珠海天威技術(shù)開發(fā)有限公司 徐紅霞

淺談技術(shù)性企業(yè)垂直整合后的橫向一體化戰(zhàn)略

珠海天威技術(shù)開發(fā)有限公司 徐紅霞

摘 要：經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展到今天，每個(gè)行業(yè)都面臨著日趨激烈的競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)為了在這種環(huán)境中求生存、求發(fā)展，就要沿著經(jīng)營(yíng)鏈條進(jìn)行垂直整合或橫向一體化戰(zhàn)略，拓展業(yè)務(wù)的深度或廣度，以擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)企業(yè)快速增長(zhǎng)。技術(shù)密集性企業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性先導(dǎo)企業(yè)，已成為我國(guó)綜合實(shí)力競(jìng)爭(zhēng)的制高點(diǎn)。垂直整合與橫向并購(gòu)是企業(yè)提升自我、增強(qiáng)實(shí)力的一種有效途徑，許多企業(yè)紛紛進(jìn)行了戰(zhàn)略整合與橫向并購(gòu)，并取得了一定的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。事物在運(yùn)動(dòng)中發(fā)展，企業(yè)在運(yùn)動(dòng)中生存。經(jīng)濟(jì)進(jìn)入全球化，企業(yè)進(jìn)入新一輪競(jìng)爭(zhēng)性增長(zhǎng)，這對(duì)于技術(shù)性企業(yè)投資人及管理者來(lái)說(shuō)，既是機(jī)遇又是挑戰(zhàn)。對(duì)于管理者的參謀——財(cái)務(wù)管理者來(lái)講，為決策者提供合理有效的決策方案以及科學(xué)的分析依據(jù)，為投資者帶來(lái)豐厚的投資回報(bào)，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供原動(dòng)力，成為又一項(xiàng)新的使命。本文從技術(shù)性企業(yè)垂直整合后到橫向一體化現(xiàn)狀說(shuō)起，重點(diǎn)探討企業(yè)橫向并購(gòu)的動(dòng)因與并購(gòu)后的整合，希望有助于技術(shù)性企業(yè)今后的管理工作。

關(guān)鍵詞：垂直整合 橫向并購(gòu) 動(dòng)因 并購(gòu)后的整合

為實(shí)現(xiàn)企業(yè)上游和下游生產(chǎn)階段擴(kuò)展，企業(yè)將與本企業(yè)處于同一產(chǎn)品不同生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)階段的企業(yè)進(jìn)行縱向并購(gòu)，即垂直整合，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，加強(qiáng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各環(huán)節(jié)配合，有利于協(xié)作化生產(chǎn)，節(jié)約了內(nèi)部交易成本，降低了單位產(chǎn)出成本，大大提升了其在同行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

然而運(yùn)動(dòng)是無(wú)止境的，事物是發(fā)展的，在完成了企業(yè)垂直整合后，為適應(yīng)產(chǎn)品同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，分析現(xiàn)實(shí)或潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)，技術(shù)性企業(yè)需要識(shí)別企業(yè)的價(jià)值鏈，尤其是識(shí)別有增加值的價(jià)值鏈，從附加值較大的環(huán)節(jié)進(jìn)行橫向一體化并購(gòu)，從而達(dá)到技術(shù)先進(jìn)性，進(jìn)而占有市場(chǎng)與競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)。

1 技術(shù)性企業(yè)管理現(xiàn)狀

技術(shù)性企業(yè)的根本是技術(shù)的創(chuàng)新性與先進(jìn)性，本著創(chuàng)新中求生存，探索中求發(fā)展的理念，發(fā)展經(jīng)營(yíng)企業(yè)并使之壯大。在技術(shù)不斷創(chuàng)新中，新問(wèn)題又?jǐn)[在我們面前，具體如下。

1.1 技術(shù)基礎(chǔ)薄弱，整體技術(shù)水平有待提高

改革開放迎來(lái)科技的春天，國(guó)家以發(fā)展科技來(lái)增強(qiáng)國(guó)力。我們?cè)诩夹g(shù)上取得了較大進(jìn)步，但科技先進(jìn)性與管理水平在某些產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域仍處于“追趕型”發(fā)展階段。在技術(shù)性企業(yè)里，復(fù)制性技術(shù)居多，創(chuàng)新性開發(fā)落后，產(chǎn)業(yè)專業(yè)技術(shù)起步晚；企業(yè)創(chuàng)新機(jī)制不健全，創(chuàng)新能力薄弱，從而導(dǎo)致開發(fā)速度慢，行業(yè)的專業(yè)技術(shù)與境外同行存在一定的差距。這就導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，帶動(dòng)力低下，最終導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值鏈斷裂，進(jìn)而影響企業(yè)的生存與發(fā)展。

