趙卓

近日，青島啤酒股份公司與山東華獅啤酒有限公司旗下的淄博綠蘭莎啤酒正式簽約，青島啤酒獲得綠蘭莎啤酒55%的股權(quán)，由于目前正處交割中，具體交易金額等數(shù)據(jù)尚不得而知。

綠蘭莎啤酒具有年產(chǎn)30萬(wàn)噸的產(chǎn)能，這對(duì)于今年沖刺千萬(wàn)噸產(chǎn)能的青啤來(lái)說(shuō)，頗有助益，也能鞏固其優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)，同時(shí)，青島啤酒相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“未來(lái)不排除繼續(xù)收購(gòu)其他品牌的可能”。

而日前，百威英博對(duì)江蘇大富豪的收購(gòu)也獲得商務(wù)部批準(zhǔn)，三個(gè)月前，百威英博還將吉林金士百收入囊中。

業(yè)界一度認(rèn)為，歷經(jīng)十年的啤酒業(yè)跑馬圈地，并購(gòu)潮已經(jīng)接近尾聲，但實(shí)際上，由于競(jìng)爭(zhēng)的激烈和行業(yè)集中度的提升，即使是小的地方酒廠，也納入這些啤酒巨頭的眼中，寸土必爭(zhēng)的時(shí)代或已來(lái)臨。

青啤兼并為突破助力

作為淄博市民餐桌上常見的本土啤酒品牌，綠蘭莎啤酒隸屬于山東華獅啤酒有限公司，公司始建于1987年。資料顯示，其年產(chǎn)啤酒30萬(wàn)千升，在淄博市場(chǎng)占有率僅次于青島啤酒，并在濰坊、濱州、東營(yíng)及河北部分區(qū)域具有輻射能力。

“青島啤酒和綠蘭莎啤酒是彼此尊重的良好市場(chǎng)伙伴，此次合作是基于共贏的戰(zhàn)略選擇。”青島啤酒股份有限公司總裁黃克興在簽約儀式難掩興奮。

而在業(yè)內(nèi)看來(lái)，青島啤酒收購(gòu)綠蘭莎則更像是吹起反擊的號(hào)角。

據(jù)了解，山東是青島啤酒的大本營(yíng)，但作為中國(guó)啤酒銷量最大的省份，山東市場(chǎng)始終被多家啤酒巨頭垂涎。燕京啤酒已經(jīng)在山東先后布下了三孔啤酒、無(wú)名啤酒、萊州啤酒等3個(gè)品牌，而雪花啤酒也在山東收購(gòu)了琥珀啤酒，并在聊城及煙臺(tái)新建工廠。

為此，從2008年起，青啤悄然展開了新一輪的擴(kuò)張：搬遷菏澤工廠、擴(kuò)建青啤二廠、青啤三廠，收購(gòu)趵突泉啤酒、銀麥啤酒，而此次收購(gòu)綠蘭莎，并不僅僅是對(duì)市場(chǎng)占有率的爭(zhēng)奪，更多的是出于對(duì)整個(gè)山東市場(chǎng)再布局的戰(zhàn)略意義。

2012年，青啤傳奇式的人物金志國(guó)請(qǐng)辭后，掌舵青啤已經(jīng)兩年的“孫黃配”組合將繼續(xù)掌舵青啤三年。據(jù)了解，在孫明波時(shí)代，自從青啤收購(gòu)新安江啤酒，兼并活力啤酒、落子九江后，鞏固了青啤的弱勢(shì)區(qū)域—長(zhǎng)三角市場(chǎng)后，青啤將注意力轉(zhuǎn)到北方，去年先后兼并了河北宣化鐘樓和石家莊嘉禾啤酒，今年又將綠蘭莎納入版圖，青啤在沿黃河流域市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)更加凸顯。

