李春

摘 要：本文在剖析中小企業(yè)發(fā)展中的融資困難問題基礎(chǔ)上，正確評(píng)析了當(dāng)前民間借貸對(duì)中小企業(yè)融資效應(yīng)，并對(duì)如何更有效運(yùn)用民間借貸方式解決中小企業(yè)資金困難提出了標(biāo)本兼治的措施，以期對(duì)解除中小企業(yè)融資隱憂提供參考和借鑒。

關(guān)鍵詞： 中小企業(yè)；融資；民間借貸

我國(guó)經(jīng)濟(jì)改革開放三十多年取得了輝煌的成就，我們不得不承認(rèn)中小企業(yè)所起的關(guān)鍵性作用。然而目前中小企業(yè)的發(fā)展卻面臨著一系列困難，核心問題就是資金問題。如何解決困擾中小企業(yè)發(fā)展的資金瓶頸，不僅是中小企業(yè)這一微觀經(jīng)濟(jì)主體能否持續(xù)發(fā)展的問題，也是關(guān)系到能否充分發(fā)揮中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中主力軍作用的全局性問題。

一、中小企業(yè)融資困難的因素分析

我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的建立，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了良好的融資環(huán)境，企業(yè)可以通過直接和間接融資方式實(shí)現(xiàn)資金的余缺調(diào)劑，而對(duì)于中小企業(yè)而言其，無論借助于正式的資本市場(chǎng)進(jìn)行的直接融資，還是借助銀行貸款的間接融資都存在一定困難，不得以只能通過民間借貸解決融資難問題。中小企業(yè)資金市場(chǎng)參與度較低的原因在于：

1.企業(yè)自身存在缺陷。中小企業(yè)不被正規(guī)金融機(jī)構(gòu)接納，從某種意義上說是符合市場(chǎng)規(guī)律的。因?yàn)閺闹行∑髽I(yè)建立發(fā)展過程中所暴露的缺陷，著實(shí)讓正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)在資金支持方面產(chǎn)生疑慮：

（1）財(cái)務(wù)制度暴露的缺陷。由于中小企業(yè)的財(cái)務(wù)制度不完善，導(dǎo)致銀行獲得融資所要獲得的財(cái)務(wù)信息較難。中小企業(yè)在財(cái)務(wù)制度的建立健全、會(huì)計(jì)核算嚴(yán)謹(jǐn)程度方面皆因其客觀和人為操控等因素，不能為財(cái)務(wù)審計(jì)部門提供完整、全面的財(cái)務(wù)報(bào)表，不能提供連續(xù)良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)證明，銀行在利弊權(quán)衡后不得不采取風(fēng)險(xiǎn)回避的態(tài)度拒絕對(duì)中小企業(yè)融資。

（2）經(jīng)營(yíng)過程暴露的缺陷。中小企業(yè)在逐利過程中伴隨較高的風(fēng)險(xiǎn)。①退出市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)橹行∑髽I(yè)規(guī)模小，先天抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力差，他們逆經(jīng)濟(jì)周期發(fā)展的能力弱，國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)與中小企業(yè)的所在地域經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)都容易引發(fā)中小企業(yè)的停業(yè)、歇業(yè)甚至倒閉。②管理中的風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)因規(guī)模小而不具備對(duì)高端管理人才的吸引力，無法構(gòu)建現(xiàn)代化的管理團(tuán)隊(duì)，導(dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各要素管理中問題頻發(fā)，隨時(shí)會(huì)引發(fā)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)危機(jī)。③產(chǎn)權(quán)制度方面暴露的缺陷。如鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)起家的中小企業(yè)和家庭作坊式的家庭式中小企業(yè)在產(chǎn)權(quán)、公司治理方面與現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制相差甚遠(yuǎn)，沒有建立良好的社會(huì)形象。

2.金融機(jī)構(gòu)因素分析。商業(yè)銀行是金融體系的主體，多數(shù)商業(yè)銀行在選擇融資對(duì)象時(shí)往往回避中小企業(yè)，原因如下：

（1）為實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的最大化目標(biāo)。在貸款環(huán)節(jié)，商業(yè)銀行一方面通過直接貸款獲取利潤(rùn)，另一方面是通過降低貸款成本增加利潤(rùn)。放棄對(duì)中小企業(yè)貸款是出于第二個(gè)方面的考慮。同樣一筆貸款，貸放給中小企業(yè)的成本高于大中型企業(yè)。因?yàn)橥瑯拥馁J款管理程序，獲取中小企業(yè)的財(cái)務(wù)信付出的成本較高。另外，對(duì)中小企業(yè)貸款的監(jiān)控過程耗費(fèi)也加大。

