魏筱雨 么嬈

摘 要：本文是基于利益相關(guān)者的角度對財(cái)務(wù)治理理論進(jìn)行研究。它闡述了基于利益相關(guān)者的財(cái)務(wù)治理的基本內(nèi)容和利益相關(guān)者的構(gòu)成，包括財(cái)務(wù)治理的本質(zhì)、財(cái)務(wù)治理的結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)治理的主客體、財(cái)務(wù)治理的目標(biāo)、利益相關(guān)者的基本理論以及利益相關(guān)者的分類等等。財(cái)務(wù)治理的本質(zhì)是財(cái)權(quán)配置，本文還論述了基于利益相關(guān)者財(cái)務(wù)治理中的財(cái)權(quán)配置的相關(guān)內(nèi)容，也明確指出了二者結(jié)合可能存在的問題。通過論述上述內(nèi)容，以期研究出完善的財(cái)務(wù)治理措施，這包括：財(cái)務(wù)決策、激勵(lì)、約束措施。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)治理；利益相關(guān)者；財(cái)權(quán)；配置；財(cái)務(wù)治理措施

一、財(cái)務(wù)治理的基本內(nèi)容

1.財(cái)務(wù)治理的本質(zhì)

財(cái)務(wù)治理的本質(zhì)是一種財(cái)務(wù)權(quán)限劃分，財(cái)務(wù)權(quán)限可進(jìn)一步劃分，只有對相關(guān)財(cái)務(wù)權(quán)限進(jìn)行合理配置，才能建立起完善的、相互制約與平衡的財(cái)務(wù)治理機(jī)制，從而使各利益相關(guān)者的權(quán)益得以最大化。

2.財(cái)務(wù)治理的結(jié)構(gòu)

財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)是財(cái)務(wù)治理的核心和表現(xiàn)方式，它偏向于對財(cái)權(quán)配置的研究。公司通過實(shí)施、調(diào)整、完善財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)這一方案，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)治理的目標(biāo)，從而進(jìn)一步優(yōu)化公司財(cái)務(wù)治理。財(cái)務(wù)治理要通過財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)來實(shí)現(xiàn)，財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)包括：內(nèi)部財(cái)務(wù)治理、外部財(cái)務(wù)治理、激勵(lì)與約束機(jī)制。

3.財(cái)務(wù)治理的主體、客體、目標(biāo)

財(cái)務(wù)治理的主體實(shí)際就是各利益相關(guān)者；財(cái)務(wù)治理的客體是財(cái)權(quán)；財(cái)務(wù)治理的目標(biāo)是在保證各利益相關(guān)者共同治理的條件下，形成合理有效的財(cái)務(wù)決策、激勵(lì)、約束等機(jī)制，完善公司的制度、措施、機(jī)制等，最終實(shí)現(xiàn)公司財(cái)務(wù)決策科學(xué)化。

二、利益相關(guān)者的構(gòu)成

1.利益相關(guān)者的基本理論

利益相關(guān)者理論是指企業(yè)的經(jīng)營管理者為綜合、全面地平衡各個(gè)利益相關(guān)者的利益要求而進(jìn)行的管理活動(dòng)。正因?yàn)槊總€(gè)利益相關(guān)者的處境與能行使的財(cái)務(wù)權(quán)限不同，才需要經(jīng)營管理者全面平衡、合理配置，促成公司財(cái)務(wù)治理的順利進(jìn)行。

2.利益相關(guān)者的分類

利益相關(guān)者包括董事會(huì)、經(jīng)營管理者、員工、債權(quán)人、客戶、競爭對手、供應(yīng)商、政府等等。因?yàn)楦骼嫦嚓P(guān)者的關(guān)注點(diǎn)不同，所以會(huì)引起各方的矛盾，阻礙財(cái)務(wù)治理的有效進(jìn)行，下面我就具體談一談各利益相關(guān)者的關(guān)注點(diǎn)有何不同。

