韓笑

【摘要】2013年7月19日，中國人民銀行發(fā)布消息，完全放開對貸款利率的管制。自此，僅余存款利率上限仍然受制，我國處于“不完全的利率市場化”階段。金融自由化的改革刻不容緩，來自國內(nèi)國際的壓力加速我國利率市場化的步伐。利率市場化雖然優(yōu)化資源配置，調(diào)節(jié)資金供給，促進金融創(chuàng)新，但是嚴峻的挑戰(zhàn)也接踵而至。面對利差收窄造成的盈利下滑，利率波動頻繁引起的風險激增，不良資產(chǎn)累積埋下的信用隱憂，我國商業(yè)銀行如何在重重困難間占領(lǐng)不敗之地？顯然，加速轉(zhuǎn)型成為良策。舊式的經(jīng)營理念，管理方式已經(jīng)無法適應(yīng)嶄新的銀行業(yè)市場。改變傳統(tǒng)模式，發(fā)展中間業(yè)務(wù)；優(yōu)化風險管理流程，提高風險管理能力；選擇質(zhì)優(yōu)客戶，創(chuàng)新差異化經(jīng)營，能在激烈競爭中取勝者必是突破自我的先行者。

【關(guān)鍵詞】利率市場化 商業(yè)銀行 嚴峻挑戰(zhàn) 經(jīng)營策略

1993年，黨的十四大《關(guān)于金融體制改革的決定》提出了中國利率改革的長遠目標；1996年，中國人民銀行放開銀行間同業(yè)拆借利率，正式開啟了利率市場化的大門；之后十多年，放開債券市場利率，外幣貸款利率，并且逐漸擴大存貸款利率上下限；2012年，存款利率上限上調(diào)至基準利率的1.1倍，商業(yè)性個人住房貸款利率下限下調(diào)至基準利率0.7倍；2013年7月19日，中國人民銀行再出公告，自2013年7月20日起，取消金融機構(gòu)貸款利率0.7倍下限，由金融機構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。自1996年以來利率市場化改革的間隔時間在縮短，調(diào)整幅度在擴大，步伐明顯加快，現(xiàn)在僅剩存款利率上限尚未打開。根據(jù)國際經(jīng)驗，我國商業(yè)銀行利率將采取溫和的方式逐步放開，進入利率市場定價的階段。利率市場化對于我國商業(yè)銀行是機遇，更是嚴峻的挑戰(zhàn)，銀行將面臨諸多問題以及風險。

一、銀行將面臨的問題及風險

（一）存貸利差縮窄，盈利水平下滑

我國商業(yè)銀行長期處于利率管制的條件下，又依賴于存貸利差盈利，為保證持續(xù)性經(jīng)營，限制存貸款利率上下限的方式被廣泛采用。利率市場化強調(diào)市場在貨幣資金的配置中占主導地位，銀行業(yè)競爭將呈現(xiàn)愈加激烈的局面。2012年，存款上限上浮至基準利率1.1倍后，由中小型企業(yè)牽頭，采取“一浮到頂”策略，但是，同期貸款利率并未上調(diào)，銀行利差減小。由此可見，利率市場化加重了商業(yè)銀行，尤其是中小型商業(yè)銀行的存款壓力，而銀行在貸款中的議價能力暫時難以提升，短期不得不面對利差縮窄，利潤下滑的狀態(tài)。長期來看，銀行業(yè)的自由化改革道路，將催生存款保險制，銀行破產(chǎn)機制，中小型銀行凈資本少加之競爭能力弱，存在更大的破產(chǎn)風險的可能性。完全的市場定價，會造成存貸款利率“雙升”，貸款融資成本過高，股權(quán)融資和債券融資低成本、易操作的特性更適用于企業(yè)經(jīng)營。金融脫媒現(xiàn)象將逐步蔓延至各行各業(yè)，間接融資服務(wù)實體經(jīng)濟的效益將大大折扣。我國商業(yè)銀行現(xiàn)行的經(jīng)營模式難以解決資金流出，盈利水平下滑的問題，可能會出現(xiàn)利率倒掛等財務(wù)風險。

