長期負(fù)債結(jié)構(gòu)不當(dāng)，導(dǎo)致項目定期的利息費用支出高企。與此同時，建筑企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的不合理現(xiàn)象也比較嚴(yán)重，負(fù)債管理不科學(xué)，銀行及其他機構(gòu)的貸款不斷堆積，企業(yè)負(fù)債累累，短債長用、短籌長貸的問題嚴(yán)重。過多的債務(wù)融資大大增加了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，一旦銀行信貸利率提高或者供應(yīng)商的追債時間提前，就會給建筑企業(yè)帶來新的財務(wù)風(fēng)險。

（二）投資風(fēng)險

由于建筑行業(yè)內(nèi)部競爭激烈，為保證正常運營開支并盡可能的彌補工程項目的不足，多數(shù)建筑企業(yè)會尋求投資活動以獲取收益。建筑企業(yè)通過籌資活動取得資金后，一是投資工程項目，包括投資BT、BOT和EPC項目；二是股權(quán)和債權(quán)投資。無論項目投資還是股權(quán)債權(quán)投資，都有財務(wù)風(fēng)險隱患。例如，BT投資項目不能按期回購，BOT項目無法獲得預(yù)期收益，利潤率遠(yuǎn)低于建筑企業(yè)目前的資金利潤率水平。長短期投資收益的難以控制和兌現(xiàn)，會造成投資的無效益，引起長期掛賬，清理不及時就會引發(fā)建筑企業(yè)巨大的財務(wù)風(fēng)險。

（三）資金回收風(fēng)險

對于建筑企業(yè)而言“找活難，贏利難，收款更難”，資金回收風(fēng)險主要就是指應(yīng)收賬款回收的風(fēng)險。一方面，建筑工程需要一定的施工周期，各單位之間通常按月辦理結(jié)算，這使得建筑企業(yè)不得不先期投入大量的資金與人力物力。另一方面，有些業(yè)主沒能嚴(yán)格履行合同，把資金挪作他用或者根本沒有充足的結(jié)算資金，假借各種理由拖欠建筑企業(yè)工程賬款，引發(fā)大量的呆賬壞賬風(fēng)險。這種業(yè)主把自身的投資成本和風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給建筑企業(yè)的市場行為，使眾多建筑企業(yè)承受著巨大的財務(wù)風(fēng)險，極易造成債權(quán)的損失。

（四）收益分配風(fēng)險

建筑企業(yè)在進(jìn)行收益分配時也面臨著風(fēng)險。其一，確認(rèn)風(fēng)險。由于通貨膨脹、匯率變動和會計信息失真等因素影響，建筑企業(yè)有可能少計成本多計收益，造成營業(yè)利潤虛高，增加企業(yè)的納稅金額。其二，分配風(fēng)險。部分建筑企業(yè)的預(yù)算體系不健全，缺乏財務(wù)資金的統(tǒng)籌規(guī)劃，工資調(diào)整、利潤分配與企業(yè)當(dāng)前資金的實際狀況缺乏聯(lián)系，這往往造成對投資者收益分配的時間、形式和金額把握不當(dāng)。若貨幣資金大量對外分配，造成企業(yè)背負(fù)巨大的資金成本，必然會大大削弱企業(yè)的償債能力，增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

二、建筑企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的建立

（一）預(yù)警體系的總體設(shè)計

建立科學(xué)合理的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系，能有效預(yù)知企業(yè)可能面臨的財務(wù)風(fēng)險，提升企業(yè)財務(wù)預(yù)警管理的效果。首先，建筑企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身實際與發(fā)展需求，統(tǒng)籌規(guī)劃選擇適當(dāng)?shù)呢攧?wù)預(yù)警指標(biāo)和預(yù)警方法，做好財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的總體設(shè)計。同時，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警工作的設(shè)計落實，還需要建筑企業(yè)建立健全預(yù)警職能機構(gòu)。預(yù)警職能機構(gòu)不直接插手企業(yè)日常的經(jīng)營管理，獨立開展分析工作，保障財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的日?；c持續(xù)化。

