潘婷 吳冉

作者簡介：潘婷，女，漢族，南京理工大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院會計專業(yè)學(xué)生。

吳冉，女，漢族，南京理工大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院會計專業(yè)學(xué)生。

摘要：2014年7月新中基公司因財務(wù)造假收到證監(jiān)會的《行政處罰決定書》，該事件備受市場關(guān)注。本文旨在通過對新中基的行業(yè)環(huán)境，公司經(jīng)營狀況以及主要財務(wù)能力的分析，進一步探討新中基違規(guī)行為的動機和原因，并結(jié)合實際提出有關(guān)的建議。

關(guān)鍵詞：公司治理；內(nèi)部控制；財務(wù)造假

一、引言

2014年7月8日晚，新中基發(fā)布公告稱7月7日收到證監(jiān)會的《行政處罰決定書》，證監(jiān)會認定，新中基通過自己設(shè)立的隱形空殼公司天津晟中，利用非關(guān)聯(lián)的中轉(zhuǎn)過賬公司新疆豪客，連續(xù)多年虛構(gòu)購銷業(yè)務(wù)，虛增業(yè)務(wù)收入與成本，虛增或者虛減利潤，不僅隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系、關(guān)聯(lián)交易，更直接導(dǎo)致公司2006年至2011年年度報告信息披露存在虛假記載及重大遺漏。

二、新中基公司主要財務(wù)能力分析

鑒于證監(jiān)會查實新中基司2006年至2011年年度報告信息披露存在虛假記載及重大遺漏。故選取2009、2010、2011三年的年度財務(wù)報表為數(shù)據(jù)來源，對新中基的盈利、營運和償債三大能力的主要指標(biāo)進行如下分析：

（一）盈利能力分析

該公司2009年營業(yè)毛利率為20.82%，2010年營業(yè)毛利率為-12%，2011年營業(yè)毛利率為0.64%。2010年與2009相比營業(yè)毛利率下降32.82%，說明企業(yè)2010年獲利能力為負，2011年比2010年增長12.64%，營業(yè)毛利率為正，但營業(yè)獲利能力仍較低。

由上表得知，公司銷售凈利率2010年比2009年降低32.98%，2011年比2010年降低61.58%；公司成本費用利潤率2010年比2009年降低20.86%，2011年比2010年降低45.80%；總體來看，公司營業(yè)盈利能力水平差。

（二）營運能力分析

由上表可知，2009存貨周轉(zhuǎn)率為1.91次，2010存貨周轉(zhuǎn)率為1.38次，2011存貨周轉(zhuǎn)率為1.00次。企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率逐年降低，企業(yè)存貨管理效率差，產(chǎn)銷配合不好。

2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度分析

由上表可知，企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年增加，但仍然較低，說明企業(yè)營運資金過多地呆滯在應(yīng)收賬款上，企業(yè)資金不能正常周轉(zhuǎn)。

（三）償債能力分析

可以看出，該公司2011年流動比率比2010年降低32.48%，2009、2010、2011流動比率均小于200%，該公司短期償債風(fēng)險大，短期償債能力弱。速動比率2010年低于2009年，2011年低于2010年，且均小于100%，說明該公司短期償債能力一年比一年差。該公司2010年現(xiàn)金比率較2009年提高8.46%，2011年降至13.91%，貨幣資金占流動負債比率均不到50%，表明公司短期償債能力弱。

2.長期償債能力分析

可以看出，該公司利息保障倍數(shù)自2009至2011一路降低，均小于1，甚至為負，說明企業(yè)償債能力很差，無力舉債經(jīng)營。公司所有者權(quán)益比率非常小，說明企業(yè)資產(chǎn)中由投資人投資所形成的資產(chǎn)很少，償還債務(wù)的保證程度小。2010年與2009年相比資產(chǎn)負債率整體變化不大，但2011年資產(chǎn)負債率高達98.39%，公司債務(wù)負擔(dān)非常重，公司經(jīng)營可能出現(xiàn)較大問題。

三、違規(guī)動機及原因分析

（一）違規(guī)動機

通過對證監(jiān)會處罰文件和相關(guān)背景的研究，以及對新中基2009年至2011年三年的財務(wù)能力的分析后，結(jié)合我國資本市場的具體實際，不難發(fā)現(xiàn)：新中基違規(guī)的動機是為了達到虛增利潤，改變公司業(yè)績、避免退市的目的。

