秦鋆

摘 要：小微企業(yè)是我國(guó)當(dāng)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分，是科技創(chuàng)新的支持力量也是提供就業(yè)崗位的有力渠道。但由于國(guó)際國(guó)內(nèi)各種原因，我國(guó)小微企業(yè)面臨一系列生存與發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)，核心表現(xiàn)為融資風(fēng)險(xiǎn)。文章結(jié)合現(xiàn)有企業(yè)融資理論基礎(chǔ)，就小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)及其原因進(jìn)行分析，并提出了解決融資風(fēng)險(xiǎn)的相應(yīng)對(duì)策。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；融資；風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)策

一、前言

本文主體即小微企業(yè)，是包含小型企業(yè)、微型企業(yè)、家庭作坊式企業(yè)、個(gè)體工商戶的統(tǒng)稱。

當(dāng)今，融資難已成為制約小微企業(yè)持續(xù)發(fā)展的瓶頸。2010年以來(lái)，穩(wěn)健貨幣政策實(shí)施，銀行信貸步步收緊，小微企業(yè)望“貸“興嘆，更多轉(zhuǎn)向民間借貸，民間借貸利率由此急速提高。2011至2012年，局部地區(qū)接連暴發(fā)的金融風(fēng)波導(dǎo)致部分小微企業(yè)資金鏈斷裂，企業(yè)主跑路，對(duì)社會(huì)信用環(huán)境及企業(yè)家信心亦造成極差影響。

2014年是“十二五”規(guī)劃的關(guān)鍵一年，受當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及我國(guó)通貨膨脹的持續(xù)壓力影響，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增速開(kāi)始放緩。受企業(yè)數(shù)量上漲、物流不暢、緊縮的國(guó)家貨幣政策以及用工難等諸多問(wèn)題的困擾，小微企業(yè)生存壓力日益加大。因此，對(duì)我國(guó)小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀進(jìn)行分析，并從中找出制約小微企業(yè)融資難的原因及給出相應(yīng)對(duì)策建議，是十分有必要的。

二、小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)

1.融資渠道狹窄。一是我國(guó)金融機(jī)構(gòu)近年貸款發(fā)放主要針對(duì)國(guó)有大企業(yè)發(fā)放，小微企業(yè)貸款無(wú)門；二是我國(guó)發(fā)行股票和債券的門檻較高，小微企業(yè)難以通過(guò)上市和發(fā)行債券融資；三是大多數(shù)小微企業(yè)資金較緊張，企業(yè)間資金融通可能性不大。

2.融資成本高。一是小微企業(yè)獲得貸款繳納的費(fèi)用偏高；二是貸款利率偏高，金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)一般執(zhí)行比大型企業(yè)更高的浮動(dòng)利率，限制小微企業(yè)貸款；三是民間借貸手續(xù)簡(jiǎn)便，但近年利率不斷攀高，增大小微企業(yè)融資成本。

3.融資信息不對(duì)稱。小微企業(yè)信息擁有量少，融資過(guò)程存在羊群行為，融資方式選擇比較盲目。

4.融資量較少且頻率高時(shí)間緊。小微企業(yè)資金需求具有“少、頻、急”的融資特點(diǎn)，融資復(fù)雜性加大。

5.融資風(fēng)險(xiǎn)管理水平低。當(dāng)代經(jīng)濟(jì)環(huán)境，技術(shù)生命周期、企業(yè)生命周期日益縮短，小微企業(yè)面臨復(fù)雜多變的生存環(huán)境，具有較高的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

三、小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)形成的原因

1.小微企業(yè)自身存在嚴(yán)重缺陷。（1）管理水平低。小微企業(yè)大多是由個(gè)人或家族創(chuàng)建起來(lái)的，管理水平低下。而且為追逐利潤(rùn)，很多經(jīng)營(yíng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的小微企業(yè)將資金投向虛擬經(jīng)濟(jì)，結(jié)果血本無(wú)歸。

（2）自身實(shí)力有限。規(guī)摸小、產(chǎn)值低、固定資產(chǎn)少，小微企業(yè)很難提供銀行認(rèn)可的抵押物，只好求助于擔(dān)保公司，貸款期限短，融資成本提升。

（3）信用程度低。很多小微企業(yè)信息披露不及時(shí)，財(cái)會(huì)報(bào)表弄虛作假，令銀行很難了解企業(yè)真實(shí)狀況。企業(yè)脫逃貸款的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，加劇小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)，制約其融資能力。

