張媛

摘 要：進入21世紀(jì)以來，全球金融自由化和一體化的趨勢不斷加強，國際金融業(yè)逐漸發(fā)展成為混業(yè)經(jīng)營占主導(dǎo)。全球大部分國家和地區(qū)都極力推行混業(yè)經(jīng)營模式。在此背景下，我國銀行業(yè)要不斷轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，而要實現(xiàn)我國金融體制改革必然實現(xiàn)分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營的轉(zhuǎn)換。

關(guān)鍵詞：全球金融；混業(yè)經(jīng)營；挑戰(zhàn)與機遇

自1993年以來，分業(yè)金融體制始終貫穿在我國金融行業(yè)中，這滿足了我國市場經(jīng)濟的發(fā)展需求，能夠有效杜絕和減少金融經(jīng)營風(fēng)險，從而推動經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。然而，加入世界貿(mào)易組織以后，我國金融市場的國際化進程不斷加快，實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營是大勢所趨。我國金融業(yè)要在激烈的國際市場競爭中掌握主動地位，就必須加快分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)變的步伐，有效防范各類金融風(fēng)險。

1 金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的具體定義

金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營是一種金融概念，它是指金融機構(gòu)不斷適應(yīng)市場形勢變化，為客戶提供全方位的金融服務(wù)，同時通過監(jiān)事、選調(diào)董事以及企業(yè)股權(quán)等形式發(fā)展實業(yè)業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行的全能銀行化是商業(yè)銀行視角下的混業(yè)經(jīng)營，它是指商業(yè)銀行經(jīng)過業(yè)務(wù)調(diào)整后，全面提供信托、保險、證券以及銀行信貸等業(yè)務(wù)，同時以委托股票權(quán)、持股等形式開展實業(yè)。

2 探討混業(yè)經(jīng)營的優(yōu)勢

第一，能有效降低運作成本，提高資源的使用效率。混業(yè)經(jīng)營實現(xiàn)了資源或信息的循環(huán)利用，從而有利于費用分攤。就經(jīng)營環(huán)節(jié)而言，信息費用被多個環(huán)節(jié)共同承擔(dān)，那么支付一次就可以多次使用，切實降低了總費用，避免了重復(fù)支付的浪費。

第二，有利于進一步優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)，推動市場競爭的良性開展?；鞓I(yè)經(jīng)營實現(xiàn)了各個行業(yè)的相互滲透和交融，這一方面有利于行業(yè)合作的開展，另一方面會加強市場競爭，從而形成優(yōu)勝劣汰的市場準(zhǔn)則。

第三，有利于規(guī)模經(jīng)濟的形成?；鞓I(yè)經(jīng)營能進一步拓寬金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍，從而加強客戶、資金、設(shè)備以及信息等資源的整合，不斷擴大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模，提升企業(yè)經(jīng)濟效益，最終實現(xiàn)金融機構(gòu)的發(fā)展壯大。

3 分析混業(yè)經(jīng)營的劣勢

第一，進一步加大了風(fēng)險監(jiān)管和控制的難度?；鞓I(yè)經(jīng)營使得業(yè)務(wù)交叉現(xiàn)象明顯，致使經(jīng)營環(huán)節(jié)的透明度降低，不利于金融監(jiān)管，幕后交易風(fēng)險的可能性增加。金融機構(gòu)鉆監(jiān)管的空子，大肆謀取暴利，積累到一定程度會導(dǎo)致金融市場的崩潰。

第二，不正當(dāng)競爭的加劇可能增加壟斷風(fēng)險。隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，競爭必然越來越激烈，但是競爭的最終結(jié)果確是市場壟斷。勢力較弱的企業(yè)在競爭中被淘汰，而實力較強的企業(yè)會越挫越勇，逐漸發(fā)展壯大，最終僅留幾家或者一家金融機構(gòu)，這就形成了市場壟斷。

4 我國銀行業(yè)混業(yè)經(jīng)營面臨的風(fēng)險及其有效對策

4.1 面臨的風(fēng)險

混業(yè)經(jīng)營適應(yīng)了全球銀行業(yè)的發(fā)展規(guī)律和趨勢，有利于進一步提升銀行的綜合競爭力和經(jīng)營效率，但是這種模式也存在一定的風(fēng)險和弊端。它的缺點在于，銀行為了追求經(jīng)濟利益的最大化，可能做出損害存款人意愿的行為，在從事高風(fēng)險金融活動前沒有取得存款人許可，擅自利用自身的資金優(yōu)勢操縱股市。同時，股市受銀行業(yè)的影響，一旦股票市場不穩(wěn)定，那么銀行也可能面臨嚴峻的經(jīng)營安全和資金安全威脅，嚴重的會導(dǎo)致信用系統(tǒng)癱瘓。所以，金融機構(gòu)要與時俱進，準(zhǔn)確認識和把握混業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，并在此基礎(chǔ)上提出有效的解決策略，切實提高混業(yè)經(jīng)營收益?；鞓I(yè)經(jīng)營的金融機構(gòu)所面臨的風(fēng)險如下：

