北京物資學(xué)院 吳非 劉新春

基于SWOT視角阿里小貸模式的研究①

北京物資學(xué)院 吳非 劉新春

摘 要：阿里巴巴小額貸款模式是國內(nèi)最著名的網(wǎng)絡(luò)融資模式之一。目前，我國網(wǎng)絡(luò)融資模式還處于發(fā)展期，所以在研究內(nèi)容方面還不完整。本文首先簡單介紹了阿里巴巴小額貸款模式；其次基于SWOT視角重點(diǎn)分析了阿里巴巴小額貸款模式的優(yōu)勢、劣勢、機(jī)會與威脅；最后結(jié)合現(xiàn)階段阿里巴巴小額貸款模式在發(fā)展中遇到的問題，提出相應(yīng)的解決對策。研究結(jié)果表明，阿里巴巴小額貸款模式作為一種新興的網(wǎng)絡(luò)貸款模式，是符合我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展潮流的。

關(guān)鍵詞：阿里巴巴 小額貸款 網(wǎng)絡(luò)

隨著金融工具不斷網(wǎng)絡(luò)化，互聯(lián)網(wǎng)金融正悄然進(jìn)入到我們的生活之中。當(dāng)今互聯(lián)網(wǎng)金融深入發(fā)展的一個重要領(lǐng)域就是信貸領(lǐng)域，這其中最重要的代表當(dāng)屬阿里巴巴小額貸款。阿里小貸充分利用旗下的電子商務(wù)平臺和交易平臺進(jìn)行共同享有，將數(shù)據(jù)進(jìn)行云計算，對借款人的信用進(jìn)行評級，規(guī)定貸款額度，向借款人提供信用貸款[1]。但是阿里小貸在發(fā)展中還存在許多問題，使得阿里小貸的貸款規(guī)模受到限制，因此，從政府、企業(yè)、中小網(wǎng)商等方面找出解決問題的對策顯得十分必要。目前我國國內(nèi)對電子商務(wù)小額貸款的研究還不夠，阿里巴巴小額貸款模式與傳統(tǒng)小額貸款模式有何聯(lián)系和區(qū)別，哪些因素制約其發(fā)展還是值得我們?nèi)ニ伎嫉摹?/p>

1 阿里小貸模式的概述

阿里小貸是指通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，利用旗下淘寶等電子商務(wù)平臺的數(shù)據(jù)優(yōu)勢，為廣大中小網(wǎng)商提供“金額小、期限短、隨借隨還”的純信用小額貸款服務(wù)。阿里小貸是國內(nèi)最著名的網(wǎng)絡(luò)融資模式，其最大的特點(diǎn)是貸款申請人僅憑自己的信用就可以獲得貸款，并以借款人的信用憑證作為還款保證。

根據(jù)中小企業(yè)自身特點(diǎn)，阿里巴巴推出了淘寶貸款和阿里巴巴貸款兩種不同的產(chǎn)品。淘寶貸款分為訂單貸款和信用貸款，主要面向全國的淘寶網(wǎng)、天貓網(wǎng)的網(wǎng)商[2]。而阿里巴巴貸款主要面向上海、浙江、江蘇和廣東的阿里巴巴會員。

2 阿里小貸模式的優(yōu)勢

2.1 數(shù)據(jù)龐大且持續(xù)

阿里巴巴經(jīng)過十四年的發(fā)展，其旗下的電子商務(wù)平臺擁有了大量的商戶數(shù)據(jù)，不僅包括用戶的交易數(shù)據(jù)，還包括其訪問量、用戶評價等運(yùn)營數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)自動生成，為阿里小貸提供數(shù)據(jù)支持。阿里巴巴工作人員可以在網(wǎng)上查到網(wǎng)商的財務(wù)報表等信息，獲得的信息準(zhǔn)確、及時和可靠。阿里巴巴集團(tuán)將旗下平臺的數(shù)據(jù)聯(lián)系起來，建立數(shù)據(jù)模型，以此評價商戶的信用等級，為中小網(wǎng)商提供貸款。

2.2 貸款風(fēng)險降低

阿里小貸的貸款風(fēng)險降低，是因?yàn)槠浜笈_龐大的交易信息的支持。貸款發(fā)放之前，阿里小貸根據(jù)商戶的銷售情況、交易行為以及財務(wù)狀況，進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘并進(jìn)行云計算處理，得出最佳貸款額。貸款發(fā)放后，阿里巴巴可以根據(jù)支付平臺監(jiān)測其貸款的使用情況，確保不會發(fā)生壞賬。