（二）財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)的構(gòu)建

1.外部非財務(wù)預(yù)警指標(biāo)

（1）國家產(chǎn)業(yè)建設(shè)。國家產(chǎn)業(yè)建設(shè)的投資結(jié)構(gòu)與規(guī)模變動，會直接影響到國內(nèi)市場對建筑行業(yè)的需求狀況。

（2）經(jīng)濟政策風(fēng)險。在深化市場經(jīng)濟改革中，經(jīng)濟政策的不確定性會沖擊到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營。

（3）行業(yè)競爭風(fēng)險。建筑行業(yè)本就“野蠻生長”，加之國際市場競爭加劇，使得建筑企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展面臨上行壓力。

（4）市場風(fēng)險。建筑行業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)出一定的周期性，這可能會造成建筑企業(yè)主營業(yè)務(wù)增長的不穩(wěn)定。

2.內(nèi)部財務(wù)預(yù)警指標(biāo)

（1）償債能力指標(biāo)。從資產(chǎn)存量的角度來看，企業(yè)破產(chǎn)具體表現(xiàn)為企業(yè)的資產(chǎn)賬面價值低于負(fù)債賬面價值，其實質(zhì)便是凈資產(chǎn)為負(fù)，無力清償?shù)狡趥鶆?wù)。過度舉債便成為引發(fā)企業(yè)財務(wù)危機，進(jìn)而導(dǎo)致經(jīng)營失敗的直接原因。由此，償債能力是企業(yè)內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的首要指標(biāo)，建筑企業(yè)可選擇的償債能力指標(biāo)包括：資產(chǎn)負(fù)債率、速動比率、利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流動負(fù)債比率。

（2）盈利能力指標(biāo)。企業(yè)的盈利能力除了直接體現(xiàn)在利潤的高低、利潤的穩(wěn)定性和增長情況之外，還通過實現(xiàn)利潤與企業(yè)的資金占用、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)和收入的關(guān)系反映出來。企業(yè)的盈利能力在一定程度上反映出企業(yè)抵抗風(fēng)險的能力，建筑企業(yè)應(yīng)重視盈利能力在內(nèi)部財務(wù)預(yù)警分析當(dāng)中的重要意義。能夠有效反應(yīng)企業(yè)盈利能力的財務(wù)預(yù)警指標(biāo)主要有：凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、營業(yè)利潤率和成本費用利潤率。

（3）營運能力指標(biāo)。企業(yè)獲利的關(guān)鍵在于如何合理地使用企業(yè)的有效資金。企業(yè)的經(jīng)營運行能力就是運用各項資產(chǎn)賺取利潤的能力，是衡量企業(yè)資金使用效率的重要財務(wù)指標(biāo)。根據(jù)建筑企業(yè)的實際，營運能力預(yù)警指標(biāo)應(yīng)選擇：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)率和資產(chǎn)現(xiàn)金回收率。

（4）發(fā)展能力指標(biāo)。發(fā)展能力表明企業(yè)未來發(fā)展的速度與趨勢，發(fā)展能力分析是對企業(yè)拓展經(jīng)營能力的分析。以此判斷企業(yè)通過逐年收益增加或其他融資方式獲取資金擴大經(jīng)營的能力，也可分析企業(yè)未來經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的趨勢，預(yù)測未來現(xiàn)金流量的大小。建筑企業(yè)可選擇的發(fā)展能力財務(wù)指標(biāo)包括：營業(yè)增長率、總資產(chǎn)增長率和資產(chǎn)保值增值率。

（三）預(yù)警體系的運行機制

在構(gòu)建起財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系后，還需制定相應(yīng)的運行、預(yù)防和處理機制。當(dāng)出現(xiàn)超過或低于財務(wù)預(yù)警的指標(biāo)數(shù)值時，預(yù)警職能機構(gòu)應(yīng)根據(jù)財務(wù)指標(biāo)所代表的風(fēng)險內(nèi)涵，及時分析判斷，采取有效措施以防止出現(xiàn)財務(wù)危機。例如，當(dāng)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于預(yù)警指標(biāo)值時，表明企業(yè)應(yīng)收賬款回款過慢，資金運轉(zhuǎn)吃緊，企業(yè)將面臨的財務(wù)壞賬風(fēng)險。