（2）商業(yè)銀行受市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)機(jī)制制約?，F(xiàn)代商業(yè)銀行自負(fù)盈虧的經(jīng)營(yíng)機(jī)制決定其必然選擇抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)的大企業(yè)，舍棄不確定性較大的中小企業(yè)，這也是商業(yè)銀行的防范措施之一。

3.市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的制度因素分析。我國(guó)改革開放以來中小企業(yè)發(fā)展速度非?？?，從中小企業(yè)對(duì)GDP、就業(yè)與稅收等方面的貢獻(xiàn)率可見一斑。但經(jīng)濟(jì)制度滯后卻制約著我國(guó)融資體系的資金流向中小企業(yè)。金融壟斷與產(chǎn)業(yè)壟斷的全面配合，導(dǎo)致大銀行的資金絕大多數(shù)流向非中小企業(yè)。

（1）制度的約束限定了金融邊界。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)推動(dòng)中小企業(yè)的迅速發(fā)展，寬松的融資環(huán)境同樣需要金融制度改革的深化，然而制度變革的滯后限制了現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)制度下建立與發(fā)展起來的中小企業(yè)：①中小企業(yè)沒有建立良好的信用基礎(chǔ)；②中小企業(yè)融資缺乏完善的信用擔(dān)保機(jī)制；③中小企業(yè)融資缺少多層次的資金市場(chǎng)；④政府扶持中小企業(yè)的政策不到位。

（2）市場(chǎng)機(jī)制缺乏靈活性。我國(guó)長(zhǎng)期以來都是管制性的資金市場(chǎng)，商業(yè)銀行沒有自主的定價(jià)權(quán)，因而無法通過資金價(jià)格規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。近年來利率的市場(chǎng)化改革進(jìn)程加快，給商業(yè)銀行更多的自主權(quán)，但是被長(zhǎng)期管制的商業(yè)銀行在資金定價(jià)還存在一定的不足：一是由于慣性導(dǎo)致商業(yè)銀行不能靈活利用價(jià)格機(jī)制進(jìn)行融資交易；二是商業(yè)銀行對(duì)于通過利率的調(diào)整應(yīng)對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)，還需要一定時(shí)期的適應(yīng)過程，在此階段還必須選擇回避對(duì)中小企業(yè)的融資以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

二、中小企業(yè)融資難問題的解決路徑

現(xiàn)階段解決中小企業(yè)的資金短缺行之有效的方法是對(duì)中小企業(yè)融資主渠道--民間借貸規(guī)范，以規(guī)范的民間借貸支持中小企業(yè)發(fā)展，再通過長(zhǎng)期的市場(chǎng)實(shí)踐實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)與民間借貸的共同發(fā)展。

1.發(fā)揮民間借貸對(duì)中小企業(yè)融資積極作用。目前民間借貸是解決中小企業(yè)資金問題的主要途徑：

（1）民間借貸對(duì)中小企業(yè)的支持彌補(bǔ)了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的缺位。從中小企業(yè)融資實(shí)踐不難看出，民間信貸是解決中小企業(yè)資支持金問題的主渠道，各方面資料顯示，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的資金支持不足三分之一，民間借貸是成就中小企業(yè)發(fā)展中的主力軍。

（2）中小企業(yè)中在得到民間借貸支持中增強(qiáng)了社會(huì)信用意識(shí)。民間借貸之所以有廣闊的市場(chǎng)，是因?yàn)橛幸环N無形機(jī)制在制約著信用的雙方社會(huì)擔(dān)保機(jī)制，這種制約會(huì)使雙方不僅注重物質(zhì)利益，更重視在物質(zhì)利益獲得過程中所形成的口碑，中小企業(yè)在獲得民間借貸資金時(shí)必須信守承諾，才能為自己未來良好的融資環(huán)境打下良好的基礎(chǔ)。

（3）民間借貸在擴(kuò)大金融市場(chǎng)的廣度、深度同時(shí)提高了資金使用效率。民間借貸完全出于借貸雙方自愿基礎(chǔ)上而達(dá)成的資金交易合約，由于地域和借貸雙方先期了解的優(yōu)勢(shì)，可解決金融機(jī)構(gòu)與間中小企業(yè)信息不對(duì)稱問題，有利于雙方在理性基礎(chǔ)上達(dá)成融資協(xié)議，出讓資金者也會(huì)關(guān)注借款人的資金使用，借款人始終處于信用約束中合理和高效率地使用資金。