2.3 成本降低

阿里小貸正在打造一條借貸流水線，通過借貸流水線，為他們提供貸款服務(wù)，建立一個真正的借貸融資工廠，在這條生產(chǎn)線上的每個環(huán)節(jié)商戶的信用狀況、風(fēng)險情況等都可以顯示出來，采取批量式貸款，從而降低勞動成本[3]。與傳統(tǒng)的貸款渠道相比，阿里小貸模式利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，通過云計算以及風(fēng)險模型設(shè)計，簡化貸款過程，提高貸款效率。

2.4 快捷便利

阿里小貸從接收申請到批準(zhǔn)貸款的時間不會超過一個季度。淘寶貸款從申請到獲得貸款的平均周期為7天，最長不超過30天，阿里巴巴信用貸款從申請到審核批準(zhǔn)完，需要2～3個工作日，借款人獲取貸款最快的只需2天，最長不超過6個月。

3 阿里小貸模式的劣勢

3.1 身份不明確

2010年4月，杭州市工商局為浙江省阿里巴巴小額貸款公司頒發(fā)了首張電子商務(wù)領(lǐng)域的小額貸款公司的執(zhí)照，可見，在本質(zhì)上阿里巴巴小額貸款公司還依然是一家小額貸款公司。根據(jù)2008年5月，銀監(jiān)會頒布了《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》，規(guī)定小額貸款公司為有限責(zé)任公司或是股份有限公司的身份地位。阿里巴巴小額貸款公司雖然是以企業(yè)法人的身份自居，但是卻提供著同銀行金融機(jī)構(gòu)類似的貸款服務(wù)。身份的特殊化制約了阿里小貸的資金來源。

3.2 資金規(guī)模有限，后續(xù)資金來源不足

阿里小貸公司的注冊資本金規(guī)模有限，原始資本金不足，后續(xù)資金跟不上，導(dǎo)致阿里小貸公司步履維艱。浙江省阿里巴巴小額貸款公司和重慶市阿里巴巴小額貸款公司的總注冊資本金才16億元，按照融資杠桿率的1.5倍計算，那么阿里巴巴小額貸款公司總共可以用來發(fā)放貸款的金額為24億元，這對于小額貸款公司的發(fā)展壯大來說，是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。

3.3 數(shù)據(jù)不全面

網(wǎng)商的交易數(shù)據(jù)是阿里小貸擁有的最大亮點(diǎn)，這些數(shù)據(jù)是阿里小貸建立的基石。但是這些數(shù)據(jù)只包括網(wǎng)上客戶的消費(fèi)數(shù)據(jù)，如果只考慮一個人的信用情況，還需要參照其經(jīng)濟(jì)、家庭、社會等情況，因?yàn)檫@些數(shù)據(jù)需要實(shí)地考察，所以多數(shù)阿里小貸業(yè)務(wù)并沒有考慮社會情況，因此阿里巴巴建立的數(shù)據(jù)模型是不完善的。

3.4 貸后風(fēng)險控制力弱

貸款放出去以后，如何通過計算機(jī)系統(tǒng)來進(jìn)行實(shí)時監(jiān)控，對阿里小貸是個很大的挑戰(zhàn)，其風(fēng)險控制最關(guān)鍵的是在于獲取信息是否有效，是否能夠清楚的分析其風(fēng)險因素。雖然阿里巴巴集團(tuán)擁有大量的數(shù)據(jù)，但是建立數(shù)據(jù)模型的參數(shù)是不固定的，更換參數(shù)的時間不確定，每個周期使用的參數(shù)不同，得出的信用評估結(jié)論也會有所差異。

4 阿里小貸模式面臨的機(jī)會

4.1 中小企業(yè)融資需求旺盛

對大型的銀行來說，中小企業(yè)的貸款是不經(jīng)濟(jì)的。民間借貸雖然也是中小企業(yè)經(jīng)常使用的借貸機(jī)構(gòu)，但是民間借貸往往信息不對稱，資金借貸雙方要承擔(dān)道德風(fēng)險，容易發(fā)生壞賬。阿里小貸提出了新的解決思路。阿里小貸向中小網(wǎng)商提供“期限短、金額小、隨借隨還”純信用的小額貸款服務(wù)，從而彌補(bǔ)了我國金融體系在中小企業(yè)貸款方面的空白。

