侯艷良　李艷麗

摘 要從運(yùn)營(yíng)的視角通過案例研究的方法對(duì)嘉能可全球化的商業(yè)模式進(jìn)行了分析。研究認(rèn)為，為實(shí)現(xiàn)“可持續(xù)采購(gòu)全球各個(gè)行業(yè)每天需要的基本原料，并向世界各地的客戶供應(yīng)”這一商業(yè)理念，嘉能可采用了投資并購(gòu)、市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)、物流體系和套利策略等四種實(shí)現(xiàn)方式。在此基礎(chǔ)上，嘉能可進(jìn)一步形成和積累了多向整合能力，多元經(jīng)營(yíng)能力，高效運(yùn)營(yíng)能力和套利交易能力等四種核心能力，從而創(chuàng)造了卓越的企業(yè)價(jià)值。這對(duì)目前正在或擬通過實(shí)施全球化戰(zhàn)略謀求競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的我國(guó)能源資源企業(yè)具有一定的借鑒意義和參考價(jià)值。

關(guān)鍵詞商業(yè)模式；全球化戰(zhàn)略；核心能力；嘉能可

[中圖分類號(hào)]F270 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1673-0461（2014）11-0029-05

一、引 言

考察世界知名企業(yè)，特別是當(dāng)今世界500強(qiáng)企業(yè)的發(fā)展歷程不難發(fā)現(xiàn)，其無不是靠成功的商業(yè)模式制勝。正如管理學(xué)家德魯克所言：“當(dāng)今企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，不是產(chǎn)品之間的競(jìng)爭(zhēng)，而是商業(yè)模式之間的競(jìng)爭(zhēng)?！蹦壳埃虡I(yè)模式的研究對(duì)象主要是制造業(yè)、服務(wù)業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)企業(yè)，從全球化的視角對(duì)大宗商品交易企業(yè)的商業(yè)模式進(jìn)行的研究比較少見。作為全球大宗商品交易巨頭，嘉能可斯特拉塔股份有限公司 （以下簡(jiǎn)稱嘉能可）極富傳奇色彩的成長(zhǎng)經(jīng)歷為眾多企業(yè)所向往，其通過國(guó)際化商業(yè)模式建立全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和在全球市場(chǎng)取得巨大成功的秘訣引起業(yè)界的廣泛關(guān)注。本文在借鑒前人研究成果的基礎(chǔ)上，提出一個(gè)四要素的商業(yè)模式分析框架。之后，本文利用這一框架對(duì)嘉能可的商業(yè)模式進(jìn)行分析。在此基礎(chǔ)上，本文進(jìn)一步提出了嘉能可商業(yè)模式的成功經(jīng)驗(yàn)和重要啟示。本研究對(duì)目前正在或擬通過實(shí)施全球化戰(zhàn)略來建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的能源資源企業(yè)具有一定的借鑒意義和參考價(jià)值。

二、分析框架及研究方法

（一）分析框架

1. 商業(yè)模式的概念

商業(yè)模式是目前企業(yè)界和學(xué)術(shù)界的熱點(diǎn)話題，但學(xué)術(shù)界至今未對(duì)商業(yè)模式的概念達(dá)成共識(shí)，人們往往從不同的視角來定義商業(yè)模式。一般情況下，每種商業(yè)模式的定義都只涉及一個(gè)或幾個(gè)人們所關(guān)心的研究領(lǐng)域，而不考慮其他相關(guān)的領(lǐng)域[1]。大體上，人們往往從經(jīng)濟(jì)、運(yùn)營(yíng)、戰(zhàn)略和綜合等不同視角來定義商業(yè)模式[2-4]，每個(gè)視角又有各種各樣的定義。

