姜國華 官小燕

摘要：近些年來，我國上市公司利用非經(jīng)常性損益在經(jīng)營業(yè)績不好的年份粉飾利潤的事件時(shí)有發(fā)生，危害了投資者的利益乃至整個(gè)證券市場的健康發(fā)展。因此，本文通過查閱上海證券交易所的XBRL文檔收集相關(guān)研究數(shù)據(jù)，從ST族公司盈利能力總體情況、非經(jīng)常性損益項(xiàng)目發(fā)生頻率、非經(jīng)常性損益貢獻(xiàn)率分布情況三個(gè)方面研究了非經(jīng)常性損益對ST族公司凈利潤影響，以期能為我國ST族公司非經(jīng)常性損益的監(jiān)管提供一定的參考依據(jù)。

關(guān)鍵詞：非經(jīng)常性損益；ST族；凈利潤1.引言

非經(jīng)常性損益是指與公司正常經(jīng)營業(yè)務(wù)無直接關(guān)系，以及雖與正常經(jīng)營業(yè)務(wù)相關(guān)，但由于其性質(zhì)特殊和偶發(fā)性，影響報(bào)表使用人對公司經(jīng)營業(yè)績和盈利能力做出正常判斷的各項(xiàng)交易和事項(xiàng)產(chǎn)生的損益。由于非經(jīng)常性損益具有較強(qiáng)的短期可操控性、偶發(fā)性和一次性，一些上市公司往往希望利用其來粉飾利潤，特別是ST族公司在新的股票交易規(guī)則實(shí)施后利用非經(jīng)常性損益來改善經(jīng)營業(yè)績、扭虧為盈的現(xiàn)象尤為常見，使得證券市場股價(jià)的泡沫成分增加，影響投資者對企業(yè)的持續(xù)盈利能力做出正確的判斷。因此，加強(qiáng)ST族公司的監(jiān)管對于保護(hù)投資者的合法權(quán)益以及促進(jìn)我國證券市場健康發(fā)展具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。

2.非經(jīng)常性損益對ST族公司凈利潤的影響

ST公司是指在我國證券市場掛牌上市的公司中，由于出現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況或其他異常狀況，被證券交易所依法實(shí)施了特別處理的公司；*ST公司是指被依法實(shí)施了退市預(yù)警的公司。本文的ST族公司僅包括ST和*ST這兩類上市公司。

本文選取截至2013年上海證券交易所XBRL文檔公布的53家ST、*ST上市公司作為樣本數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)了各公司的營業(yè)收入、利潤總額、凈利潤、非經(jīng)常性損益各項(xiàng)目發(fā)生額、非經(jīng)常性損益總額以及扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤。

2.1ST族公司盈利能力總體情況

根據(jù)所搜集的樣本數(shù)據(jù)，計(jì)算得出凈利潤總額為-12601404973.8萬元、扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤總額為-16182145893.25萬元、非經(jīng)常性損益總額為2580740919.45萬元，從而得出非經(jīng)常性損益總額占凈利潤總額的比例為18.97%。由此可以看出，ST族公司的總體盈利能力依舊較弱，不管是扣除非經(jīng)常性損益前還是后的凈利潤的總額都是負(fù)的；非經(jīng)常損益占凈利潤總額的比例為-18.97%，與滬市所有上司的非經(jīng)常損益占凈利潤總額的比例4.15％相比，非經(jīng)常損益在ST族公司的比重明顯較大，這說明非經(jīng)常損益對ST族公司利潤的影響程度大于其他上市公司。

2.2非經(jīng)常性損益項(xiàng)目發(fā)生頻率統(tǒng)計(jì)分析

根據(jù)所選取的53家ST、*ST上市公司的數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)了非經(jīng)常性損益各項(xiàng)目在這些公司中出現(xiàn)的頻率(列示了排名前5的項(xiàng)目)，如表1所示。

從表1可以看出，其他營業(yè)外收入和支出；非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益；計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助，但與公司正常經(jīng)營業(yè)務(wù)密切相關(guān)，符合國家政策規(guī)定、按照一定標(biāo)準(zhǔn)定額或定量持續(xù)享受的政府補(bǔ)助除外這三個(gè)項(xiàng)目在ST族公司出現(xiàn)的頻率高達(dá)60%以上。其中政府補(bǔ)助已經(jīng)連續(xù)兩年成為非經(jīng)常性損益的主要來源，這一現(xiàn)象在一些地方性的上市公司中尤為普遍，地方政府為避免本地的上市公司出現(xiàn)被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示和暫停上市等風(fēng)險(xiǎn)，在主營業(yè)務(wù)盈利水平不太好的年份對這些上市公司提供政府補(bǔ)助，以此粉飾利潤。

表1非經(jīng)常性損益項(xiàng)目出現(xiàn)頻率分布2.3ST族公司非經(jīng)常性損益貢獻(xiàn)率分布情況

為深入分析ST族公司非經(jīng)常性損益對公司凈利潤的影響程度，采用了以往相關(guān)研究中的“非經(jīng)常性損益貢獻(xiàn)率”(非經(jīng)常性損益/凈利潤)這一指標(biāo)。根據(jù)非經(jīng)常性損益貢獻(xiàn)率絕對值的大小，將ST族公司劃分為四個(gè)區(qū)間，分別是貢獻(xiàn)率絕對值在100%以上，確定其對凈利潤有決定性影響；貢獻(xiàn)率絕對值在50%至100%之間，確定其對凈利潤有重大影響；貢獻(xiàn)率絕對值在20%至50%之間，確定其對凈利潤有較大影響；貢獻(xiàn)率絕對值在0至20%之間，確定其對凈利潤略有影響。根據(jù)樣本數(shù)據(jù)計(jì)算得出47.17%的企業(yè)公司非經(jīng)常性損益對凈利潤略有影響，處于合理范圍內(nèi)。非經(jīng)常性損益貢獻(xiàn)率的絕對值高于100%認(rèn)為企業(yè)極可能存在利用非經(jīng)常性損益調(diào)節(jié)利潤。ST族公司非經(jīng)常性損益對凈利潤有決定性影響高達(dá)33.96%，說明ST族公司利用利用非經(jīng)常性損益調(diào)節(jié)利潤的情況較為嚴(yán)重。

3.結(jié)論

綜上對ST族上市公司非經(jīng)常性損益的實(shí)證研究，可以看出2013年ST族公司的總體盈利能力較弱，近一半的公司非經(jīng)常性損益對凈利潤略有影響，處于合理范圍內(nèi)，但是非經(jīng)常性損益貢獻(xiàn)率的絕對值高于100%即非經(jīng)常性損益對凈利潤有決定性影響的比重高達(dá)33.96%。ST族公司是利用非經(jīng)常性損益來避免虧損的主體，經(jīng)常性損益對凈利潤的貢獻(xiàn)較小，主要業(yè)務(wù)的盈利能力較低。除上述各項(xiàng)之外的其他營業(yè)外收入和支出、政府補(bǔ)助和非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益出現(xiàn)頻率超過了60%，普遍存在于ST族公司中，是其可用來粉飾利潤的主要手段。

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