（沈陽農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 遼寧沈陽110866）

一、文獻(xiàn)綜述及問題提出

（一）文獻(xiàn)綜述

國外對非標(biāo)準(zhǔn)審計意見影響因素的研究較為全面，主要從被審計單位的規(guī)模、財務(wù)狀況、其對會計師事務(wù)所的重要性、會計師事務(wù)所的規(guī)模和審計收費的角度進(jìn)行研究。Mc Keown（2005）的研究結(jié)果表明：客戶的資產(chǎn)規(guī)模越大，發(fā)表持續(xù)經(jīng)營疑慮保留意見的概率越小。Mohammad和T.E.Cooke（2005）發(fā)現(xiàn)，那些處于財務(wù)困境的上市公司更容易得到非標(biāo)準(zhǔn)審計意見。 De Angelo（2000）、Becker（1998）、Reynolds和 Francis（2001）研究表明，規(guī)模較大的事務(wù)所對陷入財務(wù)困境的審計客戶更容易出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見。Teoh和Lim（2005）認(rèn)為審計費用顯著影響審計的獨立性。

國內(nèi)對非標(biāo)準(zhǔn)審計意見影響因素的研究時間較短，研究的重點為被審計單位本身的特征，如公司治理、財務(wù)狀況、企業(yè)盈余管理與審計意見的關(guān)系等。張俊瑞、董南雁（2006）研究表明，公司治理的總體質(zhì)量優(yōu)劣與審計意見顯著相關(guān)。江嶺（2008）研究表明，目前對我國上市公司審計意見產(chǎn)生影響的主要因素為上市公司的償債能力、經(jīng)營能力和盈利能力。章永奎、劉峰（2002）研究發(fā)現(xiàn)，被審計單位盈余管理水平與收到非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的概率呈正相關(guān)關(guān)系。

綜上所述，國內(nèi)外學(xué)者對于非標(biāo)準(zhǔn)審計意見影響因素的研究有以下特點：（1）主要從公司治理、被審計單位財務(wù)狀況和事務(wù)所三個方面進(jìn)行研究；（2）大多數(shù)研究是對上市公司總體或制造業(yè)進(jìn)行研究，對某些行業(yè)的特殊性考慮不足。

（二）問題的提出

本文通過對2005-2012年我國滬深A(yù)股上市公司審計意見類型的研究發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)行業(yè)上市公司收到非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的比例明顯高于制造業(yè)的平均水平 （如表1所示），因此，探討房地產(chǎn)行業(yè)非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的影響因素是必要的。

表1 不同行業(yè)非標(biāo)準(zhǔn)審計意見所占比例分析表

二、實證研究設(shè)計

（一）研究假設(shè)

本文的研究對象側(cè)重房地產(chǎn)行業(yè)，因此主要從被審計單位方面提出假設(shè)進(jìn)行研究，而對事務(wù)所方面的影響因素進(jìn)行控制，假設(shè)如下：

公司治理方面：

第一大股東持股比例越高，其影響管理層編制不實財務(wù)報告的可能性越大，從而導(dǎo)致注冊會計師出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的可能性也越大。獨立董事的力量越強(qiáng)，對上市公司經(jīng)營業(yè)績的監(jiān)督能力也就越強(qiáng)。因此，這里預(yù)期獨立董事比例對非標(biāo)準(zhǔn)審計意見影響系數(shù)的符號為負(fù)。

H1：第一大股東持股比例與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見正相關(guān)。

H2：獨立董事比例與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見負(fù)相關(guān)。

財務(wù)狀況方面：

H3：流動比率與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見負(fù)相關(guān)。

房地產(chǎn)行業(yè)普遍存在著負(fù)債率較高的特點，而流動比率是短期償債能力指標(biāo)，流動比率越高，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的可能性就越小。

H4：資產(chǎn)負(fù)債率與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見正相關(guān)。

資產(chǎn)償債率越高，企業(yè)的長期償債能力越差，被注冊會計師出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的可能性就越大。

H5：凈資產(chǎn)收益率與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見負(fù)相關(guān)。

企業(yè)的盈利能力越高，說明企業(yè)經(jīng)營狀況就越好，因此企業(yè)被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的可能性就會越小。

H6：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見負(fù)相關(guān)。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)的營運能力越好，被注冊會計師出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的可能性就越小。

H7：成本收入比與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見正相關(guān)。

房地產(chǎn)行業(yè)是高收入高利潤行業(yè)，企業(yè)為了少繳納土地增值稅和企業(yè)所得稅可能虛增開發(fā)成本，因此成本收入比越高的企業(yè)被注冊會計師出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的可能性就越大。