1.2 行業(yè)企業(yè)未能有效地借助科研院校力量，實(shí)現(xiàn)聯(lián)合開發(fā)，技術(shù)優(yōu)先

當(dāng)今我國(guó)的科研結(jié)構(gòu)存在著不合理的現(xiàn)狀，主要表現(xiàn)在創(chuàng)新主體基本上都集中在科研機(jī)構(gòu)、高校等，大部分科技力量游離在企業(yè)之外，不能使技術(shù)快速轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力。資料表明，目前我國(guó)獨(dú)立于企業(yè)之外的研發(fā)機(jī)構(gòu)占總研發(fā)機(jī)構(gòu)的80%左右。這種情況下技術(shù)性企業(yè)有必要主動(dòng)走出去，技術(shù)聯(lián)合，實(shí)現(xiàn)互利雙贏。

1.3 技術(shù)核心人員力量不足

技術(shù)性企業(yè)里的技術(shù)是企業(yè)的關(guān)鍵所在，而技術(shù)的實(shí)現(xiàn)離不開技術(shù)人員。二者最佳結(jié)合才是企業(yè)騰飛發(fā)展的根本。但由于在技術(shù)核心人員的管理上存在諸多弊端，在吸引人、激勵(lì)人、留住人方面還有待完善，技術(shù)人員力量不足成為阻礙技術(shù)性企業(yè)發(fā)展壯大的重要原因之一。

1.4 科技成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力的能力弱

技術(shù)性企業(yè)每年向國(guó)家上報(bào)的技術(shù)成果數(shù)量不少，專利眾多，但因資金、人力、時(shí)間、市場(chǎng)等原因轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力的卻寥寥無(wú)幾，技術(shù)沒(méi)有真正實(shí)現(xiàn)其高附加的科技價(jià)值。

2 加強(qiáng)技術(shù)性企業(yè)橫向一體化戰(zhàn)略

通過(guò)以上分析，我們得知當(dāng)前大多數(shù)技術(shù)性企業(yè)的現(xiàn)狀：企業(yè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模不大，核心技術(shù)人員缺乏，市場(chǎng)份額不高，總體資源得不到有效利用，所以實(shí)行技術(shù)橫向一體化并購(gòu)勢(shì)在必行。

2.1 橫向一體化戰(zhàn)略定義

橫向一體化戰(zhàn)略就是企業(yè)收購(gòu)、兼并或聯(lián)合競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)戰(zhàn)略，主要目的是減少競(jìng)爭(zhēng)力、實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和增強(qiáng)實(shí)力以獲取市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；在兩個(gè)或者兩個(gè)以上有著相同市場(chǎng)層次或者競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的企業(yè)之間進(jìn)行的并購(gòu)。

2.2 橫向一體化戰(zhàn)略動(dòng)因

2.2.1 迅速實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張

加強(qiáng)市場(chǎng)控制力，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，主動(dòng)應(yīng)對(duì)外部市場(chǎng)變化，使企業(yè)在技術(shù)上、規(guī)模上以及數(shù)量上都發(fā)生質(zhì)的變化，大大降低企業(yè)成本，從而提高經(jīng)濟(jì)效益。

2.2.2 獲取更大的市場(chǎng)份額

兩個(gè)或者兩個(gè)以上有著相同市場(chǎng)層次或者競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的企業(yè)之間進(jìn)行橫向一體化并購(gòu)，導(dǎo)致該行業(yè)的自由競(jìng)爭(zhēng)程度降低，獲取了市場(chǎng)份額，贏得了客戶，為今后的市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)提供了必要的前提條件。

2.2.3 盤活現(xiàn)有資源，實(shí)現(xiàn)資源互補(bǔ)

橫向一體化是同層次或相同業(yè)務(wù)的企業(yè)并購(gòu)，可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)有資源的優(yōu)化組合與共享，尤其是技術(shù)合作與核心技術(shù)人才共享，以此提高企業(yè)技術(shù)優(yōu)勢(shì)。

2.2.4 發(fā)揮管理協(xié)同效應(yīng)，帶來(lái)財(cái)務(wù)協(xié)同效益

協(xié)同效應(yīng)最突出的特點(diǎn)是橫向并購(gòu)后，企業(yè)整體運(yùn)營(yíng)效率得以提高。主要表現(xiàn)在核心技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)共享，管理成本節(jié)省、企業(yè)資本擴(kuò)大和市場(chǎng)占有優(yōu)勢(shì)等，進(jìn)而帶來(lái)財(cái)務(wù)協(xié)同效益，實(shí)現(xiàn)收益最大化。

3 企業(yè)橫向一體化并購(gòu)戰(zhàn)略注意事項(xiàng)

企業(yè)在橫向一體化的并購(gòu)過(guò)程中，存在著很多不確定因素。這種不確定因素會(huì)給企業(yè)帶來(lái)一定的并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)可能存在于企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)之前，也可能存在于企業(yè)并購(gòu)過(guò)程之中，還可能存在于企業(yè)并購(gòu)之后的整合中。

3.1 企業(yè)并購(gòu)前戰(zhàn)略選擇

戰(zhàn)略是企業(yè)發(fā)展過(guò)程中高瞻遠(yuǎn)矚的導(dǎo)航，一個(gè)成功的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略可以使企業(yè)扭轉(zhuǎn)乾坤，活力永駐。企業(yè)橫向一體化并購(gòu)戰(zhàn)略不但關(guān)系著企業(yè)并購(gòu)的今天成功與否，更關(guān)系到企業(yè)明天的可持續(xù)發(fā)展。橫向一體化戰(zhàn)略并不是適合所有企業(yè)，尤其是技術(shù)性企業(yè)一定要結(jié)合自身特點(diǎn)，制定出適合本企業(yè)情況的公司戰(zhàn)略。

