張雪雨 程娟

【摘要】根據(jù)財政部2006年2月27日發(fā)布的《企業(yè)會計準則第3號-投資性房地產(chǎn)》（以下簡稱CAS3）中的規(guī)定，我國投資性房地產(chǎn)的后續(xù)計量方法既可以選擇成本模式，也可以選擇公允價值模式，但經(jīng)過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前我國滬深兩市具有投資性房地產(chǎn)項目的企業(yè)中，只有不足5%的企業(yè)后續(xù)計量采用了公允價值的模式，因此，針對這一現(xiàn)象，本文分析了影響投資性房地產(chǎn)選擇公允價值計量模式的因素。

【關(guān)鍵詞】投資性房地產(chǎn) ?成本計量 ?公允價值計量

財政部在2006年2月27日發(fā)布的CAS3中對投資性房地產(chǎn)的計量模式進行了明確的規(guī)定：企業(yè)應(yīng)當在資產(chǎn)負債表日采用成本模式對投資性房地產(chǎn)進行后續(xù)計量，但是有確鑿證據(jù)表明投資性房地產(chǎn)的公允價值能夠持續(xù)可靠取得的，可以對投資性房地產(chǎn)采用公允價值模式進行后續(xù)計量。

一、成本模式與公允價值模式的運用現(xiàn)狀

從來自于CSMAR財務(wù)報表數(shù)據(jù)庫來看，2007年～2012年6年間，持有投資性房地產(chǎn)的上市公司中采用公允價值模式計量的上市公司數(shù)目不到5%。具體來看，2007年持有投資性房地產(chǎn)的上市公司中有14家采用公允價值模式計量，占比為2.24%，2008年該比例上升為2.9%，2009年到2011年該比例保持在3%～3.5%之間，2012年該比例上升為4.13%。

該現(xiàn)狀與我們對公允價值計量模式的分析存在較大差異。與成本模式相比，公允計量因其能提高會計信息質(zhì)量而備受推崇，并且在前面已經(jīng)分析，在房地產(chǎn)價格總體趨勢上漲的情況下，公允價值計量將大幅提高其賬面價值，增加當期利潤。公允價值計量理應(yīng)受到實務(wù)界和理論界的重用。基于此，我們不禁要思考，是什么原因影響了公允價值計量模式的普遍應(yīng)用？

二、影響投資性房地產(chǎn)計量模式選擇的因素分析

（一）上市公司信息披露的成本

2006年2月我國財政部頒布的《企業(yè)會計準則——基本準則》中，在計量屬性中增加了公允價值計量屬性的定義：在公允價值計量下，資產(chǎn)和負債按照公平交易中，熟悉情況的交易雙方，自愿進行資產(chǎn)交換或負債清償?shù)慕痤~計量。

2014年1月26日，財政部為了適應(yīng)社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展需要，同時促使我國會計準則與國際會計準則進一步接軌，根據(jù)《企業(yè)會計準則——基本準則》，財政部制定了《企業(yè)會計準則第39號——公允價值計量》（以下簡稱CAS39），并自2014年7月1日起在所有執(zhí)行企業(yè)會計準則的企業(yè)范圍內(nèi)施行，鼓勵在境外上市的企業(yè)提前執(zhí)行。在CAS39準則中，對公允價值做出了明確規(guī)定：公允價值是指市場參與者在計量日發(fā)生的有序交易中，出售一項資產(chǎn)所能收到或者轉(zhuǎn)移一項負債所需支付的價格。

不管是06年《企業(yè)會計準則——基本準則》中對公允價值的定義，還是CAS39中對公允價值的定義，企業(yè)在實際操作中通常都采用三種途徑：一是聘請專門的評估機構(gòu)進行評估;二是公司參照同類房地產(chǎn)交易價格確定;三是公司根據(jù)政府機構(gòu)發(fā)布的房地產(chǎn)調(diào)查報告確定。而在2011年采用公允價值計量模式的企業(yè)中，50%的企業(yè)都聘請了專門的評估機構(gòu)評估，可見，公允價值的確定需要上市公司支付不小的評估費用或者信息收集費用。而采用成本計量模式，幾乎沒有額外的披露成本。