（二）利率波動頻繁，利率風險激增

利率市場化將進一步開放我國的貨幣市場和資本市場，外部經(jīng)營環(huán)境更加復雜，商業(yè)銀行面臨風險多樣，業(yè)務(wù)發(fā)展愈發(fā)困難。政治、經(jīng)濟、行政等多方因素干擾，利率波動頻繁。國內(nèi)國際游資頻繁流入流出，迫使商業(yè)銀行直面經(jīng)營的多變性以及不確定性。如何規(guī)避流動性風險，財務(wù)風險，利率風險等將成為商業(yè)銀行一大難題。眾多風險中，利率風險為風險的軸心，具體表現(xiàn)為以下三方面。

首先，利率結(jié)構(gòu)風險。利率市場化導致基準利率生成需要長時間試驗，存貸利率不穩(wěn)定。短期與長期的利率波動不一致影響資產(chǎn)負債的重新定價，減少銀行的凈利息收益。銀行為應(yīng)對風險，以其預(yù)測利率調(diào)整資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，放大結(jié)構(gòu)性風險。其次，內(nèi)含選擇權(quán)。我國商業(yè)銀行實施“提前還款自愿，提前取款自由”的政策，頻繁波動的利率提高了客戶行駛選擇權(quán)的可能性，銀行的流動性風險隨之增加，經(jīng)營穩(wěn)定性遭到破壞。最后，收益率曲線風險。利率敏感性資產(chǎn)和負債成為影響銀行經(jīng)營不穩(wěn)定性的因素之一。我國貨幣市場和資本市場未完全自由化，短期金融產(chǎn)品定價穩(wěn)定，但長期金融產(chǎn)品交易量少，定價困難，收益率曲線短端可靠長端不可靠。并且，我國現(xiàn)有的風險管理系統(tǒng)仍然不夠完備，風險管理人才缺失。對于銀行的長期穩(wěn)定經(jīng)營，可操作性不強。

（三）不良貸款持續(xù)增長，信用風險成為隱憂

利率市場化條件下銀行的經(jīng)營效益受挫，大型商業(yè)銀行有穩(wěn)定的客戶源，不易虧損。然而，觀之小型銀行，競爭壓力加大，服務(wù)成本上升，收益下降，部分銀行會選擇投機性策略。一是“以量補損”，即放低貸款利率掠奪市場，擴大貸款規(guī)模以求盈利；二是“以險取勝”，即偏好高風險高收益的項目，甚至承擔超過自身能力的風險來謀取收益。以上兩種策略短期看是盈利的良方，卻是長期的毒藥。商業(yè)銀行經(jīng)營應(yīng)該秉承“安全第一”的原則，穩(wěn)中求勝。銀監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2012年四季度末，我國商業(yè)銀行的不良貸款余額為4929億元，不良貸款率為0.95%；2013年四季度末，我國商業(yè)銀行的不良貸款余額為5921億元，不良貸款率為1%，兩項指標均呈現(xiàn)“雙升”。在實際操作中，部分銀行將不良貸款展期，表內(nèi)業(yè)務(wù)表外化或通過影子銀行體系周轉(zhuǎn)，低估了我國的不良貸款率。在2012年和2013年利率市場化步伐加快的條件下，給予銀行更多的加大投放貸款的動機，加大貸款投放策略為銀行埋下風險。2014年3月，兩會政府報告中表明，2014年，中國將繼續(xù)維持經(jīng)濟7.5%增長率。但是，中國實際經(jīng)濟增速在緩慢下降，經(jīng)濟處于回穩(wěn)，國家需求和私人需求在縮減，貸款投放的增加并沒有經(jīng)濟增長作為匹配，鋼鐵，水泥，光伏等多個產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩逐漸累積。長期經(jīng)營中，企業(yè)客戶的信用風險在遞增，還款能力不足，不良資產(chǎn)余額將會增加，成為我國銀行業(yè)一大隱憂。

