鐘宜锜，王盼盼，胡欣妍

（東南大學(xué)成賢學(xué)院，南京210088）

一、FDI與江蘇省經(jīng)濟增長關(guān)系研究綜述

（一）境外學(xué)者研究現(xiàn)狀

1.考察FDI通過資本形成對經(jīng)濟增長的作用

Chenery和Strout(1996)認為FDI能夠彌補東道國經(jīng)濟起飛所需要的資本缺口和外匯缺口，提高國內(nèi)的投資水平。Edwar.FBuffie(1993)在研究中運用內(nèi)生經(jīng)濟增長模型，在研究中得出只有對外商投資企業(yè)采用高稅率征稅的方法，才能促進國內(nèi)投資和就業(yè)的增長的結(jié)論。

2.考察技術(shù)溢出對經(jīng)濟增長的作用

BorensZtein，De Gregorio and Lee(1995)使用 69個國家的數(shù)據(jù)分析表明FDI是一種重要的技術(shù)轉(zhuǎn)移渠道，其對東道國經(jīng)濟增長的貢獻要大于國內(nèi)投資。Caves(1996)的一項研究發(fā)現(xiàn)了東道國的技術(shù)能力與FDI流入顯著正相關(guān)的證據(jù)。當然還要考慮制度方面的影響，香港中文大學(xué)QhyanTuan和Linda F.Y.Ng(2002)從制度層面研究了中國利用外資的績效，肯定了技術(shù)溢出對中國經(jīng)濟的積極作用。

（二）國內(nèi)研究現(xiàn)狀

1.考察FDI通過資本流動對經(jīng)濟增長的作用

李揚(1995)通過對具體數(shù)據(jù)的分析研究證明游資在中國規(guī)?；嬖?，同時指出資本項目管制對處于不同經(jīng)濟發(fā)展階段的國家避免資本過度流動損害國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的必要性。宋文兵(1999)提出了“外資內(nèi)流”、“內(nèi)資外流”這對矛盾現(xiàn)象。王國林、楊海珍(2001)闡述了我國資本外逃與外國直接投資之間存在相關(guān)關(guān)系，運用實際數(shù)據(jù)說明了資本外逃主要是由內(nèi)外資間差別的政策引起的。 另外，李成、郝俊香(2006)基于IS-LM-BP模型主張資本流入規(guī)模、資本流入結(jié)構(gòu)、外匯儲備及經(jīng)常項目是影響一國資本流動金融安全的主要因素。

2.考察對就業(yè)領(lǐng)域的影響得到對經(jīng)濟增長的效應(yīng)

唐永紅(2009)對我國數(shù)據(jù)進行整理分析，研究FDI對我國就業(yè)的促進作用，并做出了FDI對我國就業(yè)效應(yīng)大于失業(yè)效應(yīng)的論斷。羅良文、劉輝(2009)在對中國FDI區(qū)域集聚與就業(yè)效應(yīng)的研究過程中得出FDI在某一地區(qū)高度集中，則該地區(qū)的就業(yè)效應(yīng)顯著的結(jié)論。

3.考察對技術(shù)領(lǐng)域的影響得到對經(jīng)濟增長的效應(yīng)

趙江林(2004)研究了FDI的溢出效應(yīng)，認為外資企業(yè)通過對員工培訓(xùn)以及將一些生產(chǎn)外包，使得雇員在工作過程中積累知識，有利于我國勞動者知識技術(shù)結(jié)構(gòu)的提高。此外，劉小廣，楊昊晰(2006)采用了1981-2004年中國實際GDP和我國利用外資額的數(shù)據(jù)，分析了外商直接投資對中國經(jīng)濟波動的影響由此得到FDI和經(jīng)濟增長互為因果的結(jié)論。

（三）文獻評述

從以上國內(nèi)外關(guān)于FDI與江蘇省經(jīng)濟增長關(guān)系研究綜述來看，F(xiàn)DI與江蘇省經(jīng)濟增長關(guān)系研究主要沿著兩方面進行：一是基于古典增長提出的“兩缺口”模型研究FDI對東道國經(jīng)濟增長的直接作用，二是在內(nèi)生及新制度增長理論框架內(nèi)基于FDI“綜合要素”的作用，研究FDI外溢效果所形成的對東道國經(jīng)濟增長的“間接”作用。

二、FDI與江蘇省經(jīng)濟增長關(guān)系的實證分析

（一）模型設(shè)計及數(shù)據(jù)

本文研究江蘇引進外商直接投資與經(jīng)濟增長的相互關(guān)系，利用2005-2014年的江蘇省國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)和江蘇省實際利用外商投資金額(FDI)數(shù)據(jù)，建立模型檢驗。FDI是GDP的組成部分，本期GDP受本期FDI、上期GDP的影響，外商投資一般基于長期的戰(zhàn)略考慮，所以實際測算了GDP與FDI的當期和滯后一期的數(shù)據(jù)關(guān)系。由于本文使用的都是年度數(shù)據(jù)，為消除數(shù)據(jù)的劇烈波動，在做實證檢驗前對這些數(shù)據(jù)取了自然對數(shù)，記為lnGDP和lnFDI，InGDP和InFDI是國內(nèi)生產(chǎn)總值的對數(shù)和外商直接投資的對數(shù)，GDP和FDI的單位均為億元人民幣，F(xiàn)DI以當年人民幣對美元匯率測算。文中涉及的計量分析，均采用Eviews6.0計量軟件進行驗證，其中et為隨機干擾項，因此得到如下模型：ln GDPt=α+βln FDIt+γlnGDP t-1+et

?

