摘 要：許多成功的上市公司將卓有成效的財務(wù)控制當(dāng)作秘密武器，也有許多公司因財務(wù)控制失敗遭受巨大損失?，F(xiàn)在國家正處于經(jīng)濟調(diào)整轉(zhuǎn)型階段，資本流動日益自由化，市場經(jīng)濟對上市公司的盈利效率和合法合規(guī)提出了越來越高的要求，人們對上市公司的關(guān)注程度也日益增大。本文在上述背景下主要通過調(diào)查分析法和文獻研究法來展開，首先闡述了這一選題的研究背景、意義和國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀。其次探討了我國的上市公司在財務(wù)控制方面普遍存在的問題。最后提出了加強財務(wù)控制的具體建議。

關(guān)鍵詞：財務(wù)控制；上市公司；內(nèi)部控制

研究當(dāng)今經(jīng)濟形勢下的我國上市公司及上市過程中，上市公司暴露出了在財務(wù)控制方面的諸多問題。財政部2011年10月11日公布了部分企業(yè)會計信息及證券資格事務(wù)所質(zhì)量檢查結(jié)果。結(jié)果表明，部分上市公司存未有效執(zhí)行會計準(zhǔn)則、財務(wù)管理不規(guī)范、會計基礎(chǔ)工作較薄弱、信息披露不充分以及違規(guī)使用募資等問題，涉及益佰制藥、桂林三金、安妮股份、深圳能源、天方藥業(yè)、棲霞建設(shè)、一致藥業(yè)、ST天潤等多家上市公司。因此，認(rèn)真研究當(dāng)今經(jīng)濟形勢下的我國上市公司及上市過程中所暴露出來的財務(wù)控制方面的問題，并提出建設(shè)性的意見具有重要的現(xiàn)實意義。

一、 上市公司財務(wù)控制存在的問題

（一）投資決策盲目，多元化經(jīng)營風(fēng)險大。中國的上市公司普遍資金比較雄厚，許多上市公司在股市融資后不是用來研發(fā)技術(shù)，夯實主業(yè)，而是追逐當(dāng)下資本的潮流，隨意進入不熟悉領(lǐng)域。多元化經(jīng)營風(fēng)險巨大，加大財務(wù)風(fēng)險，管理質(zhì)量下降。

（二）資金營運的財務(wù)控制制度不完善。很多公司沒有建立明確的財務(wù)控制框架，在財務(wù)控制活動中就是論事，沒有科學(xué)、完善的財務(wù)控制方案，更不用說形成由多部門組成的協(xié)調(diào)一致的財務(wù)控制系統(tǒng)了。

（三）資本結(jié)構(gòu)失衡，融資風(fēng)險加大。第一，股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理。由于歷史環(huán)境、制度設(shè)計，我國股票市場最大的特點是股權(quán)分置，非流通股占主導(dǎo)地位。第二，股權(quán)融資發(fā)展迅速，上市公司債券融資發(fā)展緩慢，資產(chǎn)負(fù)債率偏低。第三，資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的彈性小。第四，資本結(jié)構(gòu)管理缺乏規(guī)劃。最后，負(fù)債總額中流動負(fù)債比例過高。

（四）收益分配政策不科學(xué)，公司發(fā)展后勁不足。一是上市公司缺乏信托責(zé)任意識，股東的利益無法得到保障。二是助長了投機行為，不利于公司的長遠發(fā)展，著眼于自身眼前的利益而不是公司的可持續(xù)發(fā)展。三是上市公司的分配政策缺乏連續(xù)性和穩(wěn)定性。

二、 上市公司財務(wù)控制問題的原因分析

（一）公司全面財務(wù)控制意識淡薄，財務(wù)控制體系設(shè)計不夠合理，執(zhí)行乏力。我國的財務(wù)控制發(fā)展理念歷史較短，許多上市公司管理當(dāng)局對于全面財務(wù)控制的意識不夠，未能形成全方位的多向反饋控制體系，落后于監(jiān)督管理的目標(biāo)。即使證監(jiān)會對內(nèi)控有相關(guān)規(guī)定，仍有很多公司沒有建立適合自身組織特點的卓有成效的財務(wù)控制框架，在財務(wù)控制活動中就事論事見招拆招的隨意現(xiàn)象泛濫。