需要考慮以下因素：所在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度；行業(yè)規(guī)模效益是否明顯；所在產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿κ欠褫^大；是否具備一體化所需的資金與人力資源；并購(gòu)后是否可以遏制競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的擴(kuò)張意圖；企業(yè)自身競(jìng)爭(zhēng)地位和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是否得以體現(xiàn)，這些因素都需要科學(xué)周密地分析，避免動(dòng)因不明確的并購(gòu)戰(zhàn)略。

3.2 財(cái)務(wù)信息至關(guān)重要

財(cái)務(wù)活動(dòng)從資金運(yùn)動(dòng)方面反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)的運(yùn)行軌跡，是企業(yè)實(shí)現(xiàn)收益最大化的真實(shí)反映，因此財(cái)務(wù)信息是企業(yè)并購(gòu)前調(diào)查對(duì)象的重中之重。

首先財(cái)務(wù)資料一定要真實(shí)準(zhǔn)確，這是分析財(cái)務(wù)信息的前提。其次對(duì)財(cái)務(wù)信息的調(diào)查要多角度、全方位、逐一審核與分析，防止出現(xiàn)漏洞。最后在對(duì)企業(yè)價(jià)值評(píng)估過(guò)程中須客觀公正，聘請(qǐng)權(quán)威評(píng)估中介機(jī)構(gòu)。在支付形式上兼顧考慮長(zhǎng)期資金與短期資金、自有資金與債務(wù)資金的比例關(guān)系，有效避免企業(yè)橫向一體化戰(zhàn)略所帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.3 關(guān)注法律、規(guī)章制度和有關(guān)契約

按照法律法規(guī)辦事是企業(yè)橫向一體化并購(gòu)的必要前提。遵照法律規(guī)定的實(shí)質(zhì)要件與程序簽訂履行合同，做到遵紀(jì)守法，以法律武器來(lái)保護(hù)自己，使自身利益不受損失。

3.4 橫向一體化并購(gòu)后的各項(xiàng)整合

3.4.1 戰(zhàn)略整合

根據(jù)整合后企業(yè)的目標(biāo)與使命，對(duì)雙方戰(zhàn)略進(jìn)行調(diào)整、整合與重構(gòu)，確定一體化后的整體戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略與職能戰(zhàn)略，形成新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與協(xié)同效應(yīng)。

3.4.2 管理整合

企業(yè)一體化并購(gòu)后，影響管理效果的要素都需要進(jìn)行整合，管理思想的整合、管理制度的整合及管理機(jī)制的整合等，都需歸結(jié)在一個(gè)系統(tǒng)之下，發(fā)揮其強(qiáng)大的管理作用。

3.4.3 財(cái)務(wù)整合

為達(dá)到橫向一體化并購(gòu)后的企業(yè)經(jīng)營(yíng)、投資、融資等財(cái)務(wù)活動(dòng)有效管理和實(shí)現(xiàn)收益最大化，在財(cái)務(wù)管理目標(biāo)、財(cái)務(wù) 管理制度、會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)人員、會(huì)計(jì)政策及核算等方面進(jìn)行統(tǒng)一管理與監(jiān)控，并使之按并購(gòu)后的財(cái)務(wù)制度運(yùn)營(yíng)。

3.4.4 人力資源整合

在戰(zhàn)略整合與管理整合的調(diào)整下，對(duì)人力資源進(jìn)行最優(yōu)配置，提高企業(yè)人的績(jī)效。保護(hù)人才，挖掘人才，培養(yǎng)人才，形成人才梯隊(duì)；對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的技術(shù)性公司，要用多種激勵(lì)手段(如股權(quán)激勵(lì)、期權(quán)激勵(lì)等)以及誘人的福利待遇如帶資進(jìn)修、帶資度假等)，將原有核心人員與技術(shù)骨干留下來(lái)；招聘有志之士，做好人才儲(chǔ)備，為企業(yè)發(fā)展注入新鮮的動(dòng)力源泉。

3.4.5 文化整合

以人為本，確立企業(yè)文化模式，在繼承、溝通、融合的基礎(chǔ)上建立新的企業(yè)文化。

4 結(jié)語(yǔ)

企業(yè)經(jīng)歷縱向垂直整合，進(jìn)而以技術(shù)為核心進(jìn)行橫向一體化并購(gòu)，可使企業(yè)技術(shù)快速領(lǐng)先，經(jīng)營(yíng)規(guī)模迅速擴(kuò)大。在國(guó)家宏觀政策的鼓勵(lì)下，加上員工的不懈努力，技術(shù)性企業(yè)定會(huì)繼續(xù)穩(wěn)步向前發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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中圖分類號(hào)：F272

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：2096-0298(2015)08(c)-015-03