4.2 電商模式蓬勃發(fā)展

網(wǎng)上購物已經(jīng)是一種潮流，電商行業(yè)迎來了前所未有的發(fā)展機(jī)遇。中國電子商務(wù)研究中心發(fā)布的數(shù)據(jù)中顯示，電子市場的交易規(guī)模呈現(xiàn)出了逐年增長的趨勢，截至2014年12月，天貓總成交額為7630億元，京東全年交易總額為2602億元，蘇寧線上平臺實(shí)體商品交易總規(guī)模達(dá)到257.91億元。電子商務(wù)的快速發(fā)展，推動了中小企業(yè)信息化進(jìn)程，電商能夠快捷、全面地收集數(shù)據(jù)，從而促進(jìn)阿里小貸的健康發(fā)展。

4.3 互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的迅速發(fā)展

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的更新速度超乎我們的想象，如移動互聯(lián)、云計算等的出現(xiàn)，使得互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)成功運(yùn)用到金融領(lǐng)域，促使金融領(lǐng)域的業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新和深化。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的優(yōu)勢之一為地域不受限制，因此我們可以利用聯(lián)網(wǎng)技術(shù)構(gòu)建一個龐大的網(wǎng)絡(luò)機(jī)構(gòu)，通過了解電商的經(jīng)營狀況和人際關(guān)系信息，建立數(shù)據(jù)模型，提高中小微企業(yè)的信用透明度，提供貸款服務(wù)。

4.4 阿里小貸資產(chǎn)證券化

根據(jù)阿里小貸的貸款金額小、期限短、隨借隨還的特點(diǎn)，從而阿里巴巴以發(fā)放的貸款為基礎(chǔ)資產(chǎn)，采用循環(huán)購買資產(chǎn)證券化產(chǎn)品方式進(jìn)行融資。阿里巴巴集團(tuán)打算3年之內(nèi)循環(huán)購買10期產(chǎn)品，一方面，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的預(yù)期收益率達(dá)6%，阿里小貸公司能夠從中受益。另一方面，這完全符合了阿里小貸融資的需求，提高了資金的使用率，更好地促進(jìn)了其發(fā)展。

5 阿里小貸模式面臨的威脅

5.1 政策扶持不足

2010年阿里巴巴小額貸款公司獲得了電子商務(wù)小額貸款公司的營業(yè)執(zhí)照，但是阿里巴巴小額貸款公司并不是真正意義上的金融機(jī)構(gòu)，它的本質(zhì)還是企業(yè)法人，所以與銀行有關(guān)的稅收優(yōu)惠政策惠及不到阿里小貸公司身上。我國在小額貸款公司方面的政策條例還不完善，還存在很大的空白，尤其是新興的網(wǎng)貸領(lǐng)域，政策扶持不足，阿里小貸難以獲得足夠的資金使自己發(fā)展壯大，阻礙了其發(fā)展。

5.2 金融監(jiān)管不到位

我國在網(wǎng)絡(luò)融資方面的立法和監(jiān)管是明顯不足的，當(dāng)?shù)卣谋O(jiān)管容易出現(xiàn)雙重監(jiān)管或無人監(jiān)管現(xiàn)象。雙重監(jiān)管意味著阿里小貸公司必須服從兩個或多個部門的監(jiān)管制度，審核標(biāo)準(zhǔn)過嚴(yán)，不利于靈活性的發(fā)揮。另一方面，無人監(jiān)管意味著阿里小貸公司在保持靈活性的同時貸款風(fēng)險的增加，這都將不利于阿里小貸公司的發(fā)展。金融監(jiān)管不到位使阿里小貸的貸款風(fēng)險提高，不利于其快速發(fā)展。

5.3 同業(yè)競爭的壓力

當(dāng)阿里巴巴正在享受著阿里小貸的豐碩果實(shí)時，京東、生意寶、蘇寧等也開啟了各自探索金融發(fā)展的道路。2012年11月，京東商城同中國銀行北京分行合作，面向京東商城的合作商提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)。蘇寧電器也緊隨其后，在2012年12月宣布香港蘇寧電器有限公司與蘇寧電器集團(tuán)合作，共同建立重慶蘇寧小額貸款公司。