H8：預(yù)收款項收入比與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見正相關(guān)。

房地產(chǎn)行業(yè)是一個比較特殊的行業(yè)，預(yù)收款項比較多且容易通過長期掛賬達(dá)到非法目的，因此預(yù)收款項收入比越高的企業(yè)被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的可能性越大。

H9：其他應(yīng)付款收入比與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見正相關(guān)。

部分房地產(chǎn)行業(yè)存在著通過其他應(yīng)付款這一會計科目進(jìn)行虛假按揭融資情況，因此，其他應(yīng)付款收入比越高的企業(yè)被注冊會計師出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的可能性越高。

H10：非經(jīng)營損益與凈利潤之比與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見正相關(guān)。

部分房地產(chǎn)企業(yè)存在著利用非經(jīng)營損益操縱利潤的情況，因此非經(jīng)營損益與凈利潤之比越高的企業(yè)被注冊會計師出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的可能性越大。

H11：實際所得稅率與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見正相關(guān)。

房地產(chǎn)企業(yè)可能人為調(diào)節(jié)某些利潤較大的項目，以達(dá)到延遲納稅或平衡納稅的目的。實際所得稅是當(dāng)期所得稅（稅率25%）經(jīng)遞延所得稅調(diào)整后的稅，當(dāng)實際所得稅率大于 25%時，則存在隱藏利潤的可能性，因此被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的可能性更大。

（二）變量選擇與模型建立

表2 變量表示方法及解釋

模型建立：

其中b為隨機(jī)干擾項。

（三）樣本選取與數(shù)據(jù)來源

本文以2005-2012年滬深A(yù)股128家房地產(chǎn)上市公司（剔除ST股）作為樣本，財務(wù)指標(biāo)及審計意見相關(guān)信息來自國泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫。本文選擇的數(shù)據(jù)分析軟件為SPSS11.5及EXCEL。

表3 主要變量間的Pearson相關(guān)性

三、實證結(jié)果與分析

（一）描述性統(tǒng)計分析

由描述性統(tǒng)計分析可知，第一大股東持股比例均值為37.593，說明我國滬深A(yù)股128家房地產(chǎn)行業(yè)上市公司2005-2012年993個樣本中普遍存在著一股獨大的情況；資產(chǎn)負(fù)債率均值為1.688，明顯過高，最大值為877.256，主要是個別公司的資產(chǎn)負(fù)債率太高，受個別極大值拉升的緣故；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、預(yù)收款項收入比和其他應(yīng)收款收入比均值也明顯偏高，受個別極大值拉升作用明顯；非經(jīng)營損益與凈利潤之比均值為0.623，標(biāo)準(zhǔn)差為6.217，說明樣本公司中非經(jīng)營損益占凈利潤的比例普遍偏高；實際所得稅率均值為0.325，標(biāo)準(zhǔn)差為1.277，說明樣本公司中實際所得稅率普遍高于一般稅率。

（二）Pearson相關(guān)性分析

相關(guān)性分析主要是研究變量之間的關(guān)聯(lián)密切程度，通常情況下，如果相關(guān)系數(shù)大于0.8或小于-0.8，并且同時在統(tǒng)計學(xué)上具有顯著性，那么可以認(rèn)為變量間存在嚴(yán)重的多重共線性問題，需要把這些變量剔除。

如表3所示，有相關(guān)性的變量間相關(guān)性系數(shù)絕對值小于0.8，可以認(rèn)為有相關(guān)性的變量間不存在多重共線性問題。

（三）Logistic回歸分析

表4 Logistic回歸分析結(jié)果

根據(jù)上頁表4的模型估計結(jié)果，本文做如下分析：

1.第一大股東持股比例：第一大股東持股比率與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見顯著正相關(guān)，在10%的水平下顯著，系數(shù)符號與預(yù)期一致，說明在房地產(chǎn)行業(yè)上市公司中股權(quán)集中造成的一股獨大現(xiàn)象不利于提高財務(wù)報告的質(zhì)量。

2.獨立董事比例：獨立董事比例與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見正相關(guān)，符號與預(yù)期不符，影響也并不顯著，可能的原因是我國獨立董事制度建立不久，并且是由監(jiān)管部門強(qiáng)制要求的，上市公司本身也許并沒有設(shè)置獨立董事的要求，獨立董事不過是上市公司為了應(yīng)付監(jiān)管部門的“花瓶”而已，并沒有起到保護(hù)中小投資者利益的作用。

3.流動比率：流動比率與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見負(fù)相關(guān)，與預(yù)期符號相符，但影響并不顯著，短期償債能力可能并非影響房地產(chǎn)行業(yè)上市公司非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的主要影響因素。