（1）董事會(huì)

董事會(huì)關(guān)注著整個(gè)公司是否處于正常運(yùn)作、不斷進(jìn)步、持續(xù)受益的狀態(tài)，他們還著重于每個(gè)決策的收益與風(fēng)險(xiǎn)，他們希望在各方都合作的情況下使自己的利益達(dá)到最大化。

（2）經(jīng)營管理者

經(jīng)營管理者關(guān)注在公司各個(gè)部門是否能協(xié)調(diào)工作、董事會(huì)給他的目標(biāo)任務(wù)有沒有達(dá)成、自己的權(quán)利是否得到保障。他們時(shí)刻關(guān)注著企業(yè)整體的財(cái)務(wù)狀況以便隨時(shí)調(diào)整各部門的具體工作。

（3）員工

員工一般比較關(guān)心工作環(huán)境的安全與舒適性、工作崗位的持久性、自身職業(yè)發(fā)展的前景以及最重要的薪資福利待遇。

（4）債權(quán)人

債權(quán)人著重關(guān)注于企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況如何，關(guān)心企業(yè)與其他債權(quán)人的合作以確保自己的權(quán)益，他們比較看重企業(yè)的獲利能力與償債能力。

（5）客戶

客戶關(guān)注于企業(yè)的長期發(fā)展前景來確定能否與企業(yè)保持長期穩(wěn)定的合作關(guān)系、自己是否能持續(xù)穩(wěn)定地得到預(yù)期的收益。

（6）競爭對手

競爭對手一般關(guān)注于彼此間相同產(chǎn)業(yè)的發(fā)展情況，他們都想要打敗彼此并且完成企業(yè)兼并，因此他們對企業(yè)的財(cái)務(wù)信息、財(cái)務(wù)狀況很感興趣。

（7）供應(yīng)商

供應(yīng)商供應(yīng)企業(yè)產(chǎn)品或者勞務(wù)，他們最關(guān)心的是企業(yè)能否支付相應(yīng)的價(jià)款，這與企業(yè)的獲利能力與償債能力密不可分。

（8）政府

政府與企業(yè)關(guān)系最大的應(yīng)該是工商、稅務(wù)部門，他們關(guān)心企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、是否違法、是否按時(shí)繳納稅務(wù)。此外，企業(yè)作為社會(huì)大家庭的一員，政府還關(guān)心其是否能承擔(dān)一定的社會(huì)責(zé)任，比如：提供一些就業(yè)崗位、參與公益等。

三、基于利益相關(guān)者的財(cái)務(wù)治理中的財(cái)權(quán)配置

1.財(cái)權(quán)配置的基本內(nèi)容

財(cái)權(quán)指的是財(cái)務(wù)權(quán)限，它可劃分為：財(cái)務(wù)決策、監(jiān)督、執(zhí)行、收益權(quán)。財(cái)務(wù)收益權(quán)是根本目的，它是其他三種財(cái)權(quán)的基礎(chǔ)，但它也要通過其他三種財(cái)權(quán)才能實(shí)現(xiàn)。當(dāng)然它要遵循兩大類原則：一是財(cái)權(quán)配置應(yīng)遵循的一般性原則；二是財(cái)權(quán)初始配置原則和再配置原則。一般性配置原則是指財(cái)權(quán)初始配置與財(cái)權(quán)再配置都應(yīng)該遵循的原則，如合法性原則；財(cái)權(quán)初始配置原則應(yīng)始終貫徹公平、自愿、相互制衡的原則；財(cái)權(quán)再配置原則則是要貫徹效率原則。財(cái)權(quán)作為公司財(cái)務(wù)的核心概念，導(dǎo)致財(cái)權(quán)配置是財(cái)務(wù)治理的核心問題。在企業(yè)財(cái)務(wù)治理的過程中，必須充分將財(cái)權(quán)配置問題放在首位，才能做出科學(xué)的財(cái)務(wù)決策。

