梁家嘉

摘 要：通過(guò)對(duì)中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)遇和面臨的問題的SWOT分析，提出利用資信評(píng)估的方法來(lái)解決銀行和企業(yè)的信息不對(duì)稱問題，從而在一定程度上解決中小企業(yè)融資難的問題。在研究中小企業(yè)資信評(píng)估的過(guò)程時(shí)，將中小企業(yè)決策者的風(fēng)險(xiǎn)偏好并結(jié)合企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的波動(dòng)水平粗略地分辨中小企業(yè)的類型，之后利用賬面財(cái)務(wù)指標(biāo)衡量中小企業(yè)的信用和能力水平。通過(guò)將中小企業(yè)決策者的風(fēng)險(xiǎn)偏好類型與資信評(píng)估相結(jié)合的研究，對(duì)中小企業(yè)金融擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別具有理論和現(xiàn)實(shí)意義。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);SWOT分析;資信評(píng)估;擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)偏好

一、中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位與作用

中小企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，也是國(guó)民經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的主要推動(dòng)力。改革開放以來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)迅速發(fā)展起來(lái)，已成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展進(jìn)步的重要力量。中小企業(yè)具有較強(qiáng)的技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，相比于大企業(yè)而言，能夠維護(hù)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)活力和創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會(huì)，從而在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)重要地位。

二、中小企業(yè)的SWOT分析

SWOT分析法是一種企業(yè)內(nèi)部分析方法，即根據(jù)企業(yè)自身的既定內(nèi)在條件進(jìn)行分析，找出企業(yè)的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)及核心競(jìng)爭(zhēng)力之所在。其中，S代表strength（優(yōu)勢(shì)），W代表weakness（劣勢(shì)），O代表opportunity（機(jī)遇），T代表threat（威脅），其中，S、W是內(nèi)部因素，O、T是外部因素。與其他分析方法相比較，SWOT分析法從一開始就具有顯著的結(jié)構(gòu)化和系統(tǒng)化的特征。

1.發(fā)展優(yōu)勢(shì)（strengths）

（1）在科研技術(shù)行業(yè)中，中小企業(yè)具有后發(fā)優(yōu)勢(shì)。中小企業(yè)在已有技術(shù)的基礎(chǔ)上充分調(diào)動(dòng)技術(shù)人員的積極性進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，從而獲得企業(yè)在該行業(yè)內(nèi)的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。

（2）國(guó)家大力扶持中小企業(yè)的發(fā)展。改革開放以來(lái)，中小企業(yè)發(fā)展迅速，企業(yè)的數(shù)量、生產(chǎn)值、上繳稅金和實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，中小企業(yè)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支撐力量。2013年，工信部五項(xiàng)舉措扶持小微企業(yè)，包括：進(jìn)一步抓好現(xiàn)有政策的貫徹落實(shí);進(jìn)一步完善中小企業(yè)服務(wù)體系;進(jìn)一步支持小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展;進(jìn)一步改善對(duì)小微企業(yè)的融資服務(wù);進(jìn)一步推動(dòng)減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)工作。

（3）大中小企業(yè)并存的局面促進(jìn)中小企業(yè)的協(xié)作化發(fā)展。隨著產(chǎn)業(yè)化分工和專業(yè)化進(jìn)程的加快，大中小企業(yè)之間的相互依賴關(guān)系逐漸加強(qiáng)。在大企業(yè)周圍匯集一大批中小企業(yè)為其提供生產(chǎn)和服務(wù)，這種以大企業(yè)為中心的協(xié)作關(guān)系一方面促進(jìn)了大企業(yè)的不斷擴(kuò)張，在另一方面又促進(jìn)了中小企業(yè)不斷提高和發(fā)展。

2.發(fā)展劣勢(shì)（weaknesses）

（1）中小企業(yè)自身管理水平低，信息透明度差。目前我國(guó)許多中小企業(yè)，特別是一些小微型企業(yè)仍然實(shí)行家族式的管理模式，所有者僅憑自己的主觀感覺經(jīng)營(yíng)和管理企業(yè)，他們往往身兼數(shù)職，缺乏專業(yè)的管理知識(shí)。正是由于這個(gè)原因使得企業(yè)內(nèi)部管理十分混亂、財(cái)務(wù)管理薄弱、企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制落后、市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力弱、抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱。