經(jīng)濟(jì)視角的定義將商業(yè)模式描述為企業(yè)獲取利潤(rùn)的邏輯。例如，Stewart等[5]將商業(yè)模式定義為企業(yè)獲得并保持其收益流的邏輯陳述。運(yùn)營(yíng)視角的定義把商業(yè)模式描述為企業(yè)的運(yùn)營(yíng)結(jié)構(gòu)，說明企業(yè)用來創(chuàng)造價(jià)值的流程和結(jié)構(gòu)。從這一視角，Applegate[6]認(rèn)為商業(yè)模式是對(duì)復(fù)雜商業(yè)現(xiàn)實(shí)的描述，可用來分析商業(yè)活動(dòng)的結(jié)構(gòu)，結(jié)構(gòu)元素之間的關(guān)系以及商業(yè)活動(dòng)響應(yīng)現(xiàn)實(shí)世界的方式。Magretta[7]從這一視角將商業(yè)模式定義為“一個(gè)企業(yè)對(duì)如何通過創(chuàng)造價(jià)值，為客戶和維持企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的所有參與者服務(wù)的一系列設(shè)想”。戰(zhàn)略視角的定義把商業(yè)模式描述為對(duì)不同企業(yè)戰(zhàn)略方向的總體考察。例如，Linder等[8]從這一視角將商業(yè)模式定義為組織或商業(yè)系統(tǒng)創(chuàng)造價(jià)值的邏輯。綜合視角的定義把商業(yè)模式描述為企業(yè)商業(yè)系統(tǒng)良好運(yùn)行的本質(zhì)，是對(duì)上述三個(gè)視角的整合、深化和提升。例如，Osterwalder 等[9]認(rèn)為商業(yè)模式是一種建立在許多構(gòu)成要素及其關(guān)系之上，用來說明特定企業(yè)商業(yè)邏輯的概念性工具。鑒于本文的研究目的，我們從運(yùn)營(yíng)視角采用Applegate[6]關(guān)于商業(yè)模式的定義，即商業(yè)模式是對(duì)復(fù)雜商業(yè)現(xiàn)實(shí)的描述，可用來分析商業(yè)活動(dòng)的結(jié)構(gòu)，結(jié)構(gòu)元素之間的關(guān)系以及商業(yè)活動(dòng)響應(yīng)現(xiàn)實(shí)世界的方式。

2. 商業(yè)模式的構(gòu)成要素

由于不同研究者考察商業(yè)模式的深度和廣度不同，或者采用了不同的歸納方法，導(dǎo)致不同概念的商業(yè)模式包含不同的構(gòu)成因素[2]。從運(yùn)營(yíng)的視角，Applegate[6]認(rèn)為商業(yè)模式包含理念、價(jià)值和能力三個(gè)相互關(guān)聯(lián)的要素。其中，理念定義了市場(chǎng)機(jī)遇、產(chǎn)品與服務(wù)、戰(zhàn)略定位以及怎樣創(chuàng)造收入流。價(jià)值是商業(yè)模式的衡量尺度，指顧客價(jià)值、財(cái)務(wù)績(jī)效、品牌聲譽(yù)及利益相關(guān)者的回報(bào)。能力是指核心能力，可以通過企業(yè)資源、運(yùn)營(yíng)模式、營(yíng)銷模式、組織結(jié)構(gòu)和企業(yè)文化等建立和傳遞。

黃衛(wèi)偉[10]（2003）認(rèn)為Applegate[6]的三要素商業(yè)模式框架并不完整，需要把實(shí)現(xiàn)方式從概念、價(jià)值和能力等要素中分離出來，進(jìn)而提出了一個(gè)四要素商業(yè)模式框架模型，如圖1所示。他認(rèn)為實(shí)現(xiàn)方式是能夠?qū)⒏拍詈湍芰D(zhuǎn)化為價(jià)值的，現(xiàn)實(shí)和具體的手段、途徑、渠道、媒介和載體等。概念、價(jià)值和能力通過實(shí)現(xiàn)方式結(jié)合起來，并進(jìn)行相互作用和良性循環(huán)。此外，雖然任何實(shí)現(xiàn)方式的實(shí)際運(yùn)用都離不開核心能力，但核心能力從源頭上是按實(shí)現(xiàn)方式形成和積累的，其作用是強(qiáng)化了實(shí)現(xiàn)方式。上述要素所構(gòu)成的概念框架提供了一個(gè)從運(yùn)營(yíng)視角描述和分析企業(yè)商業(yè)模式的理論模型。