2.通過民間借貸的規(guī)范消除其對(duì)中小企業(yè)的消極影響。（1）民間借貸對(duì)中小企業(yè)產(chǎn)生的消極影響。①民間借貸易引起中小企業(yè)生存與發(fā)展的宏觀環(huán)境惡化。利益驅(qū)動(dòng)容易使民間借貸資金產(chǎn)生盲目流動(dòng)，使有限的資金追逐短期效益，導(dǎo)致金融秩序混亂，破壞經(jīng)濟(jì)平衡發(fā)展，造成中小企業(yè)生存的經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化。②民間借貸易干擾銀行對(duì)支持的中小企業(yè)的資金使用的判斷。對(duì)于有幸獲得銀行信貸支持的中小企業(yè)而言，可能通過民間借貸資金償還到期銀行貸款，同時(shí)又在短期內(nèi)申請(qǐng)新貸款歸還民間借貸資金，銀行很難準(zhǔn)確判斷，最終會(huì)使企業(yè)因經(jīng)營(yíng)失誤現(xiàn)象被掩蓋，導(dǎo)致資金的惡性循環(huán)。③民間借貸的高利率增加了企業(yè)的融資成本。民間借貸利率大多高于金融機(jī)構(gòu)利率，高利貸現(xiàn)象也時(shí)常存在，中小企業(yè)不得已承受了高額的借款成本，從而不得不從事高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)，增加了風(fēng)險(xiǎn)隱患。endprint

（2）制度化規(guī)范民間借貸。①通過立法為中小企業(yè)融資創(chuàng)造完善的制度環(huán)境。以完善的法律、法規(guī)厘清民間借貸與各種違法融資行為的界限。如資金交易中的非法吸收公眾存款、集資、高利貸等行為與民間借貸界限模糊，為了發(fā)揮民間借貸的作用，必須以法律、法規(guī)將民間借貸與上述行為嚴(yán)格區(qū)分。②通過嚴(yán)格監(jiān)管民間借貸組織，保證中小企業(yè)運(yùn)用民間借貸渠道的暢通。只有民間借貸規(guī)范了，才能保證經(jīng)濟(jì)秩序和社會(huì)穩(wěn)定，所以要從源頭對(duì)民間借貸組織控制基礎(chǔ)上實(shí)施嚴(yán)格的監(jiān)管，以民間借貸的規(guī)范維護(hù)中小企業(yè)的健康發(fā)展。

（3）市場(chǎng)化行為規(guī)范民間借貸。①通過將成熟民間借貸組織納入現(xiàn)代銀行體系的形式實(shí)現(xiàn)民間借貸組織規(guī)范化。幾年前我國(guó)借助民間資本產(chǎn)生的村鎮(zhèn)銀行，就是民間借貸組織規(guī)范化的典型，它保持了服務(wù)對(duì)象定位于中小企業(yè)、微小企業(yè)的特點(diǎn)。這種組織機(jī)構(gòu)將民間資本以正規(guī)方式進(jìn)入資金市場(chǎng)，為中小企業(yè)的融資提供了又一個(gè)正規(guī)的渠道。②通過建立多種形式的政府指導(dǎo)下的融資機(jī)構(gòu)，影響民間借貸規(guī)范化。如以小額貸款公司、基金互助組織等形式解決中小企業(yè)融資難問題，擴(kuò)大民間資金的競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域，以合規(guī)的融資模式影響民間資金走向規(guī)范化。③通過商業(yè)銀行開拓市場(chǎng)激勵(lì)民間借貸的規(guī)范化經(jīng)營(yíng)。為了盡快將中小企業(yè)納入商業(yè)銀行業(yè)務(wù)對(duì)象的競(jìng)爭(zhēng)范圍，國(guó)家應(yīng)對(duì)商業(yè)銀行服務(wù)對(duì)象創(chuàng)新采取鼓勵(lì)政策，促成占我國(guó)企業(yè)數(shù)量90%以上的中小企業(yè)成為各大商業(yè)銀行服務(wù)對(duì)象競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)，通過商業(yè)銀行服務(wù)對(duì)象的拓展刺激民間借貸走向規(guī)范。目前利率市場(chǎng)化改革的深入，已經(jīng)為大型商業(yè)銀行進(jìn)入中小企業(yè)融資市場(chǎng)奠定了基礎(chǔ)。④構(gòu)建中小企業(yè)的融資供應(yīng)鏈系統(tǒng)。供應(yīng)鏈系統(tǒng)指的是企業(yè)與銀行成員企業(yè)間采購(gòu)鏈融資、生產(chǎn)鏈融資和銷售鏈融資，此系統(tǒng)可以盤活企業(yè)資產(chǎn)，解決抵押物不足和擔(dān)保難問題。中小企業(yè)借助供應(yīng)鏈系統(tǒng)，可以充分利用其各種資產(chǎn)的融資抵押物解決融資難問題，不僅可以降低企業(yè)融資成本，拓寬融資渠道，增強(qiáng)商業(yè)信用，還能促進(jìn)中小企業(yè)與核心企業(yè)的長(zhǎng)期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系的建立，系統(tǒng)的能力能夠充分體現(xiàn)。

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