（2）抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，中小企業(yè)特別是小微企業(yè)破產(chǎn)率高。中小企業(yè)規(guī)模小、經(jīng)濟(jì)實(shí)力較弱，在產(chǎn)品市場(chǎng)占有率、勞動(dòng)生產(chǎn)率、專利發(fā)明比率、硬件和技術(shù)水平等方面都比較低，使中小企業(yè)在與大企業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)中處于弱勢(shì)地位。由于壟斷行業(yè)進(jìn)入壁壘的存在，中小企業(yè)主要分布于競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)，此行業(yè)進(jìn)入門檻較低，產(chǎn)品技術(shù)含量低，企業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，因此在競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)中，中小企業(yè)破產(chǎn)率很高。

（3）能耗高，污染重，不符合國(guó)家節(jié)能環(huán)保的產(chǎn)業(yè)政策。一部分中小企業(yè)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，只能生產(chǎn)增加值極低的產(chǎn)品，然而這些產(chǎn)品往往是依靠自然資源生產(chǎn)，企業(yè)出于利潤(rùn)最大化的目標(biāo)大肆生產(chǎn)，從而造成嚴(yán)重的環(huán)境問題。

3.發(fā)展機(jī)遇分析

（1）中小企業(yè)在全國(guó)各地需要平衡發(fā)展的趨勢(shì)，為中小企業(yè)提供了潛在的發(fā)展和擴(kuò)張機(jī)會(huì)。

（2）政府鼓勵(lì)支持中小企業(yè)的發(fā)展，混合所有制經(jīng)濟(jì)體制拓展了中小企業(yè)的發(fā)展空間。

4.發(fā)展威脅

（1）中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的壓力依然較大，融資仍然很困難。工資、利息、資源等成本的上升，擠壓了中小企業(yè)的利潤(rùn)空間，加上人民幣升值對(duì)出口的影響、銀行利率上升和電力緊張等因素，中小企業(yè)利潤(rùn)降低、破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)變大，從而使中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)變大，銀行向中小企業(yè)放貸變得更加謹(jǐn)慎，從而使得企業(yè)融資變得困難。

（2）缺失的信息發(fā)布環(huán)節(jié)，造成銀企之間的信息不對(duì)稱，使得中小企業(yè)信貸市場(chǎng)失靈。銀行和企業(yè)間的信息不對(duì)稱，不利于提高銀行和企業(yè)防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)和能力。因此建立健全和完善的信息平臺(tái)，將中小企業(yè)和銀行緊密連接起來(lái)，從而消除信息不對(duì)稱，使銀企之間的市場(chǎng)更好的發(fā)揮資源配置的作用。

三、中小企業(yè)發(fā)展面臨問題的原因分析

在當(dāng)今社會(huì)，中小企業(yè)的發(fā)展既有優(yōu)勢(shì)又有劣勢(shì)，在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中往往需要向銀行借貸才能實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)、流通和再生產(chǎn)的資金循環(huán)過(guò)程。但是由于企業(yè)發(fā)展過(guò)程中面臨規(guī)模、資本、財(cái)務(wù)、規(guī)范等方面的問題，使得中小企業(yè)向銀行借貸難上加難。此外，由于中小企業(yè)償債能力較弱，沒有完整的令人信服的信用記錄，使得銀行將這些企業(yè)排除在外，極大壓縮了民營(yíng)企業(yè)的借貸空間。

盡管中小企業(yè)中的小微企業(yè)盡管發(fā)展前景非常樂觀，創(chuàng)新和科研能力較強(qiáng)，但是銀行對(duì)小微企業(yè)的借貸要求門檻較高，使得這些具有競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的企業(yè)走向破產(chǎn)，造成人才和資源的流失。

解決中小企業(yè)貸款難問題，幫助中小企業(yè)走出融資困境的關(guān)鍵是要深化金融體制改革，完善金融市場(chǎng)體系。建立健全中小企業(yè)融資體系，重點(diǎn)環(huán)節(jié)是建立中小企業(yè)金融擔(dān)保體系，轉(zhuǎn)嫁、降低銀行的部分風(fēng)險(xiǎn)，提高銀行給中小企業(yè)融資的積極性。