3. 商業(yè)模式與戰(zhàn)略選擇

制定戰(zhàn)略要對(duì)商業(yè)模式進(jìn)行選擇，戰(zhàn)略的價(jià)值是對(duì)商業(yè)模式作出選擇和靈活配置[11]。此外，戰(zhàn)略是動(dòng)態(tài)的，而商業(yè)模式反映了企業(yè)靜態(tài)的戰(zhàn)略定位[12]。戰(zhàn)略選擇有時(shí)要對(duì)商業(yè)模式進(jìn)行變革，也可理解為選擇新的商業(yè)模式[13]。因此，商業(yè)模式可以被視為戰(zhàn)略工具，不同的商業(yè)模式反映不同的經(jīng)營(yíng)邏輯，戰(zhàn)略選擇需要確定采用怎樣的商業(yè)模式。也就是說，在一般情況下，企業(yè)的商業(yè)模式要與其戰(zhàn)略選擇相匹配。

由此可見，選擇全球化戰(zhàn)略的企業(yè)，需要采用與全球化戰(zhàn)略相匹配的商業(yè)模式。具體而言，首先，要有全球化經(jīng)營(yíng)的理念，并由此明確面向國(guó)際市場(chǎng)機(jī)遇的戰(zhàn)略定位，提供能夠滿足全球目標(biāo)市場(chǎng)的產(chǎn)品和服務(wù)，以及建立在全球化運(yùn)營(yíng)過程中創(chuàng)造收入流的邏輯思路。其次，要選擇能夠形成和積累核心能力，將國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的理念轉(zhuǎn)化為價(jià)值的手段、途徑、渠道、媒介和載體等具體的實(shí)現(xiàn)方式。第三，要形成稀有的，難以模仿且不可以替代的核心能力。最后，一個(gè)成功的全球化商業(yè)模式要經(jīng)得住數(shù)值或價(jià)值檢驗(yàn)，即能夠提升企業(yè)自身的財(cái)務(wù)績(jī)效和品牌聲譽(yù)，為顧客創(chuàng)造價(jià)值，以及為利益相關(guān)者帶來回報(bào)。endprint

（二）研究方法

1. 研究方法

案例研究是管理學(xué)的基本研究方法，是對(duì)現(xiàn)實(shí)環(huán)境中特定事件進(jìn)行考察的一種經(jīng)驗(yàn)性研究方法[14]。案例研究適用于觀察和描述經(jīng)驗(yàn)現(xiàn)象是什么，分析研究這些現(xiàn)象為什么會(huì)發(fā)生，總結(jié)其中的規(guī)律，從而指導(dǎo)實(shí)踐和提出新的研究命題[15]。本文采用單一案例研究方法，其優(yōu)越性在于能更加深入地進(jìn)行案例調(diào)研和分析[16]。對(duì)于案例研究方法來說，隨機(jī)樣本有時(shí)是不可取的[17]，要選取典型和極端的情況才更為合適[18]。我們研究的案例是嘉能可基于全球化的商業(yè)模式。嘉能可是全球最大的大宗商品交易商，其業(yè)務(wù)覆蓋50多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，商業(yè)模式具有顯著的全球化特征。此外，經(jīng)過近40年的發(fā)展，嘉能可已經(jīng)形成集多元化和一體化為一身的成功商業(yè)模式，并建立了全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。以嘉能可這樣典型的案例為研究對(duì)象，可以使研究過程更加清晰。

2. 數(shù)據(jù)獲取

本研究中的資料主要來自三個(gè)途徑：① 公司原始文件，包括企業(yè)價(jià)值文件、企業(yè)行為守則、企業(yè)年報(bào)、公司網(wǎng)頁(yè)資料等；②對(duì)嘉能可內(nèi)部人員的訪談，作者2013年在該企業(yè)調(diào)研期間對(duì)公司工作成員和管理人員等多人進(jìn)行了深度訪談，訪談為半結(jié)構(gòu)化方式，以開放式問題為主；③公開報(bào)導(dǎo)和二手資料，包括主要媒體對(duì)嘉能可的公開報(bào)導(dǎo)，公開發(fā)表的學(xué)術(shù)論文和投行顧問的行業(yè)和企業(yè)研究報(bào)告。