（二）公司管理層的態(tài)度

公允價值模式受房地產(chǎn)市場周期的影響，會給企業(yè)的利潤帶來較大的波動。具體來說，當房地產(chǎn)市場行情較好時，采用公允價值模式計量，將使資產(chǎn)和利潤同時增加，反之，當房地產(chǎn)市場行情疲軟時，若繼續(xù)采用公允價值模式計量，則受公允價值變動損益的影響，使資產(chǎn)的賬面價值及利潤同時減少，影響財務(wù)報表的美觀，造成投資者拋售股票。

雖然我國房地產(chǎn)市場總體價格處于平穩(wěn)上升趨勢，但從2005年至2013年，每一年的總理政府工作報告都提到了“調(diào)控”、“遏制房價上漲”等字眼，即使在2014年，“房地產(chǎn)調(diào)控”字眼沒有出現(xiàn)在政府工作報告中。但這不意味著政府不再調(diào)控，而是不再一味地采用行政手段來遏制房價過快增長，更加靈活機動的市場手段被融入其中，比如熱點城市抑制投資投機需求等。

基于此，一旦受政府宏觀調(diào)控政策的影響，將會造成房價大幅下跌，企業(yè)利潤必然會產(chǎn)生很大的波動，進而影響到公司的業(yè)績、高管的薪酬獎勵以及股票的市場表現(xiàn)。因而管理層出于自身利益考慮，往往不愿意利潤有較大的波動，利潤的較大波動會給投資者造成公司經(jīng)營不穩(wěn)定的判斷，從而質(zhì)疑管理層的經(jīng)營能力，因此，公司管理層對公允價值計量模式持保留態(tài)度，謹慎地以成本模式計量投資性房地產(chǎn)。

（三）特殊目的的需求

主要包括融資需求以及盈余管理的需求。

由于近年來房價持續(xù)攀升，采用公允價值模式計量以后，將在短期內(nèi)改善上市公司的資本結(jié)構(gòu)，使上市公司的融資能力得到提升。例如2010年金隅股份將投資性房地產(chǎn)的后續(xù)計量從成本模式轉(zhuǎn)化為公允價值模式，當年短期借款占總資產(chǎn)的比例從3.54%上升為11.54%。由此可見，當企業(yè)對外有融資需求時，將促使投資性房地產(chǎn)后續(xù)計量模式發(fā)生轉(zhuǎn)變。

現(xiàn)代公司治理的典型模式是所有權(quán)與管理權(quán)分離，管理者能夠直接控制企業(yè)的經(jīng)營管理，而所有者因為不參與企業(yè)的經(jīng)營，獲得公司信息不如管理者直接全面。從而使得公司實質(zhì)上受控于管理者;另一方面，關(guān)系到管理層切身利益的薪酬、期權(quán)、升職、獎勵等制度的設(shè)計往往基于公司經(jīng)營績效。當績效達不到董事會要求時，管理層為獲取私有收益，有動機對盈余進行操作。此時，投資性房地產(chǎn)公允價值計量模式有可能成為管理層進行盈余操作的一種手段。

三、小結(jié)

通過對投資性房地產(chǎn)兩種后續(xù)計量模式在我國應(yīng)用現(xiàn)狀以及對影響兩種模式選擇的因素的分析，可以得出以下結(jié)論：

一是上市公司中持有投資性房地產(chǎn)的企業(yè)后續(xù)計量中采用公允價值模式的企業(yè)數(shù)量不足5%，但該數(shù)量呈上升趨勢。

二是投資性房地產(chǎn)企業(yè)計量模式選擇主要受披露成本、管理層的態(tài)度、企業(yè)融資需求以及盈余管理需求等因素的影響。

參考文獻

[1]財政部.企業(yè)會計準則第3號——投資性房地產(chǎn)[s].

[2]曹曉雪，湛丹妮，楊陽，投資性房地產(chǎn)公允價值計量模式應(yīng)用研究[J].吉林省經(jīng)濟管理干部學(xué)院學(xué)報，2011（1）.

[3]財政部.企業(yè)會計準則第39號——公允價值計量[s]