2.小微企業(yè)外部融資環(huán)境較差。（1）小微企業(yè)缺乏受法律保護(hù)的政府扶持政策。政策缺乏法律形式來(lái)保護(hù)和規(guī)范，很難被地方有效地執(zhí)行，難以解決實(shí)質(zhì)問(wèn)題。

（2）小微企業(yè)缺乏有效的融資路徑。首先，我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)發(fā)展很不規(guī)范，無(wú)法滿足眾多融資需求。其次，民間借貸未規(guī)范化合法化，小微企業(yè)融資成本極高，風(fēng)險(xiǎn)極大。與之相比，民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)態(tài)度積極，但發(fā)展受到監(jiān)管部門限制，難有作為。

（3）小微企業(yè)缺乏社會(huì)信用和健全的融資擔(dān)保體系。我國(guó)從2006年起對(duì)城市開(kāi)展中小企業(yè)信用體系建設(shè)試點(diǎn)工作，但目前累計(jì)采集量與實(shí)際擁有數(shù)量相差懸殊，很難滿足需求。

四、小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

1.健全小微企業(yè)自身管理制度。（1）健全小微企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)形象。首先，小微企業(yè)健全企業(yè)財(cái)務(wù)制度，同時(shí)主動(dòng)與金融機(jī)構(gòu)溝通聯(lián)系，盡快達(dá)到銀行的融資要求；其次，經(jīng)營(yíng)實(shí)行差異化定位，制定操作性強(qiáng)的目標(biāo)。

（2）完善領(lǐng)導(dǎo)者綜合素質(zhì)及股權(quán)結(jié)構(gòu)。領(lǐng)導(dǎo)者要懂經(jīng)營(yíng)會(huì)管理，善理財(cái)，高品質(zhì)。另外，小微企業(yè)第一與第二大股東要保持較小持股比例，避免由少數(shù)股東控制，構(gòu)建良好信用。

2.建立開(kāi)放的金融市場(chǎng)。（1）培育發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)。首先，可以建立一家專門針對(duì)小微企業(yè)貸款的政策性銀行，轉(zhuǎn)型期利用政府力量配置資源；其次，加強(qiáng)區(qū)域性中小銀行體系的建設(shè)，賦予其針對(duì)小微企業(yè)的小額貸款審批權(quán)力。最后，設(shè)立民間融資及社區(qū)金融機(jī)構(gòu)，拓寬小微企業(yè)融資渠道。

（2）建立多層次的資本市場(chǎng)。我國(guó)雖已建立創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，但容量有限，應(yīng)加快區(qū)域性小額資本市場(chǎng)建設(shè)，此外，盡快設(shè)立“小微企業(yè)發(fā)展基金”，為小微企業(yè)持續(xù)發(fā)展提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源。

3.建立完善相關(guān)法律法規(guī)體系。首先，建立相應(yīng)擔(dān)保公司條例，規(guī)范擔(dān)保公司行為；其次，將動(dòng)產(chǎn)抵押、浮動(dòng)抵押引入信貸實(shí)踐，改善小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)困境；第三，“取之于當(dāng)?shù)?，用之于?dāng)?shù)亍?，?guī)定銀行將其在當(dāng)?shù)匚盏馁Y金按規(guī)定比例用于滿足當(dāng)?shù)匦∥⑵髽I(yè)的資金需求，解決欠發(fā)達(dá)地區(qū)融資問(wèn)題。

4.建設(shè)社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)保障體系。（1）完善小微企業(yè)信用征信體系。政府牽頭，建立全國(guó)共享的小微企業(yè)信用征信體系。同時(shí)，改進(jìn)和完善對(duì)小微企業(yè)的信用評(píng)級(jí)辦法，特別是法人代表、控股大股東的信用等級(jí)評(píng)定。

（2）加強(qiáng)“銀企?！钡暮献?。加強(qiáng)銀行與擔(dān)保公司間交流，二者風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)；同時(shí)，允許保險(xiǎn)公司參與信用擔(dān)保，進(jìn)一步分?jǐn)傎J款風(fēng)險(xiǎn)。

（3）建立再擔(dān)保制度。再擔(dān)保可運(yùn)用財(cái)政資金專項(xiàng)開(kāi)展，即將一部分資金提前提供給信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，待信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)從企業(yè)收回求償權(quán)后，再按比例將部分代償金返還給再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，從而保證信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)所持債權(quán)的流動(dòng)性。

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