三、嘉能可的商業(yè)模式分析

（一）案例背景

嘉能可前身是Marc Rich & Co.AG，由億萬(wàn)富翁馬克·里奇（Marc Rich）創(chuàng)辦于1974年，1993年馬克·里奇逐步將其持有的Marc Rich & Co.AG股份出售給公司管理層及主要雇員，隨后公司更名為嘉能可國(guó)際。公司在英屬海外領(lǐng)地澤西（Jersey）注冊(cè)，全球總部設(shè)在瑞士蘇黎世。近40年來，通過國(guó)際化進(jìn)程的不斷深化，公司逐步從一個(gè)專業(yè)化的貿(mào)易公司，發(fā)展成為營(yíng)業(yè)收入超過2 000億美元，業(yè)務(wù)覆蓋50多個(gè)國(guó)家和地區(qū)， 雇員超過190 000人，2013世界500強(qiáng)排名第12位的，全球最大的大宗商品交易商。綜觀嘉能可富有傳奇色彩的全球化歷程，其主要完成了三個(gè)層面的全球化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型：

1. 業(yè)務(wù)領(lǐng)域：由專業(yè)化的貿(mào)易公司向多元化的運(yùn)營(yíng)企業(yè)轉(zhuǎn)型

1974年嘉能可創(chuàng)建，最初是一家專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的貿(mào)易公司，主要業(yè)務(wù)是礦產(chǎn)和原油等能源資源的實(shí)物貿(mào)易。1981年，嘉能可對(duì)一家荷蘭谷物貿(mào)易公司進(jìn)行了收購(gòu)，開始進(jìn)軍農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)了在貿(mào)易領(lǐng)域的多元化經(jīng)營(yíng)。1987年，通過旗下子公司購(gòu)入美國(guó)冬青山鋁冶煉廠27%的股份。1988年，收購(gòu)了秘魯鉛鋅礦Perubar66.7%的股份，首次取得在實(shí)體產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)中的控股權(quán)，完成從專業(yè)化的貿(mào)易公司向多元化的運(yùn)營(yíng)企業(yè)轉(zhuǎn)型。之后，嘉能可又將業(yè)務(wù)領(lǐng)域擴(kuò)展到銅礦、煤炭、黃金和水電等多個(gè)領(lǐng)域。

2. 進(jìn)入方式：從以貿(mào)易出口為主的進(jìn)入方式向以兼并收購(gòu)為主的進(jìn)入方式轉(zhuǎn)型

由于嘉能可創(chuàng)建之初是一家專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的貿(mào)易公司，企業(yè)規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍有限，其國(guó)際市場(chǎng)的進(jìn)入方式主要以適合小企業(yè)的貿(mào)易出口為主。1980年以后，為了加快國(guó)際多元化發(fā)展，嘉能可的國(guó)際化進(jìn)入方式轉(zhuǎn)變?yōu)橐约娌⑹召?gòu)為主。例如，1987年嘉能可對(duì)美國(guó)冬青山鋁冶煉廠的收購(gòu)，1988年對(duì)秘魯鉛鋅礦的收購(gòu)，以及2000年對(duì)贊比亞莫帕尼銅礦的收購(gòu)均采用股權(quán)收購(gòu)的方式。近些年來，嘉能可通過股權(quán)收購(gòu)進(jìn)行擴(kuò)張的態(tài)勢(shì)依然不減。2012年11月，嘉能可以1.60億美元現(xiàn)金收購(gòu)淡水河谷的歐洲錳鐵合金資產(chǎn)，同年12月又以約60億美元收購(gòu)加拿大最大糧食加工商Viterra的全部資產(chǎn)。2013年，嘉能可完成對(duì)斯特拉塔的并購(gòu)，新公司的名稱為嘉能可斯特拉塔，目前市值達(dá)900億美元。

