李洪梅　王文博　姚遂

摘要：站在金融功能觀的金融發(fā)展框架下，互聯(lián)網(wǎng)金融是金融發(fā)展中金融功能提升推動(dòng)下的一種產(chǎn)物，是利用現(xiàn)代信息科技進(jìn)行金融功能完善與創(chuàng)新的一種嘗試。中國(guó)現(xiàn)存的五大互聯(lián)網(wǎng)金融模式，在實(shí)現(xiàn)金融基礎(chǔ)功能和核心功能方面具有明顯優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也能部分完成金融的擴(kuò)展和衍生功能，但不具備經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)功能?；ヂ?lián)網(wǎng)金融還沒(méi)有明顯地衍生一些新的金融功能，因此目前還沒(méi)有明顯地推動(dòng)中國(guó)的金融發(fā)展，大數(shù)據(jù)金融作為聯(lián)接金融各層次功能的一種模式，最有可能促成互聯(lián)網(wǎng)金融功能演進(jìn)，從而推動(dòng)中國(guó)未來(lái)的金融發(fā)展。

關(guān)鍵詞：金融發(fā)展；金融功能觀；互聯(lián)網(wǎng)金融

互聯(lián)網(wǎng)金融作為新生事物，其對(duì)中國(guó)金融發(fā)展的貢獻(xiàn)有哪些、程度如何受到學(xué)者們的關(guān)注。本文嘗試站在金融發(fā)展的金融功能觀角度，分析一下互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)中國(guó)金融發(fā)展的貢獻(xiàn)，期望能對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的作用給出客觀評(píng)價(jià)。

一、 金融發(fā)展的金融功能觀視角

關(guān)于金融發(fā)展的文獻(xiàn)可以追溯到戈德史密斯，其對(duì)金融發(fā)展的解釋?zhuān)侵附鹑诮Y(jié)構(gòu)的變化，包括金融工具的結(jié)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)兩個(gè)方面。由于結(jié)構(gòu)觀無(wú)法解釋為什么具有相同金融相關(guān)率的國(guó)家金融發(fā)展程度不同，也無(wú)法解釋國(guó)家對(duì)金融危機(jī)抵抗能力的差異而受到質(zhì)疑，而后以Merton為首的金融功能觀受到重視。

所謂功能就是功效、效用、效應(yīng)或作用。Merton（1995）指出：現(xiàn)實(shí)中的金融機(jī)構(gòu)并不是金融體系的一個(gè)重要組成部分，機(jī)構(gòu)的功能才是重要組成部分，同一經(jīng)濟(jì)功能在不同的市場(chǎng)中可以由不同的機(jī)構(gòu)或組織來(lái)行使。在Merton看來(lái)金融功能遠(yuǎn)比金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)定，金融功能也優(yōu)于金融組織。根據(jù)金融功能觀，首先要確定金融體系應(yīng)具備哪些功能，然后才可以設(shè)置和建立能最好行使這些功能的機(jī)構(gòu)與組織。按Merton研究，金融系統(tǒng)主要有六大功能，即：（1）為貨物或服務(wù)的交易提供支付系統(tǒng)；（2）為從事大規(guī)模、技術(shù)上不可分的企業(yè)提供融資機(jī)制；（3）為跨時(shí)間、跨地域和跨產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)資源轉(zhuǎn)移提供途徑；（4）為管理不確定性和控制風(fēng)險(xiǎn)提供手段；（5）提供有助于協(xié)調(diào)不同經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域分散決策的價(jià)格信息；（6）當(dāng)金融交易的一方擁有信息而另一方?jīng)]有信息時(shí)，金融系統(tǒng)提供了處理不對(duì)稱(chēng)信息和激勵(lì)問(wèn)題的方法。

按照金融發(fā)展的功能觀點(diǎn)，金融發(fā)展就是金融功能的演進(jìn)，或者說(shuō)金融發(fā)展是金融功能的擴(kuò)展與提升。

二、 金融發(fā)展框架下的互聯(lián)網(wǎng)金融的界定及主要模式

關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融，學(xué)者們從不同角度進(jìn)行了概念界定。謝平、鄒傳偉（2012）認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融是既不同于商業(yè)銀行間接融資，也不同于資本市場(chǎng)直接融資的第三種金融融資模式。宮曉林（2013）認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融是依托現(xiàn)代信息科技進(jìn)行的金融活動(dòng)，具有融資、支付和交易中介等功能。本文認(rèn)為，站在金融發(fā)展的角度定義互聯(lián)網(wǎng)金融較為合適，畢竟一種金融領(lǐng)域新生事物是否能夠被政府認(rèn)可和支持，最終都取決于其對(duì)金融發(fā)展的貢獻(xiàn)。為此，站在金融功能觀的金融發(fā)展框架下，本文認(rèn)為：互聯(lián)網(wǎng)金融是金融發(fā)展中金融功能提升推動(dòng)下的一種產(chǎn)物，是利用現(xiàn)代信息科技進(jìn)行金融功能完善與創(chuàng)新的一種嘗試。