2.財(cái)務(wù)治理與財(cái)權(quán)配置二者結(jié)合存在的問題

二者的結(jié)合可能會(huì)存在某些問題，問題的原因就是企業(yè)在財(cái)權(quán)分配上不一定是均衡的，有時(shí)可能偏向于一類利益相關(guān)者，有時(shí)是另外一類利益相關(guān)者，如果這種偏向超過某種限度，則會(huì)給企業(yè)的財(cái)務(wù)治理帶來負(fù)面影響。下面我就具體談一談可能出現(xiàn)哪些問題。

（1）假設(shè)企業(yè)經(jīng)營管理者和員工之間出現(xiàn)矛盾，相對于員工來說，經(jīng)營管理者有絕對的主導(dǎo)權(quán)。員工的權(quán)益和意見受不到重視，這就會(huì)引起員工的不滿，從而可能導(dǎo)致出現(xiàn)員工罷工、離職等問題，進(jìn)一步會(huì)引起公司日常財(cái)務(wù)治理秩序的混亂。

（2）假設(shè)董事會(huì)和債權(quán)人之間出現(xiàn)矛盾，董事會(huì)過分在乎股東權(quán)益最大化，而忽視了債權(quán)人的權(quán)益，自然會(huì)引起部分債權(quán)人不再繼續(xù)合作，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)還不上高額的貸款，阻礙企業(yè)籌措資金，最后企業(yè)的情況會(huì)岌岌可危。

（3）假設(shè)客戶和供應(yīng)商之間出現(xiàn)矛盾，企業(yè)與二者的關(guān)系正好是相反的，企業(yè)收客戶錢，付供應(yīng)商錢，如果二者之間不能協(xié)調(diào)好，冷落了任何一方，就會(huì)斷了企業(yè)一個(gè)方向的發(fā)展。失去客戶，企業(yè)就不能擴(kuò)大自己的版圖；失去供應(yīng)商，企業(yè)就不能進(jìn)行下一步行動(dòng)，導(dǎo)致后續(xù)一系列的停滯，侵害企業(yè)利潤。

（4）假設(shè)企業(yè)與政府之間出現(xiàn)矛盾，比如說企業(yè)把自身的利益緊緊地把在手上，不肯響應(yīng)政府的號召，不肯配合政府的工作，這就會(huì)使政府可能在某些政策優(yōu)惠上不考慮該企業(yè)，從而阻礙了企業(yè)進(jìn)一步的發(fā)展。

因此企業(yè)必須在財(cái)務(wù)治理的過程中，協(xié)調(diào)好各方關(guān)系，合理地進(jìn)行財(cái)權(quán)配置，盡最大的努力確保各利益相關(guān)者的權(quán)益，促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)定、持續(xù)、健康地發(fā)展。下面我就具體論述一下解決這些問題的財(cái)務(wù)治理措施。

四、基于利益相關(guān)者的財(cái)務(wù)治理措施

1.財(cái)務(wù)決策措施

財(cái)務(wù)治理措施的核心是財(cái)務(wù)決策措施，這是保證利益相關(guān)者實(shí)現(xiàn)各自利益最大化的前提條件，保證財(cái)務(wù)決策程序的科學(xué)性才能保證財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化。財(cái)務(wù)決策過程具有系統(tǒng)性的特點(diǎn)，因此財(cái)務(wù)決策必須按照程序一步一步來，最終決策部門不可以直接做決定。實(shí)踐表明，一些失敗的財(cái)務(wù)決策都是因?yàn)樽罱K的決策部門憑借片面的信息和自己的經(jīng)驗(yàn)做出決定，并沒有經(jīng)過正常的財(cái)務(wù)決策程序。針對于企業(yè)和政府、客戶與供應(yīng)商間的問題可以運(yùn)用此措施，是否響應(yīng)政府的政策，怎么平衡客戶與供應(yīng)商，需要各部門綜合分析來權(quán)衡，從而做出正確的決策。