（二）實證分析

根據(jù)GPD和FDI的數(shù)據(jù)，可以清晰地發(fā)現(xiàn)在這十年中FDI伴隨著GDP的增長在不斷的增長，但是FDI的增長幅度較GDP的增長要緩慢很多，且FDI占GDP的比重是非常少的。

1.平穩(wěn)性檢驗——ADF檢驗

時間序列的平穩(wěn)性檢驗是時間序列分析的重要部分。如果用不平穩(wěn)的時間序列進行分析，會得到不正確的結(jié)果。ADF（Augmented Dickey-Fuller）檢驗是檢驗時間序列平穩(wěn)性的常用方法。下面對序列變量InFDI和InGDP進行ADF單位根檢驗，檢驗結(jié)果如下：

通過檢驗的結(jié)果表明：InGDP沒有通過單位根檢驗，因為t-Statistic對應(yīng)的值可以看到，-2.440025大于后面的所有臨界值；同理，InFDI在1%的水平下也沒有通過單位根檢驗，但在5%和10%的水平下通過單位根的檢驗。

再對InGDP進行一階差分ADF檢驗，檢驗結(jié)果數(shù)值如下。

檢驗結(jié)果表明：InGDP沒有通過一階差分單位根檢驗，有t-Statistic對應(yīng)的值可以看到，-1.574610仍然大于后面所有的臨界值，說明InGDP在一階差分的情況下還是不穩(wěn)定的。

由于InGDP一階差分在5%的顯著水平下仍然無法達到平穩(wěn)狀態(tài)，我們繼續(xù)對InGDP進行二階差分ADF檢驗

檢驗結(jié)果表明：InGDP在5%的顯著水平下仍然是缺乏穩(wěn)定的。

2.協(xié)整關(guān)系檢驗

協(xié)整分析是為解決非平穩(wěn)序列無法用于平穩(wěn)時間序列的統(tǒng)計而提出的，這樣可以化解分析中的“偽回歸”而產(chǎn)生的錯誤結(jié)論傾向。兩個變量為協(xié)整關(guān)系，是指雖然某兩個經(jīng)濟變量為非平穩(wěn)序列統(tǒng)計量，但是由它們組成的線性組合具有平穩(wěn)的可能性，那么這種具有平穩(wěn)性的線性關(guān)系就被稱作是二者的協(xié)整關(guān)系。協(xié)整關(guān)系反映的是統(tǒng)計變量之間具有的長期穩(wěn)定的均衡，兩個變量的組合構(gòu)成的方程稱為協(xié)整方程。

上圖為回歸結(jié)果。

上圖為回歸分析后，得到的殘差分布直方圖及殘差的描述統(tǒng)計量。

從上可以看出，殘差e是穩(wěn)定的，從而得出InFDI和InGDP具有長期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系。FDI是GDP增長的重要因素，但GDP增長不是FDI增加的原因。

因此，為了促進江蘇經(jīng)濟的發(fā)展，江蘇省應(yīng)該吸收更多的FDI。

三、對策和建議

（一）FDI資金來源地區(qū)多元化

近十年以來，F(xiàn)DI主要來自于亞洲、歐洲、拉丁美洲，北美洲較少，其中，中國香港是我國第一大外資來源。由此看出，我國外資來源過于單一化，如果外資來源地區(qū)經(jīng)濟發(fā)生波動，容易對江蘇省經(jīng)濟造成影響。資金來源多元化有利于分擔(dān)風(fēng)險，同時也能吸收不同區(qū)域除資金以外的文化、技術(shù)、產(chǎn)業(yè)方面的優(yōu)勢。江蘇省應(yīng)該擴大資金來源，從更多的國家吸收外資。

（二）產(chǎn)業(yè)多元化

外商在我國的投資主要集中在制造業(yè)，也就是第二產(chǎn)業(yè)，第三產(chǎn)業(yè)近年來發(fā)展較快，第一產(chǎn)業(yè)最少。外商大多投資在紡織及機械制造業(yè)。

隨著我國人力優(yōu)勢下降，環(huán)境保護意識增強，重工業(yè)項目審批難度加大，外商對我國加工制造業(yè)的投資力度必然下降。應(yīng)該積極引導(dǎo)外商對第一產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)投資，吸收外方先進的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)理念和技術(shù)，利用外資加強高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投入，盡快提高我省服務(wù)貿(mào)易水平，如金融服務(wù)業(yè)，做到三大產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展，共同促進。

（三）政府政策支持

政府應(yīng)積極與外國政府開展商務(wù)談判，引進外商項目、資金、人才，為江蘇省創(chuàng)造更好的外部條件，給予第一產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)政策傾斜，引導(dǎo)外商向服務(wù)性行業(yè)投資。同時，對外商給與一定的政策優(yōu)惠，例如稅率、土地等，積極吸引外資。

（四）促進民族企業(yè)發(fā)展

在技術(shù)水平上，我們可以吸收借鑒外商企業(yè)的先進技術(shù)、理念、經(jīng)驗，并轉(zhuǎn)化為自己的特色技術(shù)力量，促進民族企業(yè)自身技術(shù)水平和產(chǎn)品質(zhì)量的提高，從而最終擺脫對外資的依賴性。

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[2]宋文兵.人民幣實際有效匯率、FDI與中國經(jīng)濟增長——兼論巴拉-薩繆爾森效應(yīng)在中國的適用性[J].金融發(fā)展研究，1999(6):7-10.

[3]王國林，楊海珍.外貿(mào)政策、外商直接投資與中國經(jīng)濟增長[J].世界經(jīng)濟研究，2001(11):11-15.

[4]李 成，郝俊香.外商直接投資與經(jīng)濟增長[J].遼寧稅務(wù)高等?？茖W(xué)校學(xué)報，2006，17(2):13-15.