中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融起源于1996年第一家第三方支付組織“首信易支付”的建立，現(xiàn)在在中國(guó)主要有五大模式，即：（1）第三方支付，這是一些和各大銀行簽約、具備一定實(shí)力和信譽(yù)保障的第三方獨(dú)立機(jī)構(gòu)，在銀行監(jiān)管下提供交易支持平臺(tái)。市場(chǎng)上有兩類(lèi)運(yùn)營(yíng)模式：一是僅為用戶提供支付產(chǎn)品和系統(tǒng)解決方案，不具有擔(dān)保功能的獨(dú)立第三方支付模式，如快錢(qián)、匯付天下、拉卡拉等。二是依托自有電子商務(wù)網(wǎng)站提供擔(dān)保功能的第三方支付模式，以支付寶、財(cái)付通為代表。（2）P2P小額信貸，這是個(gè)人通過(guò)第三方平臺(tái)在收取一定利息的前提下向其他個(gè)人提供小額借貸的金融模式。其客戶對(duì)象主要是低收入群體生產(chǎn)性活動(dòng)或小本經(jīng)營(yíng)的微型信貸，以及普通人群的緊急資金需求。目前以宜信、紅嶺創(chuàng)投、人人貸、拍拍貸、E速貸等為代表。（3）互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶，是指利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行金融產(chǎn)品銷(xiāo)售以及為金融產(chǎn)品銷(xiāo)售提供第三方服務(wù)的平臺(tái)。以淘寶理財(cái)、融360、91金融超市、格上理財(cái)?shù)葹榇?。這類(lèi)門(mén)戶普遍采用“搜索+比價(jià)”的模式，即采用金融產(chǎn)品垂直搜索方式，將各家金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品放在平臺(tái)上，用戶通過(guò)對(duì)各種金融產(chǎn)品價(jià)格、特點(diǎn)的對(duì)比，自行挑選合適的金融產(chǎn)品。（4）大數(shù)據(jù)金融，是指集合海量非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，以云計(jì)算為信息處理基礎(chǔ)，通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)時(shí)分析和挖掘來(lái)掌握客戶的消費(fèi)習(xí)慣、并準(zhǔn)確預(yù)測(cè)客戶行為，從而為互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)或平臺(tái)在營(yíng)銷(xiāo)和風(fēng)險(xiǎn)控制方面提供有效指導(dǎo)，包括擁有海量數(shù)據(jù)的電商企業(yè)開(kāi)展的金融服務(wù)，也包括一些搜索巨頭、社交網(wǎng)站基于龐大數(shù)據(jù)可能提供的金融服務(wù)。在中國(guó)，大數(shù)據(jù)金融進(jìn)入實(shí)踐運(yùn)營(yíng)的主要是兩類(lèi)：一是以阿里小貸為代表的平臺(tái)模式，其只統(tǒng)計(jì)、使用自己的數(shù)據(jù)，并對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行真?zhèn)巫R(shí)別，以“封閉流程+大數(shù)據(jù)”的方式開(kāi)展金融服務(wù)，發(fā)放無(wú)抵押的信用貸款及應(yīng)收賬款抵押貸款；二是京東、蘇寧為代表的供應(yīng)鏈金融模式，其以電商作為核心企業(yè)，以未來(lái)收益的現(xiàn)金流作為擔(dān)保，獲得銀行授信，為供貨商提供貸款。（5）眾籌融資網(wǎng)站，是指用團(tuán)購(gòu)+預(yù)購(gòu)的形式向網(wǎng)友募集項(xiàng)目資金的模式，如點(diǎn)名時(shí)間、淘夢(mèng)網(wǎng)、眾籌網(wǎng)等。眾籌利用互聯(lián)網(wǎng)讓小企業(yè)、藝術(shù)家或個(gè)人對(duì)公眾展示他們的創(chuàng)意，爭(zhēng)取大家的關(guān)注和支持，能否獲得資金除了取決于項(xiàng)目的商業(yè)價(jià)值外，更主要的是網(wǎng)友的喜歡程度，網(wǎng)友的回報(bào)不是資金上的收益，而是實(shí)物（如產(chǎn)品）或媒體內(nèi)容（如視頻）。

