作者簡(jiǎn)介：王明（1986—），男，漢族，四川綿陽市人，碩士研究生，單位：海南大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，金融學(xué)專業(yè)，研究方向：國(guó)際金融。

摘 要：抵押品是銀行等金融機(jī)構(gòu)緩釋經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，彌補(bǔ)貸后損失的重要保障，小微企業(yè)因有效抵押資產(chǎn)的缺失而被擋在金融機(jī)構(gòu)之外已成常態(tài)。在小微企業(yè)融資難的背景下，實(shí)現(xiàn)抵押機(jī)制創(chuàng)新是解決小微企業(yè)融資困境的重要方面。為此，本文嘗試對(duì)我國(guó)小微企業(yè)抵押機(jī)制的創(chuàng)新現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行探析，并提供相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；抵押機(jī)制；創(chuàng)新類抵押品

一、引言

長(zhǎng)久以來，我國(guó)的小微企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的規(guī)模一直受到其固定資產(chǎn)規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)防御能力弱、自身信用不足等因素的制約。為了防范風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)常常將有實(shí)物形態(tài)的抵押擔(dān)保品作為發(fā)放貸款的必要條件，而這些條件對(duì)實(shí)物資產(chǎn)匱乏的小微企業(yè)而言，是很難滿足的。

數(shù)據(jù)顯示（見表1），84.5%的小微企業(yè)沒有自己的廠房，在目前的貸款企業(yè)中，僅10.8%的小微企業(yè)使用過廠房抵押，8.9%的小微企業(yè)使用過機(jī)器設(shè)備抵押。缺乏合適的抵押品是造成小微企業(yè)融資難的根本原因之一。

本文在分析小微企業(yè)抵押機(jī)制創(chuàng)新現(xiàn)狀與趨勢(shì)的基礎(chǔ)上，針對(duì)創(chuàng)新類抵押品認(rèn)知度、使用率雙低的問題，提出了相關(guān)建議。

表1 小微企業(yè)固定資產(chǎn)抵押使用情況

使用程度

抵押方式?jīng)]聽過聽說但沒使用過聽說并使用過

機(jī)器設(shè)備抵押14.30%76.80%8.90%

廠房抵押9.10%80.10%10.80%

數(shù)據(jù)來源：2013小微企業(yè)融資發(fā)展報(bào)告

二、小微企業(yè)抵押機(jī)制創(chuàng)新現(xiàn)狀

放寬和改善抵押貸款條件、創(chuàng)新抵押方式是目前解決我國(guó)小微企業(yè)融資難的方法之一。為此，國(guó)務(wù)院于2009年9月發(fā)布了《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》，該意見明確提出“完善財(cái)產(chǎn)抵押制度和貸款抵押物認(rèn)定辦法，采取動(dòng)產(chǎn)、應(yīng)收賬款、倉單、股權(quán)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等方式，緩解中小企業(yè)貸款抵、質(zhì)押不足的矛盾?！痹谄渲С峙c鼓勵(lì)下，各地金融機(jī)構(gòu)針對(duì)不同小微企業(yè)的特點(diǎn)，開發(fā)了形式多樣的創(chuàng)新抵押品。

比如，針對(duì)工業(yè)企業(yè)開發(fā)了應(yīng)收賬款、經(jīng)營(yíng)權(quán)質(zhì)押等產(chǎn)品；針對(duì)商貿(mào)企業(yè)推出了保兌倉、融通倉等倉單抵押產(chǎn)品；針對(duì)文化及高新技術(shù)企業(yè)，設(shè)計(jì)了以著作權(quán)、專利權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)為質(zhì)押的貸款。此外，當(dāng)前，我國(guó)抵押品的范圍已從原材料、機(jī)器設(shè)備擴(kuò)展到倉單、訂單、技術(shù)合格證；擔(dān)保的主體也從企業(yè)自身擴(kuò)展到整個(gè)行業(yè)及供應(yīng)鏈?？偟膩碚f，我國(guó)抵押品創(chuàng)新發(fā)展的特點(diǎn)是從“有形” 到“無形”，從“物”向“權(quán)”的轉(zhuǎn)變。