3. 組織形式：由合伙制企業(yè)向上市公司轉(zhuǎn)變

2011年以前，嘉能可是一家由員工100% 持股的私營(yíng)合伙制企業(yè)。2011年5月，嘉能可先后在倫敦和香港兩地上市，其中在香港公開發(fā)售獲得近三倍的超額認(rèn)購(gòu)。當(dāng)時(shí)嘉能可公告稱，將以66.53港元定價(jià)，預(yù)計(jì)集資凈額為75億美元。此前，嘉能可曾表示，通過此次IPO共籌資達(dá)到100億美元，其中包括發(fā)行新股籌資79億美元，通過現(xiàn)有股東轉(zhuǎn)售持股籌資21億美元。獲準(zhǔn)在倫敦和香港兩地上市后，其已發(fā)行普通股將達(dá)到69.2億股，以發(fā)行價(jià)計(jì)算的市值達(dá)到592億美元。

（二）嘉能可的商業(yè)模式分析

從運(yùn)營(yíng)的視角看，商業(yè)模式是由理念、價(jià)值、能力和方式四個(gè)要素構(gòu)成的有機(jī)整體。下面，我們用這一四要素的商業(yè)模式框架對(duì)嘉能可全球化運(yùn)營(yíng)的商業(yè)模式進(jìn)行分析：

1. 商業(yè)理念

嘉能可的商業(yè)理念非常簡(jiǎn)單，就是要“可持續(xù)采購(gòu)全球各個(gè)行業(yè)每天需要的基本原料，并向世界各地的客戶供應(yīng)”[19]。秉持這樣的商業(yè)理念，嘉能可的戰(zhàn)略定位是建立和保持全球最大的多元化自然資源企業(yè)。嘉能可致力于為客戶供應(yīng)金屬礦物，能源產(chǎn)品和農(nóng)業(yè)產(chǎn)品三大類產(chǎn)品。其中，金屬礦物主要包括鋁、氧化鋁、鋅、銅、鉛、鎳鐵合金、鈷和鐵礦石等；能源產(chǎn)品包括石油、煤炭和天然氣；農(nóng)業(yè)產(chǎn)品主要包括小麥、玉米、大麥?zhǔn)秤糜汀⒂筒俗押桶滋?。此外，嘉能可還為供應(yīng)商和消費(fèi)者提供有關(guān)的金融和物流服務(wù)。嘉能可創(chuàng)造收入流的邏輯是集多元化和一體化為一身的齊整供應(yīng)鏈，其供應(yīng)鏈從對(duì)農(nóng)業(yè)、金屬礦業(yè)和能源產(chǎn)品的勘探開發(fā)，一直延伸到通過物流運(yùn)輸供應(yīng)最終客戶，如圖2所示。嘉能可通過供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的高度協(xié)調(diào)，實(shí)現(xiàn)成本最低和高效運(yùn)營(yíng)。