三、 基于金融功能觀的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融功能評(píng)價(jià)

1. 中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融具備的金融功能分析。根據(jù)白欽先（2006）的分析，金融功能可以劃分為基礎(chǔ)功能、核心功能、擴(kuò)展功能、衍生功能四個(gè)層次。本文分析了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融這四個(gè)層次功能的完成情況，總結(jié)為表1。

具體功能完成分析如下：

（1）可以更加便捷地履行金融的基礎(chǔ)功能。金融的基礎(chǔ)功能是指能提供清算、結(jié)算的金融服務(wù)及資金融通功能。

互聯(lián)網(wǎng)金融能夠通過(guò)第三方支付組織完成金融的基礎(chǔ)清算功能。目前，第三方支付通過(guò)靈活多樣的方式為社會(huì)提供支付服務(wù)，滿足社會(huì)公眾的支付需求，逐步成為清算結(jié)算的重要媒介。從表2可見(jiàn)，2008年金融危機(jī)后中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的第三方支付并未受到影響，截止2013年末，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)普及率已達(dá)45.8%，第三方支付的普及率也達(dá)42.1%，按此比例推算，中國(guó)每4人中就有1人在應(yīng)用著第三方支付。隨著熟悉互聯(lián)網(wǎng)的青年一代的成長(zhǎng)，第三方支付對(duì)傳統(tǒng)支付的替代將會(huì)更加明顯。

金融的中介功能即資金融通，即資金赤字者和盈余者之間進(jìn)行調(diào)劑，P2P貸款和互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶可以實(shí)現(xiàn)這一功能。P2P貸款通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)直接借貸，繞過(guò)銀行也一樣實(shí)現(xiàn)了資金赤字者和盈余者之間的調(diào)劑?；ヂ?lián)網(wǎng)金融門(mén)戶采用“搜掃+比價(jià)”的方式，聯(lián)合銀行、保險(xiǎn)、基金等產(chǎn)品，將眾多產(chǎn)品放在同一平臺(tái)供客戶選擇，客戶通過(guò)這一平臺(tái)可以快速貸款，也可以購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，這種多產(chǎn)品同平臺(tái)的比價(jià)模式最大的價(jià)值就是其渠道價(jià)值，它更利于滿足客戶的投融資需求，從而實(shí)現(xiàn)資金融通的中介功能。

（2）可以更加低成本、高效率地完成金融的核心功能。金融的核心功能是指如何用最小的成本進(jìn)行更合理的資源配置?；ヂ?lián)網(wǎng)金融中的P2P貸款、大數(shù)據(jù)金融、眾籌、金融門(mén)戶都可以實(shí)現(xiàn)資源配置功能，他們進(jìn)行資源配置的特點(diǎn)是：資金供需信息直接在網(wǎng)上發(fā)布并匹配，供需雙方直接聯(lián)系和交易，不需要經(jīng)過(guò)銀行、券商或交易所等中介。相比傳統(tǒng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融資源配置有兩大優(yōu)勢(shì)：

首先，互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行資源配置成本更低?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式下，資金供求雙方通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)自行完成信息甄別、匹配、定價(jià)和交易，消費(fèi)者在開(kāi)放透明的平臺(tái)上快速找到適合自己的金融產(chǎn)品，削弱了信息不對(duì)稱(chēng)程度，更省時(shí)省力。金融機(jī)構(gòu)可以避免開(kāi)設(shè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的資金投入和運(yùn)營(yíng)成本，如阿里小貸單筆信貸操作成本約為2.3元，而一般銀行的成本在2000元左右。

其次，互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行資源配置效率更高。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)主要由計(jì)算機(jī)處理，操作流程完全標(biāo)準(zhǔn)化，客戶不用排隊(duì)等候，業(yè)務(wù)處理速度更快，如阿里小貸依托電商積累的信用數(shù)據(jù)庫(kù)，經(jīng)過(guò)數(shù)據(jù)挖掘和分析，引入風(fēng)險(xiǎn)分析和資信調(diào)查模型，商戶從申請(qǐng)貸款到發(fā)放只需幾秒鐘，日均可完成貸款1萬(wàn)筆。