2.財(cái)務(wù)激勵(lì)措施

利益問題是企業(yè)財(cái)務(wù)激勵(lì)措施的核心問題，因此只有各利益相關(guān)者充分感受到自身的利益與企業(yè)的利益密不可分的時(shí)候，才會(huì)為了企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)而努力奮斗。但也正因?yàn)閳F(tuán)隊(duì)創(chuàng)造利益的合作性，各利益相關(guān)者的貢獻(xiàn)與投入無法直接關(guān)聯(lián)，所以在實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益的過程中利益沖突這一現(xiàn)象不可避免。因此對各利益主體采取不同的激勵(lì)措施就成為了財(cái)務(wù)治理的重要內(nèi)容。針對于員工和經(jīng)營管理者的問題就可以運(yùn)用此措施，經(jīng)營管理者要多關(guān)注員工的訴求，他們可以根據(jù)工作表現(xiàn)對員工進(jìn)行正常獎(jiǎng)金以外的嘉獎(jiǎng)，例如旅游、破格升職等。這樣就使得員工的工作態(tài)度變得積極，促進(jìn)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。

3.財(cái)務(wù)約束措施

（1）內(nèi)部約束措施

內(nèi)部約束措施是企業(yè)內(nèi)部各利益相關(guān)者圍繞權(quán)益形成的制衡關(guān)系，這種關(guān)系與企業(yè)財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)具有內(nèi)在的協(xié)調(diào)統(tǒng)一性，因此各財(cái)務(wù)權(quán)限要結(jié)合企業(yè)內(nèi)部的具體情況進(jìn)行合理配置。針對于經(jīng)營管理者和員工、董事會(huì)和債權(quán)人之間的問題，可以運(yùn)用此措施。公司有監(jiān)事會(huì)這一部門，它可以約束董事會(huì)的決策，因此可以一定程度上避免董事會(huì)武斷，也可以保障債權(quán)人的利益。此外，董事會(huì)的結(jié)構(gòu)和成員可以更加多元化，例如增加債權(quán)人董事、員工代表董事席位，讓員工和債權(quán)人也能保護(hù)自己的權(quán)益，約束董事會(huì)、經(jīng)營管理者的行為。

（2）外部約束措施

在特定的條件下，市場中一些流動(dòng)的要素結(jié)合在一起形成了企業(yè)這一主體。然而這些要素會(huì)依據(jù)市場配置資源發(fā)出不同的信號重新選擇流動(dòng)的方向，因此市場中一些對這些流動(dòng)要素具備吸引力的場所就會(huì)在無形當(dāng)中給企業(yè)一種約束。市場配置資源發(fā)出的信號和企業(yè)外部利益相關(guān)者構(gòu)成了制約企業(yè)經(jīng)營行為的外部約束體系。針對于債權(quán)人與董事會(huì)、客戶與供應(yīng)商、企業(yè)與政府之間的問題都適用于此措施。外部約束可以增促進(jìn)監(jiān)事會(huì)的多元化，讓債權(quán)人、客戶、供應(yīng)商、政府這些外部利益相關(guān)者都有一席之位，共同監(jiān)督約束，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。

五、結(jié)論

隨著當(dāng)今社會(huì)的飛速發(fā)展，企業(yè)的社會(huì)責(zé)任也愈加地受關(guān)注，科學(xué)的財(cái)務(wù)治理愈加的重要，這與各利益相關(guān)者在財(cái)務(wù)治理中發(fā)揮的重要作用密不可分。本文在借鑒了六份參考文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，站在利益相關(guān)者的角度對財(cái)務(wù)治理進(jìn)行全面地研究，對利益相關(guān)者的基本理論和分類做出了闡述，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步分析了財(cái)務(wù)治理中的財(cái)權(quán)配置，并對財(cái)務(wù)決策、激勵(lì)、約束措施進(jìn)行了論述。

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