（四）預(yù)警體系的后續(xù)管理

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警是一項動態(tài)的管理過程，后續(xù)管理既可以保證預(yù)警工作的正常運行，還能根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營策略、財務(wù)目標(biāo)變化，適時地對預(yù)警體系的指標(biāo)進(jìn)行調(diào)整和完善，保證預(yù)警功能的充分發(fā)揮。預(yù)警體系的后續(xù)管理工作大致包括：日常預(yù)警維護(hù)，保證預(yù)警體系與其他管理系統(tǒng)之間的數(shù)據(jù)通暢、共享及時；財務(wù)數(shù)據(jù)、指標(biāo)體系和預(yù)警臨界標(biāo)準(zhǔn)的及時更新；數(shù)據(jù)庫安全與升級，保障財務(wù)風(fēng)險預(yù)警工作的穩(wěn)定有序。

三、建筑企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范對策

（一）加強建筑企業(yè)融資管理

資金是企業(yè)的血液，融資管理對建筑企業(yè)的發(fā)展來說至關(guān)重要，建筑企業(yè)應(yīng)加強融資的內(nèi)部控制和管理。首先，建筑企業(yè)要嚴(yán)格遵守國家法律法規(guī)和企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范，合理配置企業(yè)的信用資源，加強與金融機構(gòu)的戰(zhàn)略合作，從正規(guī)的商業(yè)銀行和信貸機構(gòu)獲得資金貸款，遠(yuǎn)離非法集資，防范次生風(fēng)險。另外，建筑企業(yè)應(yīng)從整體經(jīng)濟效益出發(fā)，本著約原則，加強融資預(yù)算控制與過程管理，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，控制信貸風(fēng)險，降低資金成本。

（二）改進(jìn)財務(wù)預(yù)算控制機制

建筑企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制，需要編制全面預(yù)算計劃，包括投資預(yù)算、經(jīng)營預(yù)算和現(xiàn)金流量預(yù)算等，經(jīng)企業(yè)預(yù)算委員會討論批準(zhǔn)，并報董事會討論通過，再下達(dá)給各單位部門貫徹執(zhí)行。同時，財務(wù)預(yù)算控制機制更是一種動態(tài)管理過程，除了財務(wù)預(yù)算的事前編制外，事中可以與企業(yè)的回款情況、費用支出等進(jìn)行對比分析，制定例外的預(yù)算控制措施。事后通過與本年度經(jīng)營業(yè)績的分析對比，更可以與各部門、員工的年終績效考核相聯(lián)系。

（三）完善財務(wù)風(fēng)險預(yù)警管理機制

需要建立和完善一體化的風(fēng)險預(yù)警管理機制，包括財務(wù)風(fēng)險的征兆分析、成因分析和治理對策模塊等。首先，建筑企業(yè)有必要建立一支高效的財務(wù)風(fēng)險管理隊伍，組建相應(yīng)的職能管理部門。與此同時，要制定財務(wù)風(fēng)險管理計劃，為企業(yè)各部門應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險提供藍(lán)本，明確各級管理者、團隊、業(yè)務(wù)單元在財務(wù)風(fēng)險預(yù)警管理中的職責(zé)與行動步驟，使建筑企業(yè)在面對財務(wù)風(fēng)險時，能夠快速反應(yīng)、迅速決策。

[1]裴玉.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系分析[J].特區(qū)經(jīng)濟,2006(06).

[2]趙為夫.試論企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的建立與實施[J].中國總會計師,2009(03).

[3]賈守治.我國建筑企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理研究[J].山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報,20011(04).

（作者單位：單位：廣西建工集團第五建筑工程有限責(zé)任公司）