（3）可以部分完成金融的擴(kuò)展功能，即進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理與風(fēng)險(xiǎn)分散。金融系統(tǒng)能夠提供必備的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避途徑及手段是金融發(fā)展的一個(gè)重要表現(xiàn)，這被學(xué)者們視為是金融重要的擴(kuò)展功能。

互聯(lián)網(wǎng)金融模式中的大數(shù)據(jù)金融是極好地風(fēng)險(xiǎn)分散與管理模式。風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)很大程度上歸因于信息不對(duì)稱(chēng)的存在，而大數(shù)據(jù)金融在化解信息不對(duì)稱(chēng)方面的能量遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)。大數(shù)據(jù)能夠通過(guò)海量數(shù)據(jù)的核查和評(píng)定，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的規(guī)律性有精準(zhǔn)的把握。雖然銀行有很多支付流水?dāng)?shù)據(jù)，但是各部門(mén)不交叉，數(shù)據(jù)無(wú)法整合，銀行從客戶獲得的數(shù)據(jù)零散且有限，而大數(shù)據(jù)金融的海量數(shù)據(jù)及云計(jì)算能力保證了數(shù)據(jù)的全面、及時(shí)，因此相比傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，大數(shù)據(jù)金融的風(fēng)險(xiǎn)管理能力更強(qiáng)。

（4）具備信息提供、激勵(lì)、引導(dǎo)消費(fèi)、帶來(lái)社會(huì)效益等衍生功能。金融體系為進(jìn)一步提高資源配置效率而派生出的功能就是金融的衍生功能，如信息傳遞、公司治理、引導(dǎo)消費(fèi)、區(qū)域協(xié)調(diào)、財(cái)富再分配等。

互聯(lián)網(wǎng)金融具備的衍生功能包括：①具備更強(qiáng)的信息提供功能，中國(guó)現(xiàn)存大數(shù)據(jù)金融的兩種模式提供的信息就已非常豐富，此外互聯(lián)網(wǎng)金融還有社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎帶來(lái)的大量信息，在云計(jì)算的保障下，資金供需雙方信息通過(guò)社交網(wǎng)絡(luò)揭示和傳播，這些信息被搜索引擎組織和標(biāo)準(zhǔn)化，最終形成連續(xù)、動(dòng)態(tài)的豐富信息集合；②具備激勵(lì)功能，互聯(lián)網(wǎng)金融中發(fā)生的借貸一般都有明晰的產(chǎn)權(quán)制度，當(dāng)前由于我國(guó)的存款利率較低，加之通貨膨脹的影響，私人部門(mén)從正規(guī)銀行存款中獲得的收益非常有限，而互聯(lián)網(wǎng)金融中的P2P借貸利率主要由自身的供求關(guān)系決定，使得P2P貸款收益往往高于同期在銀行的存款收益，激勵(lì)了民間資金的增值收益，這種更加市場(chǎng)化的P2P借貸利率也激勵(lì)了中國(guó)加快利率市場(chǎng)化金融改革；③具有一定的引導(dǎo)消費(fèi)功能，相比實(shí)體企業(yè)線下生產(chǎn)再供貨的傳統(tǒng)供給新產(chǎn)品的模式，互聯(lián)網(wǎng)金融能夠更快速地將眾多新奇有創(chuàng)意的想法提供給消費(fèi)者供消費(fèi)者選擇，從而引導(dǎo)消費(fèi)，眾籌融資就是個(gè)典型的例子；四是互聯(lián)網(wǎng)金融利用其透明性，多服務(wù)于廣大中低收入者及創(chuàng)業(yè)人群，從而帶來(lái)一定的社會(huì)效益。

2. 中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的金融功能缺陷分析?；ヂ?lián)網(wǎng)金融存在經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)功能不足的金融功能缺陷。金融的經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)功能主要是指貨幣政策、財(cái)政政策、匯率政策、產(chǎn)業(yè)傾斜政策等通過(guò)金融體系的傳導(dǎo)實(shí)現(xiàn)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的目的。除此外，也包括政府專(zhuān)門(mén)設(shè)立金融機(jī)構(gòu)（主要是政策性金融機(jī)構(gòu)）引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)這一金融體系該有的功能目前對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融還是空白。