4.資產(chǎn)負(fù)債率：資產(chǎn)負(fù)債率與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見顯著正相關(guān)，在10%的水平下顯著，系數(shù)符號與預(yù)期一致，長期償債能力可能是房地產(chǎn)行業(yè)上市公司非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的重要影響因素。

5.凈資產(chǎn)收益率：凈資產(chǎn)收益率與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見顯著負(fù)相關(guān)，在10%的水平下顯著，系數(shù)符號與預(yù)期一致，凈資產(chǎn)收益率是盈利能力指標(biāo)，盈利能力越強(qiáng)的房地產(chǎn)行業(yè)上市公司被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的可能性越小。

6.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：相關(guān)性不明顯。

7.營業(yè)成本率：營業(yè)成本率與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見正相關(guān)，與預(yù)期符號相符，但是影響并不顯著，營業(yè)成本率并非影響房地產(chǎn)行業(yè)上市非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的重要因素。

8.預(yù)收款項收入比：預(yù)收款項收入比與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見負(fù)相關(guān)，即預(yù)收款項收入比越高的房地產(chǎn)行業(yè)上市公司被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的可能性越小，且在10%的水平下顯著，這與預(yù)期符號不符，可能的原因是預(yù)收款項比重比較大的房地產(chǎn)行業(yè)上市公司銷售業(yè)績較好，經(jīng)營能力強(qiáng)，因此被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的可能性越小。

9.其他應(yīng)收款收入比：其他應(yīng)收款收入比與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見負(fù)相關(guān)，影響并不顯著，與預(yù)期符號不符，可能的原因是其他應(yīng)收款比重越高的房地產(chǎn)行業(yè)上市公司經(jīng)營能力越強(qiáng)，被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的可能性越小。

10.非經(jīng)營損益與凈利潤之比：非經(jīng)營損益與凈利潤之比與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見正相關(guān)，在5%的水平下顯著，與預(yù)期符號相符，可見，不合理的盈余管理可能是房地產(chǎn)行業(yè)上市公司被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的重要影響因素。

11.實際所得稅率：實際所得稅率與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見負(fù)相關(guān)，且在5%的水平下顯著，與預(yù)期符號不符，可能的原因是繳納企業(yè)所得稅多的房地產(chǎn)行業(yè)上市公司依法納稅意識比較強(qiáng)，發(fā)生偷稅漏稅的情況比較少，所以被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的可能性比較小。控制變量非本文研究重點，不做詳細(xì)分析。

四、結(jié)論及建議

（一）結(jié)論

1.在房地產(chǎn)行業(yè)上市公司治理結(jié)構(gòu)的影響因素中，第一大股東持股比例與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見顯著正相關(guān)，獨立董事比例對非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的影響不顯著。

2.在房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財務(wù)狀況的影響因素中，資產(chǎn)負(fù)債率、非經(jīng)營損益與凈利潤之比與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見顯著正相關(guān)，凈資產(chǎn)收益率、預(yù)收款項收入比、實際所得稅率與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見顯著負(fù)相關(guān)，其他指標(biāo)影響不顯著。

（二）建議

本文的研究對房地產(chǎn)行業(yè)上市公司、注冊會計師、財務(wù)報告使用者、社會公眾、政府監(jiān)管單位和其他利益相關(guān)者都具有一定的意義。在上述分析的基礎(chǔ)上，筆者提出如下建議：（1）房地產(chǎn)行業(yè)上市公司要進(jìn)一步完善治理結(jié)構(gòu)。目前在公司管理層控制的董事會中，獨立董事基本上是由董事會自己聘請的。應(yīng)該通過由一個獨立于上市公司管理層的第三方來指定獨立董事在公司中代表中小股東的利益的方法來改善我國的獨立董事聘任制度。（2）降低注冊會計師的執(zhí)業(yè)風(fēng)險。如果影響房地產(chǎn)行業(yè)上市公司出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的因素比較多，注冊會計師要謹(jǐn)慎接受業(yè)務(wù)委托，降低執(zhí)業(yè)風(fēng)險。（3）改善投資者的投資決策。根據(jù)本文總結(jié)出來的房地產(chǎn)行業(yè)上市公司非標(biāo)準(zhǔn)審計意見影響因素，一般投資者可以預(yù)測公司將來的審計意見類型，從而采取更好的投資策略來減少損失或增加收益。（4）強(qiáng)化政府監(jiān)管。政府監(jiān)管者可以通過影響房地產(chǎn)行業(yè)上市公司非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的因素來幫助他們判斷審計意見類型的合理性，有利于維持市場秩序。