（一）從“有形”到“無形” 的轉(zhuǎn)變

該種轉(zhuǎn)變的抵押創(chuàng)新方式以應(yīng)收賬款、商標(biāo)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)以及專利權(quán)等質(zhì)押方式為代表。其中又以應(yīng)收賬款質(zhì)押最為典型和成熟，這主要是由于，應(yīng)收賬款在小微企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中所占的比重較大，因此選擇由應(yīng)收賬款作為小微企業(yè)融資的擔(dān)保品是再合適不過的。此外，應(yīng)收賬款質(zhì)押融資還具有周期較短的特點(diǎn)，能夠在一定程度上解決企業(yè)資金周轉(zhuǎn)和信息不對(duì)稱的問題。

數(shù)據(jù)顯示，2013年應(yīng)收賬款系統(tǒng)累計(jì)發(fā)生登記697054筆，發(fā)生質(zhì)押登記累計(jì)371719筆，占應(yīng)收賬款系統(tǒng)累計(jì)登記總數(shù)的53.3%，出質(zhì)人為小微企業(yè)的累計(jì)初始登記455955筆，占應(yīng)收賬款系統(tǒng)初始登記總量的65.4%。

（二）從“物”到“權(quán)”的轉(zhuǎn)變

權(quán)利類創(chuàng)新抵押品包括礦業(yè)權(quán)、林權(quán)、農(nóng)村土地使用權(quán)、海域使用權(quán)、宅基地、土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)等作為標(biāo)的抵押物。但在實(shí)際操作過程中，使用權(quán)面臨著權(quán)屬不明確、擔(dān)保過程復(fù)雜、抵押物不易變現(xiàn)等諸多障礙，且使用權(quán)抵押在區(qū)域間的發(fā)展程度差異較大。

不可否認(rèn)，支持小微企業(yè)的抵押品創(chuàng)新方式雖然在理論上較多，但實(shí)際上，以銀行為主導(dǎo)的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)在具體操作上還是傾向以傳統(tǒng)的不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款為主，而對(duì)創(chuàng)新類的抵押品接受程度較低。

三、小微企業(yè)抵押品未來創(chuàng)新的發(fā)展趨勢(shì)

以不動(dòng)產(chǎn)為例，良好的抵押品應(yīng)同時(shí)具備產(chǎn)權(quán)明晰、價(jià)值明確、易于保存和出售的特性。然而，創(chuàng)新類的抵押品卻無法同時(shí)滿足這些條件，這成為制約抵押品創(chuàng)新的瓶頸，也是目前我國(guó)抵押品創(chuàng)新需要的發(fā)展方向。

（一）明確權(quán)屬關(guān)系

以礦業(yè)權(quán)為例，礦業(yè)權(quán)是指礦的所有權(quán)和各種利用礦的權(quán)利的總稱。在我國(guó)，由于礦產(chǎn)資源是國(guó)家所有，因此可用于抵押的礦業(yè)權(quán)僅涉及礦的探礦權(quán)和開采權(quán)。目前，礦業(yè)權(quán)抵押的障礙在于各地方政府的備案登記執(zhí)行情況不盡相同，為此，可出臺(tái)統(tǒng)一的全國(guó)性規(guī)定，規(guī)范明確登記備案的主管部門，以解決登記混亂和不受理的問題。

（二）明確評(píng)估價(jià)值

以知識(shí)產(chǎn)權(quán)為例，知識(shí)產(chǎn)權(quán)是文化以及科技型小微企業(yè)的立足根本，而所謂的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款指的是以知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為抵押物，借以向銀行申請(qǐng)貸款的一種融資方式。近年來，我國(guó)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資增長(zhǎng)迅速，但規(guī)模較小。