（二）公司治理結(jié)構(gòu)不合理，缺乏多元股權(quán)的財務(wù)制衡。公司治理結(jié)構(gòu)是指由所有者、董事會和高級執(zhí)行人員即高級經(jīng)理三者組成的一種組織結(jié)構(gòu)。上市公司治理結(jié)構(gòu)不合理，加上不同利益者的目標(biāo)相去甚遠，這些問題直接削弱了所有權(quán)對經(jīng)營權(quán)的監(jiān)督力量，也讓監(jiān)事會、審計委員會等形同虛設(shè)。解決好“一股獨大”“家族模式”“政府說了算”等治理結(jié)構(gòu)問題，是財務(wù)控制有效的關(guān)鍵，也就是使任何人都不能凌駕于規(guī)范、原則之上。另外我國很多上市公司中存在著內(nèi)部人控制現(xiàn)象，流通股股東作為小股東在民營上市公司治理中的作用沒有受到重視，他們的正當(dāng)利益得不到保護，流通股東在提高公司績效方面的應(yīng)有作用沒有得到發(fā)揮。

（三）財務(wù)控制缺乏嚴(yán)格有效的監(jiān)管。財務(wù)控制是否能有效實施，很大程度上取決于監(jiān)管工作能否到位。第一，上市公司的內(nèi)部財務(wù)控制評價標(biāo)準(zhǔn)太過主觀。第二，內(nèi)部審計工作欠缺，財務(wù)控制的監(jiān)管考評力度太弱。首先，內(nèi)審機構(gòu)設(shè)置不合理，審計職能弱化，缺乏權(quán)威性。其次，內(nèi)審工作缺乏制衡和監(jiān)督，缺乏獨立性，沒有發(fā)揮其應(yīng)有的作用。

（四）缺乏有激勵作用的考評制度。多數(shù)上市公司集團的經(jīng)營者難于獲得與職責(zé)相對稱的報酬，實行年薪制目前也還是偏低。經(jīng)營者的利益還未能與上市公司效益真正結(jié)合起來，缺乏有力的激勵約束機制，影響了才能的真正發(fā)揮。

三、 加強上市公司財務(wù)控制的對策

（一）完善公司可持續(xù)發(fā)展財務(wù)治理模式。為了實現(xiàn)上市公司的可持續(xù)發(fā)展，財務(wù)目標(biāo)應(yīng)由股東利益最大化逐步發(fā)展為相關(guān)利益最大化，即須兼顧和平衡各個利益相關(guān)者包括社會公眾和政府等的利益，而不僅僅局限在股東、債權(quán)人和管理者的利益。只有使得所有參與上市公司的各方的利益都實現(xiàn)盡可能最大化，上市公司的資源配置。

（二）優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，加強財務(wù)治理。首先上市公司應(yīng)努力發(fā)現(xiàn)潛在的特定戰(zhàn)略投資機構(gòu)，通過投資者關(guān)系管理工作，搭建溝通平臺，互相坦誠溝通。其次，可以由融資方式（比如定向增發(fā)方式）引入特定機構(gòu)投資者，達到優(yōu)化流通股東結(jié)構(gòu)的目的。再次，積極引導(dǎo)機構(gòu)投資者參與公司治理。

（三）完善投資決策機制，避免盲目多元化投資。機制的建立主要應(yīng)集中在：完善投資前咨詢論證，提高投資審批科學(xué)性和效率，規(guī)范化、科學(xué)化投資管理工作，完善投資的責(zé)任制。首先，所有權(quán)關(guān)系應(yīng)厘清，管理者應(yīng)到位。其次，健全信息網(wǎng)絡(luò)。再次，加強投資決策前的前期工作。最后，真正落實決策失誤的責(zé)任追究制度。

（四）加強財務(wù)政策的研究分析，降低財務(wù)風(fēng)險。第一，事前預(yù)測——建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警制度。第二，事中控制——建立財務(wù)風(fēng)險控制制度。第三，事后考核——建立財務(wù)實時監(jiān)控制度。

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