利率市場化節(jié)奏的加快，影響銀行的凈利息收入，外部經(jīng)營環(huán)境等多方面。面臨盈利下滑風險，利率風險，信用風險，財務(wù)風險等多重挑戰(zhàn)，如何在改革的大潮中激流勇進，成為銀行在競爭中立于不敗之地的關(guān)鍵。加速銀行的轉(zhuǎn)型，改變舊式經(jīng)營模式和管理理念，嚴格客戶信用評級，培養(yǎng)金融創(chuàng)新型人才，商業(yè)銀行需要在原有的經(jīng)營基礎(chǔ)上突破自我才能長久發(fā)展。endprint

二、商業(yè)銀行面對挑戰(zhàn)應(yīng)打破傳統(tǒng)，突破自我

（一）打破傳統(tǒng)經(jīng)營模式，促進中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新

“存、匯、放”是我國商業(yè)銀行傳統(tǒng)的主營業(yè)務(wù)。據(jù)統(tǒng)計，我國商業(yè)銀行每年凈利息收入占營業(yè)總收入高達70%～80%，與國際水平相比業(yè)務(wù)單一，經(jīng)營方向過窄。然而，我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)凈收入占營業(yè)凈收入僅15%左右，遠落后于國際水平所達到的40%～50%。我國銀行在多元化經(jīng)營中處于劣勢地位，當然這與我國金融機構(gòu)分業(yè)經(jīng)營的制度有關(guān)，但是仍然反映出薄弱的創(chuàng)新能力亟待加強。

既要應(yīng)對利率市場化條件下的利差縮窄，又要符合我國金融監(jiān)管部門的規(guī)定，平衡傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)成為我國商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型的突破口。我國現(xiàn)有中間業(yè)務(wù)收入是以一般代理手續(xù)費為主，非利息收入增速加快，但是來源單一成為弊端。在轉(zhuǎn)型中，商業(yè)銀行應(yīng)拓寬經(jīng)營范圍，加強多方合作能力，培養(yǎng)創(chuàng)新型人才；集中精力于投資類，理財類產(chǎn)品的開發(fā)，創(chuàng)造新型金融衍生工具，發(fā)展表外業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)，削弱傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的領(lǐng)導地位，積極化解利率市場化造成的風險放大，盈利縮水的潛在壓力。

（二）合理化風險管理流程，提高風險管理能力

銀行利率的松綁，增強了市場配置貨幣資金的能力。利率隨行就市，商業(yè)銀行的競爭愈加激烈，花樣百出。競爭的產(chǎn)物——風險多樣化，將直接反映在商業(yè)銀行的經(jīng)營業(yè)績中。尤其中小型銀行，投身激烈競爭可能促使資金鏈斷裂和資不抵債，引起財務(wù)風險、流動性風險等多重風險。況且，民營資本的進入，存款保險制度以及銀行破產(chǎn)機制，已經(jīng)成為熱議的話題，及可能成為改革的下一步棋，為如此激烈的競爭再添一把火。因此，商業(yè)銀行需合理化風險管理流程。

首先，建立系統(tǒng)的風險評估機制。預(yù)測風險，建立科學的計量模型，設(shè)定不同參數(shù)，預(yù)測合理風險區(qū)間；洞察風險，培養(yǎng)從業(yè)人員風險識別能力，防患于未然；風險定位，評估風險取決于正確指標，根據(jù)不同業(yè)務(wù)的經(jīng)驗性數(shù)據(jù)對風險劃分級別，不同級別多種應(yīng)對方案，多方面考慮，全方位解決。其次，完善風險控制機制。其一，應(yīng)用敏感性缺口模型以及持續(xù)期缺口模型。利率頻繁波動，資產(chǎn)負債價格定價多變，及時調(diào)整資產(chǎn)，負債以及表外業(yè)務(wù)頭寸，可以盡快規(guī)避利率風險。其二，拓展中間業(yè)務(wù)。加強與保險，證券，基金，其他銀行的業(yè)務(wù)合作，增加資金的流量和靈活性。商業(yè)銀行可以創(chuàng)新與利率掛鉤的金融衍生品，以利率期權(quán)，利率期貨，利率互換等多種方式，對沖利率風險。最后，建立風險反饋機制。建立網(wǎng)絡(luò)式數(shù)據(jù)庫，完整記錄風險發(fā)生過程中的各項數(shù)據(jù)，對比分析，總結(jié)經(jīng)驗。根據(jù)風險的數(shù)據(jù)分析，完善風險評估系統(tǒng)以及風險控制系統(tǒng)，充盈風險解決方案。