4.1.1壟斷風(fēng)險。目前，金融市場體系處于完全競爭的狀態(tài)下，金融機構(gòu)混業(yè)經(jīng)營的實行有利于進一步擴大機構(gòu)規(guī)模，提升金融機構(gòu)的整體素質(zhì)和競爭力，而且機構(gòu)可以充分利用自身的人才、技術(shù)以及資金優(yōu)勢，不斷提高金融服務(wù)和產(chǎn)品的附加值，但是這是壟斷利潤和壟斷地位形成的重要依據(jù)，會在一定程度上減少消費者剩余，阻礙金融服務(wù)效率的有效提升。比如，美國投資銀行直到1929年都一直施行混業(yè)經(jīng)營模式，商業(yè)銀行控制著大部分投資銀行。在混業(yè)經(jīng)營模式的推動下，商業(yè)銀行參與到證券投資市場，導(dǎo)致聯(lián)手操縱、大進大出、壟斷以及虛售等違法行為的頻繁出現(xiàn)，這在一定程度上誘發(fā)了1929—1933年的金融危機。在經(jīng)濟危機期間，紐約證券交易所的股票市值下降，降幅約為82.5%，由原來的892億美元直接下降到156億美元。美國銀行業(yè)也經(jīng)歷了重創(chuàng)，共有7763家銀行倒閉破產(chǎn)。

4利益沖突風(fēng)險。利益沖突涵蓋多方面的沖突，主要包括股東和集團系統(tǒng)內(nèi)部之間、集團總公司與子公司之間、集團成員之間等。例如，銀行子公司向業(yè)績或者信用不好的客戶提供貸款，允許其發(fā)行證券，銀行貸款負責(zé)支付手續(xù)費，這加大了銀行的貸款風(fēng)險，但是證券子公司卻能從銷售證券中獲取高額利潤，導(dǎo)致部門沖突的激化。同時，“搭售策略”是集團公司系統(tǒng)業(yè)務(wù)運作的一般形式，集團公司為了轉(zhuǎn)移破產(chǎn)企業(yè)的貸款損失，便利用證券發(fā)行的機會對企業(yè)進行包裝，加劇了客戶和集團內(nèi)部的矛盾。之所以會發(fā)生這些矛盾和風(fēng)險，一個重要原因就是違背了市場運作規(guī)律和經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律。

4.1.3衍生工具風(fēng)險?；鞓I(yè)經(jīng)營金融機構(gòu)受各種主客觀因素的制約，內(nèi)部控制機制一般較為缺乏，對風(fēng)險的控制水平較低，這將在無形中加大衍生工具風(fēng)險。比如，由交易員里森越權(quán)操作而導(dǎo)致的巴林銀行倒閉案中，在判斷衍生金融產(chǎn)品交易時出現(xiàn)了失誤，將大約70億美元的期貨投入到歐洲日元債券和日本公債，而且沒有制定完善的風(fēng)險規(guī)避計劃。最終結(jié)果是，1995年日本關(guān)西大地震導(dǎo)致日經(jīng)指數(shù)大幅下降，期貨價格劇跌，老牌商業(yè)銀行倒閉。

4.1.4觀經(jīng)濟波動風(fēng)險?；鞓I(yè)經(jīng)營的金融機構(gòu)要實現(xiàn)利益最大化，可能造成宏觀經(jīng)濟的不穩(wěn)定。比如，在上世紀(jì)90年代，美國金融監(jiān)管部門加大了履職力度，對金融機構(gòu)提出了新的要求，要求其大力增加人力和技術(shù)投入，不斷強化信貸風(fēng)險評估工作，在更大范圍內(nèi)使用和推廣信貸風(fēng)險控制模型和工具。顯然，這些政策的出臺將在無形中增加企業(yè)的經(jīng)營成本。銀行為了追求利益最大化，就要降低經(jīng)營成本，增開咨詢、證券等業(yè)務(wù)，減少信貸支出，這些必然導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟的不穩(wěn)定。