提高對(duì)中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的能力是中小企業(yè)金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)的主要任務(wù)之一，這既能實(shí)現(xiàn)銀行與企業(yè)之間的信息溝通和交流，又能實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)。

四、資信評(píng)估與中小企業(yè)金融擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系

我國(guó)企業(yè)信用評(píng)級(jí)工作始于20世紀(jì)80年代末期，建立了以5c為代表的專家評(píng)判法、統(tǒng)計(jì)模型法、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)法與模糊分析法為代表的評(píng)級(jí)方法。目前商業(yè)銀行主要采用5c專家判斷法與定性指標(biāo)比率分析的綜合打分法，這種評(píng)級(jí)方法不夠嚴(yán)謹(jǐn)，不易確定定性和定量指標(biāo)的比例關(guān)系，主觀隨意性強(qiáng)。

同樣地，我國(guó)經(jīng)濟(jì)研究學(xué)者對(duì)中小企業(yè)金融擔(dān)保的認(rèn)識(shí)和研究起步比外國(guó)晚，1999年6月14日，國(guó)家前經(jīng)貿(mào)委發(fā)布的《關(guān)于建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》促進(jìn)了中小企業(yè)的金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)行業(yè)的發(fā)展進(jìn)程。中小企業(yè)的金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)是一個(gè)專門針對(duì)申請(qǐng)擔(dān)保企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估和審核的專業(yè)機(jī)構(gòu)。金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)在對(duì)中小企業(yè)資信評(píng)估就是對(duì)申請(qǐng)擔(dān)保的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別的過(guò)程，這很大程度上保證了中小企業(yè)金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展，對(duì)于中小企業(yè)金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)具有建設(shè)性的意義。

增加信用是中小企業(yè)金融擔(dān)保的功能之一，部分信用等級(jí)較低的中小企業(yè)只有通過(guò)中小企業(yè)金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)為其提供金融擔(dān)保才能獲得商業(yè)銀行的貸款。中小企業(yè)金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)具有對(duì)資金放大作用的同時(shí)也是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的同步放大。

對(duì)中小企業(yè)的金融擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別是中小企業(yè)的金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)的主要任務(wù)之一。只有準(zhǔn)確地、全面地識(shí)別出中小企業(yè)金融擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的大小，金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)才能更有效地管理風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而獲得利潤(rùn)。把超出金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)期望風(fēng)險(xiǎn)程度的申請(qǐng)擔(dān)保的企業(yè)排除在外是中小企業(yè)金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)的目標(biāo)，只有這樣才能使得該中介機(jī)構(gòu)更多的獲得利潤(rùn)。為了利潤(rùn)最大化的目標(biāo)，中小企業(yè)金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)該建立全面的、系統(tǒng)的資信評(píng)估系統(tǒng)，利用資信評(píng)估將中小企業(yè)金融擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別出來(lái)。因?yàn)樵趯?duì)中小企業(yè)進(jìn)行資信評(píng)估的過(guò)程就是間接對(duì)中小企業(yè)金融擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別過(guò)程。

在銀行和企業(yè)的金融市場(chǎng)交易中存在著信息不對(duì)稱，由此產(chǎn)生的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)都使得金融市場(chǎng)失靈。針對(duì)中小企業(yè)信息不完整的情況，在銀企之間的博弈中，銀行的占優(yōu)策略是減少向企業(yè)的貸款額度，對(duì)中小企業(yè)實(shí)行“信貸配給”。

中小企業(yè)金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)是處于中小企業(yè)和銀行之間的一種金融中介組織，其功能主要是降低銀行與中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱。

中小企業(yè)金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)的作用就是減少由于信息不對(duì)稱而引起的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，一定程度上打破了銀行和中小企業(yè)之間金融市場(chǎng)失靈的局面，使市場(chǎng)發(fā)揮資源配置的作用，激發(fā)了中小企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)活力。

五、用資信評(píng)估對(duì)中小企業(yè)金融擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的方法探討