提高銀行的風險管理能力，培養(yǎng)專業(yè)風險管理團隊。利率市場化進程的加快，要求商業(yè)銀行從業(yè)人員素質(zhì)的提升，適應(yīng)新的風險管理流程。接受多層次的培訓，培養(yǎng)靈敏的風險識別意識，鍛煉縝密的風險分析能力，靈活運用多樣化的風險管理方法與技術(shù)。建立以團隊為單位的風險責任機制，形成“數(shù)據(jù)搜集、模型建立、方案選擇”鏈條式風險控制工作模式。

（三）實行“階梯式浮動利率”，銀行差異化經(jīng)營

不良貸款余額和不良貸款利率“雙升”，提醒我國商業(yè)銀行客戶選擇的重要性。最直接的選擇方案便是差別利率。利率市場化下確定存貸款基準利率是首要任務(wù)。國際貨幣市場基準利率是在倫敦同業(yè)拆借利率（LIBOR）的基礎(chǔ)上加風險成本定價，當我國存款利率上限取消管制時，貨幣市場將更加真實活躍，上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）很可能承擔中國貨幣市場基準利率的大任。如何形成風險加點成為定價的難點任務(wù)。銀行內(nèi)部應(yīng)架構(gòu)科學合理的客戶評級系統(tǒng)，設(shè)置部門詳細調(diào)查客戶資信，以資信狀況劃分級別?？筛鶕?jù)市場供求加成平均管理成本和平均風險成本制定每個級別的基礎(chǔ)利率，形成“階梯式”基礎(chǔ)利率?？紤]客戶實際情況，在一定范圍內(nèi)浮動，資信越差，級別越高，浮動幅度越大，形成各級別“浮動利率”?！半A梯式浮動利率”可以淘汰利率過高客戶，不僅減少信息不對稱，道德風險給銀行帶來的財務(wù)損失，也減少客戶高利借款和銀行高風險貸款的投機行為。

“階梯式浮動利率”是按“一對一”原則針對不同客戶的服務(wù)。未來經(jīng)營中，銀行需要重視服務(wù)的差異化，綜合化。我國商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)中，大型企業(yè)貸款余額占比較高，約達50%，中小型企業(yè)貸款余額以及個人貸款余額占比較小。大型企業(yè)業(yè)務(wù)中銀行的議價能力不強，因此應(yīng)提高中小型業(yè)務(wù)占比，面向更廣泛的服務(wù)對象。差異化，多元化經(jīng)營是利率市場化條件下商業(yè)銀行的必由之路。大型商業(yè)銀行作為市場領(lǐng)導者，應(yīng)該轉(zhuǎn)移部分重心至中型企業(yè)貸款，選定多產(chǎn)業(yè)服務(wù)；中型銀行是市場的平衡者，應(yīng)集中精力發(fā)展中小型企業(yè)貸款，或與大型商業(yè)銀行合作形成產(chǎn)業(yè)鏈金融；小型商業(yè)銀行是市場的專業(yè)經(jīng)營者，更需強調(diào)業(yè)務(wù)的獨特性，發(fā)揮個體優(yōu)勢，發(fā)展小微型信貸和個人信貸將成為大勢所趨，“一人一服務(wù)”的品牌效會更受大眾歡迎。

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