（二）違規(guī)原因分析

（1）公司治理存在缺陷

新中基的公司治理結(jié)構(gòu)，主要由股東大會、董事會、監(jiān)事會和管理層組成的，主要作用在于決定新中基內(nèi)部決策過程和利益相關(guān)者參與公司治理的辦法，協(xié)調(diào)公司內(nèi)部不同產(chǎn)權(quán)主體之間的經(jīng)濟利益矛盾，克服或減少代理成本。從表面上看，新中基已經(jīng)按照《公司法》、《證券法》和中國證監(jiān)會有關(guān)法律規(guī)范的要求，建立了公司法人治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范了公司運作，但實質(zhì)上公司內(nèi)部治理仍存在嚴(yán)重缺陷，這也是導(dǎo)致新中基財務(wù)舞弊的重要原因。董事長權(quán)力過大、獨立董事不獨立、監(jiān)事會形同虛設(shè)等問題普遍存在。其依據(jù)《公司法》所確立的“三會四權(quán)”的制衡機制，即股東大會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層分別行使最終控制權(quán)、經(jīng)營決策權(quán)、監(jiān)督權(quán)和經(jīng)營指揮權(quán)的并沒有起到實質(zhì)性的作用。

（2）未有效實施內(nèi)部控制

新中基公司的管理層凌駕于內(nèi)部控制之上的現(xiàn)象十分嚴(yán)重，公司內(nèi)部沒有建立良好的反舞弊機制和實施有效的內(nèi)部監(jiān)督機制。這一點不僅體現(xiàn)已經(jīng)被證監(jiān)會查實的新中基舞弊的方面，也體現(xiàn)在其2012年“摘星脫帽”事件上。2012年新中基之所以能避免退市，我認為是因為其管理層凌駕于內(nèi)控之上進行的盈余管理，甚至有可能發(fā)生了未經(jīng)查證的財務(wù)造假行為。

根據(jù)深市的相關(guān)資料顯示，新中基2010—2011年連續(xù)兩年虧損，被實行退市風(fēng)險警示特別處理，股票簡稱變更為*ST中基。然而，在新中基帶帽一年多的時間后，新中基卻因破產(chǎn)重整，促使2012年全年扭虧為盈。在2012年度該企業(yè)有巨大的盈余壓力，極有可能進行盈余管理，以避免被證監(jiān)會摘牌。

（3）審計機構(gòu)失職

新中基的造假手法其實并不難發(fā)現(xiàn)，證監(jiān)會查證的情況顯示，新中基利用非關(guān)聯(lián)企業(yè)中轉(zhuǎn)、過賬，貨物基本不動，交易只是倉單的轉(zhuǎn)移。如果負責(zé)審計的會計師足夠負責(zé)任，可以看出這其中的漏洞，例如，如此大金額的貨物往來，會產(chǎn)生物流運輸?shù)荣M用，如果只是倉單的轉(zhuǎn)移，未必會有此筆費用，這是明顯的漏洞；空殼公司和上市公司有大筆生意往來，是重大客戶，審計時如果能去這家空殼公司的辦公地點看一眼，也能戳破這層造假的窗戶紙。所以，擔(dān)任新中基2006年至2011年審計工作的會計師事務(wù)所有失職之嫌，負責(zé)審計的會計師事務(wù)所應(yīng)該承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。

四、結(jié)論及建議

（一）結(jié)論

2014年對新中基而言無疑是舉步維艱，風(fēng)雨飄搖的一年。因財務(wù)造假受證監(jiān)會處罰的風(fēng)波尚未平息，又由于經(jīng)營糟糕，上半年業(yè)績已經(jīng)預(yù)虧超過2500萬元。不僅如此，新中基還陷入了無盡的債務(wù)糾紛之中，一連串的打擊也給其扭虧目標(biāo)蒙上了一層陰影。而究其原因，除了番茄行業(yè)過去幾年整體低迷之外，最重要的還是在于其公司治理和內(nèi)部控制存在著嚴(yán)重的缺陷。

（二）相關(guān)建議

1.完善公司治理結(jié)構(gòu)：新中基事件折射出的是國內(nèi)很多上市公司混亂不堪的公司治理結(jié)構(gòu)，這也是公司經(jīng)營失敗和瘋狂造假的源頭。完善上市公司的治理，是提升上市公司質(zhì)量、規(guī)范證券市場發(fā)展的必由之路，同時也是保護投資者的重要措施。

2.加強外部監(jiān)督：特別是要加強對注冊會計師行業(yè)的監(jiān)督管理。

3.嚴(yán)格執(zhí)法，加強法制建設(shè)：新中基給了我們很好的例子，造假者的違規(guī)成本太低，大多數(shù)的違規(guī)者只是被追究行政責(zé)任，追究刑事責(zé)任的很少，而追究民事責(zé)任至今在法律上仍有障礙，這就很難起到警示作用。

4.加強信息披露的規(guī)范化建設(shè)：在股市上，中小股東最應(yīng)該受到保護的權(quán)力就是知情權(quán)，而知情權(quán)的獲得，要靠信息披露制度。