2. 實(shí)現(xiàn)方式

為了實(shí)現(xiàn)上述理念，嘉能可的主要方式包括：一是進(jìn)行投資并購(gòu)。通過縱向和橫向的投資并購(gòu)，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模和產(chǎn)品種類，獲得對(duì)上游資源的掌控能力，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)，不斷鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位。二是完善市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)。嘉能可建立起遍布50多個(gè)國(guó)家的全球辦事處網(wǎng)絡(luò)，主要分布在美洲、歐洲、亞洲、非洲及中東地區(qū)的自然資源產(chǎn)出和消費(fèi)市場(chǎng)。通過這一強(qiáng)大的全球市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)，一方面，能夠在下游獲得穩(wěn)定的客戶群，并保持長(zhǎng)期往來關(guān)系；另一方面，能夠在上游獲得可靠的供應(yīng)商，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量產(chǎn)品的全球采購(gòu)。通過這些供應(yīng)鏈上下游渠道，嘉能可能夠游刃有余地開展從資源產(chǎn)品到農(nóng)業(yè)產(chǎn)品的多元化經(jīng)營(yíng)，使其在多種大宗商品的全球交易量中占據(jù)40%至60%的份額。三是建設(shè)物流體系。為了能夠及時(shí)響應(yīng)全球客戶需求，嘉能可在目標(biāo)市場(chǎng)控制眾多的航運(yùn)港口和產(chǎn)品倉(cāng)庫(kù)，以及擁有200多艘船的運(yùn)輸船隊(duì)，擁有強(qiáng)大的物流體系。四是實(shí)施套利策略。嘉能可業(yè)務(wù)廣泛，市場(chǎng)分散，不同區(qū)域或時(shí)期的商品買賣價(jià)格時(shí)常出現(xiàn)波動(dòng)。嘉能可往往使用其跨區(qū)域和跨行業(yè)的分析及營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)提供的市場(chǎng)信息，尋找套利機(jī)遇，獲取可觀的利潤(rùn)回報(bào)。endprint

3. 核心能力

為了支撐這些實(shí)現(xiàn)方式的有效運(yùn)作，嘉能可不斷積累經(jīng)驗(yàn)，形成了下述核心能力：一是通過有效的資本運(yùn)作進(jìn)行多向整合的能力。嘉能可精于資本運(yùn)作，積累了一定的資金實(shí)力，能夠?qū)δ繕?biāo)企業(yè)進(jìn)行垂直整合，鞏固市場(chǎng)地位，也能夠進(jìn)行橫向整合，擴(kuò)大產(chǎn)品范圍，建立和鞏固在全球大宗商品市場(chǎng)生態(tài)系統(tǒng)中的壟斷地位。二是通過廣泛的市場(chǎng)渠道開展多元經(jīng)營(yíng)的能力。嘉能可積累了豐富的商品營(yíng)銷經(jīng)驗(yàn)和渠道建設(shè)經(jīng)驗(yàn)，能夠在不同行業(yè)及地區(qū)建立起廣泛的供應(yīng)商及客戶群的長(zhǎng)期往來關(guān)系，形成了廣泛的市場(chǎng)渠道。三是通過完整的供應(yīng)鏈進(jìn)行高效運(yùn)營(yíng)的能力。嘉能可擁有貫穿勘探、開發(fā)、生產(chǎn)、加工、運(yùn)輸和銷售的一體化供應(yīng)鏈，各個(gè)要素之間高度互補(bǔ)和協(xié)同，通過高效運(yùn)營(yíng)實(shí)現(xiàn)低成本和高價(jià)值，構(gòu)成了其無與倫比的核心競(jìng)爭(zhēng)力。四是通過精準(zhǔn)的市場(chǎng)分析進(jìn)行套利交易的能力。嘉能可在全球50多個(gè)國(guó)家和地區(qū)擁有幾千名交易員、律師和會(huì)計(jì)師，負(fù)責(zé)政治、經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)等方面及時(shí)情報(bào)的收集和分析。這些人員不但對(duì)各自負(fù)責(zé)的市場(chǎng)非常熟悉，而且能夠?yàn)榧文芸稍O(shè)計(jì)復(fù)雜高效的金融交易。他們低調(diào)協(xié)商價(jià)格，高效安排出貨，對(duì)自己持倉(cāng)情況高度保密，并且嘉能可允許他們?cè)诙唐趦?nèi)自主作出買賣和收購(gòu)決議，實(shí)現(xiàn)套利。這種低調(diào)而又高效的套利交易成就了其卓越的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

