母翔龍

近年來，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品猶如雨后春筍般涌現(xiàn)，成為廣大客戶追逐獲取高額回報的首選投資對象之一。由此商業(yè)銀行理財產(chǎn)品在力爭增強同業(yè)核心競爭力的前提下，為商業(yè)銀行開發(fā)市場潛力、提高盈利水平發(fā)揮了巨大的作用。但是商業(yè)銀行理財產(chǎn)品在產(chǎn)品設計、銷售管理、建立客戶關系、維護法律關系等方面還存在一些諸如操作風險、道德風險、市場風險、政策性風險、流動性風險、信譽和聲譽風險、法律風險等關鍵風險點，需要進一步引起監(jiān)管部門、商業(yè)銀行、廣大客戶的關注和重視，且有必要拿出具體的防控措施加以解決，使商業(yè)銀行理財產(chǎn)品真正成為廣大客戶投資理財、資產(chǎn)管理、資源配置的金融工具。

一、商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的關鍵風險點

商業(yè)銀行理財產(chǎn)品風險是指由于未來情況的不確定而引發(fā)產(chǎn)品決策無法實現(xiàn)的可能性。在理財產(chǎn)品實現(xiàn)銷售的過程中可能導致存在操作風險、市場風險、流動性風險、政策性風險、道德風險、信譽風險、聲譽風險、法律風險等諸多風險，給銀行、客戶帶來不利影響。

（一）操作風險。操作風險幾乎涵蓋商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的全過程。此類風險包括從產(chǎn)品研發(fā)、設計、銷售及售后管理等各個階段，可以說是商業(yè)銀行任何一個環(huán)節(jié)都可能發(fā)生的風險。商業(yè)銀行理財產(chǎn)品是指商業(yè)銀行對潛在目標客戶群認真分析研究的基礎上，經(jīng)過篩選找出特定目標客戶群，據(jù)此研發(fā)設計的資金投資和管理計劃。產(chǎn)品研發(fā)設計是理財產(chǎn)品風險的源頭，設計人員如果違背法律法規(guī)的要求，沒有科學準確的測算依據(jù)，就不能進行有效的市場風險識別，產(chǎn)品說明書未能明確銀行與客戶的權利和義務及必要的風險提示，就會形成設計層面的操作風險。在產(chǎn)品銷售過程中，銀行工作人員超越權限，違規(guī)操作，代客理財，工作人員素質低、操作系統(tǒng)不完善等都容易導致操作風險的發(fā)生。另外，工作人員人為不道德，違背職業(yè)道德和職業(yè)操守也容易產(chǎn)生道德風險。

（二）市場風險。商業(yè)銀行理財產(chǎn)品所募集的資金基本上投入金融市場（資本市場），金融市場波動將會直接影響理財產(chǎn)品本金和預期收益。影響金融市場的因素很多，而且具有超強的不確定性，金融市場價格波動較大，客戶所購買的理財產(chǎn)品所遇到的風險也大。同時，由于理財產(chǎn)品的預期收益是以貨幣的形態(tài)出現(xiàn)，如遇通貨膨脹，貨幣的購買力呈下降趨勢，理財產(chǎn)品到期后的實際收益肯定低于預期收益，這無疑會給購買者帶來相應的損失，形成市場風險。

（三）流動性風險。理財產(chǎn)品流動性風險多數(shù)發(fā)生在客戶風險識別不穩(wěn)定的基礎上，有些購買者沒有弄清自己的風險偏好、未能做出合理的資金管理計劃，盲目追求高額收益，或未聽從銀行專業(yè)理財經(jīng)理的意見，投資于期限較長或難于變現(xiàn)的理財產(chǎn)品，從而導致購買者在急用資金時可能面臨在理財產(chǎn)品存續(xù)期間無法提前贖回的風險或面臨按照于己不利的市場價格變現(xiàn)所致的虧損風險。例如，某客戶2013年6月購買一年期理財產(chǎn)品500萬元，由于沒有詳細閱讀產(chǎn)品說明書中的相關條款，在2014年3月因急于用錢才知道理財產(chǎn)品和定期存款是不一樣的，從而失去投資于其他渠道的盈利機會。理財產(chǎn)品存續(xù)期間是無法提前贖回的，由此可能形成流動性風險。

（四）信譽和聲譽風險。信譽和聲譽風險是指商業(yè)銀行工作人員在產(chǎn)生操作風險的同時，嚴重影響商業(yè)銀行信譽和聲譽的一種風險。信譽和聲譽風險雖然不能給銀行帶來直接的經(jīng)濟損失，但是，此種風險卻會直接影響銀行的社會公信度和客戶滿意度，它對銀行業(yè)務拓展和核心競爭力的提升會產(chǎn)生較強的負面影響，有損商業(yè)銀行形象。

（五）政策性風險。對于投資期限過長的理財產(chǎn)品，如遇國家宏觀經(jīng)濟政策、貨幣政策、財政政策的調(diào)整，以及監(jiān)管部門的監(jiān)管規(guī)定產(chǎn)生變化，可能影響理財產(chǎn)品的銷售、所募集資金運作、清算等業(yè)務的正常運行，導致理財產(chǎn)品收益降低甚至本金損失，還可能導致該產(chǎn)品由于違反國家法律規(guī)定被宣告無效、撤銷或提前終止，形成政策性風險。

此外，還存在信用風險、管理風險、信息風險、產(chǎn)品不成立風險、產(chǎn)品提前終止風險、不可抗力風險等，都會直接或間接給銀行和客戶帶來一定的風險或損失?？梢哉f，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的風險無處不在，如何防范商業(yè)銀行理財產(chǎn)品風險，任重而道遠。

二、商業(yè)銀行理財產(chǎn)品風險的防控措施

（一）加強理財產(chǎn)品的制度體系建設。一是完善銀行理財產(chǎn)品風險的法律保障，將相關法律法規(guī)應用于理財產(chǎn)品決策的實踐中。二是制定嚴格的操作流程。對理財產(chǎn)品決策的整個環(huán)節(jié)進行風險識別、定義、測量、分析，從而達到控制風險的要求。三是進一步加強專業(yè)人才的培養(yǎng)，加強理財客戶經(jīng)理隊伍建設，提高銀行工作人員職業(yè)道德，規(guī)范員工從業(yè)行為。四是建立嚴格的獎懲機制，實現(xiàn)責、權、利相結合，進一步完善內(nèi)控制度。

（二）建立完善的信息披露體系。商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的要素和信息對于購買者非常重要。購買者擁有絕對的知情權，銀行方面應當毫無保留地把產(chǎn)品名稱、類型、內(nèi)部風險評級、預期收益率、產(chǎn)品成立及到期日等信息告知客戶，實現(xiàn)監(jiān)管部門、商業(yè)銀行、客戶信息資源三方共享，銀行與客戶雙贏。

（三）堅持“以客戶為中心”的經(jīng)營理念，嚴格執(zhí)行《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法》和《商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品風險管理指引》。商業(yè)銀行應加強對認購理財產(chǎn)品的客戶進行風險能力評估，確定客戶風險承受能力評級，讓客戶遵循“充分了解風險，自主選擇購買”的原則，謹慎決策，自愿認購，使投資者盡量選擇和自己風險偏好相對應、資產(chǎn)管理需求相匹配的理財產(chǎn)品。