5.4 商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新

各商業(yè)銀行也開始從互聯(lián)網(wǎng)的角度進(jìn)行創(chuàng)新，推出了互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。例如網(wǎng)上銀行、移動支付、手機(jī)銀行等新興的電子金融業(yè)務(wù)，對傳統(tǒng)銀行機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)造成了很大沖擊，與此同時也為人們提供了更加便利的金融服務(wù)。例如中國銀行推出了一個電子商務(wù)平臺，叫做“云購物”。各大商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，必然會給阿里小貸帶來一些新的挑戰(zhàn)。

6 相關(guān)的政策建議

6.1 明確小額貸款公司的身份

金融辦規(guī)定阿里巴巴小額貸款公司是以企業(yè)法人的身份而存在的，并不是銀行機(jī)構(gòu)。如果政府明確小額貸款公司的身份，那將給阿里小貸帶來許多稅收和利率優(yōu)惠，使阿里小貸能夠在一個健康的運(yùn)營環(huán)境中發(fā)展壯大，并且還能像銀行一樣吸收大量的儲蓄存款，這樣就可以增加資金來源，擴(kuò)大放貸的規(guī)模。

6.2 建立健全金融監(jiān)管

《浙江省小額貸款公司試點(diǎn)暫行管理辦法》第四章中的第25條已經(jīng)指出：小額貸款公司只能在本縣(市、區(qū))行政區(qū)域內(nèi)從事小額貸款業(yè)務(wù)，不能跨區(qū)域開展經(jīng)營活動。而阿里巴巴小額貸款公司分別在浙江和重慶兩地注冊，限制了阿里小貸給上海、北京等外地的客戶放貸。金融監(jiān)管過嚴(yán)，會抑制阿里小貸的靈活性。

6.3 增加融資渠道，擴(kuò)大融資規(guī)模

首先，阿里小貸可以從自身產(chǎn)品出發(fā)，對產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新，設(shè)計出符合小微企業(yè)融資需求的產(chǎn)品，打造多樣的產(chǎn)品開發(fā)模式。其次，阿里小貸可以從后續(xù)資金來源著手，擴(kuò)大自己的資金來源渠道，尋找并引入新的股東來獲取資金，同時與原股東進(jìn)行協(xié)商，增加出資額，也可以通過增發(fā)股票的方式向社會進(jìn)行籌集資金。最后，阿里小貸可以利用信托、證券等方式來籌集資金。

6.4 加強(qiáng)小微企業(yè)信用建設(shè)

在貸款時，阿里小貸要求中小微企業(yè)有非常高的信用，因?yàn)榘⒗镄≠J在為小微企業(yè)提供貸款服務(wù)時是不需要抵押物的。阿里小貸結(jié)合手中的金融數(shù)據(jù)來對小微企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險信用評估，信用的高低決定是否向其提供貸款，有利于降低阿里小貸提供貸款時需要承擔(dān)的壞賬風(fēng)險,從而形成一個良性循環(huán)。

7 結(jié)語

阿里小貸創(chuàng)新出了一種新穎的貸款方式，非常符合當(dāng)今經(jīng)濟(jì)環(huán)境下市場的需求，所以今后阿里巴巴小額貸款公司一定會更加快速的成長和發(fā)展。在看到阿里小貸發(fā)展的同時，我們應(yīng)該了解到它的一些限制，其身份地位、監(jiān)管模式、融資渠道等各方面還需要進(jìn)行探索研究。

參考文獻(xiàn)

[1] 馮晶,張惠光,馬朝陽.淺析阿里小額貸款模式[J].時代金融,2013(5).

[2] 潘意志.阿里小貸模式的內(nèi)涵、優(yōu)勢及存在問題探析[J].金融發(fā)展研究,2012(3).

[3] 莫虹,王明宇,劉淑貞.電商觸金——探析“阿里金融”模式[J].電子商務(wù),2013(7).

基金項(xiàng)目：①“北京市科技創(chuàng)新平臺—商務(wù)運(yùn)作與企業(yè)服務(wù)創(chuàng)新研究”資助。

中圖分類號：F830.5

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：2096-0298(2015)05(b)-077-03