邵淑燦

一、引言

上市銀行中間業(yè)務(wù)具有一定的發(fā)展背景。21世紀(jì)是銀行業(yè)飛速發(fā)展的時(shí)期，商業(yè)銀行已經(jīng)成為我國最賺錢的行業(yè)之一。銀行收入不能僅僅依靠利息收入，更要依靠大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)。2012年初，中國銀監(jiān)會(huì)下發(fā)的“七不準(zhǔn)”、“四公開”直接影響到商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)收入;人民幣存貸款利率市場化改革的實(shí)施也肯定對(duì)商業(yè)銀行的利息收入造成一定影響。

上市銀行中間業(yè)務(wù)具有一定的研究意義。第一，發(fā)展中間業(yè)務(wù)可以改善銀行的經(jīng)營結(jié)構(gòu)。傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)經(jīng)營存在結(jié)構(gòu)單一、缺乏品牌效應(yīng)等問題，有必要優(yōu)化銀行的經(jīng)營結(jié)構(gòu)。第二，優(yōu)化銀行利潤結(jié)構(gòu)。隨著不良貸款的增多，傳統(tǒng)盈利模式 (凈利差)風(fēng)險(xiǎn)變大。第三，提升銀行創(chuàng)新能力。只有創(chuàng)新才能打造銀行的核心競爭，才能迸發(fā)銀行的活力。

因此，追求利潤最大化的商業(yè)銀行必須通過業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型來提高自身盈利能力。在這樣的背景和現(xiàn)實(shí)情況下，研究商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的影響因素具有一定的現(xiàn)實(shí)意義和價(jià)值。

二、文獻(xiàn)綜述概述

按照2001年中國人民銀行發(fā)布實(shí)施的《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》中第三條所規(guī)定，中間業(yè)務(wù)是指:“不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負(fù)債，所形成銀行非利息收入的業(yè)務(wù)”。中間業(yè)務(wù)包括:支付結(jié)算類、銀行卡業(yè)務(wù)、代理類、咨詢、顧問類、交易類、投資銀行類、基金托管類、擔(dān)保及承諾類等。

(一)理論方面的研究

Markowitz(1952)的資產(chǎn)投資組合理論認(rèn)為，人們可以通過購買多種證券進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分散，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)在收入水平一定的情況下利益的最大化。Willing(1981)認(rèn)為銀行可以擴(kuò)大經(jīng)營范圍，發(fā)展中間業(yè)務(wù)，為客戶提供更多更合理的服務(wù)，提高客戶忠誠度。研究對(duì)象方面，胡永濤(2012)，馬巖 (2012)認(rèn)為中間業(yè)務(wù)空缺的原因主要來自“賣方缺位”和“買方缺位”，認(rèn)為國有控股和中型股份制銀行間的差距在不斷縮小。陳一洪 (2014)對(duì)比大型和中小型銀行在中間業(yè)務(wù)發(fā)展上存在的懸殊，認(rèn)為大型商業(yè)銀行未來應(yīng)通過資本市場發(fā)展中間業(yè)務(wù)，而中小型商業(yè)銀行應(yīng)在傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上做好文章。影響因素方面，陳胡青(2012)，程鳳朝、崔宏 (2009)進(jìn)行了中間業(yè)務(wù)收入的整體分析、占營業(yè)收入比的分析、銀行規(guī)模關(guān)系的分析，認(rèn)為外部環(huán)境是造成中間業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢的原因。趙建斌、原偉瑋 (2015)從發(fā)展規(guī)模、集中度和營業(yè)收入占比三個(gè)角度對(duì)我國銀行中間業(yè)務(wù)和國外銀行中間業(yè)務(wù)進(jìn)行比較。劉必金 (2012)認(rèn)為中間業(yè)務(wù)的信貸化對(duì)銀行的經(jīng)營是存在負(fù)面影響的。

