張璐

摘 要：為了界定企業(yè)財務核心能力，我們將企業(yè)財務核心能力分為企業(yè)財務表現(xiàn)能力、財務活動能力和財務管理能力三個方面。財務表現(xiàn)能力可分為贏利能力、償債能力、營運能力、成長能力等。財務表現(xiàn)能力是為了企業(yè)的持續(xù)贏利，因而其核心是企業(yè)可持續(xù)贏利能力。財務活動能力可分為財務籌資能力、財務投資能力、資金運用能力、財務分配能力等。財務管理能力是指協(xié)調、控制企業(yè)財務管理循環(huán)過程，整合完整的財務管理工作體系的能力，包括財務預測能力、財務決策能力、財務計劃能力、財務控制能力和財務分析能力。

關鍵詞：財務；管理目標；核心能力

一、經濟效益最大化

在實現(xiàn)這一財務管理目標時對企業(yè)的營運能力、盈利能力提出了一定的要求因為這一目標希望使企業(yè)做到以收抵支、增加盈利。因此在實現(xiàn)這一財務管理目標的過程中，我們也能了解企業(yè)自身的財務能力。盡管經濟效益已被認為是企業(yè)發(fā)展的一種定性要求，不過該要求的操作性并不強，且通常無法計量和控制其經濟效益，更談不上追究具體單位及相關人員的職責。這樣一來財務控制能力在提升的過程中會受到很大程度的限制。因為財務控制需要分解落實責任，需要將計劃任務以標準或指標的形式分解落實到車間、科室、班組乃至個人。但是，因為經濟效益不能定量計量，而經濟效益又是經濟效益最大化這一財務管理目標的任務和標準。數據的缺失很大程度上會降低企業(yè)的財務預測能力，這是由于財務預測以實際的財務活動為基礎，充分結合現(xiàn)實，科學預測企業(yè)后續(xù)的財務活動及成果，而經濟效益最大化這一財務指標不能進行計量。而財務預測又為財務決策提供依據，從而使財務決策收到負面影響。企業(yè)這一財務管理目標的缺陷使財務管理能力大打折扣。

二、利潤最大化

企業(yè)將利潤最大化作為自身的理財目標，這實質上也能反應出其財務核心能力的高低。第一，利潤額即企業(yè)在某個階段內經營成本與收入之間的差額，它遵循了收入費用配比的計算原則，且能反應企業(yè)在經營過程中投入和產出的比值，是衡量企業(yè)效益水平的關鍵指標。因為財務預測環(huán)節(jié)的作用就有測算各項生產經營方案的經濟交易以及預計財務收支的發(fā)展變化情況等。因此，利潤額這一指標能夠使財務預測能力得到一定的體現(xiàn)。其次，在社會主義市場體制下，企業(yè)的實際利潤額可作為衡量其對國家貢獻的標準，同時也與其自身盈利直接掛鉤。利潤最大化對于企業(yè)投資者、債權人、經營者和職工都是有利的。且利潤指標在具體實踐中相對較為簡單。利潤額計算難度小，職工接受和落實較為簡單。這一點對企業(yè)財務控制能力有一定的幫助，使企業(yè)可以制定控制標準，分解落實責任。又因為財務表現(xiàn)能力是指企業(yè)的持續(xù)贏利能力，在這一財務管理目標下無疑加強了財務表現(xiàn)能力。利潤額這一指標容易計算便于分解的優(yōu)點，對財務分析也有很大的幫助，這一財務管理目標相比經濟效益最大化使企業(yè)更容易收集資料，掌握情況；更容易對比分析，揭露矛盾找出差距提出改進措施。

三、每股盈余最大化

該財務管理目標在財務核心能力中最主要的體現(xiàn)就是財務投資能力、資金運用能力能在利潤最大化的基礎上有一定的提高。因為考慮到資本投入后，對企業(yè)投資決策的正確性有一定的幫助。該財務管理目標能體現(xiàn)出企業(yè)經營收入、成本及產出之間的內在關系，以便更好地了解企業(yè)的經營效益。它不僅能體現(xiàn)企業(yè)資本的利用率，同時也能體現(xiàn)企業(yè)資本結構的轉變對其收益的影響。因此，該財務管理目標對財務分析、財務預測能力的體現(xiàn)有積極的作用。因為每股盈余指標容易理解，便于操作，有利于把指標分解、落實到各部門、各單位，也便于各部門、各單位據以控制各項生產經營活動。在實現(xiàn)這個財務管理目標時財務管理能力能夠得到提升。

企業(yè)在采用這一財務管理目標時對財務活動能力有一定的考驗。應當注意協(xié)調所有者與債權人、經營者之間的利益關系。特別是其中的資金運用能力、財務分配能力等有一定的考驗和威脅。因為企業(yè)在實現(xiàn)每股盈余最大化的過程中還需要防止經濟利益過分向股東傾斜，還須防止追求短期利益的行為。

四、股東財富最大化

股東財富最大化的財務核心能力有以下幾個方面的體現(xiàn)。實際中，我們科將股票市價或者是每股市價作為衡量股東財富最大化的重要指標。許多人認為，股票市場價格的高低體現(xiàn)著投資大眾對公司價值所做的客觀評價。它反映著資本和利潤之間的關系；每股的預期盈余對之有很大影響，同時它也能集中體現(xiàn)出每股盈余的具體額度及時間；企業(yè)風險很大程度上決定了每股盈余的風險大小?；诖?，從這一角度來說，在實現(xiàn)股東財富最大化這一財務管理的過程中，企業(yè)必須考慮資本和利潤、資金時間價值和風險等問題，這使投資能力、財務分析和財務決策能力有了提高。

五、企業(yè)價值最大化

企業(yè)價值最大化對財務核心能力的體現(xiàn)有很多積極的影響。從企業(yè)價值最大化的定義就不難看出，它考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量。并且它科學地考慮了風險與報酬的聯(lián)系。因此。它能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為，因為不僅目前的利潤會影響企業(yè)的價值，預期未來的利潤對企業(yè)價值的影響所起的作用更大。從以上幾點來說，在實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的過程中財務核心能力中的財務管理能力和財務活動能力相比以上的財務管理目標都得到了更大程度的提高。因為企業(yè)在做財務決策是考慮的因素相對之前的財務管理目標更為全面，考慮的期間更為長遠。這樣一來，也使企業(yè)的持續(xù)盈利能力得到提高，如此又能使財務表現(xiàn)能力長期得到體現(xiàn)。

參考文獻：

[1]鄧秀英；從企業(yè)財務核心能力研究到財務管理目標的確定[J]；老區(qū)建設；2011年10期

[2]張為；國有企業(yè)財務管理的目標[D]；首都經濟貿易大學；2007年