4. 價(jià)值創(chuàng)造

對(duì)生意模式成功與否進(jìn)行檢驗(yàn)的重要一環(huán)是數(shù)值檢驗(yàn)，即是否能夠提升企業(yè)自身的財(cái)務(wù)績(jī)效和品牌聲譽(yù)，是否能夠?yàn)轭櫩蛣?chuàng)造價(jià)值和為利益相關(guān)者帶來回報(bào)。通過有效實(shí)施“可持續(xù)采購(gòu)全球各個(gè)行業(yè)每天需要的基本原料，并向世界各地的客戶供應(yīng)”的商業(yè)理念，嘉能可實(shí)現(xiàn)了良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，2013年其營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)總額分別達(dá)到2 144億美元和10.04億美元，世界500強(qiáng)排名躍居至第12位，進(jìn)一步鞏固了其在行業(yè)中的領(lǐng)先地位，取得了明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和品牌聲譽(yù)。嘉能可通過高效的全球運(yùn)營(yíng)，能夠及時(shí)響應(yīng)客戶需求，為客戶提供相對(duì)廉價(jià)和急需的資源產(chǎn)品，同時(shí)也有效解決了上游供應(yīng)商的銷路難題，在顧客、供應(yīng)商和企業(yè)之間實(shí)現(xiàn)了利益分享。此外，嘉能可良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也為企業(yè)股東帶來了良好的投資回報(bào)。在全球能源資源市場(chǎng)不景氣的情況下，2013年其每股收益達(dá)到0.33美元[20]。

國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，需要有與國(guó)際化經(jīng)營(yíng)相匹配的商業(yè)模式。支撐國(guó)際化戰(zhàn)略的商業(yè)模式始于國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的理念，嘉能可的理念非常簡(jiǎn)單：“可持續(xù)采購(gòu)全球各個(gè)行業(yè)每天需要的基本原料，并向世界各地的客戶供應(yīng)”。然而，理念本身并不創(chuàng)造價(jià)值，理念雖然簡(jiǎn)單，但將其轉(zhuǎn)化為價(jià)值并不簡(jiǎn)單，必須要有好的實(shí)現(xiàn)方式，并在此基礎(chǔ)上形成必要的核心能力。為了將自身商業(yè)理念轉(zhuǎn)化為企業(yè)價(jià)值，嘉能可采用了進(jìn)行投資并購(gòu)、完善市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)、建設(shè)物流體系和實(shí)施套利策略四種方式。此基礎(chǔ)上，嘉能可進(jìn)一步形成和積累了通過有效的資本運(yùn)作進(jìn)行多向整合的能力，通過廣泛的市場(chǎng)渠道開展多元經(jīng)營(yíng)的能力，通過完整的供應(yīng)鏈進(jìn)行高效運(yùn)營(yíng)的能力和通過精準(zhǔn)的市場(chǎng)分析進(jìn)行套利交易的能力等四種核心能力，從而創(chuàng)造了卓越的企業(yè)價(jià)值，其商業(yè)模式框架如圖3所示。

四、結(jié)論和啟示

商業(yè)模式是由多種要素構(gòu)成的有機(jī)整體，這些要素之間的差異和要素之間相互關(guān)系的差異決定了商業(yè)模式的獨(dú)特性。嘉能可基于全球化的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，是從商業(yè)理念、實(shí)現(xiàn)方式、核心能力和價(jià)值創(chuàng)造等方面，既相互聯(lián)系，又相互強(qiáng)化的與眾不同的生意模式。嘉能可全球化商業(yè)模式的難以模仿性是其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要來源，也使其商業(yè)模式具有國(guó)際化的戰(zhàn)略意義。在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下，中國(guó)能源資源企業(yè)面臨更多的發(fā)展機(jī)遇和挑戰(zhàn)，加快國(guó)際化進(jìn)程成為眾多企業(yè)的發(fā)展方向。然而，很多致力于國(guó)際化發(fā)展的我國(guó)能源企業(yè)并沒有形成真正適合國(guó)際化發(fā)展的商業(yè)模式，諸多商業(yè)要素要么缺失，要么亟待創(chuàng)新。這些企業(yè)要主動(dòng)學(xué)習(xí)嘉能可的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，盡快建立和形成新的國(guó)際化的商業(yè)理念，采取符合自身實(shí)際的實(shí)現(xiàn)方式，提升國(guó)際化的核心能力，全方位打造與國(guó)際化戰(zhàn)略相匹配的商業(yè)模式，在全球市場(chǎng)形成自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

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