4.2 行之有效的解決措施

4.2.1提升工作人員業(yè)務(wù)素質(zhì)，建設(shè)高質(zhì)量的從業(yè)人員隊伍。要切實提升銀行業(yè)的經(jīng)營管理水平，就要重視人才的競爭，組建高質(zhì)量的從業(yè)人員隊伍。商業(yè)銀行可以加大教育投入，為員工創(chuàng)造海外學(xué)習(xí)或者工作的機會，提升其綜合素質(zhì)；同時，要加強國際交流與合作，積極引進海外優(yōu)秀員工。此外，銀行建立起完善的激勵機制，激發(fā)員工的創(chuàng)造力和工作熱情，從而有效應(yīng)對日新月異的經(jīng)濟形勢。

4.2.2積極與外資銀行建立友好合作關(guān)系，從整體上提升商業(yè)銀行競爭力。我國商業(yè)銀行要與外資銀行加強業(yè)務(wù)上的聯(lián)系，學(xué)習(xí)對方的先進管理經(jīng)驗。究其本質(zhì)，混業(yè)經(jīng)營和分業(yè)經(jīng)營不是外資銀行與國內(nèi)商業(yè)銀行在競爭能力上存在差別的根本原因，經(jīng)營管理模式和體制才是關(guān)鍵。所以，商業(yè)銀行要競爭制勝，就必須加強管理，進一步深化體制改革。比如，浦發(fā)銀行加強了與花旗的合作，這為其走進國際市場創(chuàng)造了契機。浦發(fā)銀行在與花旗合作以后，積極引進先進銀行規(guī)則，進一步完善銀行治理結(jié)構(gòu)。浦發(fā)銀行在實現(xiàn)法人治理結(jié)構(gòu)的國際化以后，進一步健全了現(xiàn)代企業(yè)制度，為銀行實現(xiàn)效益最大化、決策高效化和管理科學(xué)化提供了可能。

5 我國銀行業(yè)選擇的混業(yè)經(jīng)營模式

間接融資在我國金融業(yè)發(fā)展中占據(jù)著主導(dǎo)形式，間接融資占銀行融資的90%，只有10%為證券市場融資，國有商業(yè)銀行在整個金融機構(gòu)體系中實力最強，它的資本規(guī)模、資產(chǎn)以及業(yè)務(wù)網(wǎng)點等都是其他銀行所不能比的，所以它有能力通過收購和投資來實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營。我國要加強國際交流與合作，借鑒并學(xué)習(xí)外國先進經(jīng)驗，組建金融控股公司，推動商業(yè)銀行向混業(yè)經(jīng)營發(fā)展?，F(xiàn)今，中信集團和光大集團是我國純金融性控股公司。兩家集團的主營業(yè)務(wù)都是金融業(yè)，而且均屬于大型綜合性跨國企業(yè)集團。金融服務(wù)、保險、證券以及銀行等公司均被集權(quán)控股或者全資掌控。比如，光大信托、光大證券、光大銀行三大信托由中國光大集團擁有，而且申銀萬國證券19%的股權(quán)歸光大集團，香港建設(shè)公司、光大國際、光大控股也由其掌握。國務(wù)院批準(zhǔn)平安保險以金融集團名義在香港上市。目前，平安集團建立了平安證券、平安信托、平安壽險、平安產(chǎn)險等子公司，金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域已遍布它的蹤跡。在進行了體制改革以后，平安集團、中信控股集團以及光大集團都成為了純投資控股機構(gòu)，分業(yè)經(jīng)營和管理金融控股公司下的信托公司、證券公司、保險公司和商業(yè)銀行，實現(xiàn)了金融控股公司的混業(yè)經(jīng)營。

6 總結(jié)

總而言之，混業(yè)經(jīng)營在目前仍無法避免的存在著風(fēng)險，但是實現(xiàn)我國商業(yè)銀行向混業(yè)經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)變是時代所趨。目前，我國金融業(yè)要取得長遠發(fā)展，就要加強與西方等發(fā)達國家的交流和合作，積極借鑒并引進美國先進經(jīng)驗，組建金融控股公司，保持商業(yè)銀行的主體地位，最終實現(xiàn)商業(yè)銀行的混業(yè)經(jīng)營。我國商業(yè)銀行要不斷轉(zhuǎn)變經(jīng)營策略，拓展業(yè)務(wù)范圍，加強從業(yè)人員培訓(xùn)，積極與外資銀行建立友好合作關(guān)系，建立并完善銀行監(jiān)管系統(tǒng)和風(fēng)險預(yù)警機制，提升我國商業(yè)銀行在國際市場的競爭力，推動我國商業(yè)銀行的持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展。

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