整合與擴(kuò)張并舉，使青島啤酒實(shí)現(xiàn)量利齊增。2013年，青島啤酒實(shí)現(xiàn)啤酒銷量870萬(wàn)千升，在行業(yè)增速放緩的情況下，同比增長(zhǎng)10.14%，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)到17.19%。2014年一季度完成啤酒銷量218萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)19.3%，營(yíng)業(yè)收入74.08億元，增長(zhǎng)17.36%；凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)20.02%。

在2011年，金志國(guó)提出未來(lái)三年青島啤酒的產(chǎn)銷量將突破1000萬(wàn)千升的目標(biāo)，青啤股份在2013年的年報(bào)中也透露，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)啤酒銷售量增長(zhǎng)10%以上，如今三年之約已到，青啤能否達(dá)成目標(biāo)，成為中國(guó)第二家銷量突破1000萬(wàn)升的啤酒企業(yè)，兼并或許是最快的選擇。

小規(guī)模跑馬圈地為鞏固市場(chǎng)

經(jīng)過(guò)十年的跑馬圈地，啤酒行業(yè)的集中度已經(jīng)非常高，2014年中國(guó)啤酒業(yè)年度峰會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2013年，中國(guó)前五大啤酒集團(tuán)行業(yè)集中度高達(dá)75%，分別是華潤(rùn)雪花、青島啤酒、百威英博、燕京啤酒和嘉士伯。

規(guī)模擴(kuò)張?jiān)菄?guó)內(nèi)啤酒行業(yè)一直以來(lái)的發(fā)展模式，其中常用的方式包括新建、改擴(kuò)建和并購(gòu)。

數(shù)據(jù)顯示，1999年，我國(guó)啤酒企業(yè)為474家，2008年已減少至249家，2012年啤酒企業(yè)數(shù)量約為210家，行業(yè)資源向優(yōu)勢(shì)企業(yè)和大品牌集中。經(jīng)過(guò)近幾年的快速擴(kuò)張，20萬(wàn)千升以上的啤酒企業(yè)共有28家，其中百萬(wàn)千升以上的企業(yè)只有7家。

中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)兼啤酒分會(huì)秘書長(zhǎng)何勇表示，國(guó)內(nèi)啤酒行業(yè)的規(guī)模化擴(kuò)張之路已接近尾聲，目前的可購(gòu)資源、市場(chǎng)空間和投入成本等客觀原因，均制約了企業(yè)的主觀預(yù)想，中短期之內(nèi)破局的可能性極低。

但實(shí)際上，小規(guī)模的跑馬圈地始終沒(méi)有停止，其目的大多是為了鞏固自己的優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)。

去年11月5日，嘉士伯斥資29.2億元實(shí)施部分要約收購(gòu)重慶啤酒 ，目標(biāo)直指重啤集團(tuán)持有的重慶啤酒20%股權(quán)，國(guó)有重啤集團(tuán)將徹底退出重慶啤酒，變身外資啤酒第一股，嘉士伯實(shí)現(xiàn)曲線A股上市。

嘉士伯借此避開了競(jìng)爭(zhēng)激烈的東部地區(qū)，除了在廣東設(shè)有分公司之外，其他的都是在云南 （昆明、大理）、西藏 、寧夏 、甘肅 、青海和新疆等市場(chǎng)，而溢價(jià)取得重慶啤酒的控制權(quán)更加強(qiáng)化了以西部為中心的戰(zhàn)略。

就在重啤傳出被嘉士伯增持收購(gòu)消息前不到一個(gè)月，華潤(rùn)雪花投下53億元巨資將金威啤酒納入懷中，加強(qiáng)了對(duì)華南市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)。

7月4日，商務(wù)部對(duì)外公布批準(zhǔn)百威英博（佛山）啤酒有限公司收購(gòu)江蘇大富豪釀酒科技發(fā)展有限公司、鹽城大富豪釀酒科技發(fā)展有限公司和蘇州大富豪啤酒有限公司100%股權(quán)案。