(二)實(shí)證方面的研究

Vincenzo Chiorazzo和Carlo Milani(2008)通過中間業(yè)務(wù)收入來考察銀行的盈利能力，實(shí)證分析顯示中間業(yè)務(wù)會(huì)提高銀行資產(chǎn)的回報(bào)率，同時(shí)認(rèn)為大型商業(yè)銀行在這之中會(huì)得到更多的收益，更具有發(fā)展優(yōu)勢。而Steve Mercieca和Klaus Schaeck(2007)認(rèn)為開展中間業(yè)務(wù)會(huì)使銀行總的盈利降低。銀行績效方面，鄧樂平、雷洪光 (2014)采用Z－Score指數(shù)作為銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的衡量指標(biāo)，認(rèn)為銀行業(yè)需要開展中間業(yè)務(wù)。宋麗平、李倩 (2015)，汪勇、張虹 (2014)，通過因子分析法分析產(chǎn)品創(chuàng)新對(duì)銀績效的影響，認(rèn)為兩者間存在正相關(guān)。中間業(yè)務(wù)的影響因素方面，位華 (2013)認(rèn)為銀行的資本充足率越低越有動(dòng)力開展中間業(yè)務(wù)，進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。李南成，潘夏冰 (2014)、胡涵鈞，白永志 (2012)都是以上市銀行為研究對(duì)象，采用面板數(shù)據(jù)，但考慮因素涉及宏微觀兩個(gè)層面更加全面，結(jié)果更加有效可信。

(三)文獻(xiàn)評(píng)述方面

國外對(duì)中間業(yè)務(wù)的研究主要是集中在績效上，學(xué)者們基本都認(rèn)同銀行應(yīng)開展中間業(yè)務(wù)，盡管關(guān)于影響因素方面的研究已經(jīng)很全面，但也存在一些不足:沒有考慮創(chuàng)新因素，因素重疊沒有排除。本文合理選擇影響銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展的因素，分別考慮了各個(gè)因素對(duì)中間業(yè)務(wù)的影響，并提出相對(duì)應(yīng)的建議。

三、實(shí)證分析

指標(biāo)選取方面，選擇中間業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入比 (Y)為被解釋變量，凈利息收入 (X1)、存款/負(fù)債 (X2)、貸款/資產(chǎn) (X3)、資本充足率 (X4)、撥備覆蓋率 (X5)、應(yīng)收應(yīng)款周轉(zhuǎn)率 (X7)、平均凈資產(chǎn)收益率 (X6)為解釋變量。樣本方面，鑒于寧波銀行數(shù)據(jù)不全、深發(fā)展和平安合并存在計(jì)算口徑不一、數(shù)據(jù)不連貫等情況，我們?cè)?6家上市銀行中選擇了14家。數(shù)據(jù)方面，考慮到金融危機(jī)，我們截取了2009年—2015年的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)主要來源于銳思數(shù)據(jù)庫、上市公司年報(bào)和半年報(bào)、國家統(tǒng)計(jì)局。

表1 采用隨機(jī)效應(yīng)模型回歸結(jié)果

四、對(duì)策建議

明確戰(zhàn)略地位，充分利用發(fā)展機(jī)遇。充分利用金融市場這個(gè)大平臺(tái)，商業(yè)銀行可以通過資本市場獲得直接融資;充分利用人民幣國際化這一機(jī)遇，商業(yè)銀行可以通過為涉外企業(yè)提供基于NRA賬戶的直接融資業(yè)務(wù)、開發(fā)人民幣信用證等業(yè)務(wù)品種、擔(dān)保結(jié)算等業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)更多的境內(nèi)企業(yè)走出去，在人民幣國際化過程中增加銀行中間業(yè)務(wù)收入。

重視人才培養(yǎng)，加快技術(shù)創(chuàng)新。商業(yè)銀行可以借鑒國外的先進(jìn)做外，開展證券、保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)雀郊又递^高的業(yè)務(wù)，推廣產(chǎn)品組合，增加業(yè)務(wù)量。商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)強(qiáng)開發(fā)部門和營銷部門間的溝通合作，使開發(fā)出的中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品能夠真正適應(yīng)市場，被客戶所接收，并培養(yǎng)出客戶對(duì)產(chǎn)品的忠誠度。

建立科學(xué)的中間業(yè)務(wù)定價(jià)策略。中間業(yè)務(wù)服務(wù)和產(chǎn)品定價(jià)時(shí)要注意以下幾個(gè)方面:第一，合法性。金融產(chǎn)品定價(jià)要符合我國相關(guān)金融法律法規(guī)的規(guī)定，為中間業(yè)務(wù)的開展?fàn)I造一個(gè)和平的競爭氛圍。第二，盈利性。銀行產(chǎn)品的定價(jià)應(yīng)以成本為底線，當(dāng)然在特殊情況下可以適當(dāng)?shù)目紤]風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、利潤目標(biāo)和服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)等因素。第三，可行性。中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品的定價(jià)應(yīng)與客戶進(jìn)行交流溝通，考慮客戶需求特征，要滿足投資者承受能力的需要，價(jià)格透明的需求，只有這樣才能維持中間業(yè)務(wù)市場的供求均衡。