中小企業(yè)金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)利用資信評(píng)估的方法既可以降低自身與銀行的風(fēng)險(xiǎn)，又可以提高自身與銀行的資金使用效益和受保企業(yè)的管理水平。資信評(píng)估工作持續(xù)的時(shí)間，根據(jù)企業(yè)規(guī)模及復(fù)雜程度不同，一般需要2周或3周。

根據(jù)國(guó)內(nèi)外提供的經(jīng)驗(yàn)，資信評(píng)估的程序一般有前期準(zhǔn)備、現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查、信用分析、決定評(píng)估結(jié)果、提交結(jié)果、投資決策和跟蹤評(píng)估。

中小企業(yè)的資信評(píng)估實(shí)際上是對(duì)金融擔(dān)保的決策發(fā)揮作用的，通過(guò)對(duì)中小企業(yè)的資信評(píng)估將風(fēng)險(xiǎn)較大的中小企業(yè)排除在外，降低中小企業(yè)金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)和銀行的風(fēng)險(xiǎn)，從而達(dá)到事前規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)。

在對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行資信評(píng)估之前，中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)要對(duì)申請(qǐng)擔(dān)保企業(yè)進(jìn)行事前的風(fēng)險(xiǎn)管理。對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行的各項(xiàng)投資決策運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)分析方法分辨出中小企業(yè)的決策者在面對(duì)不確定性時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)偏好類型，即決策者是屬于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)中性還是風(fēng)險(xiǎn)偏好。

（1）若中小企業(yè)決策者屬于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避或者中性型，此時(shí)可結(jié)合企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況來(lái)分析中小企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的盈利水平以及財(cái)務(wù)平穩(wěn)狀況。用圖形可表示為向上凸的平滑曲線或者是一條向上傾斜的直線，此時(shí)企業(yè)決策者是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型或風(fēng)險(xiǎn)中性。

（2）若中小企業(yè)決策者屬于風(fēng)險(xiǎn)偏好型，之后結(jié)合企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好，此時(shí)說(shuō)明企業(yè)決策者具有很強(qiáng)的管理水平和經(jīng)營(yíng)能力;但如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況水平波動(dòng)太大，此時(shí)要利用專業(yè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)知識(shí)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析與比對(duì)。

在對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行資信評(píng)估時(shí)，不能只關(guān)注中小企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，應(yīng)適當(dāng)注重中小企業(yè)的未來(lái)發(fā)展?fàn)顩r、創(chuàng)新能力和成長(zhǎng)性。

建立合理的中小企業(yè)金融擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的資信評(píng)估體系。中小企業(yè)的資信評(píng)估體系要以正確為前提，秉承公平合理，要體現(xiàn)全面，具有針對(duì)性、合法、科學(xué)的原則。好的資信評(píng)估體系既要包含可直接統(tǒng)計(jì)的財(cái)務(wù)賬面信息，包括凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、銷售利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率等;同時(shí)也要包括不可衡量的非賬面信息，比如中小企業(yè)決策者的經(jīng)營(yíng)能力與領(lǐng)導(dǎo)人素質(zhì)、中小企業(yè)員工的創(chuàng)新能力、中小企業(yè)的發(fā)展前景、中小企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境、中小企業(yè)的企業(yè)文化等。

六、總結(jié)

中小企業(yè)金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)在資信評(píng)估過(guò)程中將中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了等級(jí)劃分，從而將超出金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)的期望風(fēng)險(xiǎn)程度的企業(yè)排除在外，降低了中小企業(yè)金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。由于中小企業(yè)金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)的存在使得銀行和企業(yè)之間信息不對(duì)稱的問題得到緩解。另一方面，中小企業(yè)金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)一定程度上為銀行和企業(yè)建立了一個(gè)信息交流的平臺(tái)，使得銀行和企業(yè)之間的金融市場(chǎng)更有效率的運(yùn)行。然而運(yùn)用資信評(píng)估體系來(lái)識(shí)別中小企業(yè)的金融擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)是不足的，因?yàn)橘Y信評(píng)估指標(biāo)體系不易確定且數(shù)據(jù)較難收集，這使得中小企業(yè)金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)利用資信評(píng)估體系來(lái)識(shí)別中小企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)的作用有限。

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