互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)功能的缺失主要?dú)w因于互聯(lián)網(wǎng)金融的自發(fā)性。當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融存在的各種模式，尤其是完成資源配置的各種模式幾乎都是自發(fā)形成的，如P2P、大數(shù)據(jù)金融、眾籌融資等模式，各種宏觀調(diào)控政策幾乎無(wú)從插手，且現(xiàn)存模式發(fā)生的資金金額普遍較小，即使自發(fā)中起到了一定的經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)作用，也由于互聯(lián)網(wǎng)金融的無(wú)序受到很大干擾。

四、 幾點(diǎn)結(jié)論

1. 站在金融功能觀的金融發(fā)展框架下，互聯(lián)網(wǎng)金融是金融發(fā)展中金融功能提升推動(dòng)下的一種產(chǎn)物，是利用現(xiàn)代信息科技進(jìn)行金融功能完善與創(chuàng)新的一種嘗試。在中國(guó)主要存在第三方支付、P2P小額信貸、互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶、大數(shù)據(jù)金融、眾籌融資五大模式，其中第三方支付發(fā)展的最早，也是當(dāng)前中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的代表。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融在實(shí)現(xiàn)金融基礎(chǔ)功能和核心功能方面具有明顯優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也能部分完成金融的擴(kuò)展和衍生功能。完成基礎(chǔ)功能的優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在：清算結(jié)算時(shí)更加便捷，部分第三方的擔(dān)保功能更樂(lè)于被人們接受；資金融通時(shí)能實(shí)現(xiàn)供需直接融合，中間環(huán)節(jié)更少，多產(chǎn)品同平臺(tái)的門(mén)戶模式更利于客戶比較。完成核心功能的優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在可以更加低成本、高效率地進(jìn)行資源配置。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融利用大數(shù)據(jù)金融模式很好地完成了風(fēng)險(xiǎn)管理與風(fēng)險(xiǎn)分散這一擴(kuò)展功能，也具備信息提供、激勵(lì)、引導(dǎo)消費(fèi)、帶來(lái)社會(huì)效益等衍生功能。

3. 互聯(lián)網(wǎng)金融的自發(fā)性導(dǎo)致其不具有經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)功能，這也可以認(rèn)為是互聯(lián)網(wǎng)金融存在的功能缺陷。因此，站在促進(jìn)中國(guó)金融發(fā)展的角度必須引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)銀行互補(bǔ)發(fā)展，使互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)功能的缺失由傳統(tǒng)銀行具有的經(jīng)濟(jì)重要調(diào)節(jié)渠道來(lái)彌補(bǔ)。

4. 互聯(lián)網(wǎng)金融還沒(méi)有明顯地衍生一些新的金融功能，因此目前還沒(méi)有明顯地推動(dòng)中國(guó)的金融發(fā)展。表現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融雖然產(chǎn)生了一些新型支付工具，但并不能明顯地進(jìn)行貨幣創(chuàng)造，其交易媒介仍然是銀行賬戶上的貨幣資金，這盡管提高了支付的效率和服務(wù)范圍，但還只是對(duì)傳統(tǒng)金融的補(bǔ)充和延伸。

5.大數(shù)據(jù)金融是互聯(lián)網(wǎng)金融中最有可能推動(dòng)中國(guó)金融發(fā)展的模式。資源配置是金融功能的核心，而信息是資源配置的基礎(chǔ)，大數(shù)據(jù)金融推動(dòng)的低成本、高效率資源配置的優(yōu)勢(shì)已經(jīng)顯現(xiàn)，降低信息不對(duì)稱(chēng)從而很好風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的優(yōu)勢(shì)也漸被人們應(yīng)用，而在如何通過(guò)準(zhǔn)確預(yù)測(cè)客戶行為從而引領(lǐng)生產(chǎn)方面的優(yōu)勢(shì)還沒(méi)有被應(yīng)用?？梢园l(fā)現(xiàn)，大數(shù)據(jù)金融是最能聯(lián)接金融各層次功能的一種模式，因此，未來(lái)推動(dòng)中國(guó)金融發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融功能創(chuàng)新最有可能始于大數(shù)據(jù)金融的進(jìn)一步創(chuàng)新。

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3.白欽先，譚慶華.論金融功能演進(jìn)與金融發(fā)展.金融研究，2006，（7）：41-52.

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作者簡(jiǎn)介：姚遂，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師； 李洪梅，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院博士生，北方工業(yè)大學(xué)經(jīng)管學(xué)院講師；王文博，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)博士，中國(guó)水利水電科學(xué)研究院水資源研究所副研究員。

收稿日期：2014-03-17。