而在三個(gè)月前，商務(wù)部反壟斷局公告稱，批準(zhǔn)百威英博公司通過(guò)其集團(tuán)成員百威英博啤酒投資（中國(guó)）有限公司收購(gòu)四平金士百純生啤酒股份有限公司100%股權(quán)案。金士百是中國(guó)最大的純生啤酒生產(chǎn)企業(yè)之一，啤酒年產(chǎn)能80萬(wàn)千升。

10年前，在東北市場(chǎng)具有絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)的哈爾濱啤酒，被百威英博納入囊中，而這也開啟了百威英博的“闖關(guān)東”之旅。2011年2月14日，百威英博又“喝”下大連大雪啤酒。百威英博此番拿下金士百意味著百威進(jìn)一步鞏固其在東北的優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)。

這對(duì)于青島啤酒而言，是一個(gè)巨大的危險(xiǎn)，以2013年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，青島、百威英博的產(chǎn)銷量分別為870萬(wàn)噸和655.23萬(wàn)噸，“老二”“老三”的規(guī)模相差并不大，如果百威英博按照計(jì)劃完成收購(gòu)，可能會(huì)對(duì)青島造成壓力。

百威英博集團(tuán)全球CEO薄睿拓（Carlos Brito）在接受媒體采訪時(shí)也絲毫不掩飾其在中國(guó)的野心。“現(xiàn)在我們是第三，但希望很快可以成為最好的兩家之一?！?/p>

“啤酒巨頭們現(xiàn)在對(duì)自己的優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)，已經(jīng)是寸土必爭(zhēng)”，有業(yè)內(nèi)人士表示。

誰(shuí)將成為明日之星？

攜資本之力，依靠跑馬圈地和價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，啤酒廠商也只能賺取極為微薄的利潤(rùn)，甚至一度出現(xiàn)過(guò)“酒比水賤”的價(jià)格局面，始終不是長(zhǎng)久之計(jì)。隨著競(jìng)爭(zhēng)格局的穩(wěn)定，消費(fèi)市場(chǎng)開始出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的變化，啤酒企業(yè)進(jìn)入了需要苦練內(nèi)功的時(shí)代，在新的市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，誰(shuí)的內(nèi)功更勝一籌呢？

查閱了排名靠前的幾家啤酒上市企業(yè)年報(bào)（由于百威英博是美國(guó)上市公司，因而剔除在外），希望利用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示出企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

從市場(chǎng)占有率和凈利潤(rùn)來(lái)看，排名前三位的是華潤(rùn)雪花、青島啤酒和百威英博。其中，華潤(rùn)雪花銷量1172.2萬(wàn)噸，市場(chǎng)占有率為23.15%；青島啤酒產(chǎn)銷量為870萬(wàn)噸，市場(chǎng)份額17.19%；百威英博產(chǎn)銷量為655.23萬(wàn)噸，市場(chǎng)份額為14.1%。

從企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率來(lái)看，排在前三的是青島啤酒、重慶啤酒（嘉士伯旗下）和燕京啤酒，青島啤酒的凈資產(chǎn)收益率為14.07%，重慶啤酒為10.34%，燕京啤酒為5.8%，之后是華潤(rùn)雪花、蘭州黃河和珠江啤酒 ，其中珠江啤酒的凈資產(chǎn)收益率只有1.26%。（華潤(rùn)雪花的控股股東為華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)，其凈資產(chǎn)收益為4.33%，但華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)還有其他產(chǎn)業(yè)）

而在表現(xiàn)銷售能力的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（ROA），排在前三的依然是青島啤酒，重慶啤酒和燕京啤酒，青島啤酒的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高達(dá)110.89%，重慶啤酒為75.30%，燕京啤酒緊隨其后為74.06%。

民生證券指出，目前市場(chǎng)上仍有100多家啤酒企業(yè)，預(yù)計(jì)未來(lái)3～5年啤酒行業(yè)將進(jìn)入最后的整合，當(dāng)寡頭壟斷90%以上市場(chǎng)份額時(shí)競(jìng)爭(zhēng)有望趨緩，一方面價(jià)格更容易提升，另一方面費(fèi)用有望下降。endprint