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2009年至2013年，全國(guó)專利權(quán)質(zhì)押合同登記量連續(xù)5年保持高速增長(zhǎng)，質(zhì)押金額年均增長(zhǎng)79.8%，全國(guó)共實(shí)現(xiàn)2173項(xiàng)質(zhì)押貸款項(xiàng)目，涉及7436件專利，質(zhì)押金額合計(jì)475.9億人民幣。此外，我國(guó)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款也面臨著推進(jìn)緩慢的難題，原因在于一是交易中心僅提供點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的平臺(tái)交易，難以形成市場(chǎng)；二是交易中心不愿承擔(dān)評(píng)估的差價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。因此，引入第三方評(píng)估和交易機(jī)構(gòu)，完善配套中介服務(wù)是解決創(chuàng)新型抵押品價(jià)值評(píng)估困局的前提。

（三）提高流動(dòng)性

提高抵押品的流動(dòng)性在為資產(chǎn)處置服務(wù)的同時(shí)，也可以為抵押品的價(jià)值評(píng)估提供參考，而解決流動(dòng)性不足的最直接的方法就是設(shè)置專業(yè)的交易市場(chǎng)。以浙江林業(yè)小貸為例，它是全國(guó)首家林業(yè)行業(yè)性小額貸款公司，在其主導(dǎo)下聯(lián)合多方共同設(shè)立了包括林業(yè)評(píng)估中心、華東林交所在內(nèi)的等一系列林業(yè)平臺(tái)，從而既解決了銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)林權(quán)價(jià)值無法評(píng)估的問題，又解決了抵、質(zhì)押物的流轉(zhuǎn)和退出問題。

（四）農(nóng)村土地類抵押

我國(guó)農(nóng)村土地類抵押可以分為農(nóng)村土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押、農(nóng)房及宅基地使用權(quán)抵押。由于土地在中國(guó)屬于稀缺資源，因此推動(dòng)好農(nóng)村土地類抵押貸款的發(fā)展，其關(guān)系重大。目前，我國(guó)農(nóng)村土地類抵押主要面臨著門檻設(shè)置過高、抵押標(biāo)的多以流轉(zhuǎn)取得的土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)和集體建設(shè)用地為主等問題，其解決方式有如下幾點(diǎn)：

一是政府可以提高集體建設(shè)用地的流動(dòng)性，以增加銀行抵押品的認(rèn)可度；

二是政府與抵押企業(yè)、銀行簽訂協(xié)議，規(guī)定出現(xiàn)違約時(shí)政府以抵押價(jià)格收購(gòu)，這就解決了抵押品流動(dòng)性問題。

四、小微企業(yè)抵押品創(chuàng)新問題分析及對(duì)策建議

（一）小微企業(yè)抵押品創(chuàng)新存在的問題

創(chuàng)新形式的抵押品雖然在一定程度上為小微企業(yè)解決了抵押品不足的問題，但是受創(chuàng)新類抵押品常常面臨著權(quán)屬不明、定價(jià)評(píng)估以及資產(chǎn)處置困難等諸多問題的影響，這些創(chuàng)新形式的抵押品還存在以下情況：

1.認(rèn)知度和使用率雙低

首先在認(rèn)知度方面，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，在目前有借款的小微企業(yè)主中，沒有聽說過無形資產(chǎn)質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押以及存貨抵押的所占比重分別為35.8%、41.3%和25.1%；其次在使用率方面，無形資產(chǎn)質(zhì)押的使用率為4.6%，應(yīng)收賬款質(zhì)押和存貨抵押分別為4.3%和6.5%（見表2）。認(rèn)知度和使用率雙低的情況，一方面說明了創(chuàng)新類抵押品的宣傳普及程度還不夠；另一方面也表明了這些創(chuàng)新類的抵押品目前尚存在不足，影響了實(shí)際使用，沒有得到市場(chǎng)的廣泛認(rèn)可。

表2 創(chuàng)新類抵押品的認(rèn)知度和使用情況

使用程度

抵押方式?jīng)]聽過聽說但沒使用過聽說并使用過

無形資產(chǎn)質(zhì)押35.80%59.60%4.60%

應(yīng)收賬款質(zhì)押41.30%54.40%4.30%

存貨抵押25.10%68.30%6.50% 數(shù)據(jù)來源：2013小微企業(yè)融資發(fā)展報(bào)告

2.創(chuàng)新進(jìn)程緩慢

抵押品創(chuàng)新進(jìn)程緩慢的原因主要在于銀行等金融機(jī)構(gòu)不愿意接受創(chuàng)新類抵押品，因?yàn)閯?chuàng)新類抵押品往往不具備優(yōu)良抵押品所應(yīng)該具備的特性，不能降低其潛在風(fēng)險(xiǎn)。此外，小微企業(yè)信貸本身就存在較高的風(fēng)險(xiǎn)，2013年小微企業(yè)貸款的不良率為2.26%。因此，對(duì)于銀行等金融機(jī)構(gòu)而言，在承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，使用保障程度較低的創(chuàng)新類抵押品，是不能接受的，所以在流動(dòng)性收緊的情況下，處在賣方市場(chǎng)的銀行會(huì)選擇擁有良好抵押品的企業(yè)是理所應(yīng)當(dāng)?shù)摹?/p>

（二）推動(dòng)小微企業(yè)抵押品創(chuàng)新的對(duì)策建議

金融機(jī)構(gòu)在實(shí)際操作中通常用回避和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁的方法來對(duì)待創(chuàng)新類抵押品所存在的問題。比如通過擔(dān)保的引入，可以將其風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給擔(dān)保公司，但這會(huì)增加小微企業(yè)的融資成本，而且時(shí)間一長(zhǎng)，不僅不會(huì)降低風(fēng)險(xiǎn)，反而會(huì)令潛在的風(fēng)險(xiǎn)積聚放大，更不能從根本上解決創(chuàng)新類抵押品的缺陷。因此，要改變金融機(jī)構(gòu)抵押創(chuàng)新“激勵(lì)不相容”的情況，就需要從以下三個(gè)方面著手：

1.改善小微企業(yè)資信狀況，適當(dāng)提高風(fēng)險(xiǎn)容忍度

為了鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)抵押創(chuàng)新的積極性，管理部門需要加強(qiáng)小微企業(yè)信用體系的建設(shè)，通過完善小微企業(yè)的信用管理體制，來降低金融機(jī)構(gòu)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)銀行等金融機(jī)構(gòu)也要適當(dāng)提高對(duì)小微企業(yè)不良貸款率的容忍度，以加大對(duì)小企微企業(yè)的支持力度。

2.以優(yōu)良抵押品為標(biāo)準(zhǔn)，完善現(xiàn)有抵押創(chuàng)新方式的不足

抵押品創(chuàng)新的推進(jìn)離不開政府部門的引導(dǎo)。對(duì)于權(quán)屬關(guān)系不明確的創(chuàng)新方式，政府應(yīng)該從完善法律保障、規(guī)范抵押登記等方面，來降低權(quán)屬權(quán)益不明確所導(dǎo)致的法律風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于估值和流動(dòng)性不足的創(chuàng)新方式，政府需要通過鼓勵(lì)評(píng)估公司、交易所等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的發(fā)展，來降低估值成本，開拓資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓渠道。

3.開發(fā)符合小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)。

金融機(jī)構(gòu)是否需要抵押品取決于其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的把控能力，所以通過提高風(fēng)險(xiǎn)控制水平可以減少金融機(jī)構(gòu)對(duì)抵押品的依賴。例如在解決小微企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)失真的問題時(shí)，可以通過企業(yè)的銀行資金流水、“三表費(fèi)用”等軟信息判斷其經(jīng)營(yíng)狀況，進(jìn)而確定授信額度。此外，大數(shù)據(jù)時(shí)代的小微金融，其基于數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)和專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)的融資模式，可大量減少金融機(jī)構(gòu)對(duì)抵押品的依賴，從而為小微企業(yè)解決融資問題提供一條新興的可選擇路徑。

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